6 يناير 2025: يستكشف تقريرنا الأسبوعي حول رؤى المؤسسات أحدث تطورات السوق، بما يشمل أداء السوق، وأخبار الصناعة، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، والموضوعات الشائعة، والأحداث القادمة، وحملات الإعلان عن العملات الرمزية، لمساعدتك على الارتقاء بمستواك في تداول العملات الرقمية.

استمتع بتقريرنا الأسبوعي عن السوق!

أبرز أحداث الأسبوع — انتهاء انخفاض السوق لمدة خمسة أيام 

المستثمرون يستغلون الآن الفرصة لشراء الانخفاض في الأسهم الأمريكية بعد انخفاض دام خمسة أيام أزال أكثر من تريليون دولار من قيمة السوق. كسر وول ستريت أطول سلسلة خسائر له منذ أبريل، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.7% وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3% يوم الجمعة، 3 يناير. هذه المكاسب عوضت قليلاً عن بيع الأسبوع، الذي استمر في العام الجديد بعد ديسمبر الصعب.

ورغم المخاوف من تباطؤ نمو الأرباح بين عمالقة التكنولوجيا مثل السبعة العظماء، يظل المتداولون متفائلين، خاصة فيما يتعلق بشركة إنفيديا الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. يعتقد السوق أنه طالما استمر المستثمرون الأفراد في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، فإن ازدهار سوق الأسهم المرتبط به من المتوقع أن يستمر. 

بلغت الأسهم أعلى مستوياتها خلال الجلسة في فترة ما بعد الظهر بعد إعادة انتخاب مايك جونسون كرئيس لمجلس النواب الأمريكي، مما يشير إلى دعم محتمل لأجندة صديقة للأعمال. في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد السندات، حيث وصل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.6% بعد تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في ريتشموند توم باركين بشأن المحافظة على معدلات مقيدة. أظهرت الصناعة الأمريكية نمواً متواضعاً، مع تسجيل الطلبات الجديدة أعلى معدلاتها منذ بداية العام الماضي، بينما قام المستثمرون بتقييم القوة الاقتصادية مقابل احتمال حدوث تخفيضات أبطأ في معدلات الفائدة.

أبرز أحداث الأسبوع في العملات الرقمية — قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

كثير من المستثمرين ينتظرون بفارغ الصبر موسم العملات الرقمية البديلة، وهي فترة تشهد فيها قيمة العملات الرقمية البديلة عادة ارتفاعًا كبيرًا. ومع ذلك، تشير ديناميات السوق الحالية إلى أننا قد لا نشهد انتعاشًا واسع النطاق للعملات الرقمية البديلة. إن العدد الهائل من الرموز المميزة، إلى جانب السيولة المحدودة، أدى إلى ما يُعرف بتشتت العملات، مما يجعل من الضروري اختيار القطاعات والرموز الصحيحة.

حاليًا، يتم التركيز على 

، الذين يزدهرون حتى مع تراجع السوق الأوسع. يشهد هذا القطاع الناشئ تقدمًا سريعًا، وتواجه الرموز المرتبطة به ضغطًا أقل من الإفراج عن رأس المال المغامر. العديد من بروتوكولاته الرائدة تفتقر إلى قوائم في البورصات المركزية، مما يشير إلى أن المزيد من المشترين قد يدخلون السوق.

أولئك المستثمرون الذين فاتتهم الفرص السابقة، مثل صيف التمويل اللامركزي لعام 2020 و تجارة الطبقة البديلة 1، لديهم الآن فرصة جديدة. بدلاً من استهداف وكلاء الذكاء الاصطناعي الفرديين، فإن أفضل استراتيجية للمخاطرة/المكافأة تكمن في الاستثمار في مشاريع البنية التحتية، التي تعمل كأدوات أساسية للقطاع.

أكبر لاعب في وكلاء الذكاء الاصطناعي هو بروتوكول Virtuals، وهو منصة لإطلاق وكلاء الذكاء الاصطناعي الرمزية على شبكة Base. من خلال شراء رموز مثل Luna by Virtuals (LUNA) و VaderAI (VADER)، يحصل المستخدمون على حقوق الحوكمة على وكلاء محددين، مما يسمح لهم بالتأثير في التطوير والمشاركة في الأرباح. 

