الوظيفة (FBTC): إطلاق العنان لإمكانيات البيتكوين عبر سلاسل الكتل

تظل القيمة السوقية الكبيرة للبيتكوين محبوسة إلى حد كبير، غير متاحة لفرص الكسب بالعائدات في التمويل اللامركزي (DeFi). يعالج البروتوكول اللامركزي للوظيفة هذا القيد مع رمز FBTC الخاص به، مما يمكن من تكامل البيتكوين السلس عبر السلاسل مع الحفاظ على ربط 1:1 مع البيتكوين (BTC)، وحقق مؤخرًا أكثر من 1.3 مليار دولار في إجمالي القيمة المؤمنة (TVL).

تستعرض هذه المقالة نهج Function المبتكر لاكتشاف إمكانيات البيتكوين في نظام التمويل اللامركزي (DeFi)، وتستكشف بنيتها التحتية الآمنة عبر السلاسل وآليات توليد العائدات، وتقييم موقف FBTC كحل لتوسيع البيتكوين وفرصة استثمارية.

النقاط الرئيسية:

• Function، المعروفة سابقًا باسم Ignition، هي بروتوكول لامركزي يمكّن من تكامل BTC بسلاسة عبر شبكات بلوكشين متعددة من خلال رمزها FBTC.

• يحافظ رمز FBTC على ربط بنسبة 1:1 مع BTC بينما يقدم توليد العائدات والتحويلات عبر السلاسل والتركيب في نظام DeFi.

ما هي Function؟

Function، المعروفة سابقًا باسم Ignition، هي بروتوكول لامركزي يمكّن من تكامل البيتكوين بسلاسة عبر شبكات بلوكشين متعددة من خلال رمزها FBTC، الذي يحافظ على ربط بنسبة 1:1 مع BTC بينما يقدم توليد العائدات والتحويلات عبر السلاسل والتركيب في نظام DeFi.

تاريخ Function

بعد موافقات Spot ETF التاريخية للبيتكوين و تنصيف أبريل 2024، أصبحت الإمكانات غير المستغلة في نظام DeFi للعملة المشفرة واضحة. بينما وصلت القيمة السوقية لبيتكوين إلى 1.3 تريليون دولار، كان 4% فقط من هذا المجموع مشاركاً في التمويل اللامركزي — وهو تناقض صارخ مع استخدام إيثيريوم بنسبة 75% في التمويل اللامركزي. حفزت هذه الفعالية الناقصة مانتل وأنت ألفا برايم لتطوير حل مؤسسي.

إشعال تم تغييره بشكل استراتيجي إلى فونكشن في فبراير 2025. في منشور حديث على X، كشف فريقها أن هذا التغيير يعكس مهمتهم الأوسع: تحرير الإمكانات الحقيقية لنمو بيتكوين من خلال تأسيسه كأساس للبنية التحتية المالية العالمية عبر FBTC، رمز فونكشن المؤسسي الذي يحافظ على ربط 1:1 مع BTC.

مدعومًا من قادة الصناعة مثل جالاكسي ديجيتال وأنت ألفا، توسعت فونكشن بسرعة لتصل إلى أكثر من 1.3 مليار دولار في القيمة المقفلة الإجمالية. الآن يدمج البروتوكول مع أكثر من 25 منصة عبر ثمانية شبكات رئيسية، ما يجعل بيتكوين وظيفي حقًا في الأسواق المالية الحديثة لأول مرة.

ما الذي تهدف فونكشن إلى حله؟

أحد التحديات الأساسية التي تعالجها فونكشن هو مشكلة أصول البيتكوين غير المستغلة. تقليديًا، تبقى BTC المحتفظ بها في المحافظ أو البورصات ساكنة، غير قادرة على توليد عائد أو المشاركة في نظام التمويل اللامركزي الأوسع.

من خلال رمز FBTC، تهدف فونكشن إلى تحرير إمكانات النمو لبيتكوين بجعلها المعيار للمعاملات عبر سلاسل الكتل المتعددة. تحوّل هذه الطريقة فعليًا كل سلسلة كتل إلى طبقة بيتكوين الثانية، مما يخلق نظامًا بيئيًا مترابطًا يسمح لبيتكوين بمطابقة فائدة التمويل اللامركزي لإيثريوم في النهاية.

تتيح البنية التحتية للبروتوكول ذات الدرجة المؤسساتية حركة سلسة بين إيثريوم، شبكة مانتل، سلسلة BNB وشبكات رئيسية أخرى. من خلال ربط هذه النظم البيئية، يسمح Function لبيتكوين بتجاوز دوره كـ ذهب رقمي ليصبح الأساس لاستراتيجيات عائد معقدة في التمويل اللامركزي.

