6 يناير 2025: يستكشف تقريرنا الأسبوعي حول رؤى المؤسسات أحدث تطورات السوق، بما يشمل أداء السوق، وأخبار الصناعة، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، والموضوعات الشائعة، والأحداث القادمة، وحملات الإعلان عن العملات الرمزية، لمساعدتك على الارتقاء بمستواك في تداول العملات الرقمية.

استمتع بتقريرنا الأسبوعي عن السوق!

أبرز أحداث الأسبوع — انتهاء انخفاض السوق لمدة خمسة أيام 

المستثمرون يستغلون الآن الفرصة لشراء الانخفاض في الأسهم الأمريكية بعد انخفاض دام خمسة أيام أزال أكثر من تريليون دولار من قيمة السوق. كسر وول ستريت أطول سلسلة خسائر له منذ أبريل، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.7% وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3% يوم الجمعة، 3 يناير. هذه المكاسب عوضت قليلاً عن بيع الأسبوع، الذي استمر في العام الجديد بعد ديسمبر الصعب.

ورغم المخاوف من تباطؤ نمو الأرباح بين عمالقة التكنولوجيا مثل السبعة العظماء، يظل المتداولون متفائلين، خاصة فيما يتعلق بشركة إنفيديا الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. يعتقد السوق أنه طالما استمر المستثمرون الأفراد في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، فإن ازدهار سوق الأسهم المرتبط به من المتوقع أن يستمر. 

بلغت الأسهم أعلى مستوياتها خلال الجلسة في فترة ما بعد الظهر بعد إعادة انتخاب مايك جونسون كرئيس لمجلس النواب الأمريكي، مما يشير إلى دعم محتمل لأجندة صديقة للأعمال. في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد السندات، حيث وصل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.6% بعد تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في ريتشموند توم باركين بشأن المحافظة على معدلات مقيدة. أظهرت الصناعة الأمريكية نمواً متواضعاً، مع تسجيل الطلبات الجديدة أعلى معدلاتها منذ بداية العام الماضي، بينما قام المستثمرون بتقييم القوة الاقتصادية مقابل احتمال حدوث تخفيضات أبطأ في معدلات الفائدة.

أبرز أحداث الأسبوع في العملات الرقمية — قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

كثير من المستثمرين ينتظرون بفارغ الصبر موسم العملات الرقمية البديلة، وهي فترة تشهد فيها قيمة العملات الرقمية البديلة عادة ارتفاعًا كبيرًا. ومع ذلك، تشير ديناميات السوق الحالية إلى أننا قد لا نشهد انتعاشًا واسع النطاق للعملات الرقمية البديلة. إن العدد الهائل من الرموز المميزة، إلى جانب السيولة المحدودة، أدى إلى ما يُعرف بتشتت العملات، مما يجعل من الضروري اختيار القطاعات والرموز الصحيحة.

حاليًا، يتم التركيز على 

، الذين يزدهرون حتى مع تراجع السوق الأوسع. يشهد هذا القطاع الناشئ تقدمًا سريعًا، وتواجه الرموز المرتبطة به ضغطًا أقل من الإفراج عن رأس المال المغامر. العديد من بروتوكولاته الرائدة تفتقر إلى قوائم في البورصات المركزية، مما يشير إلى أن المزيد من المشترين قد يدخلون السوق.

أولئك المستثمرون الذين فاتتهم الفرص السابقة، مثل صيف التمويل اللامركزي لعام 2020 و تجارة الطبقة البديلة 1، لديهم الآن فرصة جديدة. بدلاً من استهداف وكلاء الذكاء الاصطناعي الفرديين، فإن أفضل استراتيجية للمخاطرة/المكافأة تكمن في الاستثمار في مشاريع البنية التحتية، التي تعمل كأدوات أساسية للقطاع.

أكبر لاعب في وكلاء الذكاء الاصطناعي هو بروتوكول Virtuals، وهو منصة لإطلاق وكلاء الذكاء الاصطناعي الرمزية على شبكة Base. من خلال شراء رموز مثل Luna by Virtuals (LUNA) و VaderAI (VADER)، يحصل المستخدمون على حقوق الحوكمة على وكلاء محددين، مما يسمح لهم بالتأثير في التطوير والمشاركة في الأرباح. 