في الآونة الأخيرة، انخفضت عائدات رسوم البروتوكول اليومية بشكل كبير في منتصف ديسمبر 2024 مع تباطؤ النشاط بسبب العطلات. ومع ذلك، ارتفعت التكهنات حول الرموز المرتبطة بالوكلاء مع اقتراب العام الجديد. حاليًا، تولد "بروتوكول Virtuals" أكثر من مليون دولار في الرسوم اليومية، على الرغم من أن هذا الرقم أقل بنسبة 50٪ مقارنة بأرقام أوائل ديسمبر. رغم هذه التحديات، تضاعفت قيمة رمز VIRTUAL بأكثر من الضعف، ليصل إلى قيمة سوقية تقدر بـ 4.6 مليار دولار.

تشمل الفرص البارزة الأخرى Zerebro، الذي يتحول إلى إطار عمل متكامل للوكلاء الذكاء الاصطناعي؛ ARC، بإطاره المستند إلى Rust؛ و 

 (GRIFFAIN)، أداة بحث على السلسلة للغة الطبيعية. تتمتع هذه المشاريع بوضع جيد للنمو المستقبلي في ساحة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي التي تتطور باستمرار.

رموز أخرى تحقق أداءً جيدًا

 لهذا الأسبوع بينما نستعرض توكنات وكيل الذكاء الاصطناعي الرائدة وتحركات السوق في الأسبوع الماضي. 

مستوى متقدم

التقرير الأسبوعي حول رؤى المؤسسات: انخفاض السوق لمدة خمسة أيام ينتهي؛ قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

يغوص تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات المشفرة في الأحداث الكلية، والوضع الحالي للعملات المشفرة والإشارات التجارية من حجم التداول الفوري، وكذلك العقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة.

جلبت نهاية العام لانتهاء صلاحية الخيارات في ديسمبر انخفاضًا غير متوقع حيث انخفضت التقلبات المحققة إلى أدنى مستوياتها خلال الشهر. ظلت الفائدة المفتوحة للمبادلات الدائمة مستقرة، مما يشير إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط ضد الخيارات المنتهية، مما ساهم على الأرجح في التقلبات الهادئة. 

بينما لم يُعاد استثمار معظم الفائدة المفتوحة المنتهية في البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH)، ظل التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء متسقًا. ومن الجدير بالذكر أن خيارات الإيثريوم تسعر مستويات أعلى من التقلبات الضمنية مقارنة بالبيتكوين، خاصة للانتهاء الأقصر، مما يؤدي إلى هيكل زمني مسطح للإيثريوم، بينما يوفر البيتكوين تعرضًا أرخص للخيارات.

في الأسواق الدائمة، قادت التقلبات المنخفضة والتحركات الفورية الطفيفة إلى أن تعكس معدلات التمويل لمعظم التوكنات الشعور العام للسوق طوال موسم العطلات. من الجانب الخاص بالخيارات، يكون الهيكل الزمني للبيتكوين أقل بشكل ملحوظ وأكثر انحدارًا من نظيره في الإيثريوم، مع انخفاض التقلبات المحققة الآن إلى ما دون مستويات التقلبات الضمنية، مما يبرز تغيرًا مثيرًا في ديناميات السوق.

يرجى الاطلاع على أبرز النقاط في التقرير.

استمرار الفائدة المفتوحة الثابتة وسط انتهاء صلاحية الخيارات لنهاية العام

على الرغم من أن الفائدة المفتوحة لكل من العقود الدائمة لبيتكوين وإيثر لم تعد إلى مستوياتها المرتفعة في أوائل ديسمبر 2024، إلا أنها ظلت قوية طوال حدث انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسي لنهاية العام. 

يشير هذا إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط من دلتا

 بدلاً من ذلك، انخفضت أحجام التداول بشكل ملحوظ خلال موسم العطلات الشتوية، متزامنةً مع انهيار في التقلب المحقق إلى أدنى مستوياته في ديسمبر 2024.

الحفاظ على انحدار منحنى خيارات بيتكوين أثناء توازي الشراء والبيع

لم يتسبب انتهاء صلاحية خيارات نهاية العام في ديسمبر في الارتفاع المتوقع في التقلب؛ بل على العكس، انخفضت التقلبات المحققة إلى الطرف الأدنى من نطاقاتها الأخيرة. يظل هيكل الفترات الزمنية للتقلبات الضمنية حاداً مقارنةً بسلوكها الأخير وإيثير، مع تقلب ضمني للأمد الأطول حوالي 57٪، وتداول خيارات الأسبوع الواحد بسعر مراكز متوسطة أقل بنحو خمس نقاط. لم يتم بعد تدوير الكثير من الفائدة المفتوحة المنتهية الصلاحية إلى مراكز جديدة، مما يحافظ على توازن محايد بين الخيارات البيعية والشرائية. وبالتالي، فإن تموضع سوق الخيارات لعملة BTC يعتبر نسبيًا محايدًا، ويفتقر إلى النفوذ الذي كان يمتلكه في بداية ديسمبر 2024.