كيف يعمل Function؟

تعمل الوظيفة من خلال نظام متطور من العناوين الوصائية، العقود الذكية و الخدمات خارج السلسلة. يستخدم البروتوكول الحساب متعدد الأطراف (MPC) ومخططات التوقيع بالعتبة (TSS) لضمان أقصى أمان لأصول المستخدمين.

ينقل المستخدمون الذين يرغبون في سك FBTC عملة BTC الأصلية إلى عناوين وصائية معدة مسبقًا. ثم يكتشف مراقب الجسر هذه الودائع و يبادر بعملية السك من خلال عقد TSS، التي تشارك في توقيع المعاملات باستخدام خوارزميات MPC. يعمل كل عقد على نظام مستقل للتحكم في المخاطر من أجل التحقق من صحة المعاملات.

من أجل حرق FBTC، يبدأ المستخدمون طلب حرق من خلال عقد الجسر. ثم يقوم النظام بمعالجة الطلب، وحرق رموز FBTC ونقل ما يعادلها من BTC إلى عنوان السحب المجهز مسبقًا للمستخدم.

ميزات الوظيفة

تشغل الميزات الأساسية الثلاثة التالية بنية الوظيفية.

مبادلة FBTC

تحافظ FBTC على نظام تبادل بدقة 1:1 مع البيتكوين من خلال آلية مبادلة مؤسسية. يتمكن التجار المعتمدون الذين أتموا عمليات KYC/AML الصارمة من تسهيل التحويلات الآمنة بين BTC و FBTC. يستخدم النظام خدمة إثبات الاحتياطيات (PoR) لشركة Chainlink لضمان الشفافية ومراقبة احتياطات BTC بشكل مستمر.

عوائد FBTC والحملة

تزيد الوظيفة من إمكانيات البيتكوين من خلال FBTC المحبوسة (FBTC1)، مما يمكن من توليد عوائد مؤسسية. يمكن للمستخدمين الوصول إلى استراتيجيات عوائد متقدمة من خلال بروتوكولات DeFi الرائدة، مثل PumpBTC و Bedrock و Minterest، مع انضمام المزيد من الشركاء بشكل منتظم.

حملة Sparkle، والمعروفة أيضًا بحملة والإنتاج FBTC، تكافئ المشاركين النشطين في النظام البيئي بـ "Sparks" — تتبع المساهمات من خلال التكديس، وتوفير السيولة والتفاعل مع البروتوكول. تؤسس هذه النقاط مسارًا قائمًا على الجدارة لتحقيق فوائد البروتوكول المستقبلية.

جسر FBTC

يمكنك جسر FBTC من إجراء تحويلات آمنة عبر السلاسل بين إيثريوم وبينانس سمارت تشين وأربتروم ون وشبكة مانتل وBuild on Bitcoin (BOB). يستخدم شبكة TSS والتحكم في الوصول المعتمد على الأدوار لضمان الأمان والكفاءة.

يتضمن الجسر إدارة رسوم معقدة مع تكوينات مرنة لسلاسل وعمليات مختلفة. تمر كل معاملة عبر طبقات متعددة من التحقق من خلال مراقب الجسر وبوابة TSS ووحدة التحكم في المخاطر.

خريطة طريق الوظائف

حققت وظيفة نموًا ملحوظًا منذ إطلاقها، حيث أمنت أكثر من 1.30 مليار دولار في TVL واجتذبت 119,490 حامل فريد. الآن تؤمن بنية البروتوكول بمستوى المؤسسات أكثر من 13,594 BTC، وتتكامل مع أكثر من 30 بروتوكولا وسلسلة.

مع تطورها الأخير من Ignition إلى Function، عزز البروتوكول مهمته المتعلقة بتأسيس FBTC كمعيار نهائي للبيتكوين في التمويل اللامركزي (DeFi). يدعم تصميمه التوسع المستقبلي في المنتجات المركبة واستراتيجيات التداول المتقدمة للمشاركين المؤسسيين.

تركز التطورات المستقبلية على تعزيز الماليات الخاصة بالبيتكوين من خلال تحسين كفاءة رأس المال، وتحسين العائدات والشراكات الاستراتيجية. يواصل البروتوكول توسيع إطاره متعدد السلاسل، بينما يحافظ على مبادئه الأساسية للأمان واللامركزية.

اقتصاديات رمز FBTC

يوجد رمز FBTC متعدد السلاسل في صورتين: FBTC0، الذي يحافظ على الربط المباشر مع BTC، وFBTC1، المصمم خصيصًا لتوليد العوائد.

