يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات الرقمية في الأحداث الكلية، وحالة العملات الرقمية الحالية، وإشارات التداول من حجم التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات والعقود الدائمة.

لقد تفوق أداء ETH، مدعومًا بإعلان رئيس SEC جاري جينسلر عن مغادرته في 20 يناير 2025، ومقترحًا من زيادة الفائدة المفتوحة في عقود ETH الدائمة. هذه الديناميكية الإيجابية تمتد إلى العديد من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تم التدقيق فيها سابقًا من قبل SEC، كما يشير إلى ذلك معدلات التمويل المتفائلة للمراكز الطويلة.

يرجى مراجعة أبرز ما في التقرير.

ازدياد الاهتمام المفتوح لـ ETH بينما يتراجع اهتمام BTC

يتفوق ETH على BTC عقب إعلان رئيس SEC غاري جينسلر عن مغادرته، كما يظهر في أسواق المبادلات الدائمة. انخفض الاهتمام المفتوح لـ BTC من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي، بينما زادت عقود ETH. بالإضافة إلى ذلك، تُشكل أحجام التداول لـ ETH حصةً أكبر من التداول اليومي مقارنةً بالكثير من الأشهر الستة الماضية، على الرغم من انخفاض إجمالي أحجام التداول هذا الأسبوع. يشير الانخفاض التدريجي في الاهتمام المفتوح لـ BTC، دون زيادة في نشاط التداول، إلى إعادة تموضع استراتيجي، بدلاً من موجة تصفيات.

يتعمق انعكاس منحنى خيارات BTC مع تراجع السعر

إن التراجع في سعر بيتكوين الفوري عن هدف 100 ألف دولار أدى إلى هيكلية تقلب ATM مسطحة، حيث انخفضت الخيارات قصيرة الآجل إلى أقل من 60٪. 

يستمر هذا الاتجاه في الربط بين انقلاب هيكلية الآجل وعوائد سعر بيتكوين الفوري الذي لوحظ منذ الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر 2024

. يتماشى الانخفاض في تقلب المقدمة مع مستويات التقلب المحققة الأقل. في حين أن الطلب على الخيارات قصيرة الآجل قد تقلص، لم يكن هناك تغيير ملحوظ في الفائدة المفتوحة للنداءات أو الخيارات. بدلاً من ذلك، توقفت نموها في بداية الأسبوع.

خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً من بيتكوين

يبدو أن الشعور في أسواق خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً بشكل معتدل مقارنة ببيتكوين خلال الانخفاض الأخير في الزخم من الارتفاع الذي تلا الانتخابات. تتقدم خيارات النداء في كل من أحجام التداول والفائدة المفتوحة. 

#تعلم_بايبيت #بحث_بايبيت

مستوى متقدم

تقرير Bybit X Block Scholes لتحليلات مشتقات العملات الرقمية (27 نوفمبر 2024): إشارة على تفوق ETH في الأداء مقابل BTC تظهر على العقود طويلة الأجل

البنية التحتية للبلوكشين القابلة للتخصيص العالي من نولز تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية وتقنيات السلسلة المتقاطعة.

في كل مرة يتم فيها إطلاق مشروع جديد 

، يجب أن يسأل نفسه أحد الأسئلة الأولى وهو، "على أي سلسلة يجب أن نبني؟" التقنية الأساسية المحددة للبلوكشين التي تدعم 

 تحدث فرقًا كبيرًا في سرعة النظام وموثوقيته ومرونته. بينما تعد بلوكشين الإيثيريوم اختيارًا شائعًا للمطورين، إلا أن هناك بعض السلاسل الأصغر التي توفر بيئة أكثر ملاءمة للمطورين. نولز قامت بإنشاء بلوكشين ملائم وقابل للتخصيص بلا حدود تم تصميمه مع وضع المطورين في الاعتبار. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول نولز ورمز NULS.

 هي بنية تحتية بلوك تشين قابلة للتخصيص العالي. تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية، وتقنيات عبر السلاسل والسرعات العالية. لتسهيل عملية التطوير على NULS قدر الإمكان، توفر البلوك تشين واجهة مفيدة ومجموعة متنوعة من الأدوات.

تم إنشاء مفهوم NULS لأول مرة من قبل 

، التي عملت سابقاً مع قناة تلفزيون وتشونغتشينغ للعلوم والتعليم. لتحويل حلمها إلى واقع، تعاونت وانغ مع جيسون تشانغ، مطور برمجيات ذو خلفية في برامج البنوك، وريبير ران، وهو متحمس لتطوير البلوكشين. 

قام هذا الفريق بتأسيس شركتهم رسميًا في عام 2017. بعد إنشاء التكنولوجيا خلف النظام، قرر فريق NULS توظيف ليسا هوانغ كمدير تنفيذي لهم. مع تولي هوانغ الجوانب التجارية، تم إطلاق شبكة NULS الرئيسية والتوكن في عام 2018. 

