ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
هل تتطلع لتوسيع محفظة استثماراتك، أو حريص على بدء صندوق للطوارئ؟ هذا هو الطريق! في هذه المقالة، ستتعلم كيفية استخدام الخيارات لزيادة أرباحك في الأسواق غير المؤكدة. بدءًا من الاستراتيجيات الأساسية إلى المتقدمة، يوجد هنا شيء للجميع. ولكن قبل أن نبدأ، هنا شيئان عن الخيارات نراهن أنك لم تكن تعرفهما:
يمكن تتبع تداول الخيارات كما نعرفه اليوم إلى الفيلسوف أرسطو، الذي وصف أول خيار شراء على الإطلاق (ضد حصاد زيتون) في القرن السادس قبل الميلاد.
أصبحت خيارات الأسهم شائعة جدًا لدرجة أنه من المتوقع أن تتجاوز تداول الأسهم في الحجم بحلول عام 2023.
الآن للأساسيات.
أولاً وقبل كل شيء: عقود الخيارات هي مشتقات. بشكل أساسي، هذا يعني أنها مرتبطة بأصل أساسي مثل الأسهم أو السلع أو العملات الرقمية.
للخيارات دائماً سعر متفق عليه (يعرف بسعر التنفيذ) حيث سيحصل المشتري على تعرض طويل أو قصير للأصل الأساسي. كما أن لها تاريخًا محددًا مسبقًا تنتهي فيه (تاريخ الانتهاء).
هناك نوعان من الخيارات: خيارات الشراء (calls) وخيارات البيع (puts).
نظرًا لأنها متعددة الاستخدامات، يمكنك استخدام الشراء والبيع بشكل منفصل أو دمجهما لإنشاء استراتيجيات خيارات معقدة. في النهاية، الهدف النهائي لجميع الاستراتيجيات هو نفسه — الربح من ظروف السوق.
دائمًا ما يدفع مشتري الخيار (الذي يُطلق عليه أحيانًا الحامل) رسومًا (قسط الخيار) للبائع (أو الكاتب). يشير هذا المبلغ إلى الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن أن يخسره المشتري، وأقصى ربح يمكن أن يحققه البائع، من الصفقة المعينة.
عند تداول الخيارات، هناك ثلاث طرق لوصف سعر التنفيذ:
على الرغم من أنها قد تبدو معقدة، إلا أن الخيارات هي واحدة من أكثر استراتيجيات الاستثمار شيوعًا للمتداولين لتأمين مواقعهم الحالية والمراهنة على حركة السوق لتحقيق عوائد. الخيارات المشفرة هي عقد يمنحك الحق في شراء أو بيع أصل بسعر محدد ضمن إطار زمني معين أو تاريخ انتهاء محدد، وذلك اعتمادًا على نوع العقد المختار.
"تداول الخيارات المشفرة" هو مصطلح يستخدم لوصف عقود الخيارات المصممة خصيصًا للعملات المشفرة. مثل خيارات الأسهم، تشهد الخيارات المشفرة ازدهارًا، حيث يتوجه المزيد من المتداولين الأفراد إلى الخيارات كأداة تحوط في ظل السوق الهابطة. بشكل أساسي، تتشابه الخيارات المشفرة مع خيارات الأسهم في الخصائص، لكنها تتميز بالعديد من المزايا الإضافية.
على عكس خيارات الأسهم، لا تتطلب الخيارات المشفرة منك شراء أو بيع الأصل الأساسي إذا انتهت صلاحية خيار في النقاط. بدلاً من ذلك، سيتم شحن حساب التداول الخاص بك برصيد أو خصم يساوي الفرق النقدي بين سعر التنفيذ وسعر التسوية للخيار.
من خلال إزالة متاعب الملكية الفعلية، يمكن لك التركيز على ما هو مهم حقًا — تحقيق الأرباح.
اقرأ المزيد: الخيارات المشفرة: لماذا تستحق مكانًا في محفظتك
في عام 2021، بلغ تداول الخيارات مستويات قياسية وصلت إلى 62.58 مليار عقد بعد أن حققت العديد من نجاحات الخيارات عناوين الصحف في جميع أنحاء العالم.
ارتفعت أسعار أسهم GME وAMC، وفتحت عدة صناديق تحوط في وول ستريت مراكز بيع كبيرة في GME وAMC توقعًا لانخفاض أسعار الأسهم.
توقع المتداولون الأفراد بشكل صحيح أنه إذا ارتفعت الأسهم، فستضطر المؤسسات إلى شراء الأسهم مرة أخرى، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع أكثر.
لاستغلال هذا، اشتروا خيارات شراء بعيدة عن المال ودفعوا علاوات صغيرة مقدمة. باستخدام الرافعة المالية، ضاعف المتداولون الأفراد قوتهم الشرائية للحصول على حجم أكبر بكثير من الأسهم مما لو كانوا قد اشتروها مباشرة. كما كان متوقعًا، ارتفعت الأسهم بشكل كبير، وزادت قيمة خيارات الشراء بشكل أسي، مما ولّد أرباحاً ضخمة للمتداولين الأفراد.
مع هذه المعرفة، يعتبر متداولو العقود الآجلة الآن الخيارات مكوناً أساسياً في محافظهم الاستثمارية.
بمجرد أن تتعلم استخدامها لصالحك، يمكن لخيارات العملات الرقمية حقًا مساعدتك في زيادة الأرباح. إليك ثلاث طرق للربح من الخيارات:
الخيارات مثالية لحماية محفظة تحتية ضد مخاطر السوق وعدم اليقين.
إذا كنت تملك الأصول الأساسية، فإن شراء البيع الطويل أو انتشار البيع وسيلة فعالة للتحوط ضد البيع الواسع. إذا كنت قصيرًا في الأصول الأساسية، فإن شراء شراء طويل أو انتشار الشراء يوفر نفس الحماية في الاتجاه الصعودي.
الشيء الرائع في الخيارات هو أنه يمكنك اختيار تاريخ انتهاء الصلاحية لحماية محفظتك ليوم واحد، أو لأسابيع — أو حتى لأشهر في المستقبل.
مع الخيارات، كل ما تحتاجه هو رأس مال صغير لتحقيق أرباح كبيرة محتملة.
عند شراء خيار، يمكنك الوصول إلى كمية كبيرة من الأصول الأساسية مقابل وديعة أولية صغيرة. باستخدام الرافعة المالية، يمكنك مضاعفة القوة الشرائية لرأس مالك عدة مرات.
كل متداول يحلم بأول "10-bagger" له (+1000٪ عائد على الاستثمار). الخيارات هي الطريقة المثلى لتحقيق ذلك.
كل خيارات الشراء لديها مخاطر محدودة وإمكانية ربح كبيرة (وأحيانًا غير محدودة). لتوضيح هذه النقطة، فكر في أول جولة صعودية للعملات الرقمية في عام 2021. سجلت بعض العملات/الرموز نموًا من 10 إلى 20 ضعف، وارتفعت مجموعة صغيرة منها إلى أكثر من 100 ضعف من قيمتها الأصلية في غضون بضعة أشهر فقط.
الآن، تخيل فقط الاستفادة من الخيارات للاستفادة من هذا التحرك السعري، مع العلم أن أكبر خسارة يمكنك تكبدها هي القسط ... والسماء هي الحدود عندما يتعلق الأمر بالربح. هل يبدو ذلك جيدًا؟ هذا هو جمال الخيارات بالنسبة لك.
اكتشف كيف يمكن للأسواق الصاعدة أن تؤثر عليك: الأسواق الصاعدة مقابل الأسواق الهابطة: كيف تختلف؟
على الرغم من أن خيارات العملات الرقمية تتصرف مثل الخيارات الأخرى، فهي أكثر سهولة في الاستخدام. ماذا نقصد بذلك؟ تمهّل — سنشرح لك.
