ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
كانت الأسواق المالية تشهد نشاطًا كبيراً منذ القرن السابع عشر. بينما هي مكان رائع لتحقيق الربح، فإن خطر خسارة المال حقيقي أيضًا. تتوفر فئات متعددة من الأصول للتداول: من بينها، تعتبر الخيارات استثمارًا منخفض المخاطر بشكل نسبي. تقليديًا، يتم تداول خيارات الأسهم، ولكن من الصعب تجاهل خيارات العملات المشفرة، نظرًا لازدهار العملات المشفرة في السنوات القليلة الماضية.
بينما يمكن ربط الخيارات بأي أصل (على سبيل المثال، الأسهم أو السندات)، فإن خيارات التشفير مرتبطة تحديداً بأداء الأصول المشفرة. نتيجة لذلك، لا يحتاج المتداول لامتلاك الأصل قبل شراء أو بيع الخيار له. مع خيارات العملات المشفرة، يمكن للمستثمرين من أي حجم محفظة المشاركة في سوق العملات المشفرة والاستفادة من مزاياها.
خيارات العملات المشفرة هي منتجات مالية مشتقة تمنح المتداول الحق (لكن ليس الالتزام) في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد أو سعر التنفيذ بعد دفع القسط. تستمر عقود الخيارات عادةً لفترة زمنية محددة، يجب خلالها ممارسة الخيار. ينتهي هذا العقد في تاريخ محدد، يُعرف باسم تاريخ الانتهاء.
تداول خيارات العملات المشفرة هو وسيلة لحاملي الخيارات ليكونوا جزءًا من سوق العملات المشفرة دون ضرورة امتلاك العملة المشفرة نفسها. لا تعد خيارات العملات المشفرة أرخص من الأصول الأساسية فقط، بل تُعتبر أيضًا أقل خطورة. يُعتبر المستوى المنخفض للمخاطر المحتملة وإمكانية الحد الأقصى للرافعة المالية من أكبر عوامل الجذب للمتداولين الأفراد.
بعيدًا عن منح المتداولين وسيلة للتنبؤ أو التكهن بالقيمة المالية أو حركة الأسعار للأصول في السوق، تُستخدم الخيارات أيضًا من قبل المستثمرين المؤسسيين لأغراض التحوط. نظرًا لأن العملات المشفرة هي فئة أصول متقلبة، أصبحت خيارات العملات المشفرة بديلًا شائعًا للمستثمرين الذين يتطلعون للحصول على جزء من فطيرة العملات المشفرة.
خيارات البيع في العملات المشفرة هي عقود تمنح المشتري الحق (لكن ليس الإلزام) في بيع كمية محددة من أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا ضمن إطار زمني معين. السعر المحدد مسبقًا يُعرف باسم سعر التنفيذ.
"وقت الانتهاء" يشير إلى الإطار الزمني الذي يكون فيه عقد الخيارات ما زال ذا قيمة. بمجرد انتهاء وقت الانتهاء، تفقد خيار البيع جميع قيمته.
يمكن تداول العديد من الأصول الأساسية مثل الأسهم والسندات والمؤشرات والعقود الآجلة باستخدام خيارات البيع، حيث يحدد البائع كيفية تشغيل العقد. يُطلب من المشتري دفع رسم محدد للبائع على كل سهم لشراء العقد. هذا الرسم يُعرف باسم العلاوة.
كل خيار عملة مشفرة يُعرف باسم عقد، ويمثل واحدًا من نفس الأصول الأساسية. على سبيل المثال، عقد خيار عملة مشفرة واحد على BTC سيكون بمثابة السيطرة على رمز 1 BTC. لا يتوجب عليك امتلاك العملة المشفرة الأساسية لشراء أو بيع خيارات البيع.
خيار البيع في العملات المشفرة - على العكس من خيار الشراء في العملات المشفرة - يمنح المستخدم الحق في بيع سهم أساسي بسعر التنفيذ قبل الوصول إلى تاريخ الانتهاء. تؤثر عدة عوامل على سعر خيار البيع، بما في ذلك (ولكن لا تقتصر على) تقلبات سوق العملات الرقمية، أسعار الفائدة، تآكل الوقت، وقيمة السعر المحدد أو السعر المحدد.
بشكل عام، تزداد قيمة خيار البيع مع انخفاض سعر الأصل الأساسي.