في الآونة الأخيرة، انخفضت عائدات رسوم البروتوكول اليومية بشكل كبير في منتصف ديسمبر 2024 مع تباطؤ النشاط بسبب العطلات. ومع ذلك، ارتفعت التكهنات حول الرموز المرتبطة بالوكلاء مع اقتراب العام الجديد. حاليًا، تولد "بروتوكول Virtuals" أكثر من مليون دولار في الرسوم اليومية، على الرغم من أن هذا الرقم أقل بنسبة 50٪ مقارنة بأرقام أوائل ديسمبر. رغم هذه التحديات، تضاعفت قيمة رمز VIRTUAL بأكثر من الضعف، ليصل إلى قيمة سوقية تقدر بـ 4.6 مليار دولار.

تشمل الفرص البارزة الأخرى Zerebro، الذي يتحول إلى إطار عمل متكامل للوكلاء الذكاء الاصطناعي؛ ARC، بإطاره المستند إلى Rust؛ و 

 (GRIFFAIN)، أداة بحث على السلسلة للغة الطبيعية. تتمتع هذه المشاريع بوضع جيد للنمو المستقبلي في ساحة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي التي تتطور باستمرار.

رموز أخرى تحقق أداءً جيدًا

 لهذا الأسبوع بينما نستعرض توكنات وكيل الذكاء الاصطناعي الرائدة وتحركات السوق في الأسبوع الماضي. 

مستوى متقدم

التقرير الأسبوعي حول رؤى المؤسسات: انخفاض السوق لمدة خمسة أيام ينتهي؛ قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

يغوص تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات المشفرة في الأحداث الكلية، والوضع الحالي للعملات المشفرة والإشارات التجارية من حجم التداول الفوري، وكذلك العقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة.

جلبت نهاية العام لانتهاء صلاحية الخيارات في ديسمبر انخفاضًا غير متوقع حيث انخفضت التقلبات المحققة إلى أدنى مستوياتها خلال الشهر. ظلت الفائدة المفتوحة للمبادلات الدائمة مستقرة، مما يشير إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط ضد الخيارات المنتهية، مما ساهم على الأرجح في التقلبات الهادئة. 

بينما لم يُعاد استثمار معظم الفائدة المفتوحة المنتهية في البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH)، ظل التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء متسقًا. ومن الجدير بالذكر أن خيارات الإيثريوم تسعر مستويات أعلى من التقلبات الضمنية مقارنة بالبيتكوين، خاصة للانتهاء الأقصر، مما يؤدي إلى هيكل زمني مسطح للإيثريوم، بينما يوفر البيتكوين تعرضًا أرخص للخيارات.

في الأسواق الدائمة، قادت التقلبات المنخفضة والتحركات الفورية الطفيفة إلى أن تعكس معدلات التمويل لمعظم التوكنات الشعور العام للسوق طوال موسم العطلات. من الجانب الخاص بالخيارات، يكون الهيكل الزمني للبيتكوين أقل بشكل ملحوظ وأكثر انحدارًا من نظيره في الإيثريوم، مع انخفاض التقلبات المحققة الآن إلى ما دون مستويات التقلبات الضمنية، مما يبرز تغيرًا مثيرًا في ديناميات السوق.

يرجى الاطلاع على أبرز النقاط في التقرير.

استمرار الفائدة المفتوحة الثابتة وسط انتهاء صلاحية الخيارات لنهاية العام

على الرغم من أن الفائدة المفتوحة لكل من العقود الدائمة لبيتكوين وإيثر لم تعد إلى مستوياتها المرتفعة في أوائل ديسمبر 2024، إلا أنها ظلت قوية طوال حدث انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسي لنهاية العام. 

يشير هذا إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط من دلتا

 بدلاً من ذلك، انخفضت أحجام التداول بشكل ملحوظ خلال موسم العطلات الشتوية، متزامنةً مع انهيار في التقلب المحقق إلى أدنى مستوياته في ديسمبر 2024.

الحفاظ على انحدار منحنى خيارات بيتكوين أثناء توازي الشراء والبيع

لم يتسبب انتهاء صلاحية خيارات نهاية العام في ديسمبر في الارتفاع المتوقع في التقلب؛ بل على العكس، انخفضت التقلبات المحققة إلى الطرف الأدنى من نطاقاتها الأخيرة. يظل هيكل الفترات الزمنية للتقلبات الضمنية حاداً مقارنةً بسلوكها الأخير وإيثير، مع تقلب ضمني للأمد الأطول حوالي 57٪، وتداول خيارات الأسبوع الواحد بسعر مراكز متوسطة أقل بنحو خمس نقاط. لم يتم بعد تدوير الكثير من الفائدة المفتوحة المنتهية الصلاحية إلى مراكز جديدة، مما يحافظ على توازن محايد بين الخيارات البيعية والشرائية. وبالتالي، فإن تموضع سوق الخيارات لعملة BTC يعتبر نسبيًا محايدًا، ويفتقر إلى النفوذ الذي كان يمتلكه في بداية ديسمبر 2024.

