تعلم من الأموال الذكية: حالة لعب ETH للحاق بالركب

تحول شعور السوق الأوسع للعملات المشفرة إلى إيجابي مع تجاوز سعر BTC لأعلى مستوياته في مارس 2024. مع الزخم الحالي، يمكن أن يكون BTC يمهد الطريق للوصول إلى ذروة جديدة. حتى الآن، حقق كل من BTC وSOL مكاسب بنسبة 60٪ منذ بداية العام. ومع ذلك، اكتسبت ETH حوالي 12% فقط في نفس الفترة. 

في مقالتنا السابقة عن التعلم من الأموال الذكية، أكدنا أن ETH قد تحتاج إلى استراحة قبل محاولة أخرى للارتفاع. منذ نشر المقال، تراجع سعرعقد ETHUSDT الدائم من حوالي 2,600 دولار إلى ما يقرب من 2,300 دولار قبل أن ينتعش مرة أخرى.

سيواصل هذا الإصدار من "التعلم من الأموال الذكية" في تحليل بيانات تداول المشتقات على Bybit لاستكشاف إمكانية لحاق ETH بمنافسيها بحلول نهاية العام.

الثيران أعادت السيطرة

لقد تحسن شعور سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ حيث جددت تحركات أسعار البيتكوين الأخيرة اهتمام المتداولين بفئة الأصول. مؤشر الخوف والطمع للعملات الرقمية عاد إلى مستوى صحي..

الشكل 1: مؤشر الخوف والطمع في العملات الرقمية والقيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية. المصدر: Bybit

زاد اهتمام المتداولين في العقود المشتقة بعملة ETH بالإضافة إلى العملات الرئيسية الأخرى، وخاصة في سوق الخيارات. يشير الشكل 2 (أدناه) إلى الفائدة المفتوحة وحجم التداول لخيارات ETH على منصة Bybit، حيث وصلت الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى شهري جديد (موضحة في الدائرة الحمراء). يمكن أن يشير ذلك إلى أن المتداولين أكثر استعدادًا لاستخدام عقود الخيارات للمضاربة على سعر ETH، مما قد يعزز الزخم الحالي أو يزيد من حماية مراكزهم الحالية باستخدام الخيارات.

الشكل 2: الفائدة المفتوحة وحجم عقود الـ ETH على منصة Bybit. المصدر: Bybit

تم أيضًا ملاحظة زخم قوي في سوق عقود الـ ETH الدائمة، حيث وصلت الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى في ما يقرب من شهر. على الرغم من أن العقود الدائمة والآجلة والخيارات تُستخدم على نطاق واسع من قبل المتداولين المحترفين والمؤسسات، إلا أن هناك بعض الفروق الأساسية بينها. (يرجى قراءة المقالة بعنوان توضيح: الخيارات مقابل العقود الدائمة مقابل العقود الآجلة على Bybit Learn لمزيد من المعلومات. وأيضًا، اطلع على هذه الصفحة لتعلم المزيد عن حجم التداول والاهتمام المفتوح في تداول المشتقات، ولماذا هذه الأمور أساسية.) 

الشكل 3: الفائدة المفتوحة وحجم عقود ETHUSDT الدائمة على Bybit. المصدر: Bybit

التداول في نهاية العام

عند التعمق في بيانات تداول خيارات ETH، من الواضح أن سوق خيارات ETH قد حظي بمزيد من الانتباه، والمتداولون في الخيارات يخططون لتداول نهاية العام حيث تمثل العقود التي تنتهي في 27 ديسمبر 2024 أعلى مستوى من الفائدة المفتوحة. هذا يمكن أن يعني أن المتداولين كانوا يراهنون على تحركات محتملة في سعر ETH، وهذه التحركات قد تتحقق بنهاية العام. كما يجدر بالذكر أن العقود التي تنتهي في 1 نوفمبر 2024 قد حصلت على ثاني أعلى مستوى من الفائدة المفتوحة على Bybit، مما يعني أن بعض المتداولين يقومون أيضًا بمضاربات قصيرة الأجل باستخدام الخيارات.

الشكل 4: الفائدة المفتوحة حسب انتهاء خيارات إيثريوم على Bybit. المصدر: Bybit

استكشاف كيفية اختيار المتداولين لأسعار الإضراب لعقود الخيارات يمكن أن يوفر دليلاً آخر. وفقًا لصفحة بيانات عقود المشتقات الخاصة بـ Bybit، من بين جميع خيارات الاتصال لإيثريوم التي تنتهي في 27 ديسمبر 2024، كان معظم الفائدة المفتوحة على عقود بأسعار إضراب عند 2700 دولار و3600 دولار، كما هو موضح في الأشكال 5 و6 أدناه.

الشكل 5: الفائدة المفتوحة حسب انتهاء خيارات إيثريوم على Bybit. المصدر: Bybit

الشكل 6: الفائدة المفتوحة حسب انتهاء خيارات إيثريوم على Bybit. المصدر: Bybit

يمكن أن تكون التأثيرات مزدوجة: من ناحية، يبدو أن بعض المتداولين أكثر تحفظًا بمجرد اختيار خيارات الاتصال عند 2700 دولار مع انتهاء في نهاية السنة. في وقت كتابة هذا (31 أكتوبر 2024)، يتم تداول ETH بحوالي 2600 دولار. بعبارة أخرى، هناك فرصة جيدة أن تتحول هذه الخيارات في النهاية لتصبح مربحة (ITM)، ربما قبل انتهاء صلاحيتها بكثير.

من ناحية أخرى، يبدو أن بعض المتداولين أكثر تفاؤلاً من خلال اختيار خيارات بسعر تنفيذ 3600 دولار مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. إذا أصبحت هذه الخيارات ITM، فقد يعني ذلك ارتفاعاً محتملاً بنسبة 35% في السوق الفوري (أو حتى أعلى بالرافعة المالية باستخدام المشتقات).

الشكل 7: الإهتمام المفتوح بحسب تنفيذ خيارات ETH مع انتهاء صلاحية في 27 ديسمبر 2024 على Bybit. المصدر: Bybit

الآن، دعونا نلقي نظرة على الخيارات البيعية. كانت أغلب الفائدة المفتوحة بين عقود خيارات ETH التي تنتهي بنهاية العام على خيارات بيعية بسعر تنفيذ 2000 دولار. بينما قد يعتبر الكثيرون 2000 دولار أحد المستويات النفسية الرئيسية لعملة ETH، يبدو أن احتمال الوصول إلى هذا المستوى بحلول نهاية العام منخفض نسبياً. قد يكون هذا بالفعل جزء من استراتيجية التحوط من قبل متداولي الخيارات. قم بزيارة قسم الخيارات على Bybit Learn لتتعلم المزيد عن استراتيجيات الخيارات.

التقلب الإيجابي

بينما يتبنى السوق الأحداث الاقتصادية الكبرى المقبلة، مثل الانتخابات القادمة وتقارير الوظائف في الولايات المتحدة، واجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أوائل نوفمبر، قد تزداد تقلبات السوق قريبًا. من منظور التقلب الضمني، يبدو أن المستوى الحالي منخفض نسبيًا، نظرًا لأن التقلب الضمني هو أحد العناصر الأساسية في تسعير الخيارات. بعبارات بسيطة، كلما زاد التقلب الضمني، ارتفعت أسعار عقود الخيارات. في حالة ETH، قد تعتبر المستويات الحالية مؤاتية لأن من المتوقع أن يرتفع التقلب الضمني لخيارات ETH.

الشكل 8: التقلب التاريخي لخيارات ETH على Bybit. المصدر: Bybit

الخلاصة

تداول الخيارات منظم للغاية. هذا أحد الأسباب التي تجعل المتداولين المحترفين والمؤسسات يستخدمون الخيارات كوسيلة رئيسية لتداول كل من الأصول المشفرة والتقليدية. من خلال ملاحظة بيانات تداول الخيارات، يمكن للمستخدمين رؤية كيف قام المحترفون بإعداد صفقاتهم، وتعلم منطقهم وأسسهم. تابع Bybit تعلم للمزيد من تحليل الخيارات. 

#رأي_بايبيت #تعلم_ببايبيت

إخلاء المسؤولية: يشتمل الاستثمار في العملات الرقمية ومشتقاتها على مخاطر كبيرة تحتوي على احتمالية خسارة، ولا يلائم كل مستثمر. يوفر هذه المقالة حقائق لأغراض تعليمية فقط، ولا تمثل أي نصيحة مالية. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية، يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر المرتبطة وطلب المشورة المستقلة إذا لزم الأمر. فريق دعم العملاء لدينا متاح لمساعدتك في أي استفسارات.