جزء من قيمة خيار البيع في العملات الرقمية مرتبط بانخفاض سعر السهم الأساسي. هذا يعني أن قيمة خيار البيع تزداد مع انخفاض سعر الأصل الأساسي. يبدأ خيار البيع في فقدان قيمته مع ارتفاع سعر الأصل الذي يرتبط به. وبالتالي، تُستخدم خيارات البيع للتحوط أو التنبؤ بانخفاض في سعر أصول محددة.
يُعتبر مفهوم البيع الوقائي من الاستراتيجيات المستخدمة من قبل متداولي خيارات البيع كاستراتيجية لإدارة المخاطر. الوظيفة الرئيسية للبيع الوقائي هي التأكد من أن انخفاض سعر الأصل المحدد لا ينخفض إلى ما دون مستوى معين. يمكنك أن تقرر بيع أو شراء خيار بيع، وتُنفذ الصفقة على بورصة العملات الرقمية.
عند شراء خيار بيع، يتوقع المشتري أن قيمة الأصل ستنخفض خلال فترة زمنية محددة قبل تاريخ الانتهاء. عند بيع خيار بيع، يتوقع البائع أن قيمة الأصل سترتفع أو تبقى دون تغيير خلال فترة سريان العقد، أو قبل انتهاء صلاحية الخيار.
إذا تحرك السعر السوقي لصالح حامل الخيارات، يمكنه أن يقرر تنفيذ خياره عن طريق بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ (أو السعر المحدد). يمكن تقسيم الخيارات بشكل أساسي إلى نوعين: الخيارات على النمط الأمريكي والخيارات على النمط الأوروبي.
تسمح الخيارات على النمط الأمريكي لحاملها بتنفيذ الخيار في أو قبل تاريخ الانتهاء، بينما الخيارات على النمط الأوروبي تسمح لحاملها بتنفيذ الخيار فقط في تاريخ الانتهاء. إذا ظل السعر السوقي كما هو أو ارتفع، يحصل بائعو الخيارات على القسط الذي دفعه المشتري.
يُقال أن خيار البيع خارج النقود (OTM) إذا لم يكن لديه قيمة جوهرية عند الانتهاء. من جهة أخرى، يُقال إنه في النقود (ITM) إذا كان لا يزال لديه قيمة جوهرية عند الانتهاء.
بخلاف خيارات البيع، النوع الرئيسي الآخر من الخيارات هو خيار الشراء، الذي يزيد في القيمة مع ارتفاع سعر الأصل. خيارات الشراء هي عكس خيارات البيع، لكن كلا النوعين يمنحان الحاملين فرصة لتحقيق أرباح أعلى بكثير من استثماراتهم.
يفيد خيار البيع من انخفاض السعر السوقي، بينما يفيد خيار الشراء من ارتفاع في القيمة السوقية للأصل.
بيع خيار الشراء وخيار البيع يجذب علاوة. في حال تطور السوق المشفرة بشكل غير مرغوب فيه، يتحمل البائع جميع المخاطر المتضمنة.
لنقل أن ساندرا، وهي مستثمرة، قررت شراء خيار بيع للبيتكوين كشكل من أشكال التأمين على موقعها في البيتكوين. بعد فترة، تتوقع أن سوقًا هابطًا قريب، وهي ليست مستعدة للتنازل عن أكثر من 10% من موقعها الطويل في البيتكوين.
لنفرض أن البيتكوين يتم تداوله حاليًا بسعر 30,000 دولار لكل عملة، وتشتري ساندرا خيار بيع يمنحها الحق في بيعه بسعر 27,000 دولار خلال العامين القادمين.
إذا سجلت خسارة بنسبة 20% (500 نقطة) في غضون 6 أشهر، فستسترد ساندرا 250 نقطة لمجرد قدرتها على البيع بسعر 27,000 دولار، بدلاً من السعر الحالي للسوق البالغ 24,000 دولار، مما يمثل خسارة بنسبة 10% فقط. حتى إذا انهار السوق إلى 0 دولار، سيظل سجل ساندرا خسارة بنسبة 10% فقط.
على العكس، إذا لم ينخفض السوق خلال هذه الفترة الزمنية، يمكن لساندرا اتخاذ قرار ترك خيار البيع لينقضي. إذا فعلت ذلك، ستخسر فقط رسوم العلاوة.