ما الذي تهدف NULS إلى تحقيقه؟

تتمثل مهمة NULS في إنشاء بلوكشين من قبل المطورين ولأجلهم. مع انطلاق صناعة الويب3، لاحظ فريق NULS أن العديد من البلوكشين تم تصميمها مستهدفة الاستثمار بدلاً من التطوير. أرادوا إنشاء نظام يهدف في المقام الأول إلى تشغيل مشاريع أخرى. في النهاية، تهدف NULS إلى أن تكون النظام البيئي للبلوكشين الذي تلجأ إليه الشركات عندما ترغب في إنشاء مشاريع ويب3، مثل أنظمة المكافآت المدعومة بالبلوكشين أو الألعاب القائمة على البلوكشين. لتحقيق هذا الهدف، تركز NULS على توفير العديد من الميزات التي تيسر على المطورين العمل، غير الموجودة في سلاسل أخرى، بما في ذلك ما يلي:

تبدأ بلوكشين NULS بآلية إجماع

. يعمل PoC بطريقة مشابهة لـ

 بمبلغ محدد لكل تحقق، يستخدم PoC إجماعًا كلاسيكيًا بمبلغ كبير. يتطلب من المحققين تحصيص كمية كبيرة من رموز NULS، والتي يستعيدونها في نهاية فترة التحقق طالما أنهم يديرون النظام بشكل صحيح. ومع ذلك، يتلقى المحققون بطاقات صفراء و/أو حمراء إذا ارتكبوا أخطاء أو نفدت منهم القدرة الحاسوبية. أولئك الذين يتلقون بطاقات كثيرة ستُجمَّد أصولهم.

ثم تستخدم NULS هذا النظام الأساسي لتصميم مجموعة معقدة من الوحدات. يعمل النظام البيئي كسلسلة متعددة، كل واحدة منها تتعامل مع خدمتها الخاصة. تشمل NULS على جهاز افتراضي للعقود الذكية، وسلسلة اتصال عبر السلاسل، ووحدة توافق والمزيد. هذا التصميم المعياري يسمح للمطورين باستخدام ودفع تكاليف الخدمات التي يحتاجونها فقط. 

تحتوي منصة NULS على العديد من الميزات لمساعدة المطورين على تصميم مشاريع ممتعة. فيما يلي بعض الأدوات الرئيسية التي ستصادفها عند العمل مع NULS. 

صندوق سلسلة NULS هو واجهة التطوير الرئيسية للنظام البيئي. يتضمن ست وحدات منفصلة للسجل والحسابات والمعاملات والكتل والتوافق والشبكة. نظرًا لأن الواجهة السهلة توجه المستخدمين خلال كل خطوة وتوفر نصوص مسبقة الصنع لتشغيل البرامج، لا يحتاج المطورون إلى أي خبرة في سلسلة الكتل للعمل مع صندوق السلسلة.

تجعل منصة SCO من السهل على أعضاء مجتمع NULS دعم المشاريع القائمة على NULS. يمكن لأي شخص يطور على سلسلة NULS إعداد نظامهم للتخزين. يكسب المساهمون مكافآت في شكل رمز المشروع، بينما يكسب فريق التطوير أيضًا NULS لمساعدتهم في تشغيل مشروعهم على NULS.

ENULS هي سلسلة موازية متوافقة بالكامل

 التي توسع الشبكة بأداء أفضل ورسوم غاز أقل. من خلال ENULS، يمكن لمطوري NULS الاتصال بشبكات بلوكتشين متعددة ونقل الأصول الرقمية بين Ethereum، وBNB Chain، وOptimism وغيرها من شبكات البلوكتشين.

 لراحة مستخدميها. إنهم يقدمون محفظة سطح المكتب التي تتصل مباشرة بـ NULS، ومحفظة متعددة السلاسل. المنصة متوافقة أيضًا مع العديد من المحافظ الخارجية، وقد ضمنت إمكانية تكديس NULS من خلالها.

إذا كنت ترغب في دعم شبكة NULS والمساعدة في أن تصبح جزءًا أساسيًا من مساحة البلوكتشين، فإن التكديس فكرة جيدة. يساعد قفل الرموز المميزة الخاصة بك مؤقتًا في تشغيل آلية توافق NULS، كما يتيح لك كسب مكافآت التكديس. هذه وسيلة سهلة للحصول على دخل سلبي من رموز NULS الخاصة بك.