نظرًا لأن خيارات Bybit للعملات المشفرة مُسوّاة نقدًا، يمكنك تحقيق أرباحك بمجرد انتهاء الخيار، مما يتيح لك الانتقال إلى الفرصة التالية بدون تردد. هذا يجعل خيارات العملات المشفرة الخيار المثالي للتكهن والتحوط.
فائدة أخرى هي أنها لا تحتوي على حجم عقد ثابت، لذا يمكنك المخاطرة بقدر ما تريد أو قليل كما تريد.
بالإضافة إلى ذلك، خيارات Bybit للعملات المشفرة مُسوّاة بالدولار الرقمي USDC من أجل الأمان والمرونة. في الأمثلة التالية، سترى كيف يعمل هذا في الواقع.
نشر المكالمة الصاعد هو وسيلة فعالة لتحقيق الربح في السوق الصاعد دون إنفاق الكثير من المال.
تتضمن إعداد الإستراتيجية شراء خيار مكالمة (عادة خارج نطاق المال) وبيع مكالمة بسعر تنفيذ أعلى مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية.
بما أنك تشتري الضربة الأقرب إلى الأصل الأساسي، فإن الصفقة تكلف صافي الخصم، وهو أقصى ما يمكنك أن تخسره.
إليك مثال على نشر المكالمة الصاعد في العمل:
سعر BTC الأساسي 30,000 دولار:
تكلفة الصفقة صافي الخصم 450 دولار (القسط المدفوع 600 دولار − القسط المستلم 150 دولار)
نقطة التعادل هي 31,450 دولار (الضربة الأدنى + صافي الخصم). يحدث أقصى ربح محتمل بمقدار 1,550 دولار إذا انتهت صلاحية خيار الشراء عند 33,000 دولار بشكل ITM (33,000 دولار − 31,000 دولار − 450 دولار).
أسوأ سيناريو هو عندما يكون سعر التسوية عند أو أقل من 31,000 دولار. هنا، كلا الخيارين تنتهي صلاحيتهم بلا قيمة، وتفقد القسط الصافي المدفوع وقدره 450 دولار.
استراتيجية البيع المقيّد للدببة هي الصورة المنعكسة لاستراتيجية الشراء المقيّد للثيران، مما يقدم فرصة لتحقيق أرباح منخفضة المخاطر في الأسواق الهابطة.
لإعداد استراتيجية البيع المقيّد للدببة، تشتري خيار بيع (عادةً خارج المال) وتبيع خيار بيع بسعر تنفيذ أقل وله نفس تاريخ الانتهاء.
مثل استراتيجية الشراء المقيّد للثيران، تقوم بشراء السعر الأقرب إلى الأصل الأساسي، لذا تكلف الصفقة رسوم صافية.
على سبيل المثال:
سعر البيتكوين الأساسي 30,000 دولار:
التكلفة هي رسوم صافية قدرها 450 دولار (العلاوة المدفوعة 600 دولار - العلاوة المستلمة 150 دولار)، وهي أيضًا أكبر خسارة محتملة لك.
نقطة التعادل هي 28,550 دولار (سعر التنفيذ الأعلى - 450 دولار رسوم صافية). الحد الأقصى للأرباح البالغ 1,550 دولار يحدث إذا انتهت صلاحية كلا السعرين في المال (29,000 دولار - 27,000 دولار - 450 دولار).
أقصى خسارة محتملة تحدث عندما تنتهي صلاحية كلا السعرين خارج المال بقيمة صفرية. هنا، تخسر استثمارك البالغ 450 دولار.
خيارات الشراء هي عقود تمنح مالكها الحق (ولكن ليس الالتزام) لشراء كمية محددة من أصل أساسي بسعر محدد سلفًا، في أو قبل تاريخ معين (المعروف بتاريخ انتهاء الصلاحية).
خيارات البيع هي عقود تمنح مشتري الخيارات الحق (ولكن ليس الالتزام) في بيع كمية محددة من أصل أساسي بسعر محدد سلفًا ضمن فترة زمنية معينة.
خيار الشراء والبيع الأوروبي للأسهم أو العملات الرقمية هو عقد يمنح المستثمرين الحق في شراء أو بيع أصل بسعر محدد في اليوم الذي ينتهي فيه العقد.
خيار الشراء والبيع الأمريكي للأسهم أو العملات الرقمية يمنح المستثمرين الحق في تنفيذ العقد لشراء أو بيع أصل في أي وقت ضمن إطار زمني معين قبل انتهاء العقد.
رغم أنها تحمل خصائص متشابهة، فإن خيارات العملات الرقمية في باي بيت تختلف عن الخيارات التقليدية بعدة طرق.
جميع الخيارات تتم تسويتها نقدًا، مما يعني أنه لا يحدث تحويل فعلي للملكية عند انتهاء الصلاحية. بدلاً من ذلك، عندما تنتهي صلاحية الخيار في المال، يحصل حساب المالك على رصيد يساوي الفرق بين سعر التنفيذ وسعر تسوية الأصل الأساسي.
كما تقدم باي بيت عقودًا بأسلوب أوروبي، والتي لا يمكن تفعيلها إلا وقت انتهاء الصلاحية.
يتم تلقائيًا تفعيل الخيارات التي تنتهي في المال.
هناك بعض الطرق التي يمكن من خلالها أن يحقق التحوط بالخيارات — بدلاً من العقود الآجلة — نتائج أفضل.
مع العقود الآجلة، تستفيد فقط من حركة في اتجاه واحد (للأعلى أو للأسفل). لكن مع الخيارات، يمكنك الربح عندما يتحرك السوق للأعلى، للأسفل، بشكل جانبي، للأعلى ثم للأسفل، للأسفل ثم للأعلى، قليلاً أو كثيراً ... تفهم الفكرة. باختصار، الخيارات أكثر تنوعاً بكثير من العقود الآجلة.
مع العقود الآجلة، تتحمل نفس مستوى المخاطرة سواء اشتريت أو بعت. ومع ذلك، لا يمكنك أبداً أن تخسر أكثر من استثمارك الأولي عندما تشتري خياراً. بالإضافة إلى ذلك، حسب الاستراتيجية، قد يكون للخيار الطويل إمكانيات صعود غير محدودة.
ميزة أخرى لاستخدام الخيارات مقارنة بالعقود الآجلة هي أن خطر التصفية ضئيل للخيارات الطويلة. لأنك تدفع علاوة مقدمة، فإن الحد الأقصى للخسارة المحتملة معروف، مما يجعل من السهل عليك إدارة رأس المال.
اقرأ المزيد: العقود الآجلة مقابل الخيارات: أيهم يناسبك أكثر؟
الخطوة الأولى في رحلتك لتداول العملات المشفرة هي اختيار البورصة المثالية.
عند اتخاذ القرار بشأن البورصة التي تناسب احتياجاتك، هناك العديد من العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار، بما في ذلك الأمان، السيولة، رسوم التداول وعدد الأصول المتاحة للتداول. قبل أن تبدأ، عليك أيضًا أن تنظر في هذين السؤالين:
هناك الكثير لتفكيكه، ولكن لا تقلق. إليك ملخص لأربعة من البورصات الشعبية للعملات الرقمية.
تم تأسيس بورصة العملات الرقمية Bybit في عام 2018 وتقدم واجهة متقدمة للغاية وبسيطة. تستمد قوتها من محرك مطابقة فائق السرعة قادر على معالجة ما يصل إلى 100,000 معاملة في الثانية (TPS).