هذه استراتيجية شائعة يستخدمها المتداولون. هنا، يقوم المتداول بشراء خيار بيع "شراء طويل" على أمل أن ينخفض سعر السوق إلى ما دون سعر التنفيذ عند انتهاء الصلاحية. الفائدة من هذه الاستراتيجية هي أنه في حالة حدوث تخفيض كبير في السعر، يمكن للمتداول استرداد أضعاف استثماره الأولي.
يتم تداول السهم Q مقابل 30 دولارًا للسهم الواحد، مع سعر تنفيذ قدره 30 دولارًا وبقي 4 أشهر حتى الانتهاء. القسط هو 1 دولار لكل سهم.
إذا كان سعر السهم 29 دولارًا عند انتهاء الصلاحية، فإن خيار البيع يعادل التكلفة. إذا كان السعر بين 29 و30 دولارًا، يتم تسجيل خسارة صافية، حيث يتم استرداد جزء فقط من قسط الخيار.
إذا انخفض السهم إلى أقل من 29 دولارًا، يكسب المتداول 100 دولار عن كل سهم يمتلكه. كلما انخفض السعر، زاد الربح الذي يسجله المتداول. إذا ارتفع السهم إلى أكثر من 30 دولارًا، يصبح خيار البيع بلا قيمة، ويفقد المتداول قسط الخيار البالغ 100 دولار.
هذا هو ببساطة عكس خيار البيع الطويل. هنا، يقوم المتداول ببيع خيار بيع "قصير" على أمل أن يرتفع سعر الأصول فوق سعر التنفيذ عند نقطة الانتهاء. يكسب بائع الخيار قسطًا مقابل بيع خيار البيع. هذا القسط هو أعلى مكافأة يمكن تحقيقها لتداول خيار بيع قصير. إذا انخفض سعر الأصول إلى ما دون سعر التنفيذ، يكون المتداول ملزمًا بشرائه مرة أخرى عند سعر التنفيذ.
إذا كانت الأسهم A تتداول بسعر 40 دولارًا للسهم الواحد، مع سعر تنفيذ أيضًا 40 دولارًا، ومع بقاء 5 أشهر حتى تاريخ الانتهاء. القسط هو 1 دولار لكل سهم.
إذا كان سعر السهم عند الانتهاء أقل من 39 دولارًا، فإن البيع سيكلف المتداول 100 دولار لكل دولار من الخسارة. كلما انخفض سعر السهم، زادت الخسارة التي يتكبدها المتداول. إذا ارتفع سعر السهم فوق 40 دولارًا، يكسب البائع القسط بالكامل. إذا كان السعر السوقي بين 39 و 40 دولارًا، يكسب البائع فقط جزءًا من القسط.
هذا ببساطة ترقية للشراء الطويل. في هذه الحالة، يشتري المتداول كل من الأصل الأساسي وخيار بيع. هذه تقنية تحوط. يتوقع المتداول أن يرتفع سعر الأصل، ولكنه يرغب في شكل من أشكال التأمين في حال انخفض سعر السهم. إذا انخفض سعر السهم بالفعل، يغطي الشراء الطويل الخسارة المتكبدة.
تتداول الأسهم P بسعر 30 دولارًا للسهم الواحد، مع سعر تنفيذ 30 دولارًا، ومع بقاء ستة أشهر حتى الانتهاء وقسط إجمالي قدره 100 دولار. لذا، يشتري المتداول 100 سهم من P بتكلفة إجمالية قدرها 3,000 دولار وخيار بيع واحد مقابل 100 دولار.
إذا كان سعر السهم عند الانتهاء 29 أو 30 دولارًا، فإن خيار البيع يحقق التعادل، مما يؤدي إلى خسارة صافية حيث يتم استرداد جزء فقط من القسط. إذا انخفض سعر السهم دون 30 دولارًا، يغطي الشراء الطويل الخسارة بشكل متساوٍ. إذا ارتفع سعر السهم فوق 31 دولارًا، فإن الربح الصافي يزداد بمقدار 100 دولار عن كل زيادة مقابلة في السعر، على الرغم من أن خيار البيع يصبح بلا قيمة، ويفقد المتداول رسوم القسط الذي دفعوه.