انتهاء صلاحية كبير لخيارات ETH لا يسبب تقلبات

الارتفاع المتأخر في تقلبات الأسعار المحققة في ديسمبر لم يحمل إلى العام الجديد، حيث يظهر سعر ETH الفوري تقلبًا أقل من تقلب الأسعار الضمني قصير الأجل. ومن المثير للاهتمام أن هيكل مدرج التقلبات الضمني قد شهد انحدارًا وتسطيحًا جديدًا خلال الأسبوع الماضي، مقارنة بملف BTC الذي أصبح أكثر حدة قليلاً. هذا يشير إلى أن سوق خيارات ETH يتوقع تقلبًا أكبر في تحركات الأسعار الفورية على المدى القصير. 

على الرغم من انتهاء صلاحية كبير للفائدة المفتوحة لعقود الخيارات في نهاية ديسمبر 2024، والتي لم تؤدِ إلى تدوير في استحقاقات لاحقة، إلا أن خيارات الشراء تواصل الهيمنة على السوق وزادت في بداية 2025.

تقرير تحليلات مشتقات العملات المشفرة من بايبت وإكس بلوك شولز (2 يناير 2025): خيارات البيتكوين تستمر في رؤية التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء، مع توقع انخفاض تقلبات السوق على المدى القصير

اكتشف FLock، منصة لامركزية تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي.

يعتبر الذكاء الاصطناعي (AI) في وضع يؤهله لتحويل العديد من الصناعات، لكن تطويره غالبًا ما يثير تساؤلات حول الخصوصية والتحكم والشمولية. 

 هو منصة لامركزية فريدة تعمل على ديمقراطية تدريب الذكاء الاصطناعي، وضبطه الدقيق وتنفيذ الاستدلال. من خلال بنيته التحتية المدعومة بتقنية البلوكشين، يضمن FLock الشفافية والأمان واتخاذ القرارات المعتمد على المجتمع، مما يمهد الطريق لنماذج الذكاء الاصطناعي التي تتماشى مع القيم المجتمعية الراسخة. 

في هذه المقالة، سنستكشف كيف يلام ركز FLock تدريب الذكاء الاصطناعي، وميزاته الرئيسية وأثره المحتمل على المطورين والمجتمعات والمستخدمين.

 تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال استخدام تقنية البلوك تشين ونهج جديد يسمى 

، تعالج FLock المشاكل الأساسية في تطوير الذكاء الاصطناعي مثل التحكم المركزي، وغياب الشفافية، ومشاكل الخصوصية.

تتمثل المهمة الأساسية لـ FLock في ديمقراطية الذكاء الاصطناعي من خلال تمكين المجتمعات من المشاركة مباشرة في إنشاء وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال التعلم الفيدرالي، تقوم FLock بتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي عبر العديد من الأجهزة أو الخوادم اللامركزية. تضمن هذه الطريقة بقاء البيانات محلية، مما يلغي الحاجة لتبادل البيانات الخام مع إتاحة تدريب نماذج قوية. من خلال لامركزية عملية التدريب، لا تحمي FLock الخصوصية الفردية فحسب، بل تعزز أيضًا نظامًا بيئيًا أكثر شمولاً يتعاون فيه أصحاب المصلحة المتنوعون.

ما يميز FLock هو تكاملها مع 

. يضمن هذا أن جميع المساهمات - سواء كانت بيانات أو قوة حوسبة أو تعليقات - يتم تسجيلها بشفافية ومكافأتها بشكل عادل. دفتر الأستاذ الغير القابل للتغيير لتقنيات البلوكشين يعزز الثقة بين المشاركين ويحمي العملية من التلاعب. بالإضافة إلى ذلك، تحفز آليات الحوافز على السلسلة في المنصة المشاركة من مجموعة واسعة من المساهمين، مما يضمن توزيع المكافآت بشكل عادل.