انتهاء صلاحية كبير لخيارات ETH لا يسبب تقلبات

الارتفاع المتأخر في تقلبات الأسعار المحققة في ديسمبر لم يحمل إلى العام الجديد، حيث يظهر سعر ETH الفوري تقلبًا أقل من تقلب الأسعار الضمني قصير الأجل. ومن المثير للاهتمام أن هيكل مدرج التقلبات الضمني قد شهد انحدارًا وتسطيحًا جديدًا خلال الأسبوع الماضي، مقارنة بملف BTC الذي أصبح أكثر حدة قليلاً. هذا يشير إلى أن سوق خيارات ETH يتوقع تقلبًا أكبر في تحركات الأسعار الفورية على المدى القصير. 

على الرغم من انتهاء صلاحية كبير للفائدة المفتوحة لعقود الخيارات في نهاية ديسمبر 2024، والتي لم تؤدِ إلى تدوير في استحقاقات لاحقة، إلا أن خيارات الشراء تواصل الهيمنة على السوق وزادت في بداية 2025.

تقرير تحليلات مشتقات العملات المشفرة من بايبت وإكس بلوك شولز (2 يناير 2025): خيارات البيتكوين تستمر في رؤية التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء، مع توقع انخفاض تقلبات السوق على المدى القصير

اكتشف FLock، منصة لامركزية تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي.

يعتبر الذكاء الاصطناعي (AI) في وضع يؤهله لتحويل العديد من الصناعات، لكن تطويره غالبًا ما يثير تساؤلات حول الخصوصية والتحكم والشمولية. 

 هو منصة لامركزية فريدة تعمل على ديمقراطية تدريب الذكاء الاصطناعي، وضبطه الدقيق وتنفيذ الاستدلال. من خلال بنيته التحتية المدعومة بتقنية البلوكشين، يضمن FLock الشفافية والأمان واتخاذ القرارات المعتمد على المجتمع، مما يمهد الطريق لنماذج الذكاء الاصطناعي التي تتماشى مع القيم المجتمعية الراسخة. 

في هذه المقالة، سنستكشف كيف يلام ركز FLock تدريب الذكاء الاصطناعي، وميزاته الرئيسية وأثره المحتمل على المطورين والمجتمعات والمستخدمين.

 تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال استخدام تقنية البلوك تشين ونهج جديد يسمى 

، تعالج FLock المشاكل الأساسية في تطوير الذكاء الاصطناعي مثل التحكم المركزي، وغياب الشفافية، ومشاكل الخصوصية.

تتمثل المهمة الأساسية لـ FLock في ديمقراطية الذكاء الاصطناعي من خلال تمكين المجتمعات من المشاركة مباشرة في إنشاء وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال التعلم الفيدرالي، تقوم FLock بتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي عبر العديد من الأجهزة أو الخوادم اللامركزية. تضمن هذه الطريقة بقاء البيانات محلية، مما يلغي الحاجة لتبادل البيانات الخام مع إتاحة تدريب نماذج قوية. من خلال لامركزية عملية التدريب، لا تحمي FLock الخصوصية الفردية فحسب، بل تعزز أيضًا نظامًا بيئيًا أكثر شمولاً يتعاون فيه أصحاب المصلحة المتنوعون.

ما يميز FLock هو تكاملها مع 

. يضمن هذا أن جميع المساهمات - سواء كانت بيانات أو قوة حوسبة أو تعليقات - يتم تسجيلها بشفافية ومكافأتها بشكل عادل. دفتر الأستاذ الغير القابل للتغيير لتقنيات البلوكشين يعزز الثقة بين المشاركين ويحمي العملية من التلاعب. بالإضافة إلى ذلك، تحفز آليات الحوافز على السلسلة في المنصة المشاركة من مجموعة واسعة من المساهمين، مما يضمن توزيع المكافآت بشكل عادل.

في النهاية، يمكن لـ FLock تمكين المجتمعات من تطوير نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة تلبي احتياجاتهم المحددة. من خلال لامركزية العملية وإعطاء الأولوية للشفافية والتعاون، تكسر FLock احتكار الشركات الكبيرة، مما يخلق نظامًا بيئيًا للذكاء الاصطناعي يتماشى مع الأخلاقيات العامة والقيم الاجتماعية.