هذه الاستراتيجية تحظى بشعبية كبيرة في تداول الخيارات. يستخدم انتشار الشراء الصاعد عادة عندما يقوم متداول الخيار أو كاتب الخيار بالمضاربة على زيادة السعر المستقبلي لأصل أساسي.
المفتاح لاستخدام هذه الاستراتيجية هو البيع بسعر أعلى والشراء بسعر أقل. ببساطة، تقوم ببيع خيار بيع مع سعر تنفيذ أعلى، ثم تشتري خيارًا آخر بسعر تنفيذ أقل. ومع ذلك، يجب أن يكون لكلتا الخيارين نفس تاريخ الانتهاء.
على الرغم من أن المخاطر المتضمنة هنا منخفضة، إلا أنها لا تزال موجودة. إذا نزَل سعر الأصل عند الانتهاء إلى ما دون سعر التنفيذ، سيتم تسجيل خسارة، حيث ستكون خياري البيع كلاهما في النقود.
على سبيل المثال، يتوقع مستثمر مؤسسي أن يرتفع سعر البيتكوين — الذي يباع، لنقل، مقابل 20,000 دولار لكل رمز — خلال شهر.
يمكن للمستثمر بيع خيار بيع واحد مقابل 3,000 دولار كرسوم خاصة، مع سعر تنفيذ 25,000 دولار ينتهي خلال شهر، وشراء خيار بيع آخر مقابل رسوم خاصة بقيمة 1,000 دولار، مع سعر تنفيذ 22,000 دولار، محدد للانتهاء خلال شهر.
باتباع هذا المثال، يحقق المستثمر ربحًا صافياً قدره 2,000 دولار. يتم حساب الربح الصافي كفارق بين الرسوم الخاصة المدفوعة للخيارين (3,000 دولار − 1,000 دولار = 2,000 دولار).
وعلى العكس، إذا انخفض سعر البيتكوين بين أسعار التنفيذ المقدرة بـ 20,000 و25,000 دولار لكل رمز في تاريخ الانتهاء، سيسجل المستثمر المؤسسي خسارة.
يؤثر السعر النهائي على قيمة الاستثمار. إليك السيناريوهات المختلفة التي يمكن أن تحدث (مقيدة بخسارة قدرها 3,000 دولار وربح قدره 2,000 دولار.)
20,000 دولار = -3,000 دولار
21,000 دولار = -2,000 دولار
$22,000= −$1,000
$23,000= $0
$24,000=$1,000
$25,000 = $2,000
يتم تطبيق استراتيجيات انتشار الشراء الهابط عندما يتوقع المستثمر انخفاضاً في سعر الأصل.
تهدف هذه الاستراتيجية إلى الحد من التكلفة والمخاطر، وفي نفس الوقت تضمن أن يحقق المستثمر أكبر قدر ممكن من الربح.
لاستخدام هذه الاستراتيجية، يقوم المستثمر أولاً بشراء خيار "شراء" بيع، ومن ثم يقوم بشراء خيار "بيع" بيع بسعر إضراب أقل. لكي تعمل هذه الخطة، يجب أن يكون كلا الخيارين مرتبطين بنفس الأصول الأساسية وأن يكون لهما نفس تاريخ الانتهاء.
على سبيل المثال، يتم تداول الأسهم Q بحوالي $350 ويتم شراؤها بسعر 3 دولارات، بتكلفة إجمالية قدرها $300 (100 x $3 = $300). يمكن للمتداول شراؤها مع بيع خيار بيع آخر عند $330 بعلاوة $1، بتكلفة إجمالية قدرها $100 (100 x $1 = $100). ينبغي، ومع ذلك، تنفيذ الخيارين في وقت واحد.
يتم حساب الخيار بالانتشارات. صافي انتشار الديون هو $2 (فرق السعر بين الخيارات، $3 - $1 = $2). أعلى خسارة يمكن تحملها هي رسوم العلاوة البالغة $200 (أي، $300 − $100 = $200).
من خلال شراء خيار بيع وبيع خيار آخر، ينفق المتداول 200 دولار بدلاً من 300 دولار (من شراء خيار البيع بقيمة 350 دولار وحده). ومع ذلك، فإن إمكانية الربح تقتصر على [($350 - $330) x 100] - 200$ = 1,800$.