لقد قضت NULS السنوات السبع الماضية في تحسين وصقل تقنيتها لمواكبة توجهات السوق. بدأت الشركة بسلسلة كتل بسيطة، لكنها أضافت تدريجياً المزيد من الميزات مثل 

. تخطط NULS لعام 2024 للتركيز بشكل أساسي على التحسين. على سبيل المثال، تأمل الشركة في تحسين وصقل واجهة برمجة تطبيقات الخدمة العامة الخاصة بها، وبروتوكول صانع السوق الآلي وعملية التوثيق الخاصة بها. 

 تشمل أيضًا خططًا لمزيد من تطوير مجتمع NULS. تأمل الشركة في كل ربع أن تدعم تطوير 10 مشاريع جديدة يمكن تشغيلها على NULS. بحلول عام 2025، تأمل NULS في أن تشمل مجموعة متنوعة من 

 (DeFi) وGameFi التي تعتمد على بلوكشين NULS.

NULS هو الرمز الأصلي لكامل نظام NULS البيئي. بالإضافة إلى استخدامه في إدارة آلية توافق السلسلة، يتم استخدام NULS أيضًا في حوكمة المجتمع ورسوم المعاملات. يمكن تقسيم كل رمز NULS إلى 100 مليون وحدة رمزية أصغر، تُسمى NA. تم توزيع العرض الأولي لرموز NULS والذي يبلغ 100 مليون رمز إلى أربع مجموعات منفصلة كما يلي:

مثل العديد من الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة، شهد رمز NULS قفزة كبيرة في السعر بعد وقت قصير من المشاركة المجانية. وصلت العملة إلى أعلى سعر لها على الإطلاق وهو 8.53 دولار في عام 2018، ومنذ ذلك الحين انخفضت تدريجيًا تحت 1 دولار. في مارس 2024، ارتفع سعر NULS من 0.20 دولار إلى 0.89 دولار قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى 0.30 دولار. سعره الحالي هو 0.38 دولار (اعتبارًا من 28 نوفمبر 2024). يعتقد معظم الناس أن نموًا معتدلًا وإيجابيًا ممكن لرمز NULS في أواخر 2024.

 لعملة NULS، ولكن بيانات التسعير تدعم هذه النظرة التفاؤلية أيضاً. تحليل من CoinCodex يشير إلى أن سعر NULS سيرتفع إلى 

 بحلول نهاية عام 2025. أسعار رموز NULS غالباً ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بالأخبار من نظام NULS البيئي، لذلك كل مشروع جديد يبدأ على NULS وكل ميزة جديدة تُطلق على سلسلة NULS يمكن أن تسهم في ارتفاع الأسعار.

تبحث عن تداول رموز NULS؟ تقدم Bybit الآن عقود NULSUSDT دائمة. لبدء العمل، ستحتاج أولاً إلى إنشاء حساب على Bybit، ثم تمويله بالعملات الرقمية والانتقال إلى 

توفر NULS العديد من الفرص الفريدة للمستثمرين. يُعد الرمز خيارًا جيدًا إذا كنت مستثمرًا صبورًا يحب الاحتفاظ بالعملات لسنوات وبيعها عندما تتحسن ظروف السوق فجأة. بالإضافة إلى نموها على المدى الطويل، فإن هذه العملة تشهد أيضًا بعض التقلبات القصيرة الأجل التي قد توفر ربحًا إذا تمكن حاملو NULS من توقيت السوق بشكل صحيح.

 فقط تذكر أن NULS تتميز بتقلبات أكثر من 

 مثل بيتكوين أو إيثريوم. من المحتمل أنه ليس خيارًا موثوقًا بدرجة كافية ليصبح الرمز الرئيسي في محفظتك، وستؤثر ظروف السوق بشكل كبير على أرباحك المحتملة. مع هذا النوع من الرموز، من الضروري القيام بالكثير من 

 واتباع أفضل ممارسات إدارة المخاطر القياسية قبل اتخاذ قرارك النهائي.

 تُعتبر سلسلة البلوكشين NULS مثالًا رائعًا لكيفية تحسين سلسلة متخصصة لمساحة الويب3. من خلال التركيز على حلول سلسلة الكتل للمطورين، تدعم NULS تطوير تطبيقات جديدة والمشاريع الأخرى في مجال الويب3. على مر السنين، قامت هذه السلسلة بعمل رائع في متابعة الاتجاهات السوقية وتوفير الصيانة المستمرة لمستخدميها. إذا كنت تبحث عن شركة عملة رقمية موثوقة لدعمها، فإن 

 هي خيار مثير للاهتمام.

المستوى المتوسط

نولز (NULS): حلول بلوكشين فعالة للمطورين

أعلنت شركة SOS المحدودة عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 50 مليون دولار في البيتكوين (BTC)، مما يؤكد التزامها بتوسيع استثماراتها في البلوكشين والعملات الرقمية.