، خريج جامعة أكسفورد ذو خلفية قوية في الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا البلوكشين. عمل صن، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي لـ FLock، في مسار مهني مثير للإعجاب، حيث عمل كمدير للذكاء الاصطناعي في البنك الملكي الكندي وكباحث زميل في الذكاء الاصطناعي في إمبريال كوليدج لندن. رؤيته لـ FLock تنبع من فهم عميق لكل من التحديات التقنية والأخلاقية لتطوير الذكاء الاصطناعي.

يشمل الفريق المؤسس أيضًا خريجين آخرين من جامعة أكسفورد، ويفتخر بأكثر من عقد من الخبرة المشتركة في أبحاث الذكاء الاصطناعي وصناعة العملات المشفرة. يجلب هذا الفريق مزيجًا جماعيًا من التفوق الأكاديمي والخبرة العملية التي تضع FLock في موقع القيادة لحركة الذكاء الاصطناعي اللامركزية.

لقد نجحت FLock في جمع 11 مليون دولار في التمويل عبر جولتين، مما يعكس ثقة قوية من المستثمرين في رؤيتها. في مايو 2024، حصلت FLock على جولة تمويل أولية بقيمة 6 ملايين دولار بقيادة مشتركة من Lightspeed Faction وTagus Capital، مع دعم إضافي من Digital Currency Group (DCG)، Volt Capital، OKX Ventures وInception Capital.

لاحقًا، في ديسمبر 2024، أعلنت FLock عن جولة تمويل ناجحة بقيمة 3 ملايين دولار بقيادة DCG وانضم إليها أسماء بارزة مثل Animoca Brands، Fenbushi Capital، GnosisVC وGSR. يتم توجيه هذه الاستثمارات لتعزيز منصة الاختبار والتعلم الفردي المتحد، مما يسرِّع من مهمة FLock في تمكين تطوير الذكاء الاصطناعي الآمن والمتعاون.

مع هذا التمويل وأكثر من 1500 عقدة تساهم من منصات مثل Numerai وKaggle، تتسارع FLock في توسيع تأثيرها على تدريب الذكاء الاصطناعي اللامركزي.

الميزات الرئيسية لـ FLock

يُحدث FLock AI ثورة في تطوير الذكاء الاصطناعي من خلال إطار عمله للتدريب اللامركزي. تسمح هذه الطريقة للمشاركين بالمساهمة في تدريب النماذج الذكية دون مشاركة بياناتهم الشخصية أبدًا. بدلاً من ذلك، يتم تدريب النماذج محليًا عبر الأجهزة باستخدام التعلم الفردي المتحد، مما يضمن بقاء البيانات مع أصحابها بينما لا تزال تعزز دقة النموذج بشكل عام. 

تم تصميم نظام مكافآت FLock لتحفيز المشاركة الفعالة. يتم تعويض المساهمين الذين يقدمون البيانات أو القوة الحاسوبية و/أو الملاحظات برموز FLOCK، مما يضمن توزيعاً عادلاً للمكافآت. 

يعزز FLock مجتمعه من خلال إطار حوكمة قوي. يتم توجيه القرارات المتعلقة بتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها والاعتبارات الأخلاقية من قبل المجتمع، مما يضمن التوافق مع القيم المجتمعية الراسخة. من خلال آليات التصويت القائمة على البلوكشين، يمكن للمساهمين التأثير على اتجاه مشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز الشفافية والمساءلة العامة. 

تطوير الذكاء الاصطناعي المعياري

يسمح الهيكل المعياري لـ FLock للمساهمين بالمشاركة في جوانب محددة من تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. سواء كان ذلك عن طريق توفير البيانات الخام أو القدرة الحاسوبية أو حتى تحسين الخوارزميات، تتيح المنصة عملية تطوير تعاونية وقابلة للتوسع. 

في صميم فلسفة FLock هي التزامها بالخصوصية والأمان. بواسطة تقنية البلوكشين، تضمن المنصة أن لا يسيطر أي كيان واحد على عملية تطوير الذكاء الاصطناعي. تبقى البيانات محلية ومحمية بتدابير تشفيرية، في حين أن عدم قابلية تغيير البلوكشين تضمن الشفافية في كل معاملة وتحديث نموذج. 

 بطبقة بلوكشين وطبقة ذكاء اصطناعي.

تدعم طبقة البلوكشين آليات التحفيز والأمان لدى FLock.