إن القرار بشراء خيارات البيع عند النقد (ITM) أو خارج النقد (OTM) يعتمد بشكل كامل على أهدافك الاستثمارية المحددة، ومستوى رأس المال المتاح لديك، وشهيتك للمخاطرة وأسعار الفائدة. سعر خيارات البيع عند النقد (ITM) أعلى من سعر خيارات البيع خارج النقد (OTM). يرجع ذلك إلى أن خيارات البيع عند النقد (ITM) لديها قيمة جوهرية كبيرة، وتمنح متداولي الخيارات الحق في بيع الأصول الأساسية بأسعار أعلى. ومع ذلك، فإن انخفاض تكلفة خيارات البيع خارج النقد يعود إلى احتمال أن تكون أقل ربحية عند الانتهاء.
يتطلب التداول التقليدي لخيارات البيع أن يمتلك المتداول السهم أو الأصل الأساسي ليتم بيعه. على العكس، في تداول خيارات البيع للعملات المشفرة، لا يُطلب من متداول الخيارات امتلاك الأصل المحدد قبل أن يكون قادراً على بيع أو شراء الخيار.
تتطلب الخيارات التقليدية أن يكون لدى الحامل حد أدنى من صندوق التداول، والذي يكون عادةً على الجانب المرتفع: كلما زاد الصندوق، زادت المكانة التي يُحتفظ بها. ومع ذلك، مع تداول خيارات البيع للعملات المشفرة، يمكن لحاملي الخيارات الحصول على مراكز بأعلى مستوى من الرافعة المالية بمبلغ صغير من رأس المال.
لا يُلزم مشتري خيار البيع بالاحتفاظ بالخيار حتى يصل إلى انتهاء صلاحيته. بما أن التغيرات في سعر الأصل الأساسي تسجل، سيتم ضبط رسوم القسط لتعكس واقع التغيرات الحالية في السعر. قد يقرر مشتري الخيارات بيع خياره في سوق الخيارات. يتم ذلك إما لتحقيق ربح أو لتقليل الخسارة. يعتمد نتائج هذا على تغييرات السعر المسجلة من وقت الشراء الأولي.
وبالمثل، يمكن لكاتب الخيار القيام بنفس الإجراء. إذا سجل الأصل سعراً أعلى من سعر التنفيذ، قد يقررون تركه لينتهي. سيضمن ذلك أنهم يحتفظون بكامل القسط. ومن ناحية أخرى، إذا فشل الأصل الأساسي وانخفض سعره أقل من سعر التنفيذ، قد يقرر الحامل الخروج من مركزهم بشراء الخيار مرة أخرى لتجنب حدوث خسارة. يُحسب الربح أو الخسارة كفرق بين القسط المستلم والقسط المدفوع للخروج من الوضع.
خيارات العملات الرقمية هي منتج مشتقات يمكن تداوله على منصة باي بيت. أما في وقت كتابة هذا (27 مايو 2022)، فإن خيارات BTC متاحة على المنصة. اتبع الخطوات التالية للبدء.
قم بزيارة الموقع الرسمي لبايبت واختر خيارات USDC ← المشتقات.
المصدر: Bybit
اختر تاريخ انتهاء الصلاحية المطلوب، أو اعرض جميع تواريخ الانتهاء مرة واحدة، ثم اختر واحداً منها.
المصدر: Bybit
اختر نوع الخيار الذي تريد شراءه (في هذه الحالة، خيارات البيع.)
المصدر: Bybit
راجع تفاصيل الخيارات واختر الخيار الذي تريد شراءه، إما حسب السعر أو العملية (شراء أو بيع).
المصدر: Bybit
اختر تنفيذ الطلب للكشف عن نافذة التأكيد.
المصدر: Bybit
تأكد من صحة المعلومات المدخلة، ثم اضغط على تأكيد.
المصدر: Bybit
سوق خيارات العملات الرقمية هو سوق مثير يوفر وسيلة أقل خطورة لتحقيق الربح من بعض الأصول. حتى لو كانت الخيارات محفوفة بالمخاطر، فإن الدراسة الصحيحة للسوق واستخدام الاستراتيجيات المناسبة هما السبيل للحد بشكل كبير من المخاطر المتضمنة. في المستقبل القريب، من المتوقع أن ينضم المزيد من المستثمرين إلى قطار الخيارات بينما تستمر العملات الرقمية في جذب الانتباه على مستوى عالمي.