الأداء اليومي الأفضل — خدمة أسماء إيثريوم (ENS)

تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% حيث قام المستثمرون بجني الأرباح. قادت أسهم التكنولوجيا التراجع، وأظهرت بيانات التضخم تحقيق تقدم محدود نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي. ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 34% لعدم رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. مؤشرات Coindesk، وهو مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية الأوسع، ارتفعت بنسبة 5.46%، مع ارتفاع البيتكوين والإيثر بنسبة 6.20% و9.42% على التوالي في الـ 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو ENS، الذي ارتفع بنسبة 45.0% بعد الإعلان عن رؤية Namechain للتسجيل المبسط الخالي من الرسوم مع معاملات أسرع.

خدمة أسماء إيثريوم (ENS)، التي تم إطلاقها في مايو 2017، هي نظام نطاق مستند إلى البلوكشين على إيثريوم، يحول العناوين المعقدة إلى أسماء بسيطة، مشابهة للنظام DNS. إنه آمن ولامركزي ويحكمه حاملو الرموز. 

 حول تبسيط عملية التسجيل مع أهداف رئيسية: تمكين تسجيل الاسم من أي L2 دون الاتصال بـ Namechain، مدفوعات ETH بدون رسوم، إكمال التسجيل في معاملة واحدة، وتقليص أوقات الانتظار من 60 ثانية إلى 10 ثوانٍ.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لـ 

 يأتي هذا القرار في وقت تصل فيه أسعار بيتكوين إلى مستويات تاريخية، وتهدف SOS إلى الاستفادة من ظروف السوق المواتية، بما في ذلك تحسين اللوائح الأمريكية وازدياد الاهتمام المؤسسي. ستعتمد الشركة على استراتيجيات تداول كمية متنوعة لإدارة هذا الاستثمار وتحسين العوائد. تعتقد SOS أن بيتكوين سيلعب دورًا هامًا كأصل احتياطي استراتيجي عالمي، مما يعزز تنافسيتها وربحيتها على المدى الطويل في قطاع الأصول الرقمية.

تحقق من أحدث الأسعار والجداول والبيانات لـ 

أمس، أظهرت بيانات BTC Spot ETF تدفقًا إجماليًا بقيمة 103 مليون دولار، مع 0 دولار من GBTC و103 مليون دولار من مصادر غير GBTC.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ 

شبكة Hemi الاختبارية المحفزة 

 2000 نقطة للتحقق من تميزك عن طريق مسح وجهك وصكه على الشبكة الاختبارية. استخدم الرمز 6de1553d إذا لزم الأمر. إتمام هذه المهمة يؤكد أنك غير متلاعب بالهوية. يمكن للمستخدمين الجدد متابعة دليل مفصل مع لقطات شاشة 

مبتدئ

شركة SOS المحدودة تعلن عن استثمار بقيمة 50 مليون دولار في البيتكوين لتوسيع استراتيجية الأصول الرقمية

استكشف هذه المقالة لمعرفة كيفية يمكنك المشاركة في Bybit Web3 Staking.

الانغماس في عالم العملات الرقمية 

staking مثيرًا ومجزياً. إذا كنت تتساءل من أين تبدأ حتى تتمكن من 

، ففكر في Bybit Web3 Staking. يقدم هذا الإضافة الجديدة نسبيًا إلى Bybit Web3 منصة سلسة وسهلة الاستخدام لأولئك المتحمسين للشروع في هذه الرحلة. 

في هذه المقالة، سنوجهك خلال عملية المشاركة في Bybit Web3 Staking، لضمان استعدادك جيدًا لتعظيم استثماراتك في العملات الرقمية.

 هي منصة توفر طريقة مريحة للتصديق على الرموز الخاصة بك وتوليد الأرباح دون الحاجة للتنقل عبر بروتوكولات مختلفة أو تنفيذ العديد من المعاملات. 

لماذا يجب عليك تجربة بايبيت ويب3 ستيكنغ

ليست بايبيت ويب3 ستيكنغ مجرد منصة تصديق أخرى — إنها نظام بيئي شامل مصمم لتحسين تجربتك في تصديق العملات الرقمية. إليك لماذا تتميز.

جوهريًا، يقدم Bybit Web3 Staking مزيجا من الميزات المرتكزة على المستخدم، والأمان من الطراز الأول، والراحة، مما يجعله خيارًا جاذبًا لأي شخص مهتم بتعظيم عائداته من العملات الرقمية.

كيفية البدء مع Bybit Web3 Staking

الآن بعد أن تعرفت على المزيد عن Bybit Web3 Staking ولماذا يجب أن تجربه، إليك دليل خطوة بخطوة لتبدأ. 

 قبل أن تتمكن من متابعة Bybit Web3 Staking. إذا كنت بحاجة إلى أي مساعدة في إنشاء الحساب، يرجى الرجوع إلى 

 في شريط التنقل في الزاوية العليا اليسرى من الصفحة الرئيسية لـ Bybit. 