تُسهِّل طبقة الذكاء الاصطناعي عملية تدريب النماذج، وتطويرها ونشرها، من خلال الاستفادة من النهجين المركزي والفيدرالي.

دعونا نلقي نظرة على العرض والطلب على رمز FLOCK.

يتبنى FLock نموذج نسبة 1:2 بين الفريق/المستثمرين (33.3%) والمجتمع (66.7%)، مع التركيز على نمو المجتمع وتوسيع النظام البيئي. يتم تخصيص معظم الرموز لتحفيز مشاركة المستخدمين ونجاح النظام البيئي على المدى الطويل.

التوقعات المستقبلية لـ FLock

يهدف FLock لتحسين مستقبل تطوير الذكاء الاصطناعي عبر لامركزية عملية التدريب وضمان الشفافية والخصوصية والشمولية. من خلال استخدام تكنولوجيا البلوكشين والتعلم اللامركزي، يمكّن FLock المجتمعات من المشاركة في إنشاء الذكاء الاصطناعي دون التنازل عن الخصوصية. نظام المكافآت المبتكر والإدارة المعتمدة على المجتمع يعززان نظامًا بيئيًا عادلًا وتعاونيًا. 

مع الدعم القوي والشبكة المتنامية من المساهمين، يضع FLock نفسه كقائد في مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، موفرًا بديلاً أكثر أخلاقية وأمانًا لنماذج تطوير الذكاء الاصطناعي التقليدية. بما أنه يواصل التوسع، فإن FLock يستعد لتحويل كيفية بناء نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها.

يمكن الآن لمستخدمي Bybit 

 — وكسب جزء من .جائزة بحوض بقيمة 10 مليون FLOCK لمزيد من التفاصيل، قم بزيارة 

المستوى المتوسط

FLock AI: التدريب على الذكاء الاصطناعي اللامركزي

في هذا الدليل التعليمي، سنستكشف كيف يمكنك إكمال سلسلة من المهام في Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade.

المهمة الأولى: سجّل للحصول على حساب Network3 وقم بربط محفظة Bybit الخاصة بك 

: انتقل إلى صفحة الحملة وانقر على 

التسجيل للحصول على حساب Network3 

المهمة. انقر على المهمة، وسيطلب منك Galxe إعادة توجيهك إلى صفحة التسجيل في Network3.

 ليتم توجيهك إلى صفحة تسجيل 

: قم بالتسجيل للحصول على حساب في شبكة 3 باستخدام عنوان بريدك الإلكتروني. يمكنك الإشارة إلى 

: بمجرد تسجيل الدخول، انقر على 

المهمة الثانية: قم بتنزيل تطبيق Network3 وتشغيل عقدة لمدة ساعة واحدة

 واختر نظام التشغيل الخاص بك لتنزيل تطبيق Network3.

 أو زر التشغيل، اعتمادًا على نظام التشغيل الذي تستخدمه. لتسهيل الرجوع، استخدمنا macOS و iOS كمثالين أدناه.

: استمر في تشغيل العقدة حتى يصل المؤقت إلى 

مبتدئ

كيفية إكمال مهام Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade

Bybit Learn

البلوكشين

لا تبتعد عن صخب الرموز التضخم والإمدادات منخفضة التداول من خلال التعرف على أهمية الحد الأقصى للسوق المخفف بالكامل للعملات تشفير.

عندما تحاول التنبؤ بنجاح عملة مشفرة في المستقبل، يمكن أن تكون معرفة قيمة القيمة العادلة مفيدة. على الرغم من أن رؤوس أموال السوق المخففة بالكامل ليست مقياسًا شائعًا، إلا أنها توفر بعض الرؤى المفيدة. سيساعدك هذا الدليل على معرفة كيفية حساب وتحليل رؤوس أموال السوق المخففة بالكامل حتى تتمكن من اختيار العملات المشفرة الواعدة.

ما هو رأس المال السوقي المخفف بالكامل؟

يشير رمز FDV إلى الحد الأقصى لسوق الرمز بمجرد إطلاق الجميع الرموز. يتيح لك هذا المقياس حساب الحد الأقصى للسوق المستقبلي للمشروع.

