ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
إذا كنت قد قمت بالفعل بتنفيذ صفقة الخيارات الأولىالخاصة بك على Bybit، أو أنك على وشك القيام بذلك، فمن المؤكد أنك لاحظت أن عقود الخيارات تتضمن المزيد من الأجزاء المتحركة مقارنة بأمر التداول الفوري القياسي. ما هي الرسوم المطبقة عندما تفتح موقعًا؟ ماذا يحدث عند انتهاء الصلاحية إذا نسيت الإغلاق؟ ولماذا يتطلب بيع عقد الخيار هامش عندما لا يتطلب شراء أحدها ذلك؟
إذا كنت ستتذكر شيئًا واحدًا فقط، فتذكر هذا: لعقود الخيارات الطويلة تكاليف أبسط (تدفع الممتازة ورسوم التداول، ثم انتهيت)، بينما تتطلب عقود الشورت هامشًا جارٍ ويمكن أن يتم السيولة إذا تحرك السوق ضدك.
النقاط الرئيسية:
يتضمن تداول الخيارات على Bybit ثلاثة أنواع من الرسوم المميزة — التداول، والتسليم، والسيولة — كل منها يتم تفعيله في مرحلة مختلفة من دورة حياة التداول.
بالنسبة لعقود الخيارات الطويلة، يدفع المشترون الممتازة ورسوم التداول عند فتح الموقع، ثم لا يواجهون أي هامش صيانة جارٍ.
جميع عقود الخيارات في المال تُمارَس تلقائياً في الساعة 8:00 صباحاً بالتوقيت العالمي المنسق في يوم الانتهاء. لا يمكن وضع الطلبات الإغلاق خلال نافذة التسوية.
على عكس التداول الفوري، حيث تغطي رسوم الصانع/المستلم معظم السيناريوهات، يتضمن تداول الخيارات على Bybit ثلاثة أنواع منفصلة من الرسوم. ينطبق كل نوع في مرحلة مختلفة من حياة التداول.
الرسوم | متى تُفرض | تنطبق على |
|---|---|---|
رسوم التداول | فتح وإغلاق موقع | جميع المتداولين |
رسوم التوصيل | انتهاء صلاحية ITM (تمرين تلقائي) | عقود الخيارات الممارسة فقط |
رسوم التصفية | حدث تصفية الهامش | عقود شورت فقط |
الرسوم التداول هي التكلفة الأساسية التي يدفعها كل تاجر عند الدخول أو الخروج من موقع. الرسوم التوصيل تطبق فقط إذا انتهى خيارك ITM وتمت ممارسته تلقائياً. يتم فرض رسوم التصفية عندما يقل هامش الصيانة لتاجر شورت عن المستوى المطلوب ويقوم محرك المخاطر الخاص بـ Bybit بإغلاق الموقع. مشترون عقود الخيارات الطويلة لا يخضعون أبدًا للسيولة.
للحصول على دليل كامل حول كيفية تقديم الأمر لعقود الخيارات على المنصة، انظر دليل تداول عقود الخيارات الخاص بـ Bybit.
قبل النظر في الصيغة، الفكرة بسيطة: يقارن Bybit بين رسوم الصانع/المتداول العادية وغطاء الرسوم، ثم يفرض المبلغ المنخفض. هذا يمنع عقود الخيارات ذات الممتازة المنخفضة من أن تُفرض عليها رسوم كبيرة بشكل غير متناسب مع سعر الخيار.
في المستوى القياسي VIP 0، المعدلات هي:
معدل الصانع: 0.02% من سعر المؤشر
معدل المتداول: 0.03% من سعر المؤشر
غطاء الرسوم: 7% من سعر الخيار لكل عقد
رسوم التداول = دالة دقيقة(معدل الرسوم × سعر المؤشر، 7% × سعر الخيار) × حجم المركز
مثال عملي: اتصال BTC، معدل المستلم
الحجم: 0.3 BTC
سعر المؤشر: $110,000
سعر الخيار (الممتازة): 3000 دولار
رسوم التداول = دالة دقيقة(0.03% × $110,000، 7% × $3,000) × 0.3 = دالة دقيقة($33, $210) × 0.3 = $9.90 USDT لكل جانب
رسوم المستلم العادية أقل من الحد الأقصى، لذلك لا ينطبق الحد الأقصى. يصبح الحد الأقصى ذا صلة في عقود الخيارات العميقة بعيدة عن النقد حيث تكون الممتازة صغيرة جدًا.
