ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
كتب بواسطة: إيان لي
تم التعديل بواسطة: تشارمين هو
لمحة سريعة
في هذه السلسلة، نلقي نظرة على آخر الأخبار والتطورات والابتكارات في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) المستمر في التغير. سنغوص في التفاصيل الدقيقة لفهم كيفية عمل البروتوكولات داخل مجال التمويل اللامركزي، والمشاكل التي تزعج النظام البيئي، وكذلك كيفية نية البنائين التغلب عليها.
فيرلا إكستشينج هو بورصة دفتر أوامر لامركزية بالكامل على السلسلة سيتم إطلاقها على أربتروم. ستدعم البورصة كلاً من التداول الفوري والدائم، بالإضافة إلى منصة تداول لامركزية نظير إلى نظير عبر التداول خارج البورصة (OTC) لكل من التداول الخاص والعام.
سقوط FTX والعدوى المستمرة الناتجة قد أدت إلى تحول التركيز نحو تبادلات دفتر الأوامر اللامركزية (DEXs). يأتي هذا كنتيجة لبحث المستثمرين عن تخفيف مخاطر كون التبادلات المركزية (CEXs) قد تكون معسرة. لذلك، في اقتطافة اليوم السريعة، نلقي نظرة على فيرلا إكستشينج، بورصة دفتر أوامر لامركزية تطلق قريباً على أربتروم.
سابقاً كانت تعرف باسم ديكسبولز، فيرلا إكستشينج هي بورصة دفتر أوامر لامركزية بالكامل على السلسلة سيتم إطلاقها على أربتروم. سيدعم التبادل كلاً من التداول الفوري والدائم، وكذلك منصة تداول لامركزية من نظير إلى نظير (P2P) عبر شباك التداول (OTC) للتداول الخاص والعام.
حتى وقت كتابة هذه السطور، انتهت Vela Exchange من مرحلة الاختبار الألفا الخاص بها وتستعد لإطلاق النسخة البيتاعامة.
تم تأسيس Vela Exchange بواسطة ترافيس سكويريس و دان بنج. امتلك كلا المؤسسين خبرة واسعة في صناعات التكنولوجيا والاستشارات والتقيا في BCG. كان سكويريس مشاركًا في مجال العملات المشفرة منذ عام 2012 وأسس Portal Finance الذي تم الاستحواذ عليه لاحقًا بواسطة كوين بيس. يأتي بقية الفريق والمجلس الاستشاري من فرق مثل Balancer وBlack Rock وBCG وPolygon.
المصدر: Vela Exchange
من حيث الداعمين، جمع الفريق حوالي 2.1 مليون دولار من جولات تمويل مختلفة وأقام شراكات استراتيجية مع Big Brain Holdings وJade Protocol وMagnus Capital وOrange Dao وQuantstamp.
نظرًا لأن البروتوكول لا يزال قيد التطوير، لم يتم إصدار الكثير من المعلومات التقنية. بالتالي، ما يلي يعتمد على المعلومات العامة من الورقة التقنية المبسطة الخاصة بهم.
سيكون لدى Vela Exchange ثلاثة منتجات رئيسية:
بورصة العقود الدائمة — دفتر أوامر للعقود الدائمة بالكامل على السلسلة حيث يقوم المستخدمون بإنشاء مراكز ضد الأصول الاصطناعية برافعة تصل إلى 30x. يقوم المستخدمون بإيداع عملات مستقرة مثل USDC كضمان.
بورصة التداول الفوري — دفتر أوامر للتداول الفوري بالكامل على السلسلة حيث يمكن للمستخدمين تداول الأصول بناءً على الأسواق الفورية المتاحة
منصة OTC P2P — منصة تداول OTC لامركزية بين الأفراد حيث يمكن للمستخدمين تداول الأصول علنًا أو بشكل خاص لتجنب الانزلاق أو التقدم الأمامي. كان هذا هو المنتج الأصلي عند معرفة Vela Exchange باسم Dexpools.
VELA هو رمز الفائدة لمنصة Vela Exchange. eVELA (VELA المحجوزة) هو رمز غير قابل للنقل ويمكن فك قيده من خلال الرهان في عقد تفويض، وهو ما يفتح نفس عدد رموز VELA خلال فترة تفويض خطية لمدة عام. يمكن أيضًا رهان eVELA لكسب مكافآت البروتوكول، كما هو موضح أدناه (منفصلة عن الرهان في عقد التفويض لفتح رموز VELA).
المصدر: منصة Vela
يمكن رهان كل من VELA و eVELA للحصول على حصة من رسوم البروتوكول كمكافآت، ويمكن أيضًا رهان كلا الرمزين لفتح رسوم تداول مخفضة. يتم توزيع المكافآت بناءً على العدد الإجمالي لـ VELA و eVELA المرهونة. لدى VELA المرهونة فترة حجز لمدة أسبوعين. من المهم ملاحظة أن المبلغ المرهون بالكامل للمستخدم لا يحصل على مكافآت خلال فترة فك الرهن لأي كمية معينة من رموز VELA. على سبيل المثال، بوب لديه 10,000 VELA مرهونة وتحصل على مكافآت. يقرر بوب فك رهن 4,000 رمز VELA. خلال الأسبوعين التاليين بينما تكون 4,000 رمز VELA في حالة فك رهن، لا يحصل بوب على أي مكافآت — حتى من الرموز المتبقية التي لا تزال مرهونة.
