ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
كتبه: إيان لي
تم التحرير بواسطة: هو ساحر
في هذه السلسلة، نلقي نظرة على أحدث الأخبار والتطورات والابتكارات في مجال المالية لامركزية (التمويل اللامركزي) المتغير باستمرار. سنتعمق في التفاصيل الدقيقة لفهم كيفية عمل البروتوكولات داخل مجال التمويل اللامركزي، والمشكلات التي تعترض النظام البيئي، وكذلك كيفية نية البنّاءين في التغلب عليها.
هذا الأسبوع، نلقي نظرة على Ribbon المالية، وهو بروتوكول متعدد السلاسل يركز على بناء منتجات مالية داخل الشبكة تحقق عائدات مستدامًا. نتعمق في منتجاتها الجديدة: ربح الشريط، إقراض وAevo.
Ribbon المالية هي مجموعة من تطبيقات التمويل اللامركزي التي توفر منتجات منظمة تشفير. قادت Ribbon المالية عقود الخيارات التمويل اللامركزي (DOVs) في عام 2021 ووسعت منذ ذلك الحين مجموعتها من المنتجات لتشمل Ribbon Earn وRibbon إقراض، بالإضافة إلى Aevo، وهو تبادل لدفتر طلبات عقود الخيارات داخل الشبكة. منصة
لقد قمنا سابقًا بتغطية منتج DOV من Ribbon، Theta Vaults، بالتفصيل هنا .
Ribbon Earn هو خط جديد من خزائن الاستراتيجية يوفر حماية أساسية وعائدات عبر خيارات الإقراض عقود الخيارات. صُممت خزائن المكاسب لتربح من تحركات الأصول داخل الأسبوع في أي الاتجاه عن طريق شراء خيارات حاجزة أسبوعي للخصم النقدي ، مع كسب عائد أساسي من صناديق الإقراض إلى المقترضين المؤسسيين. عقود الخيارات عائدات الإقراض
المصدر: المالية الشريط
يحتوي المخزن على المعدل اقتراض يبلغ 9.75% يحتفظ المخزن بنسبة 4% منه معدل العائد السنوي أساسي بينما يتم استخدام الباقي لشراء عقود الخيارات يحتوي المخزن على فترة شهر واحد ويشتري عقود الخيارات أسبوعي، مما يعني أنه يتم شراء أربعة عقود الخيارات كل شهر. تحتوي عقود الخيارات الحواجز أسبوعي على حاجز صعودي بنسبة 108% وحاجز هبوطي بنسبة 92% على المستوى الفوري لـ ETH في بداية الأسبوع. وهذا يعني أنه إذا زاد السعر ETH أو انخفض المزيد من 8% في نهاية الأسبوع، فإن عقود الخيارات الحاجز تنتهي بلا قيمة ولا يحصل المخزن إلا على معدل العائد السنوي أساسي من عمليات الإقراض الخاصة به. على الرغم من حماية الموكل في هذه الاستراتيجية، من المهم ملاحظة أنه غير مضمون. هناك عدد من المخاطر، بما في ذلك:
مخاطر الائتمان - يتحمل المقترضون مخاطر الائتمان وقد يتخلفون عن السداد في حالة وقوع أحداث غير متوقعة. وقد يؤدي ذلك إلى فقدان كل من رأس المال عائدات المخزن إذا تخلف صانعو السوق عن الوفاء بالالتزامات. المقترضون الحالي هم Wintermute (50%) وFulkvang (50%) ويتم فحصهم من قبل Credora.
مخاطر الطرف المقابل - عندما تنتهي صلاحية عقود الخيارات التداول غير المباشر في الأموال (داخل الحواجز، وبالتالي كسب الأرباح)، قد لا يتمكن بائعو عقود الخيارات من الوفاء بالتزاماتهم تجاه المخزن.
مخاطر عقد ذكي - على الرغم من خضوع العقود الذكية للتدقيق، إلا أنها تنطوي دائمًا على مخاطرة استغلالها.
فيما يتعلق الرسوم يفرض المخزن الرسوم ثابت بنسبة 15% على عائدات المكتسب بين العصور.
Ribbon إقراض هو سوق لامركزية للقروض المؤسسية غير المضمونة ويعمل على غرار بروتوكولات الإقراض الأخرى مثل Maple المالية وGoldfinch وTrueFi، وهو في الواقع انقسام من Clearpool. يقوم المستخدمون إيداع الأصول في مجموعات أنشأها المقترضون المؤسسيون المدرجون في القائمة البيضاء مثل Wintermute وAlameda وFulkvang وغيرهم. يتم إنشاء كل مجمع وإطلاقه بواسطة مقترض واحد. يمكن للمستخدمين اختيار أي المبلغ إيداع في أي مجمع دون أي أقفال. ومع ذلك، يعتمد سحب الأموال على المعدل استخدام المجموعة. يتم تأمين كل مجمع من خلال صندوق التأمين الخاص به والذي يتم تمويله بنسبة 5% من الفاذدة المتراكمة المفروضة على المقترض.
يمر المقترضون على Ribbon إقراض بعملية تدقيق خارج الشبكة قبل إدراجهم في القائمة البيضاء في البروتوكول. لقد تعاونت Ribbon مع Credora، التي تحلل وتراقب مراكز المقترض داخل الشبكة وخارج خارج الشبكة في الوقت الفعلي، حتى الدقيقة. تحمل هذه الجدارة الائتمانية في الوقت الفعلي وزنًا بنسبة 50% على التصنيف الائتماني للمقترض، بينما يتم ترجيح نسبة 50% الأخرى بالطرق التقليدية مثل السجل اقتراض وعلاقات الإقراض النسبة الملاءة وما إلى ذلك.
المصدر: المالية الشريط
يحصل المودعون في Ribbon إقراض حاليًا على حوالي 7% إلى 10% معدل العائد السنوي بالإضافة إلى حوافز RBN الاستلام على عملات rTokens التي تمثل مركزهم في مجمع معين. وتكتسب عملات rTokens قيمة بناءً على سعر الفائدة لتجمعها. أسعار الفاذدة على المجمع ديناميكية، وتتغير وفقًا المعدل الاستخدام الخاص بها وتتبع منحنى الاستخدام. ويكمن منحنى الاستخدام في أنه يعمل على تثبيط الاستخدام في النطاقات المنخفضة والعالية للغاية ويحفز المقرضين الذين يحتفظون بالأموال في المجموعة عندما يكون الاستخدام أقل من المستوى الأمثل، ويضمن وجود سيولة خروج كافية للمقرضين. يمكن العثور على المزيد التفاصيل حول هذا الأمر هنا .
يمكن أن يكون لكل تجمع ثلاث حالات استخدام بناءً على المعدل الاستخدام الخاص به:
الاستخدام | الحالة المجموعة | المعنى |
< 95% | نشط | يمكن للمقرضين إيداع سحب يمكن للمقترض اقتراض والسداد |
> 95% | الاستخدام العالي | يمكن للمقرضين إيداع سحب لا يمكن للمقترض السداد إلا |
99% | تحذير | لا يمكن للمقرضين إيداع أو سحب؛ لدى المقترض 120 ساعة للسداد لتقليل الاستخدام إلى أقل من 95% |
المصدر: المالية الشريط
إذا أخفق المقترض في تقليل معدل استخدامه إلى أقل من 95% في غضون 120 ساعة، فسيتخلف المجمع عن السداد. وهذا يعني أنه يتم بيع مراكز ديون المجموعة على الفور لمدة 168 ساعة ولا يمكن شراؤها من قبل مقترض المجموعة. بمجرد مكتمل، سيصوت حاملو عملات rToken في المجمع للموافقة على العطاء الفائز أو رفضه. في حالة رفض العطاء، سيتمكن حاملو الأسهم من استرداد عملاتهم الرمزية مقابل حصتهم في تأمين المجموعة والاحتفاظ بحقوقهم في متابعة المقترض المتعثر بشكل قانوني. إذا نجح العطاء، سيتمكن حاملو الأسهم من استرداد عملاتهم الرمزية مقابل حصتهم في العطاء الفائز وإصدار حقوقهم في متابعة المقترض المتعثر بشكل قانوني إلى مقدم العطاء الفائز. يتلقى مقدم العطاء الناجح NFT يحتوي على الحقوق القانونية للدين.
فيما يتعلق الرسوم يفرض الشريط رسومًا بنسبة 5% من الفاذدة المجموعة المكتسبة من كل كتلة.
كيف تقارن Ribbon إقراض مع منافسيها من حيث الميزات نظرًا لأنها انقسام من Clearpool، تشارك Ribbon إقراض العديد من الميزات نفسها، مثل المقترضين الذين تم فحصهم من قبل Credora، ومجمعات الإقراض التي يفصلها المقترضون، وتمويل التأمين الخاص بها بنسبة 5% من الفاذدة على عكس Maple المالية وTrueFi، تقدم Ribbon إقراض قروض الإقراض USDC فقط في هذا الوقت .
فيما يتعلق عائدات الجانب العرض (المقرضين)، تكون عائدات Ribbon إقراض من بين أعلى العوائد مقارنة بمنافسيها. بالإضافة إلى عائدات الأساسي البالغ 7% ومكافآت RBN، تمنح كلا مجموعتيها المقرضين عائدًا بنسبة 11.8% معدل العائد السنوي، وثانيًا بعد نسبة Goldfinch البالغة 13.74%. ومع ذلك، يجب على المستخدمين ملاحظة أن هذه العوائد العالية ليست خالية من المخاطر.
في 28 سبتمبر 2022، أعلنت Ribbon المالية عن إطلاق Aevo، وهو عبارة عن منصة عقود الخيارات قائم على دفتر الطلبات مبني على طرح Ethereum المخصص الخاص بها. استنادًا إلى نجاح منتجات DOV التي تم تحسينها لمستخدمي البيع بالتجزئة السلبيين، تهدف Aevo إلى تلبية احتياجات المتداولين المؤسسيين والمهنيين من خلال توفير تجربة تداول قوية مع الميزات مثل هامش المحفظة، وأكثر من 100 أداة، عقود الخيارات يوميأسبوعي/شهري/ربع سنوية، وغيرها.
ستعقد Aevo شراكة مع "أفضل أفلام تداول عقود الخيارات في العالم"، مما يوفر سيولة عميقة عند الإطلاق وسيسمح للمتداولين إيداع USDC من أي سلسلة قائمة على EVM. سيتم دمج Aevo مع Ribbon المالية، مما يعني أنه سيتم تسوية عقود عقود الخيارات Ribbon على Aevo، مما يؤدي إلى تدفق ثابت يبلغ حوالي 80 مليون دولار أسبوعيًا في منصة.
نظرًا لزيادة السيولة التي يجلبها هذا التكامل، يمكن لمستخدمي Ribbon DOV الخروج من مركز المخزن الخاص بهم في أي الوقت محدد بدلاً من إغلاقه لمدة أسبوع. سيتمكن صانعو السوق أيضًا من استخدام مراكز المخازن كمراكز في منصة، والوصول إلى الهامش لفرص تداول أخرى مثل أخذ الأرباح أو التحوط.
ستكون بروتوكولات DOV الأخرى قادرة أيضًا على التكامل مع Aevo للاستفادة التأثير سيولتها، مما قد يوفر خزائن عقود الخيارات يومي أو استراتيجيات المزيد تعقيدًا.
من المتوقع إطلاق إصدار بيتا مغلق في أكتوبر 2022، مع التخطيط لبدء تشغيل مينيت العامة بحلول نهاية العام.
المصدر: ديفيللاما
بالإضافة إلى بقية عالم التمويل اللامركزي، حقق إجمالي القيمة المقفلة (TVL) الأسواق المالية من Ribbon المالية نجاحًا خلال الانهيار الناجم عن تيرّا في مايو ومرة أخرى في يونيو، حيث انخفض بنسبة 78% تقريبًا من 309 مليون دولار إلى 69 مليون دولار. على الرغم من أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى الخسارة ظلت ثابت نسبيًا خلال الربع الأخير حيث ظلت ظروف الاقتصاد الكلي الإجمالية ضعيفة، إلا أن نسبة الربح إلى الربح قد حققت أداءً جيدًا خلال الثلاثين يومًا الماضية، وعلى الأرجح مدفوعًا بإطلاق Ribbon Earn وإقراض وAevo.
المصدر: @frank_maseo، عبر Dune
منذ إنشائه، جمع الشريط حوالي 8.4 مليون دولار من إيرادات البروتوكول (لا تشمل البيانات الربح إقراض) واعتبارًا من الوقت الكتابة، بلغ العائد السنوي 2.68 مليون دولار. في نفس الفترة، يبلغ الحجم الافتراضي عقود الخيارات المباعة 10.69 مليار دولار.
المصدر: @frank_maseo، عبر Dune ، محطة العملات الرمزية
اعتبارًا من الوقت الكتابة، شهد البروتوكول إجمالي 8474 مستخدمًا. منذ إطلاق Earn and إقراض، ارتفع المستخدمون نشط يومي (DAU) بمقدار عشرة أضعاف تقريبًا، في حين يمكن أن يُعزى ارتفاع كبير يزيد عن 5,000 مستخدم نشط في 7 أكتوبر 2022 إلى الموعد النهائي لالتقاط اللقطات لخزائن إقراض.
على الرغم من سوق الكحوليات، استمرت Ribbon المالية في البناء والابتكار. أضاف إطلاق منتجات الربح إقراض المزيد المزيد الفرص مع ملفات المخاطر المختلفة للمستخدمين لكسب عائدات. يحظى منتج إقراض الشريط بأهمية خاصة حيث كان هناك طلب مستمر على الإقراض غير المضمون أو غير المضمون من قبل المقترضين المؤسسيين (صانعي السوق) على الرغم من الانخفاض الأخير في صندوق مشروع تشفير برأس مال الأسهم الثلاثة (3AC). بالإضافة إلى ذلك، يعمل هذا على حفر Ribbon المالية مقابل البروتوكولات المحددة مثل Maple المالية وTrueFi وGoldfinch. ومع ذلك، لا يأتي خط المنتجات هذا بدون مخاطر. تميل القروض بدون ضمان إلى أن يكون لها مخاطر متأصلة مثل مخاطر الائتمان والعقود عقد ذكي. في حالة تعافي الأسواق، يجب أن نرى ارتفاعًا كبيرًا في الطلب على الاقتراض وبالتالي مع Ribbon إقراض، يتم إعداد Ribbon المالية للاستفادة.
يعمل الإعلان عن Aevo على تعزيز موطئ قدم Ribbon المالية في عالم CeDeFi (المجموعة من CeFi التمويل اللامركزي تم اعتماد منتجات الشريط الخاصة بها بنجاح من قبل مستخدمي التجزئة الذين حصلوا على إمكانية الوصول إلى الاستراتيجيات المتاحة سابقًا فقط للمتداولين المزيد احترافية وخبرة. مع Aevo، يمكن لـ Ribbon المالية الآن استهداف المتداولين المؤسسيين من خلال جلب تجربة تداول عقود الخيارات كاملة على سجل أوامر لامركزية داخل الشبكة DEX . نتطلع إلى معرفة المزيد عن التفاصيل الفنية والبنية الكامنة وراء DEX في دفتر الطلبات وسلسلة التنفيذ الخاصة به، بالإضافة إلى مجموعة واسعة من الفرص من عمليات تكامل DOV مع Aevo في المستقبل.
إفصاح: قد يكون العاملون لدى شركة Bybit قد استثمروا في بعض من العملات الرمزية والمشاريع الواردة في هذه المقالة أو فيها كلّها، ويكشف هذا البيان عن أي تضارب في المصالح ولا يشكل توصية بشراء أي عملة رمزية أو المشاركة في أي من الأنظمة المذكورة. هذا المحتوى مخصص للأغراض التعليمية فقط ولا ينبغي -بأي حال من الأحوال- تفسيره على أنه مشورة استثمارية. يُرجى توخي الحيطة والحذر والاعتماد على ما تجريه من تقصٍّ واجب إذا كنت تخطط للمشاركة في أي من هذه المشاريع بأي شكل من الأشكال. الآراء الواردة في هذا المقال هي آراء المؤلف (المؤلفين) ولا تمثل آراء Bybit.