في النهاية، يمكن لـ FLock تمكين المجتمعات من تطوير نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة تلبي احتياجاتهم المحددة. من خلال لامركزية العملية وإعطاء الأولوية للشفافية والتعاون، تكسر FLock احتكار الشركات الكبيرة، مما يخلق نظامًا بيئيًا للذكاء الاصطناعي يتماشى مع الأخلاقيات العامة والقيم الاجتماعية.

، خريج جامعة أكسفورد ذو خلفية قوية في الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا البلوكشين. عمل صن، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي لـ FLock، في مسار مهني مثير للإعجاب، حيث عمل كمدير للذكاء الاصطناعي في البنك الملكي الكندي وكباحث زميل في الذكاء الاصطناعي في إمبريال كوليدج لندن. رؤيته لـ FLock تنبع من فهم عميق لكل من التحديات التقنية والأخلاقية لتطوير الذكاء الاصطناعي.

يشمل الفريق المؤسس أيضًا خريجين آخرين من جامعة أكسفورد، ويفتخر بأكثر من عقد من الخبرة المشتركة في أبحاث الذكاء الاصطناعي وصناعة العملات المشفرة. يجلب هذا الفريق مزيجًا جماعيًا من التفوق الأكاديمي والخبرة العملية التي تضع FLock في موقع القيادة لحركة الذكاء الاصطناعي اللامركزية.

لقد نجحت FLock في جمع 11 مليون دولار في التمويل عبر جولتين، مما يعكس ثقة قوية من المستثمرين في رؤيتها. في مايو 2024، حصلت FLock على جولة تمويل أولية بقيمة 6 ملايين دولار بقيادة مشتركة من Lightspeed Faction وTagus Capital، مع دعم إضافي من Digital Currency Group (DCG)، Volt Capital، OKX Ventures وInception Capital.

لاحقًا، في ديسمبر 2024، أعلنت FLock عن جولة تمويل ناجحة بقيمة 3 ملايين دولار بقيادة DCG وانضم إليها أسماء بارزة مثل Animoca Brands، Fenbushi Capital، GnosisVC وGSR. يتم توجيه هذه الاستثمارات لتعزيز منصة الاختبار والتعلم الفردي المتحد، مما يسرِّع من مهمة FLock في تمكين تطوير الذكاء الاصطناعي الآمن والمتعاون.

مع هذا التمويل وأكثر من 1500 عقدة تساهم من منصات مثل Numerai وKaggle، تتسارع FLock في توسيع تأثيرها على تدريب الذكاء الاصطناعي اللامركزي.

الميزات الرئيسية لـ FLock

يُحدث FLock AI ثورة في تطوير الذكاء الاصطناعي من خلال إطار عمله للتدريب اللامركزي. تسمح هذه الطريقة للمشاركين بالمساهمة في تدريب النماذج الذكية دون مشاركة بياناتهم الشخصية أبدًا. بدلاً من ذلك، يتم تدريب النماذج محليًا عبر الأجهزة باستخدام التعلم الفردي المتحد، مما يضمن بقاء البيانات مع أصحابها بينما لا تزال تعزز دقة النموذج بشكل عام. 

تم تصميم نظام مكافآت FLock لتحفيز المشاركة الفعالة. يتم تعويض المساهمين الذين يقدمون البيانات أو القوة الحاسوبية و/أو الملاحظات برموز FLOCK، مما يضمن توزيعاً عادلاً للمكافآت. 

يعزز FLock مجتمعه من خلال إطار حوكمة قوي. يتم توجيه القرارات المتعلقة بتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها والاعتبارات الأخلاقية من قبل المجتمع، مما يضمن التوافق مع القيم المجتمعية الراسخة. من خلال آليات التصويت القائمة على البلوكشين، يمكن للمساهمين التأثير على اتجاه مشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز الشفافية والمساءلة العامة. 

تطوير الذكاء الاصطناعي المعياري

يسمح الهيكل المعياري لـ FLock للمساهمين بالمشاركة في جوانب محددة من تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. سواء كان ذلك عن طريق توفير البيانات الخام أو القدرة الحاسوبية أو حتى تحسين الخوارزميات، تتيح المنصة عملية تطوير تعاونية وقابلة للتوسع. 

