ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
الأسواق المالية التقليدية موجودة منذ وقت طويل، مع الأصول مثل الأسهم التي تعتبر منتجاتها الرئيسية. في السنوات الأخيرة، ومع ذلك، العملات المشفرة أحدثت تأثيرًا كبيرًا على الساحة المالية، وتستعد لتكون منافسًا قويًا للمنتجات المالية التقليدية.
تمامًا مثل خيارات الأسهم، يوجد الآن خيارات العملات المشفرة، التي تتيح للمتداولين المشاركة في السوق الناشئة للعملات المشفرة دون الحاجة لامتلاك أي من العملات المشفرة بأنفسهم. يمكن للمستخدمين الربح من ارتفاع أو انخفاض هذه الخيارات، التي ترتبط بأداء الأصول المشفرة.
خيارات العملات المشفرة هي أدوات مالية تمنح مالك الخيارات الفرصة (ولكن ليس الإلزام) لشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا 1) قبل انتهاء صلاحية الخيار، أو 2) بعد شراء قسط.
النوعان الأكثر شيوعًا من خيارات العملات المشفرة هما خيارات البيتكوين و خيارات الإيثيريوم. هذا منطقي لأن بيتكوين و إيثريوم هما حاليًا المشروعان الأكبر من حيث القيمة السوقية.
على الرغم من شعبيتها الكبيرة، ليس سرًا أن نظام العملات المشفرة يعاني من التقلبات. وسط اهتمام متزايد بالعملات المشفرة، يقوم عدد متزايد من الأشخاص باستكشاف خيارات العملات المشفرة كوسيلة بديلة لتداول هذه الفئة المتقلبة من الأصول.
تكلفة خيارات التشفير أقل بكثير من الأصول نفسها، وتأتي بمستوى خطر أقل من فئات الأصول الأخرى. الحل المثالي لتداول الأصول الرقمية، تتيح الخيارات للمتداولين الفرصة للتكهن بالقيمة المستقبلية لسعر الأصل الأساسي، والتي يمكن دفعها بعد ذلك بعملة نقدية أو عملة مشفرة. يستخدم المستثمرون أيضًا الخيارات للتحوط.
قبل أن نمضي قدمًا، دعونا نلقي نظرة على بعض المصطلحات الأساسية.
علاوة: هذه رسوم خاصة يجب أن تُدفع للبائع قبل أن تتمكن من تأمين حقوق الخيار.
سعر التنفيذ: هذا ببساطة يشير إلى سعر ثابت لا يُسمح للبائع ببيعه لخيار (لخيارات الشراء). بعبارات بسيطة، هو السعر الذي يحق للمشتري شراء الأصول به.
"سعر التنفيذ" يمكن أن يعني أيضًا السعر الذي لا يُسمح للمشتري بشرائه لخيار (لخيارات البيع). بعبارات بسيطة، هو السعر الذي يُسمح للبائع ببيع الأصول الأساسية به.
وقت الانتهاء: هذا هو الوقت الذي يجب شراء أو بيع الخيار قبله. إذا تم الوصول إلى هذا الوقت، يفقد الخيار قيمته.
عادة، ترتبط قيمة الخيارات بأداء الأصول الأساسية التي ترتبط بها. كما ذكر سابقًا، ترتبط خيارات الكريبتو بأداء أصول الكريبتو.
خيار شراء العملات الرقمية هو عقد أو أداة تمنح الشخص خيار (بدلاً من الالتزام) شراء أصل محدد بسعر محدد، في أو قبل فترة زمنية معينة (معروفة باسم تاريخ الانتهاء).
لشراء خيار الشراء، يجب على المشتري دفع للبائع "رسوم القسط". كل عقد خيارات للعملات الرقمية يتكون من عملة رقمية واحدة، يتم شراؤها بسعر محدد مسبقًا. ليس عليك امتلاك الأصل الأساسي المحدد قبل أن تتمكن من شراء أو بيع خيار الشراء المقابل له. يجب ملاحظة أن فترة هذه المعاملة تستمر فقط لفترة زمنية محددة، حيث يجب على المشتري ممارسة حقه في الشراء في أو قبل تاريخ الانتهاء.
إذا توقعت زيادة في حصة السوق لخيار ما، يمكنك أن تقرر شراء خيار الشراء بدلاً من ذلك. إذا ارتفعت قيمة السهم الحالية وتجاوزت سعر التنفيذ قبل الوصول إلى تاريخ الانتهاء، فسينتج عن ذلك ربح.
أما إذا سجل سعر السهم انخفاضًا، فإن المشتري يترك خيار الشراء ينتهي صلاحيته والخسارة الوحيدة تكون في رسوم القسط للخيار.
