ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
أهم النقاط:
• يصل الذهب إلى أعلى مستوى قياسي جديد عند 3,508 دولار وسط تكهنات بخفض معدلات الفائدة من الفيدرالي• ارتفعت الفضة بنسبة 40% منذ بداية العام (YTD)، لكنها لا تزال بعيدة عن أعلى مستوى لها على الإطلاق (ATH) عند 50 دولارًا من 2011• تظهر نسبة الذهب/الفضة إمكانات صعودية كبيرة للفضة• قد يشير خفض معدل الفائدة في 17 سبتمبر إلى بداية دورة جديدة متساهلة• يشير RSI وMACD إلى مجال لمزيد من الصعود في كلا المعدنينتداول مع Bybit على تحركات الذهب هنا.
وصل الذهب إلى أعلى مستوى قياسي جديد عند 3,508 دولار للأوقية في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، 2 سبتمبر. تم تحقيق أعلى مستوى قياسي سابق عند 3,500 دولار في 22 أبريل. تبع ذلك الارتفاع تعريفات ترامب العالمية الجديدة، التي ولدت عدم يقين هائل في السوق.
هذه المرة، يبدو أن الاتجاه الصعودي للذهب مرتبط بشكل أوثق بتوقعات خفض محتمل لمعدل الفائدة في 17 سبتمبر. إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض المعدلات من 4.5% إلى 4.25%، فسيكون ذلك أول خفض للمعدل في العام. كان الخفض السابق في ديسمبر، والآن يأمل المتداولون في خفض إضافي في نوفمبر وديسمبر أيضًا.
السبب في أن المعدلات المنخفضة تعتبر إيجابية للذهب والفضة بسيط: يميل المال إلى مغادرة إيداعات البنك والسندات، ويتدفق إلى مخازن القيمة البديلة مثل المعادن والأسهم والعملات المشفرة. الذهب لا يقدم أي عائدات، لذا يصبح أكثر جاذبية عندما تنخفض معدلات الفائدة الحقيقية.
بعيدًا عن السياسة النقدية، يفضل البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع أيضًا المعادن. مع ارتفاع مستويات الديون العالمية، والقلق بشأن العجز المالي ومخاوف التضخم المستمرة، يُنظر إلى الذهب ليس فقط كأصل ملاذ آمن ولكن أيضًا كتحوط طويل الأجل ضد تخفيض قيمة العملة.
إذا كانت حقبة جديدة من انخفاض معدلات الفائدة في الولايات المتحدة قد بدأت بالفعل، فقد تكون الآثار على الذهب تحويلية. الهدف المتوسط الأجل للذهب هو 4000 دولار بحلول نهاية العام. سيكون ذلك بمثابة زيادة أخرى بنسبة 14% من المستويات الحالية.
الذهب ارتفع بالفعل بنسبة 32% هذا العام، لذا فإن زيادة إضافية بنسبة 14% ليست مستبعدة، خاصة إذا تابع الاحتياطي الفيدرالي خفض سبتمبر بإجراءات أكثر ليونة في نوفمبر وديسمبر.
في الوقت نفسه، تفوقت الفضة على الذهب هذا العام، بزيادة 40% منذ بداية العام. لكن قد تكون الإمكانية الصعودية أكبر. على عكس الذهب، لم تكسر الفضة أعلى مستوى لها منذ أن وصلت إلى 50 دولارًا في أبريل 2011. إنها تتداول حاليًا فوق 40 دولارًا بقليل، مما يعني أنها ستحتاج إلى الارتفاع بنسبة 25% أخرى فقط لتعود إلى ذلك المستوى.
تقيس نسبة الذهب/الفضة عدد أوقيات الفضة المطلوبة لشراء أوقية واحدة من الذهب. هذه واحدة من أقدم النسب في المالية، ويستخدمها المتداولون لتقييم القيمة النسبية بين المعدنين.
في أبريل 2011، عندما بلغت الفضة ذروتها عند 50 دولارًا، انخفضت النسبة إلى 32. اليوم، تلك النسبة حوالي 86. هذا يخبرنا أن الذهب مكلف نسبيًا مقارنة بالفضة، وتاريخيًا، تميل هذه الفروق الواسعة إلى التضييق مع مرور الوقت.
إذا عادت النسبة إلى 32، وبقي الذهب ثابتًا عند 3500 دولار، فإن السعر الضمني للفضة سيكون 109 دولارات للأوقية. هذا هو الإمكانية الخفية في الفضة — خاصة إذا استمر الزخم في مجال المعادن، وكسر الفضة منطقة المقاومة الرئيسية عند 50 دولارًا.