يمكنك تمويل حسابات التداول في Bybit بمجموعة واسعة من العملات الرقمية والعملات الورقية. يتمتع مستخدمو Bybit بإمكانية الوصول إلى أكثر من 100 أصل فوري، وأكثر من 100 عقد دائم وربع سنوي، ودعم حي متعدد اللغات على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك، بفضل فعالية نظام Bybit بنسبة 99.99٪، لن تحتاج أبدًا للقلق بشأن التوقف عن العمل.
على الجانب السلبي، Bybit غير متاحة حاليًا للتداول في بعض الدول، بما في ذلك الولايات المتحدة.
تعد Deribit، التي تتخذ من بنما مقراً لها، منصة ذات مستوى مؤسسي تقدم الوصول إلى مشتقات واختيارات BTC، ETH و SOL. Deribit ذات سيولة عالية وتتمتع بحصة كبيرة في سوق الخيارات ذات الفائدة المفتوحة. تقدم البورصة وظائف متقدمة تلبي احتياجات العملاء المحترفين والمؤسسين على حد سواء. ومع ذلك، لدى Deribit عملية KYC مطولة، ولا يوجد دعم عملاء مباشر وعرض محدود من المنتجات.
التالي في القائمة هو Delta Exchange، الذي يلبي احتياجات العملاء الأفراد والمؤسسات. تدعم Delta حاليًا التداول لعملة BTC وأكثر من 50 عملة رقمية بديلة رئيسية. يستخدم محرك مطابقة متقدم عالي السرعة لتنفيذ الأوامر. لدى العملاء إمكانية الوصول إلى دعم حي متعدد اللغات على مدار الساعة. من المهم ملاحظة، مع ذلك، أن Delta يقبل فقط التمويل عبر BTC/USDT وETH، وليست أكثر البورصات سيولة، بسبب أحجام التداول المنخفضة.
توفر بورصة الخيارات المشهورة في العملات الرقمية OKX للعملاء الأفراد وصولاً إلى مجموعة واسعة من الأصول الرقمية. لدى البورصة ملايين المستخدمين، وهي ذات سيولة عالية وتستخدم تقنيات مطابقة متقدمة لتقليل انزلاق التنفيذ. تشمل خيارات التمويل العملات الورقية والرقمية، ويمكن للعملاء الوصول إلى دعم حي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. لسوء الحظ، تتعطل OKX بسبب عيب حيوي واحد: هيكل رسوم معقد.
المعايير | Bybit | Deribit | Delta Exchange | OKX |
مُفعل بالدقيقة/ شريط | نعم/1000 USDC | نعم/لا بار | نعم/فقط لـ BTC | نعم/100k |
هامش عابر بالكامل | لا | لا | لا | لا |
التسوية/ التسعير | USDC | BTC لـ BTC، ETH لـ ETH، SOL مقابل SOL | USDT | BTC مقابل BTC، ETH مقابل ETH، SOL مقابل SOL |
متعدد الضمانات | نعم | لا | لا | نعم |
سعة اندفاع | حتى 500 طلب دفعة، 20 أمر لكل دفعة، 10 آلاف TPS | 200 TPS | لا ينطبق | حتى 1,000 (250 x 4) TPS |
السيولة | < 10 نقطة أساس1 انتشار/$500k حجم على BBO2 | ~ 10 نقطة أساس/$500k حجم على BBO | < 10 نقطة أساس/$10k حجم على BBO | > 20 نقطة أساس/$100k حجم على BBO |
حظر التداول | نعم | نعم | لا | لا |
معدل الرسوم | بقدر منخفض يصل إلى 1 نقطة أساس صانع3/آخذ4 | 3 نقاط أساس لكل من الآخذ والصانع | 5 نقاط أساس للآخذ/الصانع | 2 نقطة أساس صانع، 3 نقطة أساس آخذ |
حساب الهامش | استنادًا إلى نموذج تقلبات معاير، وغير قابل للتلاعب | استنادًا إلى نموذج تقلبات معاير | لا ينطبق | استنادًا إلى نموذج تقلبات معاير |
التصفية | جزئي، سيقلل من الموضع فقط | جزئي، لكنه سيزيد الموضع | لا ينطبق | جزئي، لكنه سيزيد الموضع |
1 نقطة أساس: نقاط أساس — وحدة قياس تُستخدم غالبًا في أسعار الفائدة والنسب المئوية الأخرى في التمويل.
2 BBO: أفضل عرض وطلب — أفضل عرض وسعر طلب في دفتر الأوامر في أي وقت معين.
3 صانع: يشير "الصانع" إلى صانع السوق. يقدم الصانعون السيولة إلى السوق.
4 آخذ: الشخص الذي يأخذ الطلبات يضع أوامر تزيل السيولة من السوق على الفور.
مخطط العائد للاتصال المغطى
لنتعرف على كيفية استخدام استراتيجية الاتصال المغطى لتوليد دخل ثابت وسلبي مقابل محفظة عملات رقمية تحتية.
النداء المغطى له فائدتان واضحتان: يحمي الأصل الأساسي الخاص بك ضد انخفاض طفيف في السعر، ويحقق أرباحًا عندما يتحرك السوق بشكل جانبي أو يرتفع قليلاً.
عن طريق بيع خيار الاتصال ضد محفظتك، فإنك تحمي نفسك من مخاطر انخفاض السعر وتقلل من تعرضك العام للخسارة. أفضل وقت لاستخدام هذه الاستراتيجية هو عندما لا تتوقع أن يرتفع السعر بشكل كبير.
الخطوة الأولى في هذه الاستراتيجية هي امتلاك الأصل الأساسي. في هذا المثال، سنستخدم BTC.
إليك كيفية إعداد الاتصال المغطى:
مثال:
طالما أن BTC أقل من 35,000 دولار عند الانتهاء، يمكنك الاحتفاظ بقسط 250 دولار، مما يقلل بشكل أساسي سعر مركزك الطويل في BTC إلى 19,750 دولار (20,000 دولار − 250 دولار).
نقطة التعادل هي عندما ينخفض BTC بمقدار 250 دولار إلى 29,750 دولار (السعر الحالي − القسط). ستخسر المال تحت علامة 29,750 دولار.
أفضل نتيجة هي إذا كان BTC أعلى عند الانتهاء (ولكن ليس فوق 35,000 دولار)، وينتهي صلاحية النداء بلا قيمة. في هذا السيناريو، ليست فقط تحتفظ بالقسط، ولكن لديك أيضًا أرباح ورقية على الأصل الأساسي.
بمجرد انتهاء صلاحية خيار النداء، تقوم ببيع نداء جديد، ينتهي في 30-45 يومًا، مع تكرار العملية طالما استمرت في الاحتفاظ بالأصل الأساسي.
أسوأ نتيجة ممكنة عند الانتهاء هي عندما يكون السوق أعلى من سعر التنفيذ. تخسر عندها الفرصة لتحقيق أرباح محتملة فوق 35,250 دولار.
اقرأ المزيد: الخيار المغطى: كيفية توليد دخل سلبي منه
إذا كنت لا تزال غير متأكد من كيفية الربح من الخيار المغطى، فلماذا لا تقوم بتجربة تداول وهمي أولاً باستخدام حساب تجربة لدى Bybit؟ بهذه الطريقة، يمكنك إتقان الاستراتيجية قبل الانتقال إلى الشيء الحقيقي.
مخطط تعويض الحماية البيعي
طريقة بسيطة للتحوط ضد عدم اليقين في السوق هي من خلال شراء حماية بيعية.