خيارات النمط الأمريكي تتيح لحامليها استخدام الخيار أو ممارسته في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. من ناحية أخرى، خيارات النمط الأوروبي لا يمكن ممارستها إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
عادةً ما يكون عقد الخيارات معاملة تتم بين طرفين: متداول الخيارات وتبادل العملات المشفرة.
يضع بائع الخيار عقد الخيارات في تبادل العملات المشفرة بسعره وتاريخ انتهاء الصلاحية المحددين. ثم يتم العثور على مشترٍ مهتم وربطه بالطلب في سوق الخيارات.
لضمان الشفافية، يتم حساب تكلفة القسط المدفوع باستخدام معلمات مختلفة — مثل الوقت المتبقي قبل الوصول إلى تاريخ انتهاء الصلاحية، سعر السوق، وتقلب الأصل الأساسي إلى جانب أسعار الفائدة.
يقال إن الخيار لديه قيمة جوهرية إذا كان لا يزال ذو قيمة عند نقطة انتهاء الصلاحية.
افترض أن سعر السوق لخيار معين هو 90 دولارًا. يمتلك المشتري خيار شراء بسعر تنفيذ قدره 70 دولارًا برسوم قسط تبلغ 5 دولارات. يُقال إن الخيار له قيمة جوهرية وأنه "في المال" (ITM) لأنه عند انتهاء الصلاحية، يمكن للمشتري شراء 100 سهم بسعر 70 دولارًا، بدلاً من السعر الحالي في السوق البالغ 90 دولارًا.
القيمة الجوهرية = سعر الأصول الأساسية - سعر التنفيذ
في هذه الحالة، 90 دولارًا - 70 دولارًا = 20 دولارًا ربح إجمالي. هذا يعني ببساطة أن الخيار له قيمة جوهرية تبلغ 20 دولارًا لكل سهم.
وبالمثل، يُشار إلى خيار الشراء على أنه "خارج المال" (OTM) إذا لم يكن له أي قيمة جوهرية عند انتهاء الصلاحية.
وفقًا للمثال أعلاه، إذا انخفض سعر السهم نفسه إلى 50 دولارًا، فلن يكون له أي قيمة جوهرية، حيث إنه لا يوجد مشترٍ سيشتري بـ 70 دولارًا عندما يكون السعر الحالي للسوق 50 دولارًا. هذا يجعل الخيار بلا قيمة. يحصل بائع الخيار على العلاوة المدفوعة فقط (5 دولارات).
بجانب ITM و OTM، هناك احتمال ثالث يُسمى "عند المال" (ATM). يُقال إن الأصل عند المال عندما يكون كل من السعر الحالي في السوق وسعر التنفيذ/السعر الثابت متساويين.
تشمل الأمثلة الرئيسية لخيارات شراء العملات المشفرة خيارات شراء بيتكوين وخيارات شراء إيثريوم.
خيارات الشراء في البيتكوين هي منتجات مالية مشتقة تمنح الحق، وليس الإلزام، لشراء أو بيع البيتكوين بسعر محدد. حتى وإن تم دفع علاوة قبل الشراء، فإن خيارات الشراء للبيتكوين تكون أقل تكلفة وأقل خطورة بكثير من امتلاك العملة المشفرة نفسها. تعمل خيارات الشراء للإيثيريوم بشكل مشابه إلى حد ما.
افترض أن السعر الأساسي لخيار البيتكوين هو 19,800 دولار. يحمل المشتري خيار شراء بسعر إضراب 19,500 دولار، بعلاوة قدرها 1,000 دولار.
قيمة جوهرية = 19,800 دولار - 19,500 دولار = 300 دولار.
بناءً على المثال أعلاه، إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 19,000 دولار، فإنه لن يحمل أي قيمة جوهرية، لأن أي مشترٍ لن يشتري بسعر 19,500 دولار عندما يكون السعر الحالي للسوق 19,000 دولار. هذا يجعل الخيار بلا قيمة. يحصل بائع الخيار فقط على العلاوة المدفوعة (1,000 دولار).
بجانب خيارات الشراء، هناك مجموعة أخرى من الخيارات/المشتقات التجارية المشهورة بالتساوي تُعرف باسم خيارات البيع. يمنح خيار البيع للمشتري الحق في إجبار بائع الخيار على شراء أسهم من أصل معين أو أساسي منهم بسعر محدد (سعر الإضراب).
يتم الاحتفاظ بخيار بيع العملات المشفرة بأمل انخفاض سعر السوق للعملات المشفرة (إلى قيمة أقل من سعر التنفيذ.)
عادةً ما تكون خيارات الشراء هي عكس خيارات البيع. فيما يلي بعض أوجه التشابه والاختلاف:
خيارات الشراء | خيارات البيع |
تسمح لحامليها بكسب مبلغ كبير من الربح | تسمح لحامليها بكسب مبلغ كبير من الربح |
الاعتماد على ازدهار في سعر الأصل في الأسواق المالية | الاعتماد على انخفاض في القيمة السوقية للأصل |
يتضمن رسومًا مميزة | يتضمن رسومًا مميزة (البائع يتحمل جميع المخاطر المعنية في حالة حدوث حركة تنازلية في السعر) |
كلا الطريقتين ITM و OTM تأتيان مع مجموعة من الفوائد والعيوب الخاصة بهما: بمعنى دقيق، لا يفضل أي منهما على الآخر. بدلاً من ذلك، كلا الخيارين وأسعارهما التنفيذية المختلفة جزء من سلسلة الخيارات، والتي تشمل عدة فئات من المتداولين، وتقنيات أو استراتيجيات الخيارات.
القرار بشراء الخيارات ITM أو OTM يعتمد بشكل كامل عليك، لذا يجب أن يكون اختيارك موجهًا بتوقعك للأمان الأساسي (سواء كانت قيمته ستنخفض أو ترتفع). تشمل العوامل الإضافية حالتك المالية الحالية، وما تأمل تحقيقه في نهاية المطاف (هل تود التداول النشط، أم أنك تبحث عن الاستثمار طويل الأجل؟).
خيارات نداء العملات الرقمية | خيارات النداء التقليدية |
السوق يعمل طوال الوقت | السوق عادة ما يكون مفتوحًا من الاثنين إلى الجمعة، من 9 صباحًا إلى 5 مساءً |
شديدة التقلب؛ ترتفع وتنخفض الأسعار بشكل متكرر | أقل تقلبًا، مع تقلبات قليلة في الأسعار |
يمكن أن يكون تقلب سوق خيارات العملات المشفرة مفيدًا وضارًا للمتداولين. إذا تحرك السوق لصالح متداول الخيارات، فلديهم فرصة لتحقيق ربح كبير من الفارق بين سعر التنفيذ وسعر العملات المشفرة. من ناحية أخرى، إذا تحرك السوق ضد متداول الخيارات، فسوف يعانون من خسارة كبيرة.
بصرف النظر عن خيارات الشراء، يمكن للمتداول الاختيار بين عقد آجل أو عقد دائم.
عادةً ما تتيح لك الخيارات شراء عملة مشفرة أساسية بسعر يختلف عن السعر الفعلي للسوق. يمكنك أيضًا أن تقرر شراء أو بيع الأصل. ومع ذلك، باستخدام عقد آجل، يُجبر المستخدم على تنفيذ هذا الإجراء. ببساطة، إذا لم يتحرك السوق لصالح عقد الآجل، فسيتم إغلاقه تلقائيًا في تاريخ الانتهاء. يتم ذلك من خلال استخدام العقود الذكية.
العقود الآجلة الدائمة (خيارات النمط الأوروبي) عادة لا تحتوي على تاريخ انتهاء صلاحية، ويمكن للمتداولين إغلاق مراكزهم في أي وقت. يمكنهم القيام بذلك عندما يشعرون بأنهم قد حققوا ربحًا كافيًا، أو تصفية مراكزهم إذا لم يتحرك السوق وفقًا لتكهناتهم.
الخيارات في العملات المشفرة هي منتج مشتق يمكن تداوله في بورصة Bybit.
اتبع الخطوات التالية لبدء تداول خيارات الشراء للعملات المشفرة.
قُم بزيارة الموقع الرسمي لبورصة Bybit واختر USDC Options تحت الأدوات المشتقة. ستتم إحالتك إلى صفحة تداول خيارات USDC.
المصدر: Bybit
اختر تاريخ انتهاء الصلاحية المطلوب (أو اعرض جميع تواريخ الانتهاء دفعة واحدة)
المصدر: Bybit
اختر نوع الخيار الذي ترغب في شرائه (في هذه الحالة، خيارات الشراء.)
المصدر: Bybit
حدد تفاصيل الخيار الذي ترغب في شرائه، إما عن طريق السعر أو الإجراء (شراء أو بيع).
المصدر: Bybit
اختر وضع الطلب. ستظهر علامة تأكيد على الجانب الأيمن من شاشتك.
المصدر: Bybit
تأكد من أن المعلومات المدخلة صحيحة، واختر تأكيد.
المصدر: Bybit
توفر الخيارات الرقمية طريقة للمشاركة في سوق العملات الرقمية دون الحاجة لامتلاك العملات الرقمية نفسها. في حين أن تداول الخيارات الرقمية يمكن أن يكون خطيرًا، إلا أنها يمكن أن تكون استثمارًا قابلًا للتطبيق ... بالطبع مع وضع مجموعة ذكية من الاستراتيجيات والتقنيات في الاعتبار.
مع اكتساب العملات المشفرة اهتمامًا متزايدًا، يُتوقع أن يحدث ازدهار في استخدام خيارات العملات المشفرة — وليس مسألة إذا ما كان، بل بالأحرى متى.