يخطط الفريق لتنفيذ نموذج إعادة شراء لـ VELA، والذي سيحدث على فترات تستغرق أسبوعين. ستقوم إعادة الشراء على نسبة مئوية من الرسوم المتولدة من كل من التداول الفوري (30٪) والتداول المستمر (20٪). سيتم تخصيص الرموز المشتراة لمكافآت eVELA التي سيتم توزيعها على المشاركين في VELA وVLP، مما يلغي الحاجة إلى علم الاقتصاد التوكين التضخمي لتحفيز السيولة.
المصدر: منصة Vela
VLP هو الرمز الذي يحصل عليه المستخدمون عند توفير السيولة للبروتوكول. يمكن للمستخدمين إيداع العملات المستقرة مثل USDC، USDT، أو DAI، والحصول على رموز VLP التي تمثل حصتهم في البركة. سيحصل حاملو VLP على نسبة 50% من الرسوم الناتجة عن البورصة الدائمة. يمكن للمستخدمين أيضًا تقديم VLP للعمل لكسب نسبة 10% إضافية من إجمالي الرسوم الناتجة عن البورصة الدائمة في شكل eVELA. هذا لا يختلف عن نموذج سيولة GMX's GLP، باستثناء أنه في منصة Vela، تُقبل فقط العملات المستقرة كسيولة.
vUSD هو الرمز الذي يمثل الضمان المستقر للمستخدم. يقوم المستخدمون بإيداع العملات المستقرة مثل USDC، USDT، وDAI في VELA، ويحصلون على vUSD بنسبة 1:1 لتمكينهم من التداول بالهامش في البورصة الدائمة.
ستكون الرسوم على البورصة الدائمة نسبة ثابتة 8 نقاط أساس لفتح وإغلاق المراكز. كما ذكر سابقًا، يمكن للمشاركين في VELA/eVELA كسب خصومات على الرسوم، بناءً على كمية الرموز الموجدة حسب VELA/eVELA المودعة. تبدأ الخصومات من 2% ويمكن أن تزيد حتى 50%.
المصدر: تبادل فيلا
المصدر: تبادل فيلا
يحتوي معدل التمويل في البورصة الدائمة على معدل فائدة ثابت بنسبة 0.01٪ لكل فترة تمويلية من 8 ساعات بالإضافة إلى معدل ممتاز يعتمد على الفرق في السعر بين سعر المؤشر والسوق الدائم. وبالتالي، إذا كان سعر الدوام أكثر من السعر الفوري، يدفع الأطوال للشورتات والعكس صحيح.
تحتوي البورصة الدائمة أيضًا على رسوم اقتراض لضمان سيولة كافية. يدفع المستخدمون رسوم الاقتراض لتداول الهامش عند تسوية مراكزهم. يتم حساب رسوم الاقتراض على أساس كل ساعة، وهي معادلة لمبلغ الضمان المقترض مقسومًا على إجمالي كمية السيولة المتوفرة في المجمع مضروبة في 0.01٪.
سيكون إجمالي العرض من VELA مائة مليون رمز. اعتبارًا من وقت الكتابة، يكون رمز البروتوكول في شكل DXP، وهو رمز ERC-20 على الإيثريوم. عند الإطلاق، سيتمكن حاملو DXP من المطالبة برموز VELA على Arbitrum على أساس 1:1.
حوافز المجتمع — سيتم تخصيص 35٪ من إجمالي العرض لحوافز المجتمع وستقتصر على استخدام بنسبة 5٪ سنويًا. سيتم استخدام هذه الأموال لحوافز مثل المكافآت لمزودي السيولة وصناع الأسواق والمختبرين في النسخة البيتا وغيرها من الحوافز.
صندوق النمو — سيتم تخصيص 25% من العرض للمنح المستقبلية، سيولة DEX، تخصيص دعم السوق لـ CEXs، وبرنامج حوافز توفير السيولة.
التسويق — سيتم استخدام 10% من العرض لمكافآت التسويق مثل التوزيعات المجانية، شراكات KOL، والجهود الأخرى للشراكة. تقتصر هذه الأموال على استخدام 2% سنويًا.
الفريق الأساسي — سيخصص 10% من العرض للفريق الأساسي وسيكون هناك فترة انتظار 6 أشهر مع استحقاق تدريجي لمدة 36 شهرًا.
