ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
النقاط الرئيسية:
خيار الشراء هو اتفاق يسمح للمشتري بالتنبؤ بأن قيمة الأصل ستزداد، بمبلغ متفق عليه لسعر وتاريخ معينين لكسب العلاوة.
مع خيار الشراء، يكسب المشتري علاوة بناءً على عقد الشراء/البيع، خصوصًا عندما تزداد قيمة الأصل الأساسي في السوق.
خيار شراء العملة الرقمية هو عقد أو أداة تمنح الشخص الخيار (بدلاً من الالتزام) لشراء أصل معين بسعر محدد مسبقاً، في أو قبل وقت معين (المعروف باسمتاريخ الانتهاء).
للشراء خيار الشراء، يجب على المشتري أن يدفع للبائع "رسوم العلاوة". يتضمن كل عقد من عقود الخيارات الخاصة بالعملات الرقمية عملة رقمية واحدة، تُشترى بسعر محدد مسبقاً. ليس من الضروري أن تمتلك الأصل الأساسي المعين قبل أن تتمكن من شراء أو بيع خيار شرائه المقابل. يجب ملاحظة أن فترة هذه المعاملة تستمر فقط لوقت محدد، حيث يمكن للمشتري ممارسة خياره بالشراء في أو قبل تاريخ الانتهاء.
إذا توقعت زيادة في الحصة السوقية لخيار ما، يمكنك أن تقرر شراء خيار الشراء. إذا ارتفعت أسعار الأصول الأساسية وزادت القيمة الحالية عن سعر التنفيذ قبل الوصول إلى تاريخ الانتهاء، فإن ذلك يؤدي إلى ربح بعد خصم قيمة القسط الذي دفعته.
أما إذا انخفض سعر الأصل الأساسي، يمكن للمشتري ترك خيار الشراء ينتهي، مما قد يؤدي إلى خسارة قيمة قسط الخيار.
خيارات النمط الأمريكي تسمح لحاملها باستخدام أو ممارسة الخيار في أي وقت قبل تاريخ الانتهاء، بينما الخيارات ذات النمط الأوروبي يمكن ممارستها فقط في تاريخ الانتهاء.
خيارات استدعاء التشفير | خيارات الاستدعاء التقليدية |
السوق يعمل على مدار الساعة | السوق يفتح عادة من الاثنين إلى الجمعة، من الساعة 9 صباحًا حتى 5 مساءً |
تقلب شديد؛ ترتفع وتنخفض في السعر بشكل متكرر | أقل تقلبًا، مع بعض التقلبات الشديدة في السعر |
يمكن أن يكون تقلب سوق خيارات التشفير إيجابيًا وسلبيًا للمتداولين. إذا تحرك السوق لصالح متداول الخيارات، فإن لديهم الفرصة لتحقيق ربح كبير من الفرق بين سعر التنفيذ وسعر العملة الرقمية. من ناحية أخرى، إذا تحرك السوق ضد متداول الخيارات، فإنهم يعانون خسارة كبيرة.
عادة ما يحدث عقد الخيارات بين طرفين: متداول الخيارات وتبادل العملات الرقمية.
يقوم البائع بوضع عقد الخيارات على تبديل العملات الرقمية بسعر محدد وتاريخ انتهاء محدد. ثم يتم البحث عن مشتر مهتم وربطه بالطلب في سوق الخيارات.
لضمان الشفافية، يتم حساب تكلفة القسط المدفوع باستخدام معايير مختلفة - مثل الوقت المتبقي قبل الانتهاء، وسعر السوق، وتقلب الأصل الأساسي بجانب معدلات الفائدة.
يقال إن الخيار لديه قيمة جوهرية إذا كان لا يزال ذي قيمة عند نقطة الانتهاء.
لنفرض أن السعر السوقي لخيار معين هو 90 دولار. يحتفظ المشتري بخيار الاتصال بسعر تنفيذ قدره 70 دولار مع رسوم قسط قدرها 5 دولار. الخيار لديه قيمة جوهرية ويقال إنه "داخل المال" (ITM) لأنه عند الانتهاء يمكن للمشتري شراء 100 سهم بسعر 70 دولار بدلاً من السعر السوقي الحالي والذي هو 90 دولار.