يُعد الحد الأقصى للسوق المخفف بالكامل - المعروف أيضًا باسم التقييم المخفف بالكامل، أو FDV - مفهومًا بسيطًا. فهو يعتمد على فكرة الحد الأقصى للسوق، مما يعني القيمة الإجمالية الجميع تشفير في الشبكة في أي نقطة معينة. ومع ذلك، فإن القيمة النقدية العادلة تنظر إلى المستقبل بدلاً من العملات المتاحة حاليًا. وبالمقارنة بمقياس رأس المال السوقي التقليدي، تخبرك قيمة FDV تشفير بما سيكون عليه رأس المال السوقي العملة إذا تم إصدار الجميع العملات الممكنة.

ضع في اعتبارك أن الحد الأقصى للسوق المخفف بالكامل لا يتوقع الأسعار اللاحقة. وبدلاً من ذلك، ترى كم سيكون الحد الأقصى للسوق إذا كانت الجميع العملات الرمزية متاحة وتستحق السعر السوق الحالي. وهذا مفيد لأنه يسهل معرفة ما إذا كان تشفير مبالغًا فيها أو أقل من قيمتها. إذا تغير رأس المال السوقي بشكل كبير عند زيادة العرض، فقد يكون ذلك علامة على أن القيمة الحالي العملة غير صحيحة.

ما هي طريقة حساب رأس المال السوقي المخفف بالكامل؟

حساب FDV هو حساب أولي. ابدأ بجمع قطعتين من البيانات: الحد الأقصى المبلغ العملات الرمزية التي سيتم تشفير، والقيمة السوقية الحالي للرمز. اضرب هذين الرقمين معًا، وستحصل على الحد الأقصى للسوق المخفف بالكامل.

 في الوقت الحالي، يوجد ما يقرب من 18.9 مليون بيتكوين، ولكن من الناحية النظرية، يمكن تعدين ما يصل إلى 

 هو 21,088 دولارًا اعتبارًا من يوليو 2022. لذلك، سيكون التقييم المخفف بالكامل حوالي 442.8 مليار. في النهاية، يخبرك هذا الإصدار من القيمة العادلة كيف سيبدو الحد الأقصى لسوق البيتكوين إذا كانت الجميع العملات البيتكوين البالغ عددها 21 مليونًا قيد التداول في الوقت الحالي.

رأس المال السوقي مقابل رأس المال السوقي المخفف بالكامل

تذكر أن رأس المال السوقي المخفف بالكامل يختلف عن رأس المال السوقي. يُستخدم مصطلح "غطاء السوق" كثيرًا، ولكنه ليس مفيدًا للنظر في مستقبل العملة. ويتم حسابها عن طريق ضرب المبلغ الحالي للعملات في السعر لكل العملة، مما يساعد على إظهار حجم العملة المشفرة وشعبيتها.

ومع ذلك، فإن أكبر فرق بين رأس المال السوقي ورأس المال السوقي المخفف بالكامل هو أن رأس المال السوقي لا يشير إلى كيفية تأثير نمو تشفير على شعبيتها. يمنحك غطاء السوق المخفف بالكامل تقديرًا لمدى شعبية تشفير بمجرد إصدار الجميع عملاته. يتيح لك أخذ الوقت اللازم لحساب التقييم المخفف بالكامل تشفير النظر في ما قد تكون عليه قيمة العملة في المستقبل.

علاوةً على ذلك، فإن استخدام مقاييس تشفير لـ FDV جنبًا إلى جنب مع الحد الأقصى القياسي للسوق يعطي الكثير من الرؤى حول التقييم الحالي العملة. من الناحية المثالية، يجب أن يكون الفرق بين رأس المال السوقي ورأس المال السوقي المخفف بالكامل منخفضًا إلى حد ما. يشير الفرق الكبير إلى وجود الكثير من الضغط التضخم عند إصدار عملات جديدة. يمكن أن يكون هذا علامة تحذير على أن القيمة الحالي العملة النقدية زائدة النفخ.

مخاطر رأس المال السوقي المرتفع المخفف بالكامل

لفهم سبب أهمية تصنيفات العملات تشفير لـ FDV بشكل أفضل، ألق نظرة فاحصة على المشكلات المرتبطة برأس المال السوقي المرتفع والمخفف بالكامل بشكل غير طبيعي. تكون التقييمات المخففة بالكامل مهمة بشكل أساسي عندما يكون المعدل أعلى بكثير من الحد الأقصى للسوق الحالي. لا يوجد حد محدد عندما يصبح غطاء السوق المخفف بالكامل خطيرًا. ومع ذلك، تتمثل القاعدة العامة في أن القيمة العادلة للتداول المزيد من 10 أضعاف الحد الأقصى للسوق الحالي للرمز المميز هي علامة تحذير. ترتبط الحد الأقصى للسوق المرتفع للغاية والمخفف بالكامل بمشكلتين.