في صميم فلسفة FLock هي التزامها بالخصوصية والأمان. بواسطة تقنية البلوكشين، تضمن المنصة أن لا يسيطر أي كيان واحد على عملية تطوير الذكاء الاصطناعي. تبقى البيانات محلية ومحمية بتدابير تشفيرية، في حين أن عدم قابلية تغيير البلوكشين تضمن الشفافية في كل معاملة وتحديث نموذج. 

 بطبقة بلوكشين وطبقة ذكاء اصطناعي.

تدعم طبقة البلوكشين آليات التحفيز والأمان لدى FLock.

تُسهِّل طبقة الذكاء الاصطناعي عملية تدريب النماذج، وتطويرها ونشرها، من خلال الاستفادة من النهجين المركزي والفيدرالي.

دعونا نلقي نظرة على العرض والطلب على رمز FLOCK.

يتبنى FLock نموذج نسبة 1:2 بين الفريق/المستثمرين (33.3%) والمجتمع (66.7%)، مع التركيز على نمو المجتمع وتوسيع النظام البيئي. يتم تخصيص معظم الرموز لتحفيز مشاركة المستخدمين ونجاح النظام البيئي على المدى الطويل.

التوقعات المستقبلية لـ FLock

يهدف FLock لتحسين مستقبل تطوير الذكاء الاصطناعي عبر لامركزية عملية التدريب وضمان الشفافية والخصوصية والشمولية. من خلال استخدام تكنولوجيا البلوكشين والتعلم اللامركزي، يمكّن FLock المجتمعات من المشاركة في إنشاء الذكاء الاصطناعي دون التنازل عن الخصوصية. نظام المكافآت المبتكر والإدارة المعتمدة على المجتمع يعززان نظامًا بيئيًا عادلًا وتعاونيًا. 

مع الدعم القوي والشبكة المتنامية من المساهمين، يضع FLock نفسه كقائد في مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، موفرًا بديلاً أكثر أخلاقية وأمانًا لنماذج تطوير الذكاء الاصطناعي التقليدية. بما أنه يواصل التوسع، فإن FLock يستعد لتحويل كيفية بناء نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها.

يمكن الآن لمستخدمي Bybit 

 — وكسب جزء من .جائزة بحوض بقيمة 10 مليون FLOCK لمزيد من التفاصيل، قم بزيارة 

المستوى المتوسط

FLock AI: التدريب على الذكاء الاصطناعي اللامركزي

في هذا الدليل التعليمي، سنستكشف كيف يمكنك إكمال سلسلة من المهام في Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade.

المهمة الأولى: سجّل للحصول على حساب Network3 وقم بربط محفظة Bybit الخاصة بك 

: انتقل إلى صفحة الحملة وانقر على 

التسجيل للحصول على حساب Network3 

المهمة. انقر على المهمة، وسيطلب منك Galxe إعادة توجيهك إلى صفحة التسجيل في Network3.

 ليتم توجيهك إلى صفحة تسجيل 

: قم بالتسجيل للحصول على حساب في شبكة 3 باستخدام عنوان بريدك الإلكتروني. يمكنك الإشارة إلى 

: بمجرد تسجيل الدخول، انقر على 

المهمة الثانية: قم بتنزيل تطبيق Network3 وتشغيل عقدة لمدة ساعة واحدة

 واختر نظام التشغيل الخاص بك لتنزيل تطبيق Network3.

 أو زر التشغيل، اعتمادًا على نظام التشغيل الذي تستخدمه. لتسهيل الرجوع، استخدمنا macOS و iOS كمثالين أدناه.

: استمر في تشغيل العقدة حتى يصل المؤقت إلى 

مبتدئ

كيفية إكمال مهام Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade

Crypto Insights

22 يوليو 2024: تستكشف رؤىنا المؤسسية أسبوعي أحدث تطورات السوق، بما في ذلك الأداء السوق وأخبار الصناعة وتدفقات الصناديق المتداولة في منصة (ETF) والموضوعات الرائجة والأحداث القادمة وعمليات فتح العملات الرمزية، بهدف تعزيز تداول تشفير.

: تستكشف رؤىنا المؤسسية أسبوعي أحدث تطورات السوق، بما في ذلك الأداء السوق وأخبار الصناعة وتدفقات الصناديق المتداولة في منصة (ETF) والموضوعات الرائجة والأحداث القادمة وعمليات فتح العملات الرمزية، بهدف تعزيز تداول تشفير.

استمتع بطرحنا أسبوعي في السوق!