مثل الخيار المغطى، تستخدم الحماية البيعية عندما تكون لديك مركز طويل في العملة الرقمية الأساسية. الحماية البيعية هي استراتيجية منخفضة المخاطر لا تخسر أكثر من مقدار العلاوة التي دفعتها للخيار.
إليك مثال على استخدام الحماية البيعية للتحوط ضد عدم اليقين في السوق،
من الأفضل اختيار خيار بيع يمتلك على الأقل 60 يومًا حتى الانتهاء للاستفادة من التدهور البطيء للوقت في المراحل المبكرة.
جمال خيار البيع الوقائي يكمن في أنه يغطيك إذا انخفض البيتكوين تحت 26,500 دولار (سعر التنفيذ - القسط)، ولكنه يترك الفرصة لك لتحقيق الربح إذا ارتفع السوق.
على الرغم من أن شراء خيار البيع يكلف مالاً، فهو ثمن صغير لحماية نفسك من التقلبات المفرطة.
رسم بياني لعائد الخيار المقترن
إذا كنت تريد مخاطرة أقل عند شراء العملات الرقمية، استخدم استراتيجية الخيار المقترن.
يعمل الخيار المقترن تمامًا مثل خيار البيع الوقائي. الفرق الوحيد هو أنك تستخدم خيار الحماية ضد الأصول التي تملكها بالفعل. مع الخيار المرتبط، تشتري الخيار في نفس الوقت الذي تشتري فيه العملة المشفرة الأساسية.
بالنسبة للخيار المرتبط، تختار عادةً سعر التنفيذ الأقرب لسعر شراء الأصل قدر الإمكان (ATM). بالطبع، لا يوجد قانون يقول إنه لا يمكن أن يكون سعراً خارج النقود؛ هذا أمر متروك لك تماماً.
تعكس المخاطر في الخيار المرتبط المخاطر في الخيار الحامي.
لقد تعلمنا كيفية استخدام المكالمات المغطاة لدخل سلبي، وخيارات البيع للحماية ضد التقلبات. لكن ماذا يحدث عند الجمع بينهما؟
مخطط العائد لتقييد الخيار
يوفر تقييد الخيار نفس الحماية التي يوفرها الخيار الوقائي لكن بجزء من السعر.
يجمع تقييد الخيار بين خيار مغطى للبيع وخيار شراء طويل لتوفير نطاق تداول ثابت لأصولك المشفرة.
يحمي خيار الشراء محفظتك من تقلبات الهبوط، ويساعد القسط من خيار الشراء القصير في تغطية التكلفة.
تعمل هذه الاستراتيجية بشكل أفضل عندما يكون لديك وجهة نظر إيجابية معتدلة للسوق، لكنك تريد الحماية من الخسائر الكبيرة.
تختلف تكلفة التداول، حسب موقع أسعار التنفيذ. على سبيل المثال، تكون الاستراتيجية أرخص عندما تكون الأسعار متساوية المسافة من السوق الأساسي، مقارنة إذا كان الخيار الطويل أقرب من الدعوة.
مثال:
على الرغم من أن الأسعار متساوية المسافة من سعر الأصل الأساسي، إلا أن تكلفة التداول تبلغ 50 دولار (تخصم من الرصيد) بسبب انتشار العرض والطلب المتناقضة.
في وضع منخفض المخاطر ومنخفض العوائد، يحمي التقييد موقعك إذا انخفض السعر إلى ما دون 27,950 دولار (سعر تنفيذ الشراء − الرصيد المخصوم 50 دولار) مع تقييد إمكانية الربح عند 31,950 دولار (سعر تنفيذ البيع − الرصيد المخصوم 50 دولار).
تحقق الربح من هذا التداول عندما يكون سعر الأصل الأساسي أعلى بأكثر من 50 دولار، ولكن أقل من سعر البيع عند انتهائه.
الآن بعد أن غطينا الأساسيات، حان الوقت للانتقال إلى استراتيجيات أكثر تقدمًا.
قبل أن نفعل ذلك، من الضروري أن نعرف أن الاستراتيجيات الخمس التالية معقدة بشكل كبير، وتناسب بشكل أفضل المتداولين الذين لديهم على الأقل معرفة متوسطة بتداول الخيارات.
الرسم التخطيطي لانتشار الشراء القطري — الإعداد
الرسم التخطيطي لانتشار النداء القطري — الإعداد
استراتيجية من خطوتين تستفيد من تآكل الوقت، الانتشار القطري يشبه الانتشار الزمني مع اختلاف رئيسي واحد: بينما الانتشار الزمني يجمع عادةً بين خيارات المكالمات أو الوضع التي تشترك في نفس السعر ولكن في تواريخ انتهاء مختلفة، فإن الانتشار القطري يستخدم خيارات المكالمات أو الوضع لمستويات مختلفة.
هناك العديد من الاختلافات في الانتشار القطري، بما في ذلك النداء القطري، والانتشار القطري القصير والوضع القطري الطويل.
عادةً، تستخدم الانتشار القطري عندما تكون لديك نظرة إيجابية أو محايدة على العملة المشفرة أو أي فئة أصول معينة. اعتمادًا على وجهة نظرك، يمكنك استخدام إما المكالمات أو الخيارات. في هذا المثال، سنلقي نظرة على نوع متقدم: انتشار قطري مع خيارات الشراء.
أولاً، تقوم ببيع خيار شراء خارج النقد (Strike A) مع حوالي 30 يومًا حتى الانتهاء (الضربة الأمامية).
ثم، تقوم بشراء خيار شراء آخر خارج النقد (Strike B)، مع 60 يومًا حتى الانتهاء (الخلفية).
الآن لديك وضع انتشار الجدول الزمني. الهدف هو الحصول على انتشار قصير للشراء.
هنا يصبح الأمر معقدًا: عندما تنتهي صلاحية العقد للشهر الأمامي، تقوم ببيع نفس سعر الإضراب (A) مع نفس تاريخ الانتهاء كخيار شراء طويل الأجل.
الهدف هو جمع قسط كافٍ على سعر الإضراب القصير (A) لتجاوز تكلفة خيار الشراء الخلفي الطويل.
يستفيد التداول من تآكل الوقت، ويعمل بشكل أفضل عندما يتحرك السوق بشكل جانبي خلال أول 30 يومًا ثم ينخفض في الـ 30 يومًا التالية.
من المثالي أن تريد سعر البقاء قريبًا من الضربة الأمامية حتى تنتهي صلاحيتها. ثم ستحقق أكبر ربح إذا انتهت صلاحية كلا الخيارين الخلفيين خارج النقد.
مخطط العائد للاستراتيجية الطويلة المغطاة
الاستراتيجيات المغطاة والفراخة مثالية لتحقيق عوائد كبيرة مع مخاطر قليلة.
إذا كنت تعتقد أن هناك حركة كبيرة قادمة، لكنك غير متأكد من الاتجاه، فقد يكون شراء الاستراتيجيات المغطاة أو الفراخة هو الطريق لتحقيق الربح. عندما تتوقع انخفاض تقلبات السوق، يمكنك بيع استراتيجية مغطاة أو فراخة للاستفادة من تلاشي الوقت.
على الرغم من أنه يمكنك استخدام أي من الاثنين لتعكس نفس الرؤية، إلا أنهما يختلفان في التكلفة وإمكانية الربح.
لفتح استراتيجية طويلة مغطاة، تقوم بشراء خيار بيع وخيار شراء بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء.
نظرًا لأنك تشتري كلا الخيارين، فإن تكلفة التداول هي خصم صافي (علاوة البيع + علاوة الشراء).
لتحقيق الربح عند انتهاء الصلاحية، يجب أن ينتهي أي من التنفيذين داخل نطاق الربحية بأكثر من التكلفة الإجمالية للعلاوات.