تخصيص DXP — 7% من العرض تكون على شكل رموز DXP كما يلي:
البيع الخاص: 4,238,000 DXP; فتح 10% عند الإطلاق (TGE)، فترة انتظار 3 أشهر، استحقاق تدريجي لمدة 12 شهرًا
عرض أولي: 1,000,000 DXP؛ 25% وقت التوليد الأولي للرموز، 8 أشهر استحقاق خطي
توزيع Copperlaunch LBP: 1,688,000 DXP، لا يوجد استحقاق
احتياطيات نمو الفريق — 5% من المعروض سيتم استخدامه لحوافز التوظيف. سيكون للعقود الجديدة فترة انتظار لمدة 6 أشهر من تاريخ التوظيف وفترة استحقاق أدنى تبلغ 24 شهرًا.
المستثمرون — سيتم تخصيص 5% من المعروض لجولات استثمار VELA في الربع الرابع من عام 2022.
المستشارون — 3% من المعروض مخصصة للمستشارين ويوجد فترة انتظار لمدة 6 أشهر مع استحقاق خطي لمدة 18 شهرًا.
ملحوظة: لقد بدأت جميع الرموز ذات الاستحقاق في الاستحقاق منذ 8 أبريل 2022 ما لم يُذكر خلاف ذلك.
تعد Vela Exchange واحدة من أحدث البروتوكولات التي تدخل في فئة DEX المتنامية. منافسيها — بروتوكولات مثل GMX وGNS وHelix الخاص بـ Injective وFIN الخاص بـ Kujira التي تستخدم نماذج تنفيذ التجارة المستندة إلى الدفاتر أو المعتمدة على السيناريوهات، تكتسب زخماً في مجال يهيمن عليه حالياً المؤسسات المعتمدة على السوق الآلي (AMM) مثل Uniswap وSushiswap وBalancer. نرى هذا يحدث بسبب التشابه في تجربة التداول التي تقدمها DEX القائمة على الدفاتر لما يتم تقديمه في CEX. يشير هذا أيضاً إلى تغيير في أولويات المستثمرين الذين بدأوا في البحث عن بروتوكولات لا توفر فقط تجربة مستخدم رائعة ووظائف مشابهة لـ CEX، ولكن أيضاً توفر للمستثمرين عائدات مستدامة من توزيع إيرادات البروتوكول. ولا ننسى الانفجار الأخير لـمنصة FTX الذي أدى إلى نزوح الأصول ونشاط التداول من CEXs إلى DEXs. على الرغم من أن ما سبق يعتبر كدوافع لصالح Vela Exchange، فإن البيئة التنافسية العالية تعني أن البروتوكول يجب أن يبرز بين الحشود من خلال توفير أفضل تجربة مستخدم وفائدة مشابهة لـ CEX، والأمان.
مشكلة رئيسية تواجه DEXs هي القدرة على جذب السيولة. عدم القيام بذلك يؤدي إلى تنفيذ بطيء وانتشارات عالية على دفاتر الطلبات DEXs وانزلاق كبير على AMM DEXs. تستخدم AMMs مثل Uniswap اقتصاد الرموز التضخمية لتحفيز توفير السيولة، بينما تعتمد DEXs القائمة على دفاتر الطلبات عادةً نفس الأسلوب عن طريق تقديم حوافز للمستخدمين الذين يوفرون السيولة (مثل GMX’s GLP، أو مكافآت صناعة السوق الخاصة بـ dYdX). تستخدم Vela Exchange، كونها DEX قائمة على دفتر الطلبات، نموذج السيولة المحفزة الخاص بـ GMX’s GLP بالإضافة إلى تقديم حوافز لصناع السوق، مما يضمن أن البروتوكول يمكنه البدء بتقديم السيولة على الفور. ومع ذلك، بعكس dYdX في حالته الحالية، فإن VELA غير تضخمي ويمكن دعمه بعائدات البروتوكول على المدى الطويل.
في وقت كتابة هذا التقرير، تستعد Vela Exchange لإطلاق نسختها التجريبية العامة ومن المتوقع أن تبدأ تشغيل منصتها للتداول الدائم، مع إطلاق بورصة التداول الفوري بمجرد اكتمال محرك دفتر الطلبات الخاص بها. بالتالي، نتطلع لرؤية التطورات والتقدم من Vela Exchange مع اقترابها من الإطلاق.
إفصاح: قد يكون العاملون لدى شركة Bybit قد استثمروا في بعض من العملات الرمزية والمشاريع الواردة في هذه المقالة أو فيها كلّها، ويكشف هذا البيان عن أي تضارب في المصالح ولا يشكل توصية بشراء أي عملة رمزية أو المشاركة في أي من الأنظمة المذكورة. هذا المحتوى مخصص للأغراض التعليمية فقط ولا ينبغي -بأي حال من الأحوال- تفسيره على أنه مشورة استثمارية. يُرجى توخي الحيطة والحذر والاعتماد على ما تجريه من تقصٍّ واجب إذا كنت تخطط للمشاركة في أي من هذه المشاريع بأي شكل من الأشكال. إن الآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء مؤلفها (مؤلفيها) ولا تمثل آراء شركة Bybit.