اعتبارًا من 13 فبراير 2025، يحتفظ البروتوكول بأكثر من 13,500 BTC كاحتياطي (ما يقارب 1.31 مليار دولار)، مع إجمالي عرض FBTC يبلغ 13,523.182 توكن موزعة عبر سلاسل متعددة، بما في ذلك Ethereum (333.366)، Mantle (205.611) وBNB Smart Chain (25).

تنفذ الوظيفة نموذج رسوم لعمليات السحب والصك وعمليات عبر السلاسل. يتم حساب الرسوم بناءً على نوع العملية وتكوين السلاسل المحددة، مع توفر هياكل رسوم افتراضية وخاصة بالسلاسل. تتبع رسوم العمليات التجارية للصك والسحب تصميم سعر مكون من طبقات.

يرتبط عرض رمز FBTC مباشرة بكمية BTC الموجودة في العناوين المحتفظ بها، لضمان الدعم الكامل والحفاظ على الربط من خلال نظام PoR الخاص بـ Chainlink.

توقعات سعر FBTC

نظرًا لآلية الربط 1:1 لعملة FBTC مع البيتكوين، فإن تحركات السعر الأساسية مرتبطة أساسًا بديناميكيات سعر البيتكوين. سيتحرك الرمز دائمًا بالتوافق التام مع القيمة السوقية لـ BTC. ومع ذلك، فإن القيمة الأساسية التي يقدمها FBTC ليست ارتفاع الأسعار، بل تمكين توليد العوائد من مقتنيات البيتكوين الغير نشطة عادةً. من خلال بروتوكولات DeFi المختلفة، يمكن لحاملي FBTC كسب عوائد كبيرة مع الحفاظ على تعرضهم للبيتكوين.

مع تزايد اهتمام المؤسسات بعملة البيتكوين عقب الموافقات على صندوق المؤشرات المتداولة في يناير 2024، قد تشهد أسعار BTC ارتفاعًا كبيرًا — وسيتبعها FBTC. يعكس إجمالي القيمة المقفلة Function عبر سلاسل متعددة ثقة قوية في السوق تجاه هذا النهج لتعظيم فائدة البيتكوين.

هل FBTC استثمار جيد؟

مع بنية تحتية أمنية من الدرجة المؤسسية وأكثر من 1.3 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة، حققت Function نفسها كحل رائد لجسر البيتكوين. ومع ذلك، يجب على المستثمرين موازنة الفرص والمخاطر الموضحة أدناه قبل تخصيص رأس المال.

إمكانية النمو

• تضمن هندسة الأمان المتقدمة التي تجمع بين تقنيات MPC و TSS حماية الأصول بمستوى مؤسسي، كما تُمكّن من تحويلات عبر السلاسل بدون انقطاع

• الدعم من قادة الصناعة مثل Galaxy Digital و Antalpha يوفر سيولة عميقة ودعم استراتيجي للنمو طويل الأجل

• تكامل واسع مع نظام تمويل لامركزي عبر أكثر من 25 منصة يمكّن استراتيجيات متنوعة لإنشاء العائدات وزيادة الفائدة

• التحقق الفوري من الاحتياطيات عبر Chainlink's PoR يحافظ على دعم شفاف 1:1 للبيتكوين

• ميزة المتقدم الأول في معالجة 1.3 تريليون دولار من إمكانات البيتكوين غير المستغلة في التمويل اللامركزي من خلال حل آمن وقابل للتوسع

عوامل المخاطرة

• الاعتماد على تجار موثقين من أجل السك والحرق قد يخلق عنق زجاجة محتمل خلال فترات الحجم العالي

• تقلبات أسعار البيتكوين تؤثر مباشرة على قيمة FBTC، بسبب آلية الربط 1:1

• البيئات التنظيمية غير المؤكدة حول الأصول عبر السلاسل قد تؤثر على المرونة التشغيلية

• المنافسة الناشئة من بروتوكولات جسر البيتكوين الأخرى قد تؤثر على حصة السوق

مع شراكاتها المؤسسية، وبنيتها التحتية الأمنية المثبتة وتكاملات النظام البيئي المتنامية، تظهر Function (FBTC) إمكانيات كبيرة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين المحتملين إجراء بحث شامل والنظر في قابلية تحملهم للمخاطر قبل الاستثمار.

الأفكار الختامية

نجحت وظيفة في فتح إمكانات DeFi للبيتكوين من خلال تمكين حاملي BTC من توليد العائد، مع الحفاظ على دعم BTC آمن بنسبة 1:1. مع قيمة مقفلة تعادل 1.30 مليار دولار وتكامل مع أكثر من 25 منصة، تُظهر وظيفة تحقق قوي في السوق. 

مع نمو تبني البيتكوين المؤسساتي بعد صناديق التداول المتداولة الفورية، تتموضع وظيفة لتصبح المعيار في استخدام البيتكوين في DeFi.

LearnWithBybit#