مثال على استراتيجية طويلة مغطاة:
تكلفة التداول هي خصم صافي قدره $200 ($100 + $100).
لكي يدفع هذا التداول عند انتهاء الصلاحية، تحتاج إلى أن يكون السوق أعلى أو أقل بمقدار أكثر من $200.
أي شيء أقل من ذلك يؤدي إلى خسارة. أسوأ نتيجة ممكنة تحدث عندما تنتهي كلا التنفيذين بالقرب من السوق.
على جانب إيجابي، يمتلك خياري الستردل إمكانيات ربح كبيرة، خاصة مع العملات الرقمية. باعتبار أن العملات الرقمية يمكن أن تكون شديدة التقلب، يمكن لأي من الخيارين أن ينتهي في النقطة الداخلية ITM بفارق كبير، مما يولد عائدًا يكون أضعاف حجم استثمارك الأولي.
مخطط الربح لخيار السترانجل الطويل
مخطط الربح لخيار السترانجل القصير
إذا كنت تبحث عن بديل أرخص من الستردل بنفس إمكانيات الربح، فجرب خيار السترانجل.
يستخدم خيار السترانجل الإضرابات خارج النقطة OTM مع نفس تاريخ الانتهاء - عادة ما تكون على نفس المسافة من السعر الحالي في السوق.
قد يبدو خيار السترانجل الطويل على النحو التالي:
في هذه الأثناء، قد يبدو خيار السترانجل القصير على النحو التالي:
خيار السترانجل دائمًا يكون أرخص من الستردل لأنه يتطلب حركة أكبر لتحقيق الربح.
لتحقيق الربح، يجب أن يكون السوق فوق سعر الشراء أو تحت سعر البيع بمقدار يزيد عن 100 دولار.
الإستراتيجية "سترينغل"، مثل "ستردل"، تتمتع بإمكانية صعود هائلة. العيب هو أن استخدام أسعار التنفيذ الخارجية للسوق يعني أن هناك فرصة أقل لأن تنتهي في ربح.
اقرأ المزيد: إستراتيجية خيارات ستردل: كيف تحقق أرباح باستمرار
انتشار شراء طويل/اتصال/فراشة حديدية
انتشار بيع قصير/اتصال/فراشة حديدية عكسية
دفع فراشة تخطي السعر (مع الخيارات)
دفع فراشة تخطي السعر (مع الخيارات)
الفراشة العكسية لتخطي السعر (مع الخيارات)
الفراشة العكسية لتخطي السعر (مع الخيارات)
الخيار الفراشة هو طريقة أخرى لتحقيق الربح من التقلبات الضمنية. يأتي اسمه من شكل العائد، الذي يبدو كجسم بجناحين. الفراشة لديها العديد من التغيرات، بما في ذلك فراشة الشراء الطويلة، الفراشة الحديدية، والفراشة العكسية لتخطي السعر.
عادةً ما تستخدم استراتيجيات الفراشة في سوق متفائل قليلاً أو متشائم، أو عندما لا يتوقع المتداول أن يتحرك سعر الأمان بشكل كبير في المستقبل.
نظريًا، يمكنك تداول الفراشة باستخدام الخيارات فقط أو الشراء فقط. ومع ذلك، للحفاظ على البساطة، دعونا نستخدم مزيجًا من الاثنين - وهو تغيير معروف باسم الفراشة الحديدية العكسية.
تشمل الاستراتيجية شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر التنفيذ (عادةً في المال) وبيع خيار شراء وخيار بيع خارج المال بشكل كامل، جميعها بنفس تواريخ الانتهاء.
فكر في الأمر كاستراتيجية شراء متعددة مع حد أعلى عند الشراء وحد أدنى عند البيع. قد تقوم بتداول الفراشة الحديدية العكسية إذا كنت تبحث عن طريقة منخفضة المخاطر لتحقيق الربح من زيادة التقلبات الضمنية.
تنسيق الفراشة الحديدية العكسية (طول التقلب) يبدو هكذا:
في هذا المثال، التكلفة هي 150 دولارًا، وهو أقصى مبلغ يمكن أن تخسره (القسط المدفوع 200 دولار − القسط المستلم 50 دولارًا).
مثل الاستعدادات، يمكنك تقريبًا ضمان انتهاء صلاحية إحدى الضربات الطويلة داخل نطاق المال، لذا من غير المحتمل أن تخسر كل تأمينك. العيب هو أنك لديك عائد محدود.
أقصى مبلغ يمكنك الربح به هو الفرق بين ضربات نطاق المال وخارج نطاق المال مطروحًا منه القسط.
العيب في هذه التجارة هو أن الخيارات عند نطاق المال ستفقد قيمتها بشكل أسرع (اضمحلال الوقت) من ضربات خارج نطاق المال. بسبب هذا، العديد من المتداولين يفضلون الفراشة الحديدية القياسية التي تحقق الأرباح من اضمحلال الوقت والتقلب الضئيل.
اقرأ المزيد: انتشار الفراشة: احصل على الربح مع خسارة محدودة
استراتيجية Iron Condor
الكوندور الحديدي العكسي
الكوندور الحديدي استراتيجية رائعة قليلة المخاطر لتحقيق الأرباح عندما تكون غير متأكد من الاتجاه.
بنفس الطريقة التي نفكر فيها بالفراشة كاستراتيجية سترادل بأجنحة، يمكننا التفكير في الكوندور الحديدي كاستراتيجية سترانجل بأجنحة. مثل الفراشة، يحقق الكوندور الحديدي أرباحًا من التغيرات في التقلب الضمني. الفرق هو أنك تستخدم أسعار تنفيذ خارج النقود (OTM) لإعداد الكوندور الحديدي.
أفضل وقت لاستخدام الكوندور الحديدي الطويل هو عندما تريد طريقة قليلة المخاطر لتحقيق الربح من حركة سعرية قليلة أو معدومة.
للاستفادة من تآكل الوقت، من الأفضل اختيار خيارات تنتهي في غضون 30-45 يومًا.
لإعداد الكوندور الحديدي الطويل:
لأن خيارات التنفيذ المباعة أقرب إلى السوق، تتلقى رصيدًا صافيًا من التجارة، وهو الحد الأقصى الذي يمكنك تحقيقه.
أفضل نتيجة ممكنة هي عندما يكون سعر التسوية بين الأسعار التنفيذية القصيرة، وتنتهي جميع الخيارات بدون قيمة.
الخسارة القصوى المحتملة تحدث إذا انتهت صلاحية أي من الأسعار التنفيذية الخارجية داخل النقود ITM.
لتحقيق الربح من التقلب المتزايد، سوف ترغب في استخدام العكس الحديدي كوندر. سنصل إلى ذلك قريباً. أولاً، دعونا ننتقل إلى استراتيجية التداول الخامسة للمخضرمين — الشجرة عيد الميلاد الفراشة.
انتشار شجرة عيد الميلاد الفراشة مع المكالمات
انتشار شجرة عيد الميلاد الفراشة (مع خيارات البيع)
إذا كنت تشعر ببعض التفاؤل أو التشاؤم الطفيف، قد تكون الشجرة عيد الميلاد الفراشة مناسبة لك.
أفضل وقت لاستخدام هذه الاستراتيجية هو عندما يكون لديك رؤية محايدة إلى متفائلة (مكالمة شجرة عيد الميلاد الفراشة) أو رؤية محايدة إلى متشائمة (وضع شجرة عيد الميلاد الفراشة).
دعونا ننظر في شجرة عيد الميلاد المتفائلة باستخدام المكالمات.