 بعد دخول بوابة Bybit Web3، حرك المؤشر فوق 

 في شريط التنقل في أعلى الصفحة وانقر على 

 في الزاوية العليا اليمنى من صفحة 

: ستظهر لك نافذة منبثقة. يمكنك اختيار المحفظة التي ترغب في الاتصال بها (

الموجود بجانب المحفظة المفضلة لديك. في هذه المقالة، سنستخدم 

كمثال. للاتصال بها، انقر على زر 

الموجود بجانبها، وأدخل تفاصيل حسابك.

: بعد توصيل محفظتك، يمكنك إيداع الأموال عن طريق تمرير المؤشر الخاص بك فوق 

، يمكنك عرض جميع مجموعات التخزين المتاحة. انقر على 

 لضبط العرض. يمكنك ترتيب الأحواض وفقًا لـ 

 وشاهد أحواض الستاكينغ حسب الشبكة. 

 انقر على حوض الستاكينغ المفضل لديك لمعرفة المزيد من المعلومات، مثل:

: أدخل المبلغ الذي ترغب في الستاكينغ، ثم انقر على 

: في نافذة منبثقة، تحقق من تفاصيل أمر الستاكينغ الخاص بك. يرجى ملاحظة الانزلاق والتكلفة المقدرة، والضغط على 

: ستظهر نافذة منبثقة تشير إلى أن المعاملة قيد المعالجة. بمجرد اكتمال المعاملة، يمكنك عرض المعاملة الخاصة بك بالنقر على 

بمجرد أن تقوم بالرهان بنجاح، ستظهر تفاصيل المعاملة تحت

يمكنك أيضًا العثور على تفاصيل استثمارك، بما في ذلك العائد الإجمالي المتراكم، على صفحة مجمع الرهانات المعنية.

بالإضافة إلى العائد الأساسي، تقوم بعض المشاريع بإصدار حوافز إضافية. يمكنك التحقق من عوائدك الإضافية أدناه.

سيتم عرض القيمة الإجمالية لاستثماراتك من جميع مجمعات الستاكينج على لوحة التحكم في 

: إذا كنت ترغب في إلغاء الستاكينج لممتلكاتك والمطالبة بمكافآتك، اتجه إلى 

 اختر المجمع الذي ترغب في استرداده، ثم اضغط على 

: يمكنك اختيار استرداد 

بمجرد تأكيد أن تفاصيلك صحيحة.

: تأكد من تفاصيل الاسترداد، وانقر على 

 أن عملية الاسترداد قد تستغرق بعض الوقت، وتفاصيل المعاملة ستكون متاحة تحت 

يوفر Bybit Web3 Staking منصة شاملة وسهلة الاستخدام لأسهم العملات الرقمية. تساعد واجهته سهلة الاستخدام حتى أولئك الجدد في عالم التخزين على المشاركة بثقة وزيادة استثماراتهم. سواء كنت مستثمرًا ذو خبرة أو بدأت للتو، فإن Bybit Web3 Staking هو خيار موثوق وفعال لمساعيك في التخزين.

كيفية المشاركة في Bybit Web3 Staking (خطوة بخطوة)

Bybit Learn

Bitcoin

العملات الرقمية

استكشاف ماهيته وتأثيره على أسعار البيتكوين

في عام 2017، وصف لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، البيتكوين بأنه "مؤشر لغسيل الأموال". مع ذلك ومع الإعلان الأخير لشركة إدارة الأصول عن طلبها الحصول على صندوق مؤشرات متداولة فوري للبيتكوين (Bitcoin Spot ETF)، فقد تغير الاتجاه تمامًا. وإذا كنتَ تتساءل عن المحفز الأخير الذي أدى إلى الارتفاع الكبير في 

، فهو تحوّل مدير أصول بقيمة تريليون دولار مثل BlackRock إلى اتجاه صعودي متفائل للبيتكوين. على الرغم من أن هذه ليست المرّة الأولى التي تكشف فيها مؤسسة ذات اسم كبير عن نيتها في الاستثمار في العملات المشفرة، إلا أنه من المدهش بالتأكيد أن تحاول شركة إدارة أصول كبيرة بحجم BlackRock جعل البيتكوين أكثر إتاحة للسوق الضخمة. 

فهل هذا التطوّر الجديد والحماسي الذي يزيد من ضبابية عالميّ التمويل التقليدي والعملات المشفرة هو نعمة أم نقمة على العملات المشفرة؟ في هذا المقال، سنستكشف صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين (Bitcoin ETFs) ونكتشف كيف يعمل صندوق المؤشرات المتداولة الفوري التابع لشركة BlackRock على تحويل الأمور من صناديق المؤشرات المتداولة في العقود الآجلة التقليدية للبيتكوين.