تمثل النسبة العالية لرأس المال السوقي إلى رأس المال السوقي المخفف بالكامل مشكلة لأنها توضح أن العملة ستخضع للتضخم. نظرًا لأن أسعار تشفير يتم تحديدها حسب العرض والطلب، فإن العملة التي يتم تسعيرها حاليًا بشكل مرتفع ولكن سيكون لها قريبًا المزيد من العملات الرمزية في السوق تمثل خطرًا. يعني الحد الأقصى للسوق المخفف بالكامل أن البائعين الحالي يجب أن يدفعوا الكثير مقابل عدد محدود من العملات، ولكن قريبًا سيغمر السوق بإمداد كبير. تميل هذه ارتفاع في العرض إلى خفض قيمة العملة ما لم يكن الطلب مرتفعًا. وكما أظهرت المشاريع السابقة مثل TryHards (TRY)، فإن معظم العملات المشفرة ذات مخططات التسعير التضخم الرموز تنتهي بخسارة القيمة بسرعة كبيرة.

ارتفاع مستوى بيع - الضغط الجانب 

حتى إذا كنت لا تخطط للاحتفاظ تشفير لسنوات، فقد لا يزال من الممكن أن يسبب الحد الأقصى للسوق المخفف بالكامل مشاكل. عندما يصبح مقياس تشفير للتداول الأجنبي المباشر المزيد شيوعًا، سيستخدمه المزيد من المستثمرين لاتخاذ قراراتهم. إذا كان لدى تشفير تقييم مرتفع ومخفف بالكامل، فقد يفترض العديد من هؤلاء المستثمرين أنه تم تقييمه بشكل مفرط. غالبًا ما يشجع هذا المالكين على بيع عملاتهم الرمزية. يمكن أن يؤثر

، الناتج عن تصنيف تشفير لـ FDV المرتفع، على الأسعار الحالي.

أمثلة على انخفاض العرض المتداول

كما ترى، تتمثل المشكلة الرئيسية التي يسلط الضوء عليها رأس المال السوقي المخفف بالكامل في أن تصنيف تشفير ذات القيمة النقدية المرتفعة غالبًا ما يعني أن تشفير لديها العرض المتداول منخفض. هل يُعد العرض المتداول مع عرض عالي الإمكانات في المستقبل بمثابة إهدار تلقائي تشفير؟ ليس بالضرورة. دعونا نلقي نظرة على بعض الأمثلة من العملات المشفرة الشائعة ذات التقييمات المخففة بالكامل.

مع وجود العرض المتداول يبلغ حوالي 283 مليون إجمالي العرض يزيد عن 377 مليون، لا يزال لدى 

 الكثير من العملات الرمزية المحتملة لإضافتها إلى السوق. مع السعر في يونيو 2022 البالغ 20.95 دولارًا أمريكيًا لكل عملة، فهذا يعني أن أفالانشي لديها

 أمريكي. يبلغ هذا ما يقرب من ثلاثة أضعاف الحد الأقصى للسوق الحالي لشركة Avalanche البالغ 5.9 مليار دولار. على الرغم من أن تصنيف تشفير لـ FDV موجود على الجانب المرتفع، إلا أنه لم يصل إلى مستويات خطيرة. Avalanche هو عملة تشفير مفتوحة المصدر وقابلة للتوسع مع العديد من الاستخدامات، لذلك من غير المحتمل أن يتجاوز العرض الإضافي الطلب. من الجدير أيضًا الأخذ في الاعتبار أن AVAX قد انخفض قليلاً في الأشهر القليلة الماضية. طالما ظل السعر في الانخفاض الحالي، سيظل معظم المستثمرين يعتبرون AVAX خيارًا استثماريًا موثوقًا.

 هو مثال آخر العملة ذات العرض المتداول. يبلغ 

، ولكن أقل من نصف ذلك قيد التداول. وقد أدى ذلك إلى تقييم مرتفع للغاية ومخفف بالكامل. يبلغ الحد الأقصى لسوق CAKE 469 مليون دولار، في حين أن قيمة تشفير FDV المشفرة الخاصة بها تزيد قليلاً عن مليار دولار - وهو فرق كبير إلى حد ما. الانكماش الحاد العملة يجعل الأمر المزيد إثارة للقلق. إنها العملة جديدة إلى حد ما حصلت على القليل من الطنين، ولكنها لم تم التسليم مع تبقي الكثير من العملات المعدنية لإحداث مزيد من التضخم، يعتقد معظم الخبراء أن الكعك لم يعد يفي بوعد كبير.