لحساب الحد الأقصى للربح الذي يمكنك تحقيقه، قم بخصم سعر الإضراب القصير 3x والتكلفة الإجمالية للميزة من سعر الإضراب الطويل عند الأموال. إليك الصيغة:
إذا كنت تبحث عن استراتيجية قليلة المخاطر ومحايدة تجاه السعر تدر أرباحًا من انخفاض التقلب الضمني، استخدم استراتيجية الخيارات كوندور الحديدية.
لجعلها محايدة تجاه السعر، تبيع الخيارات عند نفس المسافة من الأصل وتشتري خيارات أبعد (بنفس المسافة مرة أخرى). يمنحك هذا عائدًا متماثلًا.
مثال:
إذا كان يتم تداول البيتكوين عند $30,000، قد تختار شيئًا مثل هذا:
تحصل على ائتمان صافي بقيمة $500، وهو أيضًا الحد الأقصى للأرباح المحتملة.
حساب صافي الائتمان:
(فرق الشراء $250) + (فرق النداء $250) = $500
الشيء الرائع في هذه التجارة هو أنك تمتلك نافذة واسعة لتحقيق أقصى ربح (بين $28,000 و $32,000)، وحتى المزيد من التراخي قبل تكبد أي خسائر (أقل من $27,500 أو أكثر من $32,500).
أسوأ نتيجة ممكنة تحدث عندما ينتهي إضراب A أو D في المال. هنا، تخسر $1,500 (أقصى خسارة قدرها $2,000 − الربح من العلاوة $500 = $1,500).
لأفضل فرصة للنجاح، استخدم كوندور الحديد عندما يكون التقلب الضمني عالياً ومن المتوقع أن ينخفض.
لكن أي تنويع يعمل بشكل أفضل للتحوط لمحفظة العملات المشفرة الأساسية — الكوندور الحديد أم الكوندور الحديد المعكوس؟ الجواب يكمن في كيفية تفاعل التقلب الضمني مع ظروف السوق المختلفة.
في معظم الحالات، يقفز التقلب الضمني عندما يبيع السوق بسرعة، حيث يسرع أصحاب المراكز الطويلة لتصفية المراكز. لهذا السبب، يعمل الكوندور الحديد المعكوس (تقلب طويل) بشكل أفضل من الكوندور الحديد العادي للتحوط ضد عدم اليقين في محفظة العملات المشفرة الخاصة بك.
إذا تحرك السوق بسرعة نحو الأسفل، تعمل خيارات الشراء كفرق شراء دببة، مما يساعد على تعويض خسائر السوق في الأصل الأساسي.
بهذه الطريقة، يمكنك استخدام الأرباح من الكوندور الحديد المعكوس لتخفيض سعر شراء احتفاظك بعملات BTC (سعر الشراء الأصلي − الربح من الكوندور الحديد).
إذا كنت تبحث عن استراتيجية خيارات منخفضة المخاطر، هابطة بشكل معتدل، وتربح من انخفاض التقلب الضمني — قد يكون الكوندور الحديد هو الخيار المثالي.
في هذا السيناريو الافتراضي، كانت BTC شديدة التقلب في نطاق تداول واسع خلال الشهر الماضي، وتتوقع أن يتحرك السوق بشكل أقل بكثير في الأسابيع القادمة، مما يتسبب في انخفاض IV.
تعتقد أن الحركة نحو الأسفل أكثر احتمالية من الصعود، لذا تقوم بتعديل أسعار التنفيذ لتعكس وجهة نظرك المحايدة إلى الهابطة.
مثال:
دعونا نفترض أن السعر الحالي لـ BTC هو 30,000 دولار. إليك كيفية إعداد المار الحديدي في سوق هابط:
في حين يمكننا تشبيه المار الحديدي باستراتيجية الشراوي قصيرة الأجل مع نزول محدود، يمكننا أيضًا اعتباره سبريدين ائتمانيين ― في هذا المثال، سبريد ائتماني لخيار بيع 27,000/25,000 وسبريد ائتماني لخيار شراء 31,000/33,000.
كما هو الحال مع الاستراتيجية المحايدة، لديك نافذة بقيمة 4,000 دولار للربح عند انتهاء الصلاحية (بين التنفيذين B و C). ومع ذلك، ستلاحظ أن التنفيذ C أقرب إلى سعر السوق الأساسي من التنفيذ B. لذلك، لديك مساحة أكبر على الجانب السفلي قبل أن يصل التداول إلى نقطة التعادل. إنها هذه الخاصية التي تمنح التداول تحيزًا محايدًا إلى هابط.
نظرًا لأن الضربتين B و C لهما قسط مجمع قدره 700 دولار ($300 + $400) والضربتين الخارجيتين (A و D) لهما قسط مجمع قدره 200 دولار ($50 + $150)، فإن التداول يولد صافي ائتمان قدره 500 دولار.
صافي ائتمان انتشار البيع (−$50 + $300) + صافي ائتمان انتشار الشراء ($400 − $150) = $500
أقصى ربح محتمل: 500 دولار صافي ائتمان بين $27,000 (ضربة B) و $31,000 (ضربة C)
نقطة التعادل العليا: ضربة C + صافي الائتمان = $31,500
نقطة التعادل السفلى: ضربة B − صافي الائتمان = $26,500
أقصى خسارة قُصوى: فوق $33,000 (ضربة C − ضربة D + صافي الائتمان = $1,500)
أقصى خسارة سلفى: تحت $25,000 (ضربة A − ضربة B + صافي الائتمان = $1,500)
هنا بعض الاستراتيجيات البديلة للاستفادة من الأسواق الهابطة:
إليك كيفية استخدام الكوندور الحديدي لتوليد الدخل عندما تتوقع انخفاض التقلب الضمني، وتداول السوق بشكل جانبي إلى أعلى قليلاً
بنفس الطريقة التي يمكنك بها تعديل الأسعار المرجعية لتميل التجارة قليلاً للنزول، يمكننا تغيير نطاق ربح الكوندور ليعكس وجهة نظر محايدة إلى صاعدة.
في المثال التالي، ارتفعت التقلبات الضمنية لBTC بعد حركة حادة نحو الأسفل، وتتوقع استقرار السوق أو ارتفاعه بشكل معتدل في الأسابيع القادمة.
تريد الاستفادة من العلاوات العالية لعقود الخيارات الناتجة عن ارتفاع التقلب، وتقرر استخدام استراتيجية الكوندور الحديدي للاستفادة من تآكل الوقت وانخفاض التقلب.
من الناحية المثالية، تريد أن تنتهي صلاحية عقود الخيارات في غضون 30-45 يومًا حتى تخسر القيمة الزمنية بشكل أسرع.
مرة أخرى، لنفترض أن سعر BTC هو 30,000 دولار. إليك كيفية إنشاء كوندور حديدي في سوق صاعدة.
مثال:
لأنك تبيع الأسعار المرجعية الأقرب للسوق (B و C)، تحصل على رصيد صافٍ قدره 500 دولار.
يتم حساب الرصيد الصافي كما يلي: (بيع خيار البيع $400) − (شراء خيار البيع $150) + (بيع خيار الشراء $300) − (شراء خيار الشراء $50) = $500
نظرًا لأنك تجمع علاوة، من الناحية المثالية، فإنك تريد أن تنتهي جميع الأسعار خارج نطاق المال (OTM).
بيع السعر B بالقرب من الأصل أكثر من السعر C يميل العائد إلى اليمين. بسبب هذا، فإن نقطة التعادل على الجانب العلوي أبعد من الجانب السفلي، مما يمنحك نافذة أكبر لتحقيق أقصى ربحية إذا ارتفع السوق.
العيب في تمييز الاستراتيجية نحو تحيز صعودي هو أنه على الرغم من أن لديك نافذة بقيمة 4,000 دولار لتحقيق الربح الأقصى، فإن نقطة التعادل في الجانب السلبي بعيدة بـ 1,500 دولار (سعر الأصل - سعر التنفيذ ب - الائتمان الصافي)، على عكس 3,500 دولار في الجانب الصاعد (سعر الأصل + سعر التنفيذ ج + الائتمان الصافي).
فيما يلي بعض الاستراتيجيات البديلة للربح من الأسواق الصاعدة:
سواء كنت مبتدئًا أو خبيرًا، فقد تعلمت طرقًا مختلفة لتحقيق الربح من الخيارات. حان الوقت الآن لاكتشاف أخطاء تداول الخيارات التي يجب على الجميع تجنبها.
أول خطأ في تداول الخيارات هو شراء الخيارات دون الانتباه إلى سعرها. يتم تسعير الخيارات باستخدام التقلبات الضمنية. نظرًا لأن تقلبات السوق المستقبلية غير معروفة، قد يتم أحيانًا تسعير الخيارات بسعر مرتفع جدًا. لذلك، حتى إذا كنت على صواب من الناحية الاتجاهية، قد تكون مخطئًا إذا لم يتحرك السوق بما يكفي لتغطية القسط المدفوع.
الخطأ الثاني في تداول الخيارات يعتمد فقط على البيع العاري للخيارات (بيع الخيارات خارج النقود دون تحوّط). بينما من الصحيح أن البائعين للخيارات عادة ما يكون لديهم عائد متوقع إيجابي، فإن مركز البيع للخيارات في ظل الأسواق المتقلبة - بدون إدارة المخاطر بشكل صحيح - يمكن أن يتسبب في إفلاس حتى أكثر المتداولين خبرة.
حتى أكثر متداولي الخيارات خبرة قد يواجهون مبيعات كبيرة، مما قد يؤثر على كيفية تفسير المتداول للسوق، وهنا يمكن للعواطف أن تسيطر. لا بأس في وجود عقبات كبيرة، حتى بالنسبة للاستراتيجيات الربحية بشكل مستمر. ولكن إذا لم يكن السوق يسير في اتجاهك، فلا تقفز من الشراء إلى البيع ثم العودة مرة أخرى. خذ استراحة — ربما اذهب إلى جزر المالديف للحصول على القليل من الشمس والشاطئ وعد بحيوية ونشاط.
لا تدع سعر الخيارات طويلة الأجل يبعدك عن تداولها.
على الرغم من أن الخيارات طويلة الأجل ليست أفضل طريقة للاستفادة من حركة السعر قصيرة الأجل، إلا أنها تعمل بشكل جيد للتحوط من مقتنيات العملات المشفرة طويلة الأجل.
كلما كان تاريخ انتهاء الصلاحية أقصر، كان من الصعب التحكم في المخاطر. على الرغم من أن ثيتا يتراجع أكثر مع اقتراب الانتهاء (ويكسب المال بشكل أسرع)، إلا أن السوق شديد التقلب لتسعير الخيار بشكل صحيح. أحيانًا يتم عرض الخيارات قصيرة الأجل بفارق واسع أيضًا.
بدلاً من النظر إلى القسط بأكمله، انظر كم سيفقد الخيار كل يوم — وقرر ما إذا كان ذلك سعراً يستحق الدفع.
لا تجرِ قبل أن تتعلم المشي.
قد تبهر أصدقائك بإخبارهم عن استراتيجية الخيارات ذات الــ 16 ساق لكسر التقلبات والتغذية على ثيتا التي تعمل لديك — لكن أحيانًا، الأقل يكون أكثر.
بدلاً من تعقيد الأمور، عبّر عن وجهة نظرك بأبسط طريقة ممكنة.
أفضل خطة هي أن تبدأ ببطء، وتزيد التعقيد تدريجيًا مع نمو معرفتك وخبرتك. كلما زادت الأقدام التي تبنيها، كلما زادت تكلفة الانزلاق (تكلفة دفع سعر السوق) التي قد تضطر لدفعها.
الإثنين: اكتساب فهم أساسي للخيارات.
الثلاثاء: افتح حسابًا باستخدام شبكة اختبار Bybit. تعرف على الشروط والأحكام المختلفة (بما في ذلك رسوم الهامش في Bybit) والعروض الترويجية. تعلم كيفية تقييم صعود وهبوط السوق.
الأربعاء: حدد مقدار رأس المال المتاح لديك.
الخميس: تأكد من أنه يمكنك الإجابة على هذه الأسئلة: ما هو مدى استعدادك لتحمل المخاطر؟ ما هو أكبر مبلغ يمكنك تحمل خسارته؟
الجمعة: قرر مدة الاحتفاظ بالعقد.
السبت: اختر استراتيجية التداول المناسبة لك.
الأحد: انتظر الوقت المناسب لإجراء الصفقة، وقم بخطوتك.
من أجل تحقيق الربح باستمرار من التداول، تحتاج إلى معرفة نقطة التعادل للصفقة.
نقطة التعادل هي النقطة التي يكون فيها التداول لا يحقق ربحًا ولا خسارة. بالنسبة للخيارات الطويلة، يحدث هذا عندما يتحرك السوق بشكل إيجابي كافٍ لتغطية تكلفة القسط الخاص بك. تتحقق نقطة التعادل في الخيار القصير عندما يتحرك السوق ضدك بنفس مقدار القسط الذي تلقيته.
يخبرك تاريخ الانتهاء متى يصبح عقد الخيار لاغيًا. الأيام المتبقية حتى الانتهاء (DTE) هي ببساطة نفس الشيء معبر عنه بطريقة مختلفة.
القيمة الجوهرية هي القيمة التي سيكون لديها الخيار إذا تم تنفيذه فورًا.
لنقل أنك تشتري خيار اتصال 1.0 BTC بسعر إضراب قدره 30,000 دولار. يكون لخيار الاتصال قيمة جوهرية عندما يكون سعر BTC أعلى من 30,000 دولار، ولا يوجد له قيمة جوهرية تحت 30,000 دولار.
إذا قفز سعر BTC إلى 35,000 دولار، يكون لخيار الاتصال قيمة جوهرية بقيمة 5,000 دولار.
من المهم أن تتذكر أن الخيارات داخل المال (ITM) فقط هي التي تمتلك قيمة جوهرية. القيمة الجوهرية للخيارات خارج المال (OTM) هي 0.
القيمة الجوهرية (لخيارات الاتصال) = السعر الحالي - سعر الإضراب
القيمة الجوهرية (لخيارات البيع) = سعر الإضراب - السعر الحالي
حساب القيمة الجوهرية سهل — فهي دائمًا مقدار الخيار داخل المال (ITM). القيمة الخارجية، من ناحية أخرى، أصعب في الحساب.
القيمة الخارجية هي جزء من القسط يتكون من التقلب الضمني (IV) والأيام المتبقية حتى الانتهاء.
نعلم أن خيار شراء BTC بقيمة $30,000 لديه قيمة داخلية تبلغ $5,000 عندما يتم تداول BTC بسعر $35,000. ولكن بناءً على مدى تقلب السوق وكم الوقت المتبقي لانتهاء الخيار، قد يكون هناك أيضًا قيمة خارجية تزيد عن $1,000.
لماذا؟ لأن BTC قد يتم تداوله بسعر أعلى قبل تاريخ الانتهاء.
يمكنك التفكير في القيمة الخارجية على أنها المبلغ الذي يزيد عن القيمة الداخلية الذي تدفعه للفرص المستقبلية.
القيمة الخارجية = سعر السوق (القسط) − القيمة الداخلية
التقلب الضمني (IV) هو طريقة سوق الخيارات لتوقع مدى تحرك الأصل.