عرض شامل الماكرو — البيانات تعزز ثقة نظام الاحتياطي الفدرالي

ظل التضخم، لأكثر من عامين، هو الشاغل الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، من المتوقع أن يتغير هذا مع استعداد المصرفيين المركزيين لخفض أسعار الفاذدة في سبتمبر. أعرب المسؤولون عن ثقتهم المتزايدة في أن استقرار السعر في متناول اليد، في حين زادت المخاطر على سوق العمل.

وقد عززت البيانات الحديثة ثقة نظام الاحتياطي الفدرالي في مسار التضخم، مع تسهيل المقياس المفضل إلى 2.6%. وفي الوقت نفسه، برد سوق العمل الذي كان مفرط السخونة، مع انخفاض فرص العمل وارتفاع تدريجي في البطالة. هذه "النقطة الحلوة" لديها واضعو سياسات عازمون على تجنب السماح بتعثر سوق العمل بشكل كبير.

بينما لم يحدد المسؤولون التوقيت الدقيق، تم تفسير تعليقاتهم على أنها تشير إلى تخفيض المعدل سبتمبر. يعكس هذا التحول رغبتهم في التمسك بـ "الهبوط السلس" للاقتصاد، والذي يظهر علامات على تبريد إنفاق المستهلك وإبطاء النمو. يؤكد صانعو السياسات أنهم بحاجة إلى المزيد البيانات قبل الالتزام، ولكن يبدو أن الزخم يبني على تخفيض المعدل سبتمبر.

ميزة العملات تشفير أسبوعي — يستمر بناء الإثارة حول صناديق المؤشرات المتداولة لـ ETH

وفقًا لما اقترحه رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر، من المتوقع الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للمعهد الفدرالي العالمي في صيف 2024. اكتسبت السوق رؤية المزيد لهذه الموافقة في 16 يوليو 2024، حيث تفيد التقارير بأن لجنة الأوراق المالية والبورصات لم يكن لديها أي تعليقات أخرى على تطبيقات بعض مقترحات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة لـ ETH. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ابدأ التداول في وقت مبكر اعتبارًا من الثلاثاء القادم 23 يوليو 2024.

هناك عدد أقل من المتقدمين لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية للمعهد الفدرالي العالمي مقارنةً بالمتقدمين الـ 11 الذين كانوا موجودين لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين. لم تشرع Hashdex و Valkyrie و WisdomTree

 في إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH الخاصة بهم، مما قد يشير إلى منافسة شرسة في الأسعار بين الجهات المصدرة للحصول على حصة في السوق.

 السعر  يشير هذا أيضًا إلى أن المُصدِرين يتوقعون طلبًا أقل نسبيًا على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين.

ما مقدار رأس المال الذي سيتدفق إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH؟

المصدر: Bybit (البيانات اعتبارًا من 16 يوليو 2024)

في تقديرنا، نتوقع أن يتراوح إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة في السوق الأمريكية بين 8 مليارات دولار و20 مليار دولار. في السيناريو المتفائل، نتوقع حدًا أقصى قدره 20 مليار دولار في التدفقات الواردة إلى صناديق المؤشرات المتداولة هذه، على افتراض أن التدفقات الواردة إلى صناديق المؤشرات المتداولة للثروة المتداولة لا يكون لها تأثير كبير على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين، وأن الجميع الأموال الجديدة موجهة نحو هذه الاستثمارات.

يأخذ هذا التقدير في الاعتبار أنماط تخصيص الأصول النموذجية للمستثمرين في العملات تشفير، كما هو موضح في تقرير تخصيص الأصول من Bybit

 من وجهة نظرنا، من المرجح أن يختار المستثمرون الاستثمار في البيتكوين أو الإيثريوم، بدلاً من تنويع تعرضهم عبر العملات المشفرة المتعددة. وكما يشير التقرير، يعتزم المستثمرون تركيز استثماراتهم على أكبر 

تُقدر التدفقات الداخلة التي تبلغ 20 مليار دولار بنسبة 5% من رأس المال السوقي للإيثر. الأمر المذهل هو أن 20 مليار دولار يمكن أن تستهلك 35% من إجمالي الرصيد منصة، مما قد يؤدي إلى أزمة في السيولة.