يمكن حساب القيمة الجوهرية كالتالي:
القيمة الجوهرية = سعر الأصل الأساسي − سعر التنفيذ
في هذه الحالة، 90 دولار − 70 دولار = 20 دولار ربح إجمالي. هذا ببساطة يعني أن الخيار لديه قيمة جوهرية تبلغ 20 دولارًا للسهم.
وبالمثل، يُشار إلى خيار الشراء على أنه "خارج نطاق المال" (OTM) إذا لم يكن له قيمة جوهرية عند الانتهاء.
وفقًا للمثال المذكور أعلاه، إذا انخفض سعر السهم نفسه إلى 50 دولارًا، فلن يكون له قيمة جوهرية حيث لن يشتريه أي مشتري مقابل 70 دولارًا عندما يكون السعر الحالي للسوق 50 دولارًا. هذا يجعل الخيار بلا قيمة. البائع للخيار يحصل فقط على العلاوة المدفوعة (5 دولارات).
بجانب ITM وOTM، هناك احتمال ثالث يُعرف بـ "عند المال" (ATM). يقال إن الأصل هو ATM عندما يكون كل من السعر الحالي في السوق وسعر الإضراب/السعر الثابت متساويين.
لنلقِ نظرة على خيارات Bybit بأسلوب أوروبي لتوضيح ذلك. نوع العقد: BTC-29MAR2024-68000-C هو خيار لشراء BTC بسعر إضراب يبلغ 68,000 دولار، والذي سينتهي في 29 مارس 2024.
سعر السوق لـ BTC في بداية مارس يبلغ 50,000 دولار. تعتقد جيني أن سعر BTC سيكون أعلى بكثير في نهاية الشهر، بينما يعتقد بوب أن سعر BTC سيقل.
لنلقِ نظرة على الخيار التالي:
النوع: عقد خيارات شراء
سعر الإضراب: 68,000 دولار
تاريخ انتهاء الصلاحية: 29 مارس 2024
الأساس: BTC
تشتري جيني خيار شراء للبيتكوين مقابل 1,200 دولار. هذا يعني أن لديها الحق في شراء 1 بيتكوين بسعر 68,000 دولار عندما ينتهي العقد. بوب يبيع خيارات الشراء.
السيناريو أ: عند انتهاء الصلاحية، يرتفع سعر تسوية البيتكوين إلى 71,000 دولار.
شراء خيار: تمارس جيني خيار الشراء الخاص بها وتجني ربحًا قدره 3,000 دولار (أي 71,000 دولار − 68,000 دولار). بعد خصم مبلغ 1,200 دولار الذي دفعته كعلاوة، تتبقى لديها الأرباح وقدرها 1,800 دولار.
بيع خيار: يحتاج بوب إلى الوفاء بالتزامه ببيع الخيار عند سعر إضراب قدره 71,000 دولار، ويخسر 3,000 دولار (أي 71,000 دولار − 68,000 دولار). بعد خصم العلاوة التي تلقاها وقدرها 1,200 دولار، يكون إجمالي خسارة بوب هو 1,800 دولار.
السيناريو ب: عند انتهاء الصلاحية، ينخفض سعر تسوية BTC إلى 48,000 دولار.
شراء خيار الاتصال: في هذه الحالة، تخسر جيني 1,200 دولار (القسط الذي دفعته لخيار الاتصال).
بيع خيار الاتصال: لا يحتاج بوب لأداء التزاماته، ويربح قسطاً قدره 1,200 دولار.
غالباً ما تتضمن تجارة الخيارات خسائر محددة مسبقاً (محدودة بالقسط المدفوع)، بينما تعرض تجارة السوق الفورية المتداولين لخسائر غير محددة في حال تحرك السوق بشكل كبير ضد مواقعهم.
ومع ذلك، يمكن أن تجعل التعقيد والإطار الزمني المحدود للخيارات منها محفوفة بالمخاطر للمتداولين عديمي الخبرة. دائماً قم بإجراء أبحاثك وتأكد من وجود إدارة مخاطر مناسبة قبل الخوض في منتج تداول جديد.
معرفة المزيد: