ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
في تداول الخيارات، يُعرف سبريد بيع الدب أيضا باسم "سبريد الشراء المدين" أو "سبريد الشراء الطويل". تشير كلمة "الدب" في اسم الاستراتيجية إلى الشعور الهبوطي – المراهنة على الجانب السلبي للسوق. يعني "سبريد الشراء" شراء وبيع خيارات الشراء بأسعار تنفيذ مختلفة، ولكن مع نفس تاريخ الانتهاء.
عادةً ما يُستخدم سبريد بيع الدب عندما يتوقع المتداول انخفاض سعر الأصول. لإعداد سبريد بيع الدب، يقوم المتداول بشراء خيار شراء أثناء بيع خيار شراء آخر خارج النقدية (OTM) من نفس الحجم بنفس تاريخ الانتهاء. هذا يسمح للمتداول بتقليل التكلفة الإجمالية المتضمنة (المزيد عن هذا في الأقسام أدناه).
المصدر: دليل خيارات التداول
إليك كيفية إعداد انتشار بيع وضع الدب:
تم تصميم انتشار بيع وضع الدب لمساعدة المتداولين على الربح من الأصول التي تتحرك للأسفل. إنه أرخص من شراء خيار وضع فقط.
المصدر: دليل خيارات التداول
انتشار بيع وضع الدب يهدف إلى المراهنة على هبوط أسعار الأمان الأساسي، ولكن ماذا إذا كنت غير متأكد وتفضل المراهنة على عدم ارتفاع الأسعار؟ يمكنك النظر في إجراء انتشار بيع نداء الدب، المعروف أيضًا بالانتشار القصير للنداء.
انتشار بيع نداء الدب هو استراتيجية محايدة إلى هبوطية بصورة طفيفة تتضمن بيع خيار نداء مع شراء خيار نداء آخر بسعر تنفيذ أعلى على نفس الأصول الأساسية بنفس الحجم وتاريخ الانتهاء. بهذه الطريقة، حتى إذا استقرت الأسعار، يمكنك تحقيق أرباح وهي الفرق بين العلاوة التي تتلقاها لبيع خيار النداء والعلاوة التي دفعتها لشراء خيار النداء الأبعد.
الخسارة القصوى = الفرق بين أسعار تنفيذ النداءات (أي سعر تنفيذ النداء الطويل مطروحًا منه سعر تنفيذ النداء القصير) – صافي العلاوة. يحدث ذلك عند انتهاء صلاحية الخيار فوق سعر تنفيذ خيارات النداء.
الأرباح القصوى = صافي العلاوة أو الرصيد المستلم.
المصدر: دفتر لعب الخيارات
استراتيجية فرق الشراء والبيع الصعودي هي استراتيجية محايدة إلى صعودية قليلاً تتضمن بيع خيار بيع مع شراء خيار بيع بسعر تنفيذ أقل على نفس الأصل الأساسي وبنفس الحجم وتاريخ الانتهاء. بهذه الطريقة حتى لو كانت الحركة السعرية جانبية، تحصل على أرباح تمثل الفرق بين العلاوة التي تحصل عليها من بيع خيار البيع والعلاوة التي دفعتها لشراء خيار البيع الذي يتمتع بسعر تنفيذ أدنى، وتحصل على الربح الأقصى إذا انتهت صلاحية الخيارات بدون قيمة.
الحد الأقصى للخسارة = الفرق بين أسعار تنفيذ الخيارات (أي سعر تنفيذ خيار الشراء الطويل مطروح منه سعر تنفيذ خيار البيع القصير) – صافي العلاوة. يحدث ذلك عندما ينتهي الخيار تحت سعر تنفيذ خيارات البيع.
الربح الأقصى = صافي العلاوة أو الائتمان المحصل عليه.
بالمقارنة مع خيار البيع الطويل، يقلل فرق الشراء والبيع النزولي الخسارة القصوى التي قد يتكبدها، مما يجعله أقل خطورة بشكل محتمل للمتداولين. ومع ذلك، فإنه أيضًا يحد من الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن تحقيقه من الأرباح.
لزيادة الأرباح من تداولاتهم، سيحتاج المتداول إلى معرفة تقنية كبيرة لمعرفة أسعار التنفيذ التي يبيع عندها خيارات البيع. لذلك، تناسب هذه الاستراتيجية بشكل أفضل المتداولين المتوسطين والمتقدمين.
كما يوحي اسمه، يستخدم فرق الشراء والبيع النزولي عندما يعتقد المتداول أن سعر الأصل سيكون نزوليًا إلى نزولي بشكل خفيف.
الوضع المثالي هو عندما يعتقد المتداول أن سعر الأصل سينخفض في المدى القريب، ولكنه لن ينخفض إلى ما دون مستوى دعم رئيسي معين، والذي يمكن تحديده من دعم المتوسط المتحرك القوي أو مستويات فيبوناتشي.
فيما يتعلق باختيار تاريخ الانتهاء أو تاريخ انتهاء الصلاحية (DTE)، نوصيك باختيار تاريخ أطول بـ30 يومًا عن المدة التي تتوقع أن تبقى فيها في التداول (بسبب الانخفاض في القيمة الزمنية). على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن سعر البيتكوين سينخفض خلال 15 يومًا، أو أنك ستبقى في التداول لمدة 15 يومًا، فمن الأفضل اختيار تاريخ انتهاء صلاحية قريب من 15 يومًا + 30 يومًا = 45 يومًا.
فيما يلي، سنرشدك خلال عملية إعداد انتشار بيع تحت ضغط دب بيبايت.
قم بزيارة الموقع الرسمي لبيبايت واختر خيارات USDC → المشتقات.
اختر تاريخ انتهاء الصلاحية المطلوب، أو اعرض جميع تواريخ انتهاء الصلاحية دفعة واحدة، ثم اختر واحداً.
اختر سعر التنفيذ لخيار الوضع الذي تريد شراءه (في هذه الحالة، ATM)، وكذلك سعر التنفيذ لخيار الوضع الذي تريد بيعه (في هذه الحالة، OTM).
راجع تفاصيل الخيارات واختر تلك التي تريد شراؤها وبيعها، إما بالسعر أو بالإجراء (شراء أو بيع).
اختر تقديم الطلب لكل طلب شراء وبيع لعرض علامة تبويب التأكيد.
تأكد من أن المعلومات المدخلة صحيحة، واضغط على تأكيد.
المصدر: Bybit
الآن بعد أن عرفت كيفية إعداد انتشار البيع التحوطي، دعونا نستكشف بعض السيناريوهات الافتراضية.
إذا أغلقت قيمة البيتكوين عند 18,500 دولار عند انتهاء الصلاحية، فإن المتداول سيصل إلى نقطة التعادل حيث أن 20,000 دولار (سعر إضراب الشراء الطويل) - 18,500 دولار (السعر الحالي عند انتهاء الصلاحية) - 1,500 دولار (المبلغ المدفوع الصافي) = 0 دولار.
نقطة التعادل: سعر إضراب الشراء الطويل - المبلغ المدفوع الصافي = نقطة التعادل
إذا أغلقت قيمة البيتكوين عند سعر إضراب البيع، فهذه هي نقطة الجذب.
نقطة الربح المثالية: سعر تنفيذ البيع الطويل - سعر تنفيذ البيع القصير - صافي القسط المدفوع
إذا دخلت في هذه الصفقة المتضمنة خيار البيع لأصل معتقدًا أن سعر الأصل سينخفض ولكنه ارتفع بدلاً من ذلك، ستبدأ في خسارة المال. إليك طريقتان لإصلاح الصفقة.
إذا كنت تعتقد أن:
السعر سيبقى فوق خيار البيع الطويل الخاص بك و
السعر لن ينخفض إلى ما دون سعر خيار البيع القصير الخاص بك خلال مدة الصفقة،
فيمكنك بيع خيارات بيع إضافية لتغطية صافي القسط المدفوع.
لنفترض أن تكلفة انتشار البيع على بيتكوين الخاصة بك هي 1,500 دولار. نظرًا لأن بيتكوين ارتفعت، فإن بيع خيار بيع على بيتكوين بسعر تنفيذ 16,000 دولار الآن يمنحك 500 دولارات، ويمكنك بيع ثلاثة عقود بيع إضافية بسعر 16,000 دولار لتغطية التكلفة. هذا يحول انتشار البيع الخاص بك إلى انتشار يشبه تقريبًا
استراتيجية أخرى عندما يبدأ السعر في الارتفاع هي ببساطة بيع خيار شراء أو انتشار مكالمة صاعدة. إذا كنت تعتقد أن سعر البيتكوين لن يتجاوز 22,000 دولار، يمكنك بيع خيار شراء بقيمة 22,000 دولار مقابل 600 دولار. بيع اثنين ونصف من هذه الخيارات سيغطي تكلفة العلاوة لإنتشار وضعية البيع الهابطة لديك. ومع ذلك، هذا التحرك يعتبر بيع عاري ويأتي مع مخاطر عالية: أقصى خسارة ستكون لا نهائية إذا ارتفع سعر البيتكوين بلا حدود.
لتقليل المخاطر، يمكنك التفكير في شراء خيارات شراء أخرى بعيدة عن النقود للتحوط، ببيع انتشار مكالمة صاعدة بشكل أساسي. ومع ذلك، القيام بذلك يعني أنك ستحتاج إلى بيع المزيد من خيارات الشراء إذا كنت ترغب في تحقيق التعادل في إنتشار وضعية البيع الهابطة.
يتم فتح أقصى إمكانات لجني الأرباح عندما ينخفض سعر الأصل بسرعة نحو سعر تنفيذ الخيار القصير، مباشرة بعد أن يقوم المتداول بإعداد انتشار الوضعية الهابطة. يزيد انخفاض السعر من قيمة خيار البيع، بينما حدوثه فورًا يعني أن القيمة الزمنية تظل مرتفعة. يوصى بأن يأخذ المتداول بعض (أو كل) الأرباح لاستغلال المكاسب في انتشار وضعية البيع الهابطة إذا كانت القيمة الزمنية، أو ثيتا، لا تزال مرتفعة. مع مرور كل يوم، تفقد الإعدادات المال بسبب تحلل ثيتا (المعروف أيضًا باسم العلاوة الزمنية).
أمر هام يجب ملاحظته هنا هو أن تحلل هذه القيمة الزمنية يحدث بشكل أسرع في آخر 30 يومًا من العقد. لذلك، يمكن للمتداول أن يكون صحيحًا في اتجاه الصفقة، ولكن يمكن لصفقة الخيار أن تفقد كثيرًا من قيمة الوقت. في هذه الحالة، سينتهي الأمر بالمتداول بخسارة. لذلك، من المستحسن دائمًا أن يكون لديك نسبة مئوية ذهنية لأخذ الربح ووقف الخسارة قبل الدخول في الصفقة.
الربح الأقصى المحتمل = سعر تنفيذ الشراء الطويل - سعر تنفيذ الشراء القصير
الربح الأقصى عند الانتهاء = سعر تنفيذ الشراء الطويل - سعر تنفيذ الشراء القصير - صافي القسط المدفوع
الصيغة الخاصة بالخسارة القصوى المحتملة ببساطة هي صافي القسط المدفوع.
الخسارة القصوى = تكلفة شراء الخيار - أرباح بيع الخيار = صافي القسط المدفوع
مثال: لنفترض أن البيتكوين يتم تداوله بحوالي 20,000 دولار. إذا كان المتداول يعتقد أن البيتكوين ستنخفض في السعر أكثر خلال 20 يومًا، فيمكن إعداد انتشار بيع هابط عن طريق شراء عقد خيار تنفيذ بسعر 20,000 دولار تنتهي صلاحيته في حوالي 50 يومًا، بتكلفة 2,100 دولار.
لنفترض أن المتداول يعتقد أيضًا أن البيتكوين لن تنخفض إلى أقل من 16,000 دولار. في أسوأ الحالات، سيتم تفعيل متوسط الحركة البالغ 300 أسبوع لبيتكوين (الذي عمل كدعم خلال انهيار سوق COVID-19 في مارس 2020). وبذلك، يكون المتداول على استعداد لبيع خيار بيع مع سعر تنفيذ قدره 16,000 دولار وكسب 600 دولار، من أجل دعم تكلفة شراء خيار الشراء. ينتج عن هذا انتشار بيع الدب.
في هذه الحالة، سيحتاج المتداول إلى دفع مبلغ إجمالي قدره 1,500 دولار لإعداد هذه الاستراتيجية (2,100 دولار – 600 دولار)، بدلاً من إنفاق 2,100 دولار إذا قام المتداول بشراء خيارات البيع فقط.
باختصار، إليك ما قمنا به:
شراء خيار بيع عند النقطة السعرية بعد 50 يومًا
بيع خيار بيع خارج النقود بحوالي 16,000 دولار بنفس الحجم ونفس تاريخ الانتهاء
الآن، دعونا نستكشف بعض السيناريوهات الممكنة الناتجة.
سيناريو الخسارة القصوى: إذا أغلق سعر البيتكوين فوق 20,000 دولار عند انتهاء الصلاحية، سيخسر المتداول القسط الصافي المدفوع الذي يبلغ 1,500 دولار.
السيناريو المربح: إذا وصل بيتكوين بين 18,500 دولار و16,000 دولار (مثل 17,500 دولار عند انتهاء الصلاحية)، سيحقق المتداول ربحًا قدره 20,000 دولار (سعر تنفيذ الشراء الطويل) − 17,500 دولار (السعر الحالي عند انتهاء الصلاحية) − 1,500 دولار (القسط الصافي المدفوع) = 1,000 دولار.
النقطة الحلوة/القصوى. الربح عند انتهاء السيناريو: ينخفض البيتكوين إلى 16,000 دولار عند الانتهاء. سيحقق المتداول ربحًا قدره 20,000 دولار (سعر الشراء للشراء الطويل) − 16,000 دولار (سعر البيع للشراء القصير) − 1,500 دولار (صاف القسط المدفوع) = 2,500 دولار.
إليك اثنتان من النصائح لمساعدتك في تحقيق أقصى قدر من الأرباح من استراتيجية انتشار شراء البيع الهابط:
اشترِ تاريخ انتهاء صلاحية الخيارات بـ 30 يومًا أكثر مما تتوقع أن تكون في التجارة، بهدف تقليل فقدان القيمة من تدهور قيمة الوقت السريعة في آخر 30 يومًا من إعدادك.
بع خيار البيع الخاص بك عند سعر تنفيذ يوجد فيه دعم قوي لتعظيم الربح الذي تحققه.
يمكن أن يكون تحديد مقدار رأس المال الذي يمكنك تخصيصه لتداول الخيارات تحديًا. القاعدة العامة لمتداولي الخيارات هي عدم استخدام أكثر من 2 بالمائة من رأس مال التداول الخاص بك لشراء خيار (على سبيل المثال، إذا كان رأس مال التداول الخاص بك 20,000 دولار، فلا يجب أن تستخدم أكثر من 400 دولار).
جميع متطلبات الهامش للخيارات في الولايات المتحدة تنظمها لائحة مجلس الاحتياطي الفيدرالي تقني تي، والمعروفة أيضًا باسم Reg T. بالنسبة لانتشار شراء البيع الهابط، طالما تم الحفاظ على كلا المركزين، لا يلزم توفير أموال الهامش.
يعمل التأكل الزمني (أو ثيتا) ضد انتشار الشراء الهابط. هذا يعني أن انتشار الشراء الهابط يمتلك ثيتا سالبًا (يخسر المال مع التأكل الزمني).
من حيث التذبذب الناتج عن ارتفاع IV، لن يكون له تأثير كبير على استراتيجية انتشار الشراء الهابط، حيث أن الاثنين يمكن أن يلغيا بعضهما البعض في الغالب. ومع ذلك، هذا ليس هو الحال إذا كنت تبيع انتشار شراء صاعد.
إحدى البدائل لتعويض البيع التصاعدية المقيد هي استراتيجية فروق النسبة، والتي تُعرف أحيانًا باسم "استراتيجية الارتداد للوراء." تشبه فروق النسبة تعويض البيع التصاعدية المقيد، لكن بدلًا من بيع خيار بيع واحد، تقوم ببيع خيارين أو حتى ثلاثة خيارات بيع بتاريخ انتهاء الصلاحية نفسه لتغطية تكلفة خيار البيع عند المال الخاص بك. ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية محفوفة بالمخاطر بشكل كبير وأكثر ملاءمة للمتداولين المحترفين.
إذا كنت تسعى كتاجر إلى الربح من الأسواق التي تنخفض بمقدار معين، فإن استراتيجية "بير بوت سبريد" قد تكون أفضل رهان لك. مقارنةً بشراء خيارات البيع، فهي توفر احتمال أفضل للربح وتقلل من الحد الأقصى للتراجع إذا اتخذت قرارًا خاطئًا. تُعد "بير بوت سبريد" أيضًا بديلاً رائعًا عن البيع المثلج المباشر، حيث تتطلب رأس مال أقل للتنفيذ.تداول استراتيجة "بير بوت سبريد" على منصة Bybit اليوم