ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
تشبه العقود الدائمة إلى حد كبير العقود الآجلة من حيث هياكل الأرباح والخسائر الخاصة بها. قبل أن نوضح بالتفصيل ماهية العقود الدائمة، دعونا نراجع أساسيات التداول الفوري والعقود الآجلة.
يشير التداول الفوري إلى شراء أصل أو بيعه للتسوية الفورية. شراء التسوية
فعلى سبيل المثال، من المتوقع أن يرتفع السعر النفط الخام بسبب تدهور الوضع في الشرق الأوسط. وعلى هذا النحو، تتفق الشركة "أ" مع موردي النفط الخام على شراء 5,000 برميل من النفط الخام بسعر فوري السعر 175,000 دولار أمريكي للبرميل. وبعد أسبوع، ارتفع السعر الآني إلى 40 دولارًا للبرميل، وهو ما يصب في صالح الشركة "أ" حيث يوفر 25,000 دولار.
العقود الآجلة هو اتفاقية شراء أصل أو بيع السعر محدد مسبقًا في الوقت محدد في المستقبل.
تشتري آن عقدًا العقود الآجلة للنفط الخام بقيمة 40 دولارًا للبرميل مقابل 1,000 برميل. ستنتهي صلاحية العقود الآجلة في ديسمبر. إذا ارتفع السعر إلى 50 دولارًا عند انتهاء عقد، يجوز لـ Ann شراء 1000 برميل بسعر 40 دولارًا من بائع العقود الآجلة، أي التسوية المادية، أو الاستلام على فرق السعر قدره 10000 دولار من البائع، أي التسوية النقدية. وفي كلتا الحالتين، حققت Ann ربحًا قدره 10000 دولار. إذا انخفض السعر إلى 30 دولارًا بدلاً من ذلك، فستعاني آن من خسارة قدرها 10000 دولار. يمكن لـ Ann إعادة بيع العقود الآجلة للتجار الآخرين في أي الوقت قبل انتهاء عقد.
1. لا يقوم سوق العقود الآجلة منصة الأصول الأساسية على الفور، بل يقوم بتسوية في التاريخ محدد في المستقبل استنادًا إلى عقد محدد مسبقًا.
2. يمكن تسوية الربح والخسارة للعقود العقود الآجلة إما نقدًا أو بالتسليم المادي.
يمكن للمتداولين الدخول في مراكز طويلة وقصيرة التأثير من خلال التداول الفوري والتداول في العقود الآجلة، في حين أن هناك أيضًا اختلافات.
لحظي:التداول الفوري التأثير هو في جوهره قروض اقتراض. على سبيل المثال، الشركة "أ" على استعداد لدفع مبلغ 175,000 دولار أمريكي كأصل. ويمكنهم شراء 5000 برميل السعر فوري يبلغ 35 دولارًا للبرميل. إذا قدم البنك قرضًا إضافيًا بقيمة 350,000 دولار أمريكي، فيمكن للشركة "أ" شراء نفط خام بقيمة 525,000 دولار أمريكي، مما يعني أنها تستخدم التأثير 3 أضعاف في هذه تداول. سيتعين على الشركة "أ" دفع الفوائد إلى البنك مقابل القرض.
العقود العقود الآجلة:تشتري آن 15,000 برميل من العقود الآجلة للنفط الخام في ديسمبر بسعر 40 دولارًا لكل برميل. وتستخدم التأثير 10 أضعاف وبالتالي تدفع 60,000 دولار فقط منصة العقود الآجلة. لا تدفع Ann أي الفاذدة البنك أو منصة العقود الآجلة مقابل التأثير. ومع ذلك، يمكن أن يكون السعر العقود الآجلة أعلى (أو أقل) من السعر الفوري.
لا يصعب فهم مراكز شراءالمراكز الطويلة. دعونا نلقي نظرة على كيفية تحقيق Ann للأرباح من خلال اتخاذ مواقف قصيرة على أسهم Tesla.
الآن:تقترض آن أسهم تيسلا من وسيط الأوراق المالية بيع على المكشوف بمبلغ 1,000 دولار. إذا انخفض السعر، تغطي Ann المركز قصير الأجل بمبلغ 800 دولار وتعيد السهم إلى الوسيط. وتربح 200 دولار للسهم.
العقود الآجلة:العقود الآجلة قصير لشهر ديسمبر على Tesla بقيمة 1,000 دولار أمريكي. إذا انخفض السعر إلى 800 دولار في نوفمبر، فإنها تغلق المركز وتربح 200 دولار للسهم أيضًا. من خلال تداول العقود الآجلة، لا تداول Ann أسهم Tesla مباشرةً أو تقترض أي أسهم من الوسطاء.
التداول عقد دائم قريب من تلك الخاصة بالعقود الآجلة. يمكن للتاجر التأثير وعدم منصة الأصول الأساسية على الفور.
ويتمثل الاختلاف الأكثر وضوحاً بين العقود الدائمة والعقود العقود الآجلة في أن العقود الدائمة لا يكون لها انتهاء صلاحية ثابت ووقت وقت التسوية. ويمكن للمتداولين الاحتفاظ بمركز دائم طالما كان الهامش كافياً.
إذا اشترت آن عقودًا العقود الآجلة لشهر ديسمبر للنفط الخام بسعر 40 دولارًا للبرميل، فيجب عليها تسويتها عند انتهاء عقد بغض النظر عن السعر. وإذا اشترت عقد دائم بدلاً من ذلك، فإنها تلتزم شراء النفط الخام بسعر 40 دولارًا للبرميل في الوقت معين في المستقبل. ومع ذلك، لا يوجد حد الوقت لهذا الالتزام. يمكنها الخروج من المركز واسترداد هامش الربح متى أرادت.
بدون التاريخ انتهاء صلاحية محدد مسبقًا، يصعب على التجار التنبؤ سعر التسوية وتكلفة تمويل التداول عقد دائم. لذلك، يتم إدخال آلية التمويل. منصة المتداولون الطويلون والقصيرون تكلفة التمويل بشكل دوري (على سبيل المثال كل 8 ساعات) لتعكس توقعات السعر خلال كل الفاصل الزمني للتمويل (أي يوزعون بين السعر عقد دائم السعر الفوري) وتكلفة التمويل. وعلى هذا النحو، يتم تثبيت السعر عقد دائم السعر
نظرًا لأن السعر عقد دائم يقترب من السعر الفوري، فإن PnL لتداول عقد دائم يقترب من التداول الفوري بالرافعة. يمكنك أن ترى التمويل كوكيل الفاذدة يتم دفعه للبنوك، بينما يتم تعديل معدل التمويل المزيد تكرارًا من الفاذدة البنك، وأحيانًا تحصل على تمويل أكثر من دفعه.
وبشكل أساسي، يمكن تداول العقود الدائمة باستمرار إلى الأبد. لا يحتاج التجار إلى القلق بشأن أي التاريخ انتهاء أو هيكل كونتانجو يقترب من تاريخ التسليم المستقبلي. ومن هذا المنطلق، يكون التداول عقد دائم المزيد مرن المزيد نشط من العقود الآجلة الفردية في سوق تشفير.