ما هو صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين؟

 تتتبّع سعر البيتكوين، وهي متاحة للتداول في البورصات التقليدية. وعادةً ما يُنظر إليها على أنها بدائل للأشخاص الذين يخافون من المراوغة في العملات المشفرة، لأنها تقلّل من حاجة المستثمرين إلى التعامل مع قضايا التخزين والأمن التي تنشأ مع ملكية البيتكوين.

حتى الآن، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على صناديق المؤشرات المتداولة 

 للبيتكوين، تاركة صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين في آخر الركب. وفي حين أن المستثمرين الأفراد النموذجيين قد لا يقفزون من الفرح بسبب الإعلان عن طلب صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock، فإن المستثمرين المؤسسيين سيكونون متحمسين لمعرفة أن خياراتهم للتعرّض للبيتكوين ستتسع. ويرجع ذلك إلى أن الأموال الذكية عادةً ما يكون لها اختصاصات وقواعد مُحدّدة تمنعها من الاستثمار في البيتكوين مباشرةً. وفي وقتٍ لاحق، سنوضح تأثير هؤلاء المستثمرين على نطاق واسع.

على الرغم من تصدر BlackRock عناوين الأخبار مؤخرًا مع طلبها للحصول على صندوق مؤشرات متداولة للبيتكوين والإشارة إلى دخولها إلى عالم الأصول الرقمية، إلا أنها لطالما كانت قوة يُحسب لها حساب في عالم التمويل التقليدي. وعندما يتعلق الأمر بشركات إدارة الأصول، تُعد BlackRock واحدة من أكبر الشركات في العالم وذلك بفضل أصولها الخاضعة للإدارة (AUM) التي تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. 

توفّر الشركة، التي أُسِّست في عام 1988، مجموعة من الخدمات والمنتجات لتمويل المستثمرين وصناديق التقاعد والحكومات والشركات والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم. وبفضل حجمها الهائل وتواجدها في التمويل التقليدي، تحظى شركة BlackRock بفرصة لتصبح واحدة من أكثر الجهات الفاعلة تأثيرًا في الاستثمار بالعملات المشفرة مع هذا الطلب للحصول على صندوق مؤشرات متداولة للبيتكوين.

ما هو صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock؟

على غرار منافسيه، سيحاول صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock تتبّع سعر العملة المشفرة المرغوبة. ومع ذلك، ما يميّز صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock هو أنه صندوق مؤشرات متداولة فوري (spot ETF). وهذا يعني أن المستثمرين الذين يشترون صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock سيكون لديهم أخيرًا تعرّض مباشر ويطالبون بالبيتكوين الفعلية، بدلاً من مشتقات البيتكوين، مثل العقود الآجلة أو المبادلات.

قبل التعمّق في التفاصيل، من المهم فهم كيفية عمل صناديق المؤشرات المتداولة الفورية. لكي يؤدي صندوق المؤشرات المتداولة الفوري وظيفته، يجب أن يمتلك أصله الأساسي وأن يكون مدعومًا به. وفي حالة صندوق المؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين، فهذا يعني أن المؤسسة التي تطرح البيتكوين يجب أن تمتلك المبلغ المعادل من البيتكوين وتحتفظ به في احتياطي لتمثيل كل سهم من صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock والمتداول علنًا.

كيف سيعمل صندوق المؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين التابع لشركة BlackRock؟

عند إنشاء صندوقها للمؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين، ستقوم شركة BlackRock أولاً بإنشاء حسابات أمناء لدى البنوك والمؤسسات المالية الأخرى التي ستحتفظ بالبيتكوين الأساسية للمستثمرين. سيكون هؤلاء الأمناء مسؤولين عن إدارة أصول الصندوق وتخزينها وحمايتها نيابة عن المستثمرين. 

وبهذه الطريقة، ستمنح شركة BlackRock المستثمرين إمكانية الوصول إلى البيتكوين دون الحاجة إلى شراء العملة المشفرة أو تخزينها بأنفسهم. بالإضافة إلى ذلك، ستوفّر سوقًا أكثر سيولة، حيث لن يحتاج المستثمرون إلى القلق بشأن شراء وبيع كميات كبيرة من البيتكوين في كل مرّة.

وفي حين أن هذه قد تبدو محفزات صغيرة في المخطط الكبير للأشياء، إلا أنها سيكون لها تداعيات كبيرة على العملات المشفرة في الفضاء المؤسسي، وسنتناول المزيد منها في القسم التالي.