احتياطيات منصة الإيثر. المصدر: عملات التشفير (البيانات اعتبارًا من 16 يونيو 2024)

بالإضافة إلى ذلك، تشير البيانات الواردة من منصة CryptoQuant إلى انخفاض احتياطيات منصة العملات المشفرة. ومن المرجح أن يرجع ذلك إلى ميل تدفقات منصة الخارجة المدفوعة بمكافآت

 التي تقدمها بروتوكولات 

  ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يزداد ضغط السيولة بشكل أكبر.

وهذا يشكل تحديًا محتملًا لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH، حيث إنها تعتمد على تبادل العملات المشفرة مركزي - خاصةً Coinbase - لتسهيل أنشطة الاشتراك والاسترداد الخاصة بها. وقد يؤدي متناقص السيولة في هذه البورصات إلى المزيد صعوبة إدارة صناديق المؤشرات المتداولة هذه لعملياتها بكفاءة والحفاظ على تتبعها السعر الإيثر الفوري الأساسي.

هل ستؤثر صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للإيثر على الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لشركة Solana؟

في الوقت الحالي، لم يقدم سوى VanEck و21Shares 

 في سوق الولايات المتحدة. ومع ذلك، لم تقم المؤسسات المالية المؤثرة مثل iShares أو Fidelity بتقديم ملفات مماثلة، والتي غالبًا ما ينظر إليها على أنها مؤشرات على الموافقة المحتملة.

من غير المرجح أن تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بإجراء خطوة حاسمة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية في سولانا قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر. الموعد النهائي لهيئة الأوراق المالية والبورصات للوصول إلى قرار هو منتصف مارس 2025.

لا تزال Solana مختلفة بشكل كبير عن كل من البيتكوين وسلسلة البلوك تشين الإيثريوم. من حيث عدد أصحاب المصلحة، يرى البعض أن سولانا لديها درجة أعلى من مخاطر المركزية مقارنة بالإيثريوم. تُعد أنشطة تطوير Solana وشبكتها مدفوعة إلى حد كبير بمؤسسة Solana، التي يُعتقد أنها تمارس تأثيرًا المزيد على الشبكة مما تفعله مؤسسة Ethereum على شبكة Ethereum. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك Solana حوالي 1,500 أداة تحقق، بينما تمتلك Ethereum حوالي 1.5 مليون. يشير عدد أكبر من المتحققين إلى مستوى أعلى من اللامركزية.

تشعر لجنة الأوراق المالية والبورصات بالقلق بشكل خاص بشأن مخاطر التلاعب بالسوق في مجال العملات المشفرة. لذلك، لا توجد علامات واضحة على أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستعتمد طلبات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لشركة Solana في المستقبل القريب. 

قد يتفوق الإيثر على البيتكوين، لأنه لا يخضع لضغط البيع من Mt. Gox.

مع استمرار ارتفاع البيتكوين نحو أعلى مستوياته الجميع الوقت، يمكن أن يمارس ضغط البيع المحتمل من 

الأصول المضبوطة من قبل 

 بعض الضغط التنازلي على أكبر عملة مشفرة.

 الأصول  قد يواجه الإيثر ضغط بيع مماثل، مما قد يدفعه إلى التفوق على البيتكوين في المستقبل القريب.

يُقدر أن تستحوذ Mt. Gox، وهي منصة، على حوالي 9 مليارات دولار من البيتكوين. من المحتمل أن يؤدي الإصدار أو البيع التدريجي لمقتنيات البيتكوين هذه من قبل أمين إعادة التأهيل في Mt. Gox إلى رياح معاكسة قصيرة الأجل للبيتكوين، مماثلة لما تمت ملاحظته في يونيو 2024 عندما قامت الحكومة الألمانية 

 مقتنياتها من البيتكوين.

تدعم تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين انتعاش البيتكوين؛ قد يكون 54 ألف دولار أمرًا قصير الأجل

إجمالي تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين.المصدر: CoinGlass، اعتبارًا من 18 يوليو 2024

وقد دفعت الفرصة متزايد للفوز للمرشحين الصديقين تشفير سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا لاسترداد غالبية الخسائر من عمليات بيع في يونيو 2024. لقد أدى تدفق رأس المال من صناديق المؤشرات المتداولة للمعهد الفدرالي العالمي إلى جعل المستثمرين يتوقعون ATH آخر في الأشهر القادمة قبل انتخاب نوفمبر.

العملات الرمزية الأخرى الأعلى أداءً

رؤى أسبوعي — يمكن أن ابدأ التداول يوم الثلاثاء القادم . الأداء الفائق: ENA وDYM وPEPEE