 إجمالي العرض بقيمة 1.7 مليار، لا يزال لدى 

 الكثير من العملات الرمزية المتبقية. لذلك ليس من المستغرب أن يكون تصنيف تشفير لـ FDV أعلى بكثير من الحد الأقصى للسوق. يبلغ الحد الأقصى للسوق الحالي اعتبارًا من يونيو 2022 571 مليون دولار، في حين أن تقييمه المخفف بالكامل يزيد قليلاً عن 2 مليار دولار. إذا نظرت إلى هذه الأرقام، فإن Curve DAO يبدو خيارًا سيئًا، ولكن من الجدير بالذكر أن هذا الرمز ليس مخصصًا للتداول فقط. إنه رمز يعتمد على الإيثريوم يستخدمه سوق تداول العملات المستقرة، Curve، للتبديل بين 

 لذلك، تحتوي العملة على بعض الاستخدامات التي يمكن أن تجعلها مفيدة، على الرغم من التقييم المخفف بالكامل المرتفع. ومع ذلك، فهي ليست العملة جيدة لإلقاء الجميع أموالك الاستثمارية فيها.

هل رأس المال السوقي المخفف بالكامل هو مقياس تقييم جيد؟

يُعد رأس المال السوقي المخفف بالكامل بالتأكيد طريقة قيّمة للنظر في مستقبل العملة. على عكس مقاييس تدفق منصة، فإنها تأخذ في الاعتبار توريد العملة في المستقبل. يساعدك هذا على تجنب اتخاذ قرارات سيئة لأنك لم تدرك أن التضخم على وشك الحدوث. إن مقارنة التقييم المخفف بالكامل ورأس المال السوقي الحالي تجعل من السهل ملحوظة متى يكون السعر الحالي العملة المعدنية مرتفعًا قليلاً. في معظم الحالات، العملات ذات القيمة العادلة العالية ليست عملات تريد وضع الجميع أموالك فيها. بدلاً من ذلك، قد ترغب في التفكير في البيع قبل أن يقلل التضخم من قيمة عملاتك الحالي.

ومع ذلك، لا يمكنك فقط النظر إلى رأس المال السوقي مقابل رأس المال السوقي المخفف بالكامل واتخاذ قرارك. ليس بالضرورة أن يكون تصنيف تشفير لـ FDV عاليًا حكمًا على الإعدام بالنسبة تشفير طالما ظل الطلب على العملة المعدنية مرتفعًا، فلن يؤدي العرض المتزايد دائمًا إلى تخزين السعر. كما رأينا من فحصنا للعملات المشفرة ذات القيمة العادلة العالية، يمكن أن تستمر بعض العملات النادرة في العمل بقوة على الرغم من ارتفاع القيمة العادلة. علاوة على ذلك، لا تُعد معظم التقييمات المخففة بالكامل مؤشرًا دقيقًا السعر. يجب عليك عدم اتخاذ أي قرار بافتراض أن التقييم المخفف بالكامل سيكون الحد الأقصى للسوق الحقيقي في غضون بضع سنوات.

لهذا السبب من الضروري التفكير العملة في الرموز تحتاج إلى أخذ الوقت الكافي لتحليل بيانات التسعير ومعرفة كيفية عمل العملة بالفعل. على سبيل المثال، يمكن أن يساعدك النظر في حالات نشاط فريق التطوير الأساسي وحالات الاستخدام في ملحوظة ما إذا كانت العملة ستكون لها تطبيقات مستقبلية مفيدة ارتفاع الطلب. على تشغيل الطويل، تعتبر FDV أداة مفيدة، ولكنها ليست بديلاً عن البحث الشامل.

وفي النهاية، يعد مقياس تشفير لـ FDV طريقة مفيدة لمعرفة ما إذا كان يمكن زيادة قيمة العملة. عادةً ما يشير التقييم المرتفع المخفف بالكامل إلى أن العملة قد تتضرر بسبب التضخم في وقت لاحق. ومع ذلك، من المهم أن نضع في اعتبارنا أن رأس المال السوقي المخفف بالكامل هو جزء واحد فقط من الصورة الكبيرة. تحتاج أيضًا إلى التفكير في أشياء مثل السجل التسعير واهتمام الصناعة الفاذدة وتطورات المشاريع المستقبلية.

رأس المال السوقي المخفف بالكامل (FDV): فهم قيمة الرمز المميز