لماذا يتحمس الجميع لصندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock؟

 في العملات المشفرة، فمن المحتمل أن تتساءل عن سبب زيادة آمال المستثمرين عندما يتعلق الأمر 

. ففي النهاية، توجد بالفعل صناديق مؤشرات متداولة للبيتكوين مثل صندوق المؤشرات المتداولة ProShares لاستراتيجية البيتكوين (

) وصندوق المؤشرات المتداولة Valkyrie لاستراتيجية البيتكوين (

)، لذلك يبدو أنه لا يوجد سبب للتحمس لصندوق مؤشرات متداولة آخر للبيتكوين - أليس كذلك؟

وهنا يأتي دور فكرة التبني السائد والشراء بالجملة من المؤسسات. 

سيتعين على BlackRock شراء البيتكوين لاحتياطياتها عند إصدار صندوق المؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين التابع لها. ونظرًا لأن BlackRock هي شركة إدارة أصول تمتلك تريليونات في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)، فمن المرجح أن يؤدي ذلك إلى زيادة حجم شراء البيتكوين حيث إنها تبني احتياطيات البيتكوين لديها بمرور الوقت. قد يؤدي هذا الإعلان أيضًا إلى انضمام المضاربين إلى العربة والشراء بسبب الخوف من فوات الشيء (FOMO) لمكاسب العملات المشفرة غير المحققة. ومن المرجح أن يتسبب جنون الشراء ذو ​​الشقين هذا في ارتفاع سعر البيتكوين إذا وافقت الجهات التنظيمية على صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين لصالح BlackRock.

على الرغم من أن كل ما سبق يبدو رائعًا، إلا أنه لا تزال هناك مشكلة واحدة كبيرة: فإذا لم توافق الجهات التنظيمية على صندوق المؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين لصالح BlackRock، فإن كل هذا الحماس سيكون بلا جدوى.

ولحسن الحظ، تتمتع BlackRock بسجلٍ مثير للإعجاب وواسع النطاق في نقل الأمور عبر المسار القانوني. فمع حصولها على أكثر من 500 موافقة لصناديق المؤشرات المتداولة وتاريخها الحافل في تلبية الطلب في السوق على منتجاتها، أظهرت الشركة قدرة ملحوظة على التنقل في المشهد التنظيمي عندما يتعلق الأمر بإيصال أموالها إلى السوق. وتُعد هذه السمعة وحدها سببًا كبيرًا وراء ارتفاع أسعار البيتكوين مؤخرًا، حيث يتوقع المضاربون من عملاق إدارة الأصول الإعلان عن إطلاق صندوقها للمؤشرات المتداولة في الأشهر القادمة.

التأثير المحتمل على أسعار البيتكوين

التأثير المحتمل لصندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock على أسعار البيتكوين. المصدر: Bybit

كما ذُكر أعلاه، من المحتمل أن يكون صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock هو أول صندوق فوري للعملات المشفرة في السوق. وهذا يجعله على عكس بقية السوق، الذي يقدّم صناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة للبيتكوين (نظرًا لأنها تتتبع سعر العقود الآجلة للبيتكوين، بدلاً من السعر الفعلي للبيتكوين نفسه). وستكون آثار هذا الإنجاز هائلة، حيث سيكون للمؤسسات تعرّض أكثر سهولة للوصول إلى البيتكوين دون الحاجة إلى شراء الأصل الرقمي نفسه أو إدارته، ما يؤدي إلى موجة جديدة من الاستثمارات في مجال العملات المشفرة. وتتراوح هذه الخيارات بدءًا من المستثمرين المؤسسيين الذين يحاولون بناء احتياطيات البيتكوين لديهم ووصولاً إلى المشترين الأفراد الذين يعانون من الخوف من فوات الشيء (FOMO) والذين قد لا يكون لديهم الوسائل أو المعرفة لشراء الأصول الرقمية وإدارتها بأنفسهم.

منذ الإعلان عن طلب الحصول على صندوق المؤشرات المتداولة في 16 يونيو 2023، شهدت البيتكوين ارتفاعًا هائلاً من 25,000 دولار أمريكي إلى أكثر من 30,000 دولار أمريكي. ونظرًا لحركة الأسعار الأخيرة ذات الحجم الكبير، فمن المرجح أن تُظهر أسعار البيتكوين استنفادًا وتتعرّض لبعض أشكال تصحيح الأسعار على المدى القصير. ونتوقع أن تعيد اختبار المنطقة السعرية البالغة 30,000 دولار أمريكي، حيث كانت 

 سابقة اخترقتها البيتكوين بسهولة والتي تعمل الآن كمنطقة طلب لمشتري البيتكوين. 