خيار خارج نطاق المال (OTM) على أصل متقلب به تقلبات كبيرة في الأسعار يكون لديه احتمالية أكبر للانتهاء بقيمة مقارنة بخيار على أصل بالكاد يتحرك. بسبب ذلك، يؤدي التقلب الضمني الأعلى إلى رفع أقساط الخيار، والعكس بالعكس.
يمكنك حساب مدى تأثير التقلب بشكل دقيق على خيار باستخدام فيجا.
تخبرنا فيجا بمقدار التغيير في قسط الخيار كلما تحرك التقلب الضمني بنسبة 1%.
لنفترض أن خيار شراء BTC لديه قسط بقيمة $100، وتقلب ضمني بنسبة 50% وفيجا بقيمة 0.20. إذا زاد التقلب الضمني إلى 51%، يرتفع القسط إلى $100.20 ($100 + $0.20). وإذا انخفض التقلب الضمني من 50% إلى 49%، ينخفض نفس القسط إلى $99.80 ($100 − $0.20).
تفقد عقود الخيارات قيمتها مع مرور الوقت. ثيتا (التحلل الزمني) هو كيف نقيس هذا التآكل.
بالنسبة للخيارات ذات التواريخ الأبعد، يستمر التحلل الزمني ببطء، مما يتسبب في اختفاء كمية صغيرة من العلاوة يومياً. لكن مع اقتراب موعد الانتهاء، يصبح التحلل الزمني أسرع وأسرع حتى تصل القيمة الزمنية للعلاوة في النهاية إلى الصفر عند انتهاء الصلاحية.
تخبرنا دلتا بمقدار تغير علاوة الخيار في كل مرة يرتفع فيها الأصل الأساسي بمقدار 1.00 دولار.
تمتلك خيارات الشراء دائمًا دلتا إيجابية تتراوح بين 0 و 1.0 (ارتفاع السوق = ارتفاع العلاوة).
أما بالنسبة لخيارات البيع، فإن دلتا تكون دائماً سلبية وتتراوح بين −1.0 و 0 (انخفاض السوق = ارتفاع العلاوة).
يمكننا العودة إلى خيار الشراء السابق البالغ 30,000 دولار لرؤية الدلتا في العمل.
عندما يكون سعر BTC مساويًا لسعر التنفيذ (30,000 دولار)، يكون الخيار متكافئًا في الاحتمالات — لديه نفس فرصة الانتهاء داخل المال كما خارجه. ولهذا السبب تمتلك الخيارات المتكافئة عادة دلتا بمقدار +0.50/−0.50.
هنا، إذا ارتفع سعر BTC بمقدار 1.00 دولار، ترتفع العلاوة بمقدار 0.50 دولار، وإذا انخفض سعر BTC بمقدار 1.00 دولار، تفقد العلاوة 0.50 دولار.
طريقة أخرى للنظر إليها هي أن تعرضك يساوي نصف بيتكوين (حجم تداول 1.0 BTC × 0.50).
مع مرور الوقت، إذا كانت الخيار ITM، فإن الدلتا سوف تصل في النهاية إلى 1.0 (عند الانتهاء)، حيث يكون تعرضك مساوياً لـ 1.0 BTC.
تخبرنا جاما كم سوف تتغير الدلتا عندما يتحرك الأصل الأساسي بمقدار 1.00 دولار.
تكون جاما أعلى بالنسبة للخيار ATM، لأنها معلقة في التوازن بين الربح والخسارة، خاصةً مع اقتراب الخيار من الانتهاء.
تشير ساق الخيار إلى كل خيار في الإستراتيجية.
إستراتيجية ساق واحدة هي وضع وحيد أو نداء. استخدام خياريْن مختلفيْن معًا يخلق لعبًا بساقين، وهكذا دواليك.
ليس هناك حد لعدد السيقان التي يمكنك دمجها عند تداول الخيارات. ومع ذلك، فإن إدارة استراتيجية ذات سيقان أقل هي بلا شك أسهل من تلك التي تشبه أم أربع وأربعين.
ادخل إلى أي أرضية تداول وستسمع الناس يتبادلون مصطلحات "المتوسط" و"المعدل". بينما يمكن اعتبارها إهانات في الحياة اليومية، في تداول الخيارات، تشير إلى معادلة رياضية.
المتوسط أو المعدل لمجموعة بيانات هو مجموع القيم مقسوماً على عدد القيم. في التداول، غالبًا ما يشير هذا إلى سعر.
من المحتمل أنك سمعت عن متوسط التكلفة بالدولار (DCA)، لذا دعونا نبدأ من هناك.
إليك سيناريو افتراضي: قل إنك قررت شراء 0.2 BTC كل شهر حتى تصل إلى إجمالي مقتنيات 1.0 BTC. باستخدام الأسعار الفردية وعدد عمليات الشراء، يمكننا حساب متوسط (أو معدل) سعر الشراء كما يلي:
الخطوة الأولى هي جمع التكاليف معًا للعثور على مجموع القيم ($20k + $22k + $24k + $26k + $28k = $120,000). بعد ذلك، تقسم $120,000 على عدد القيم، والذي في هذه الحالة هو عدد عمليات الشراء ($120,000/5 = متوسط سعر الشراء $24,000).
القسط هو ببساطة الرسوم التي يدفعها مشتري الخيار للبائع مقابل الخيار.
رو هو واحد من الخمسة الإغريق (مثل دلتا، جاما وثيتا). يقيس رو حساسية القسط تجاه التغييرات في معدل الفائدة الخالي من المخاطر (لسندات الخزانة الأمريكية).
لا يؤثر رو كثيرًا على الخيارات ذات الأجل القصير لكنه يمكن أن يؤثر على العقود الطويلة الأجل، التي تكون أكثر حساسية للتغيرات في معدلات الفائدة.
في تداول الخيارات، التدوير هو عندما تقوم بتحريك (تدوير) سعر تنفيذ أعلى أو أسفل أو للأمام في الوقت.
قد تقوم بتدوير سعر التنفيذ لأعلى أو لأسفل لتعديل العائد المحتمل للتجارة، أو تدويره للأمام لتمنح نفسك المزيد من الوقت لتحقيق الربح.
ستصادف كلمة "الفارق" عدة مرات عند تداول الخيارات. في بعض الأحيان، تعني الفجوة بين أسعار العرض والطلب (فارق العرض والطلب)، وأحيانًا تعني الفرق في القيمة بين سعرين تنفيذ أو تواريخ انتهاء الصلاحية.
يتضمن فارق الخيارات تداول خيارات بأسعار تنفيذ مختلفة، أو تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة أو كليهما، للاستفادة من اختلاف قيم الأقساط.
بالتأكيد؛ بمجرد القليل من المعرفة، يمكن لأي شخص التداول في الخيارات. نحن هنا لمساعدتك في رحلتك.
نعم. تقدم Bybit مجموعة واسعة من خيارات التشفير. في الوقت الحالي، يمكنك تداول خيارات BTC وETH وSOL على منصتنا.
لتتعلم كل شيء عن خيارات بيتكوين، اضغط هنا.
أفضل طريقة لتعلم تداول الخيارات هي الاستفادة من المحتوى التعليمي المجاني في Bybit Learn. نحن نفخر بتزويدك بأحدث وأفضل المعلومات المتاحة.
تُعد استراتيجية الخيار الطويل، ذات الجانب السلبي المحدود، من الاستراتيجيات الأكثر أمانًا بلا شك. تذكر، مع ذلك، أن قسطك يكون عرضة للمخاطر في جميع استراتيجيات تداول الخيارات.