التقرير الأسبوعي حول رؤى المؤسسات - العملات الرقمية تعاني من مبيعات المصادرة؛ واستمرار التألق في تبني الأصول الحقيقية (RWA)

8 يوليو 2024: تستكشف رؤانا المؤسسية الأسبوعية أحدث تطورات السوق، بما في ذلك أداء السوق، أخبار الصناعة، تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، المواضيع الرائجة، الأحداث القادمة وفتح الرموز، بهدف تعزيز تداولك بالعملات الرقمية.

استمتع بتقريرنا الأسبوعي عن السوق!

نظرة عامة على السوق — انخفاض بيتكوين لأقل من 60,000 دولار، سيركل تحصل على موافقة MiCA

شهدت أسواق العملات المشفرة بعض التقلبات مؤخرا، حيث انخفضت بيتكوين من حوالي 63,000 دولار إلى أدنى مستوى عند 54,000 دولار. شهدت العملات المشفرة الرئيسية الأخرى أيضا انخفاضا في الأسعار، حيث انخفضت أهم الرموز الميمية مثل دوجكوين (DOGE) وشيبا إينو (SHIB) بأكثر من 20% في أسبوع، وانخفضت الرموز القيادية للطبقة 1 بحوالي 15% أيضا.

من المثير للاهتمام، أن صناديق تداول البيتكوين الفوري أظهرت ارتباطا سلبيا غير عادي مع حركة سعر البيتكوين. في الأسبوع الماضي، تزامن التدفق الإيجابي إلى هذه الصناديق مع انخفاض في سعر البيتكوين. 

على الصعيد التنظيمي، كان هناك بعض التقدم الملحوظ. أصبحت سيركل المصدر الأول الذي يحصل على الموافقة بموجب الإطار التنظيمي الجديد في أوروبا للأسواق في الأصول المشفرة (MiCA). يُعتبر هذا بمثابة دفعة طويلة الأمد لنظام العملات الرقمية، حيث يمكن للاختراقات التنظيمية من قبل مُصدري العملات المستقرة أن تلعب دورًا حاسمًا في إدخال مستخدمين جدد.

فيما يتعلق بالموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم، فإن العملية تستغرق وقتًا أطول مما توقعه السوق. علقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على استمارات S-1 وطلبت إعادة تقديمها بحلول 8 يوليو 2024. وفقًا لآراء المحللين، فإن هذا الجدول الزمني الجديد يعني أن إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم قد يتأجل حتى منتصف أو أواخر يوليو.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين 

إجمالي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.المصدر: CoinGlass، اعتبارًا من 28 يونيو 2024

شهدت الأسابيع القليلة الماضية ظهور ديناميكية سلبية غير متوقعة بين سعر البيتكوين وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. على مدى الأشهر الستة الماضية، كانت هناك علاقة إيجابية، حيث كانت ارتفاعات أسعار البيتكوين تتبعها تدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، والعكس صحيح.

ومع ذلك، يبدو أن هذه العلاقة قد انهارت في الأسبوع الماضي. على الرغم من رؤية تدفقات إيجابية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، فشل الدعم لسعر البيتكوين حيث انخفض إلى ما دون المستوى النفسي المهم وهو 60,000 دولار.

هذا الفصل لسعر البيتكوين عن التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالبيتكوين يعتبر مفاجئ، حيث كانت هذه الصناديق تُعتبر سابقًا كمصدر رئيسي للضغط الشرائي للعملة الرقمية الرائدة. الأسباب وراء التغيير في هذا ديناميكية ليست واضحة تمامًا، ولكنها تشير إلى أن هناك عوامل أخرى قد بدأت تمارس تأثيرًا أقوى على تحركات سعر البيتكوين في المدى القصير.

سيكون المستثمرون والمحللون يراقبون عن كثب لمعرفة ما إذا كانت هذه العلاقة السلبية بين سعر البيتكوين وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ستستمر — أو إذا كانت العلاقة الإيجابية السابقة ستعيد نفسها في الأيام والأسابيع القادمة. فهم دوافع هذا التغيير في ديناميات السوق يمكن أن يوفر رؤى قيمة في تطور نظام البيتكوين البيئي.

تسليط الضوء الأسبوعي (ينتهي في 5 يوليو، 2024)

الأصول الحقيقية

رسم بياني لسعر OM. المصدر: CoinGecko، كما في 4 يوليو، 2024

مشاريع العملات الرقمية التي تركز علىالأصول من العالم الواقعي (RWA) استمرت في اكتساب الزخم، مما أثار تكهنات حول احتمال "صيف RWA" في السوق. مثال ملحوظ هو مشروع مانترا (OM)، وهو مشروع يتعاون مع مطور دبي MAG لترميز مشاريع عقارية بقيمة 500 مليون دولار. كمشروع جديد نسبيًا، كان OM أحد العملات الرقمية الأفضل أداءً في 2024، مدفوعًا بالتوقعات بزيادة تبني أصول العالم الواقعي بين لاعبي الويب 2.0 التقليديين.

من وجهة نظرنا، تتجه الأصول من العالم الواقعي لتصبح بارزة، خاصة في ظل خلفية الارتفاعات في العملات الرقمية الناتجة عن صناديق الاستثمار القابلة للتداول (ETF). إن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في يناير 2024 في الولايات المتحدة قد أوجدت اهتمامًا أكبر بالبيتكوين والأصول الرقمية بشكل واسع، ليس فقط من المستثمرين الأصلاء في العملات الرقمية بل أيضًا من الأعمال التابعة للويب 2.0. مع تعميق الروابط بينالتمويل اللامركزي(DeFi) والتمويل التقليدي، لاحظنا ارتفاعًا موازيًا في تبني تكاملات الأصول من العالم الواقعي ضمن نظام العملات الرقمية.

منتج الخزانة RWA. المصدر: rwa.xyz

مشروع RWA البارز الآخر الذي اكتسب زخماً هذا العام هو مبادرة BUIDL الخاصة بـ BlackRock. في الأشهر الستة منذ بدايته، جمع مشروع BUIDL مبلغ 486 مليون دولار في إجمالي القيمة المحجوزة (TVL). بالتزامن مع مبادرات أخرى لمنتجات الخزانة RWA، شهدت فئة تبني RWA تدفقات مالية إجمالية بلغت 1.6 مليار دولار.

جانباً من العقارات ومنتجات الخزانة، يجري استكشاف التكامل مع فئات أصول أخرى متنوعة في العالم الحقيقي باستخدام تقنية البلوكشين، مثل التأمين والسلع، من بين أمور أخرى. من المتوقع أن يفيد تبني الأصول في العالم الحقيقي المتزايد النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة، لأنه يحفز الطلب على بنية تحتية مستقرة للعملات المربوطة. يمكن أن يسهل هذا، بدوره، عملية انضمام مستخدمي الويب 2.0 الجدد إلى مساحة الويب 3 ويمنحهم الوصول إلى مجموعة أوسع من مشاريع التمويل اللامركزي تتجاوز التطبيقات ذات الأصول في العالم الحقيقي.

العملات الرمزية الأخرى الأعلى أداءً