تكون رسوم التوصيل مهمة فقط إذا انتهت صلاحية خيارك داخل المال وتمت ممارسته تلقائيًا. إذا انتهت صلاحيته بدون قيمة، فلن تدفع أي شيء إضافي عند الانتهاء. (قد تكون قد دفعت رسوم التداول عند الدخول، لكن لا تطبق أي رسوم جديدة.)
تعكس المنطق رسوم التداول: يقارن Bybit معدل التوصيل الأساسي بالحد الأقصى، ثم يفرض المبلغ الأقل.
رسوم التوصيل = دقيقة (معدل الرسوم الأساسي للتوصيل × سعر المؤشر, 12.5% × (سعر تسليم المتوقع − سعر الإضراب)) × حجم المركز
معدل الرسوم الأساسي للتوصيل هو 0.015% للـ BTC وETH، و0.02% للـ SOL، MNT، XRP وDOGE. يتم حساب سعر تسليم المتوقع بين الساعة 7:30 والساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في تاريخ إنتهاء الصلاحية بناءً على سعر المؤشر للتداول الفوري لـ BTC.
استثناء مهم: عقود الخيارات اليومية لا تتكبد رسوم التوصيل.
مثال عملي: رسوم توصيل عقود الخيارات للـ BTC
سعر الإضراب: $110,000
حجم المركز: 0.3 BTC
سعر المؤشر عند الانتهاء: $111,000
رسوم التوصيل = دقيقة(0.015% × $111,000, 12.5% × ($111,000 − $110,000)) × 0.3= دقيقة($16.65, $125) × 0.3 = $4.995 USDT
الرسوم الأساسية أقل من الحد الأقصى، لذا تُطبَّق مباشرة. يحمي الحد الأقصى المتداولين على عقود الخيارات التي بالكاد انتهت ضمن الربح، حيث حتى نسبة مئوية صغيرة من سعر المؤشر يمكن أن تأكل معظم الربح.
يتطلب بيع خيار منك نشر هامش الصيانة لأن خسارتك المحتملة كتاجر أكبر بشكل كبير من الممتازة التي قمت بالاستلام. إذا انخفضت القيمة المالية لحسابك تحت هامش الصيانة المطلوب، فقد يقوم محرك مخاطرة Bybit بتصفية المركز قصير الأجل الخاص بك قبل الانتهاء.
عند حدوث التصفية، يتم فرض الرسوم على نقل لأعلى من أي خسارة في التداول. يستخدم الصيغة نفس قالب دقيقة() :
رسوم التصفية = دقيقة(0.2% × سعر المؤشر, 7% × سعر الخيار المتداول) × حجم المركز
مثال عملي: تصفية مكالمة شورت لعملة BTC
حجم المركز: 0.1 BTC
سعر المؤشر عند السيولة: 112,000$
السعر المتداول للخيار: 3000 دولار
رسوم التصفية = دقيقة(0.2% × 112,000$, 7% × 3,000$) × 0.1= دقيقة(224$, 210$) × 0.1 = 21.00 USDT
هنا، يتم تطبيق الحد الأقصى لأن 7% من سعر الخيار (210$) أقل من رسوم التصفية الأساسية (224$).
بمجرد أن تدفع الممتازة و رسوم التداول الافتتاحية، فإن خسارتك القصوى في السوق تقتصر على الممتازة. لا يُشترط هامش الصيانة، لذلك لا يمكن أن يحدث السيولة.