وعلى المدى الطويل، إذا حصلت شركة BlackRock على الموافقة على صندوقها للمؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين، فإننا نتوقع أن يصل سعره من 35,000 دولار أمريكي إلى 40,000 دولار أمريكي ليتكرر جنون الشراء، حيث يحاول متداولو العملات المشفرة الأفراد الاستفادة من هذه النشوة قصيرة الأجل. ومع ذلك، إذا رفضت الجهات التنظيمية طلب الحصول على صندوق المؤشرات المتداولة، فقد نرى بيعًا جماعيًا حيث يقوم متداولو العملات المشفرة بالتجزئة ببيع ممتلكاتهم من البيتكوين، ما يعيد الأسعار إلى ما يقرب من 25,000 دولار أمريكي.

الفرق بين صندوق المؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين التابع لشركة BlackRock وصناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة للبيتكوين

تمثل الملكية نقطة رئيسية عند مقارنة صندوق المؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين بصناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة للبيتكوين. ونظرًا لأنه سيتعين على المؤسسة التي تطرح صندوق المؤشرات المتداولة الفوري امتلاك عملة البيتكوين في احتياطياتها، يمكنها تتبع السعر الفعلي للبيتكوين مباشرةً، بدلاً من سعر العقود الآجلة التي تعتمد على الشراء والبيع من قِبل المضاربين. لذلك، بدلاً من الاعتماد على العقود التي تم الاتفاق عليها في وقت ما في المستقبل لتقدير قيمة البيتكوين، يستخدم صندوق المؤشرات المتداولة الفوري سعر السوق الحالي ويعكس المزيد مما يحدث حاليًا داخل فضاء العملات المشفرة.

وبدلاً من النظر إلى التسعير استنادًا إلى العقود الآجلة للبيتكوين كجانب سلبي، يتمتع مشترو صندوق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة للبيتكوين بمنظور مختلف. ونظرًا لأن صناديق المؤشرات المتداولة للعقود الآجلة للبيتكوين ترتبط بعقود ذات تواريخ انتهاء صلاحية وأسعار ثابتة محددة مسبقًا، فيمكنها أن توفّر قدرًا أكثر تحفظًا من الاستقرار للمستثمرين الذين لا يرغبون في تحمل الكثير من المخاطر بسبب تقلب البيتكوين.

هل سيكون صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock استثمارًا جيدًا؟

يبدو أن الأهداف الرئيسية لصندوق المؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين التابع لشركة BlackRock تتمثل في المستثمرين المؤسسيين الملتزمين باللوائح التنظيمية، وكذلك المستثمرين الأفراد الذين لا يتمتعون بالخبرة في شراء العملات المشفرة. لذلك، سيكون من الأفضل للمستثمرين والمتداولين الأذكياء المهتمين بالعملات المشفرة الذين يأخذون الاستثمار في الاعتبار تأجيل شراء البيتكوين الفعلية بسبب أخطاء التتبع المحتملة ورسوم نفقات الإدارة والانتشار الأسوأ الذي قد ينشأ بسبب نقص السيولة. ومع ذلك، إذا كانت هناك فرصة تداول مفاجئة تطرح نفسها، فلا ضرر بالتأكيد من شراء وبيع بعض أسهم صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock. وكما هو الحال دائمًا، 

 قبل اختيار الاستثمار في أي عملات مشفرة، بما في ذلك صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock. 

لقد كانت رحلة جلب صندوق المؤشرات المتداولة الفوري للبيتكوين إلى السوق طويلة، ولكن نجاحها يمكن أن يمهد الطريق لمنتجات الأصول الرقمية الآجلة الآن بعد أن دخلت مؤسسة ثقيلة الوزن مثل BlackRock إلى المعركة. وفي حين أنه من المنطقي أكثر بالنسبة لمستثمري البيتكوين الأفراد الاستمرار في 

 في أصول التشفير المفضلة لديهم بسبب رسوم نفقات الإدارة وأخطاء التتبع، فإن الموافقة على صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين لصالح شركة BlackRock سترسل رسالة إلى الجماهير مفادها أن المؤسسات ملتزمة بالعملات المشفرة؛ وأن مشهد الأصول الرقمية لا يزال بعيدًا عن الموت، كما أعلنت وسائل الإعلام الرئيسية. 

من هذا المنظور، يُعدّ صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين التابع لشركة BlackRock اتجاهًا متصاعدًا بالنسبة لصناعة العملات المشفرة. ومن خلال المساعدة في إنشاء منتج مثل صندوق المؤشرات المتداولة (ETF)، ستكون الهيئات التنظيمية قادرة على وضع إجراءات قياسية للاستثمار في العملات المشفرة مع توفير ضمان إضافي لأصول المستثمرين. يمكن أن يساعد ذلك في إضفاء الشرعية على صناعة العملات المشفرة ومنحها مصداقية أكبر لدى المتبنين المحتملين.

صندوق BlackRock للمؤشرات المتداولة للبيتكوين: استكشاف ماهيته وتأثيره على أسعار البيتكوين