في السنوات العشرين الماضية، تراوحت هذه النسبة بين 32 و125. وصلت إلى رقم قياسي بلغ 125 في مارس 2020 خلال أزمة COVID، لكنها عادت إلى 65 في وقت لاحق من ذلك العام. القراءة الحالية البالغة 86 أعلى من المتوسط طويل الأجل، مما يبرز مرة أخرى عدم التوازن الصعودي.
المصدر: TradingView
الذهب مرتبط بقوة بمعدلات الفائدة الأمريكية والعائدات. عندما تنخفض المعدلات، تنخفض عائدات السندات أيضًا، مما يجعل سندات الخزانة أقل جاذبية للاحتفاظ بها. جزء من ذلك رأس المال غالبًا ما ينتقل إلى الذهب.
وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.8% في يناير، لكنه انخفض منذ ذلك الحين إلى حوالي 4.28%. يتماشى هذا الانخفاض بمقدار 52 نقطة أساس (bps) بشكل وثيق مع الارتفاع الأخير للذهب.
إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي المعدلات في سبتمبر، فمن المحتمل أن تنخفض العائدات أكثر — وإذا استمر هذا الاتجاه، فقد يشهد الذهب مزيدًا من الصعود. يوضح الرسم البياني أدناه هذه العلاقة العكسية بوضوح: مع انخفاض العائدات، يرتفع سعر الذهب.
المصدر: TradingView
المصدر: TradingView
المصدر: TradingView
كان الذهب يتداول داخل قناة جانبية منذ أن وصل إلى أعلى مستوى له في أبريل. يبدو أن الاختراق في أوائل سبتمبر كان تقنيًا وأساسيًا في طبيعته، والمستثمرون الذين يتوقعون سياسة ليونة من الاحتياطي الفيدرالي يسبقون خفض المعدل بشراء الذهب من جديد.
• مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يقترب من منطقة ذروة الشراء عند 68، مع مقاومة حول 76.
• ومع ذلك، في الدورات السابقة، مثل مارس وأبريل 2024، ارتفع مؤشر القوة النسبية إلى 83 قبل أن ينعكس السعر.• خطوط MACD لا تزال متباعدة، ولم تعبر بعد للأسفل، مما يشير إلى أنه قد يكون هناك مجال لمزيد من تصاعد السعر.غالبًا ما تؤدي الأحداث الأساسية إلى نتائج تقنية متطرفة، وقد يكون 17 سبتمبر لحظة من هذا القبيل.
المصدر: TradingView
سعر الفضة أكثر تقلبًا من الذهب بسبب رأس مال السوق الأصغر والتعرض المؤسسي الأقل. كان آخر أعلى مستوى لها قبل أكثر من عقد، مما قد يغذي اهتمامًا جديدًا من التجزئة والمضاربة بمجرد أن يصبح 50 دولارًا في الأفق.
• مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا تحت 70 بقليل، يقترب من منطقة ذروة الشراء، لكن تاريخيًا، شهدت الفضة قيم RSI تصل إلى 88 (في عام 2011) قبل أن تنعكس.
• MACD يظهر زخمًا قويًا، مع اتساع خط MACD فوق خط الإشارة، وهو إشارة لاستمرار الاتجاه الصعودي.نظرًا لأن سعر الفضة أقل سيولة، يمكن أن تكون حركات الاختراق أكثر حدة وسرعة. إذا تسارع الزخم في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، فقد تشهد الفضة ارتفاعًا كبيرًا، خاصة إذا بدأت في جذب التحول من فئات الأصول الأخرى.
المصدر: TradingView
مع عودة خفض معدلات الفائدة إلى الطاولة، والذهب بالفعل عند مستويات قياسية، قد تكون الأسابيع القليلة القادمة حاسمة للمعادن الثمينة.
راقب هذه المحفزات الرئيسية:
• 5 سبتمبر — تقرير الوظائف NFP• 11 سبتمبر — تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)• 17 سبتمبر — قرار معدل الاحتياطي الفيدراليإذا قدم الاحتياطي الفيدرالي خفضًا ليونة "أخبار جيدة"، فقد يكسر كل من الذهب والفضة بشكل حاسم.
الذهب يطارد 4000 دولار، وقد تعود الفضة أخيرًا إلى 50 دولارًا وما بعدها. يجب على المتداولين الاستعداد لتقلبات عالية التأثير.