ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
هل يمكن أن يكون عام 2025 العام الذي تدخل فيه العملات المشفرة الأسواق العامة بزخم مؤسسي؟ ذلك السؤال يكتسب زخماً بعد أن قامت Circle — الشركة وراء العملاقة المستقرة USDC — بتقديم طلب لاكتتاب عام أولي (IPO) لكي تدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز CRCL. المدعومة من قبل مكتتبين رئيسيين مثل JPMorgan و Citi، قد تشكل هذه الخطوة علامة بارزة في كيفية تعامل الشركات الأصلية للعملات المشفرة مع وول ستريت.
في هذه المقالة، نقوم بتفصيل خطط Circle للاكتتاب العام والأمور المالية، وننظر فيما إذا كان هذا التطور يمكن أن يشير إلى المزيد من الإدراجات العامة لصناعة العملات المشفرة.
النقاط الرئيسية:
قد يشكل اكتتاب Circle العام النغمة لإدراجات مستقبلية للعملات المشفرة في وول ستريت
الحصة السوقية لـ USDC وإيرادات Circle البالغة 1.68 مليار دولار تبرز قوتها المؤسساتية
وضوح التنظيم والدعم السياسي قد يعجل المزيد من الاكتتابات العامة للعملات المشفرة في عام 2025
تعتبر Circle شركة تكنولوجيا مالية مقرها الولايات المتحدة تأسست في عام 2013 من قبل جيريمي ألاير وشون نيفيل. تتخصص الشركة في بنية تحتية للبلوكشين وإصدار الأصول الرقمية، مع التركيز على دمج مسارات العملات المشفرة في التمويل التقليدي. تم تسجيل Circle مع الجهات التنظيمية الأمريكية وتعمل وفقًا لإطار عمل يركز على الامتثال الذي يجذب الشركاء المؤسسيين.
منتجها الأساسي، USDC، هو عملة مستقرة مدعومة بالعملة الورقية ومرتبطة بالدولار الأمريكي. كل دولار رقمي من USDC مدعوم بنسبة 1:1 بالنقد والأوراق المالية قصيرة الأجل للخزانة الأمريكية، مع احتياطيات يشهدها شهريًا من قبل شركة المحاسبة المستقلة Deloitte & Touche LLP.
يلعب USDC دورًا أساسيًا في التمويل اللامركزي (DeFi)، والمدفوعات عبر الحدود وتسوية المعاملات المؤسسية على السلسلة. حاليًا، إنها ثاني أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية، وتدعمها البورصات الرئيسية وسلاسل الكتل، بما في ذلك Base وEthereum وPolygon PoS وSolana.
نما سوق العملات المستقرة ليصبح عمودًا حيويًا في نظام الأصول الرقمية.
حجم السوق: إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة يتجاوز الآن 236 مليار دولار (اعتبارًا من أبريل 2025)
الاستخدام: أكثر من 33 تريليون دولار في حجم المعاملات على السلسلة تم تسويتها في الـ 12 شهرًا الماضية
USDC (Circle) | قيمة سوقية 60 مليار دولار; معروف بالشفافية والانحياز التنظيمي |
USDT (Tether) | قيمة سوقية 144 مليار دولار; معتمد على نطاق واسع عبر البورصات العالمية |
USDS | قيمة سوقية تبلغ 7.8 مليار دولار، لامركزي وذو ضمان زائد؛ بارز في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) |
USDe | قيمة سوقية تبلغ 5 مليارات دولار، عملة مستقرة اصطناعية تكتسب زخماً من خلال نموذج التخزين لـ Ethena |
شهد قطاع العملات المستقرة زيادة في الاهتمام المؤسسي، مع إعداد World Liberty Financial المدعوم من ترامب لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي للبنية التحتية للدفع المتوافق. علاوة على ذلك، تقوم شركة Fidelity Investments بتطوير عملة مستقرة مملوكة بهدف تحسين تسوية الصناديق وإدارة النقد.
تؤكد هذه الاتجاهات على الاهتمام المؤسسي والسياسي المتزايد بالدولارات الرقمية القابلة للبرمجة على البلوكشين.
حاولت Circle سابقًا الدخول إلى السوق العامة عبر شركة اندماج خاصة للاستحواذ تبلغ قيمتها 9 مليار دولار أمريكي مع شركة Concord Acquisition Corp. في عام 2021. في النهاية، تم إلغاء الدمج بسبب التأخيرات التنظيمية.
في 2025، قامت الشركة بتقديم طلب جديد إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لمتابعة الطرح العام الأولي التقليدي في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز CRCL.
تشمل التفاصيل الرئيسية:
المكتتبون الرئيسيون: جي بي مورغان تشيس وسيتي
موقع الإدراج: بورصة نيويورك (NYSE)
التقييم المستهدف: 5 مليارات دولار
الجدول الزمني المتوقع: منتصف 2025، بشرط موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات وظروف السوق
إذا تم النجاح، يمكن أن تصبح سيركل أول مصدر رئيسي لعملة رقمية مستقرة يتم طرحه للاكتتاب العام في الولايات المتحدة.
يوفر تقديم سيركل للنموذج S-1 نظرة ثاقبة على اقتصاديات مصدر العملة الرقمية المستقرة.
إيرادات عام 2024: 1.68 مليار دولار (ارتفاعًا من 1.45 مليار دولار في 2023)
صافي دخل عام 2024: 155.7 مليون دولار (انخفاضًا من 267.5 مليون دولار في 2023)
نموذج التسييل:
تحقق Circle الثمار على الاحتياطيات الداعمة للدولار الرقمي - بشكل أساسي من النقد والخزائن قصيرة الأمد
تعتبر هذه الإيرادات في الغالب دخلًا من الفوائد، وتتأثر ببيئة الأسعار والطلب على الرموز
على الرغم من أن نموذج Circle مربح، إلا أن الدخل حساس لتغيرات أسعار الفائدة وتذبذب السوق.
قد يكون طرح Circle العام الأولي نقطة تحول، مثل ظهور Coinbase في عام 2021 الذي أدى إلى تعزيز المصداقية المؤسسية لالتبادلات المركزية (CEXs). ومع ذلك، فإن موضع Circle كجهة مصدرة منظمة لعملة مستقرة يمنحها ملفًا مؤسسيًا مميزًا.
تشمل شركات العملات المشفرة الأخرى التي يُقال إنها تنظر في تقديم ملفات لإدراجات عامة: Gemini، منصة التداول الأمريكية التي أسسها توأم وينكلفوس؛ Ripple، شركة المدفوعات وحاملي XRP تحت إدارة الرئيس التنفيذي براد جارلينجهاوس؛ Kraken، منصة تداول رئيسية مقرها الولايات المتحدة أسسها جيسي باول؛ Digital Currency Group (DCG)، مستثمر وباني رائد في مجال العملات المشفرة أسسها الرئيس التنفيذي باري سيلبرت؛ وConsensys، شركة البرمجيات البلوكشين التي أسسها الشريك المؤسس لإيثريوم جوزيف لوبين.
تشمل العوامل الرئيسية التي تؤثر على الجاهزية للاكتتاب العام شروط السوق، التي يمكن أن تساعد في الحفاظ على اهتمام المستثمرين؛ وضوح اللوائح، لتصنيف الرموز وامتثال الجهة المصدرة؛ والدعم السياسي، مثل دعم الإدارة الأمريكية الحالية، والذي يمكن أن يقلل من الحواجز أمام الدخول. ومع ذلك، لا يزال التقلب والآثار التنظيمية قائمة، ويمكن أن تؤدي نتائج سيركل إلى تشجيع أو تثبيط إدراجات العملات المشفرة المستقبلية.
يعتبر تقديم سيركل لطلبات الاكتتاب العام لحظة مهمة لصناعة العملات الرقمية، مما قد يفتح الطريق أمام موجة جديدة من شركات الأصول الرقمية للوصول إلى الأسواق العامة. باعتبارها جهة إصدار عملة مستقرة منظمة ولديها أوضاع مالية قوية، يمكن أن تضع سيركل سابقة لكيفية تقييم وإدراج شركات العملات المشفرة. بينما يشير هذا التحرك إلى قبول مؤسسي متزايد، يبقى الطريق أمام الشركات غير مؤكد، ويتأثر أيضاً بما ستنتج عنه اللوائح وظروف السوق العامة الأوسع.
ما رأيك — هل يمكن أن يؤدي اكتتاب سيركل العام إلى فتح فصل جديد للعملات المشفرة في وول ستريت؟ انضم إلى مناقشة منتدى مجتمع التعلم وشارك أفكارك لتحظى بفرصة للفوز بجزء من جائزة أسبوعية بقيمة 2,500 USDT.
LearnWithBybit#