خيار طويل (مشتر) | خيار شورت (تاجر) | |
|---|---|---|
التكلفة الأولية | الممتازة + رسوم التداول | الهامش الأولي المطلوب |
الخسارة القصوى | محدودة إلى الممتازة المدفوعة | يمكن أن يتجاوز الممتازة المستلمة |
مخاطر السيولة | لا يمكن تصفيته | يمكن تصفيته إذا انخفض الهامش |
متطلبات الهامش الجارية | لا شيء بعد الشراء | يتذبذب مع سعر المؤشر وسعر السوق |
للمشترين حد أقصى للجانب السلبي: أسوأ نتيجة بالنسبة لهم هي فقدان الممتازة. يواجه التجار خسارة غير محدودة نظريًا على المكالمات القصيرة وخسائر كبيرة محتملة على الوضع القصير. هذا التفاوت هو السبب في أن Bybit تتطلب من التجار الاحتفاظ بهامش طوال مدة العقد.
هامش الصيانة (مم) هو الحد الأدنى من الرصيد المطلوب للحفاظ على المركز قصير الأجل مفتوحًا. إذا انخفض حسابك إلى أقل من هذا المستوى، يتم تفعيل التصفية.
بعبارات بسيطة: Bybit تأخذ الأكبر من بين مبلغي هامش المخاطر، وتضيف سعر السوق الحالي للخيار كوسادة، ثم تضيف احتياطي رسوم التصفية، ثم تضرب في حجم موقعك.
موقع MM = [max(عامل MM × سعر المؤشر, عامل MM × سعر السوق للخيار) + سعر السوق للخيار + معدل رسوم تصفية × سعر المؤشر] × حجم المركز
مثال عملي: مكالمة قصيرة BTC MM
شورت 1 BTC في خيار شراء BTCUSDT
سعر مؤشر BTC: $30,000
سعر السوق للخيار: 300 دولار
عامل MM (BTC): 3%
موقع MM = [max(3% × $30,000, 3% × $300) + $300 + 0.2% × $30,000] × 1 = [$900 + $300 + $60] × 1 = $1,260 USDT
مع رصيد هامش يبلغ $10,000، تكون نسبة MM للحساب 12.6%. طالما أن الرصيد يبقى فوق $1,260، يظل الموقع مفتوحًا.
الهامش الأولي (IM) يستخدم حساب مماثل يعتمد على المخاطرة ولكنه يطبق عند فتح مركز قصير الأجل. نظرًا لأنه يدمج عوامل إضافية مثل مدى بعد الخيار عن المال، فهو عادة ما يكون أعلى من هامش الصيانة.
الهامش الأولي للموقع = max([max(max عامل الهامش الأولي × سعر المؤشر − مبلغ خارج المال، min عامل الهامش الأولي × سعر المؤشر) + max(سعر الدخول، سعر السوق)] × حجم المركز، هامش الصيانة للموقع)
تتطلب عقود الخيارات الأكثر خروجا عن المال هامشًا أوليًا أقل لأنها أقل احتمالًا للتنفيذ. لمنهجية الحساب الكاملة وأمثلة العمل، اطلع على مقالة مساعدة حسابات الهامش الخاصة بـ Bybit.
عند شراء عقد خيار، يكون الهامش الأولي الخاص بك هو ببساطة الممتازة بالإضافة إلى رسوم التداول. لا يتطلب وجود هامش الصيانة بعد تنفيذ الطلب، ولا يمكن أن تحدث أي سيولة على الإطلاق.
الطلب IM (شراء للفتح) = الممتازة + رسوم التداول
بالنسبة لمعظم المبتدئين، النقطة الأساسية ليست حفظ كل صيغة لهامش. بل هو فهم أن عقود الخيارات الشورت تتطلب هامشًا جارٍ، وأن هذا الهامش يمكن أن يرتفع مع تحرك السوق ضد الموقع. إذا كنت تبيع عقود الخيارات، تحتاج إلى مراقبة رصيد الهامش الخاص بك والاستعداد لإضافة أموال أو إغلاق الموقع قبل أن يتم تفعيل السيولة.
الجدول أدناه يساعد في شرح لماذا تتطلب بعض العقود المزيد من الهامش عن غيرها. لا يحتاج المبتدئين إلى حفظ هذه العوامل.
عامل | BTC | ETH | SOL | XAUT | XRP | MNT | DOGE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
عامل MM | 3% | 5% | 3% | 7.5% | 10% | 10% | 10% |
أقصى عامل IM | 10% | 10% | 15% | 15% | 20% | 20% | 20% |
أدنى عامل IM | 5% | 5% | 10% | 10% | 13% | 13% | 13% |
يتم تحديث هذه العوامل بشكل دوري. تحقق من صفحة معلمات الهامش لأحدث القيم.
تعرض Bybit أرقام ربح و خسارة (P&L) مختلفة اعتمادًا على ما إذا كان موقعك لا يزال مفتوحًا، قد أُغلق مبكرًا أو مر بالتسليم عند الانتهاء. هذا مهم لأن كل رقم يراعي تكاليف مختلفة.
الربح أو الخسارة الحالي لديك بناءً على سعر السوق، قبل أي رسوم.
خيار طويل: (سعر السوق − متوسط سعر الدخول) × كمية الموقع
خيار شورت: (متوسط سعر الدخول − سعر السوق) × كمية الموقع
مثال: قامت آن بشراء 0.1 BTC من خيار شراء BTCUSDT بسعر $3,500. ارتفع سعر السوق إلى $4,500.
الربح والخسارة غير المحققة = ($4,500 − $3,500) × 0.1 = 100 USDT
ما قمت بتحقيقه فعلياً عند الخروج قبل الانتهاء ، بما في ذلك رسوم التداول على الفتح والإغلاق.
خيار طويل: (سعر التداول − متوسط سعر الدخول) × الكمية المتداولة − رسوم التداول (الفتح + الإغلاق)
خيار الشورت: (متوسط سعر الدخول − السعر المتداول) × الكمية المتداولة − رسوم التداول (افتتاح + قريب)
مثال: بوب يقوم ببيع 0.3 BTC من خيار BTCUSDT بسعر $2,600، ثم يغلق عند $2,400. سعر المؤشر: $44,000 (افتتاح)، $44,900 (مغلق).
الربح والخسارة عند الإغلاق = ($2,600 − $2,400) × 0.3 − ($44,900 × 0.3 × 0.03%) − ($44,000 × 0.3 × 0.03%)= $60 − $4.04 − $3.96 = $52.00 USDT
أكثر أرقام الربح و الخسارة (P&L) اكتمالاً، بما في ذلك الممتازة، رسوم التداول و رسوم التوصيل.
مكالمة طويلة: max(سعر تسليم − سعر الإضراب, 0) × الكمية − الممتازة المدفوعة − رسوم التداول − رسوم التوصيل
وضع طويل: max(سعر الإضراب − سعر تسليم, 0) × الكمية − الممتازة المدفوعة − رسوم التداول − رسوم التوصيل
مكالمة قصيرة: الممتازة المستلمة − max(سعر تسليم − سعر الإضراب, 0) × الكمية − رسوم التداول − رسوم التوصيل
وضع قصير: الممتازة المستلمة − الحد الأقصى(سعر الإضراب − سعر تسليم, 0) × الكمية − رسوم التداول − رسوم التوصيل
مثال: آن تشتري 0.1 BTC من خيار BTCUSDT للشراء، يضرب $48,000، سعر الدخول $3,500. المؤشر عند الدخول: $44,900. سعر تسليم: $52,000.
القيمة الجوهرية = max(52,000$ − 48,000$, 0) × 0.1 = 400$الممتازة المدفوعة = 3,500$ × 0.1 = 350$رسوم التداول = دقيقة(0.03% × 44,900$, 7% × 3,500$) × 0.1 = 1.35$رسوم التوصيل = دقيقة(0.015% × 52,000$, 12.5% × (52,000$ − 48,000$)) × 0.1 = 0.78$الربح و الخسارة (P&L) للتوصيل = 400$ − 350$ − 1.35$ − 0.78$ = 47.87$ USDT
إذا انتهى الخيار خارج النقود (OTM)، تعطي دالة max() صفرًا وتكون الربح و الخسارة (P&L) للتوصيل مساوية لسلبيتك المتمثلة في الممتازة بالإضافة إلى رسوم التداول.
أرباح/خسائر غير محققة | الربح والخسارة عند الإغلاق | الربح و الخسارة (P&L) للتوصيل | |
|---|---|---|---|
الربح والخسارة للصفقة | نعم | نعم | نعم |
رسوم التداول | لا | نعم | نعم |
رسوم التوصيل | لا | لا | نعم |
علاوة | لا | لا | نعم |
يبدو الربح والخسارة غير المحققة الأكثر تفاؤلاً لأنه يستثني الجميع من الرسوم والممتازة. يعتبر تحقيق الربح والخسارة عند التوصيل الأكثر شمولاً لأنه يشمل الممتازة والجميع من الرسوم المطبقة. عند تقييم ما إذا كان التداول مربحًا، فإن الربح والخسارة عند الإغلاق أو تحقيق الربح والخسارة عند التوصيل هو ما يهم.
المنهجية الكاملة لحسابات الربح و الخسارة (P&L) موثقة في مقالة مساعدة حسابات الربح و الخسارة (P&L) الخاصة بـ Bybit.
جميع عقود الخيارات في Bybit هي على النمط الأوروبي، مما يعني أنه يمكن تنفيذها فقط عند الانتهاء — وليس قبل ذلك. لا يمكنك تنفيذها مبكرًا لاستخلاص القيمة الجوهرية، ولكن يمكنك دائمًا بيع خيارك في السوق قبل الانتهاء لإغلاق الموقع وتجنب رسوم التوصيل.
في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في يوم انتهاء الصلاحية، يتم تقييم جميع فتح المراكز:
عقود الخيارات ITM يتم ممارستها تلقائيًا. يتم إضافة أو خصم الربح والخسارة (P&L) إلى حساب التداول الموحد الخاص بك ويتم إزالة الموقع.
عقود الخيارات OTM تنتهي بدون قيمة. لا يتطلب أي إجراء ولا يتم فرض أي رسوم توصيل.
مهم: لا يمكن وضع أوامر الإغلاق أثناء نافذة التسوية. إذا كنت ترغب في الخروج بدلاً من التنفيذ، أغلق قبل فتح النافذة.
معاملة الممتازة كأنها التعرض الكلي للتجار. بالنسبة للمشترين، الممتازة هي الخسارة القصوى. بالنسبة للتجار، فهي الربح الأقصى. يمكن أن تكون الخسائر الفعلية أكبر بكثير.
نسيان رسوم التوصيل تؤثر على الأرباح البسيطة. الخيار الذي هو قليلاً داخل المال والذي يبدو مربحاً على الورق قد يحقق أقل من المتوقع بمجرد تطبيق رسوم التوصيل. إن الاحتفاظ بعقد خيار مربح حتى الانتهاء ليس دائمًا الخيار الأفضل: قد يتيح لك البيع قبل الانتهاء الاستفادة من القيمة الزمنية المتبقية مع تجنب رسوم التوصيل تمامًا.
سوء فهم هامش الصيانة كتكلفة لمرة واحدة. يتقلب الهامش للمراكز قصيرة الأجل مع سعر المؤشر وسعر السوق. عندما يتحرك الأصل الأساسي، تتغير متطلبات الهامش الخاصة بك ويمكن أن يؤدي إلى تفعيل السيولة إذا لم تكن تراقب حسابك.
بافتراض أنه يمكن تصفية عقود الخيارات الطويلة. لا يمكنهم ذلك. بمجرد دفع الممتازة، لا يلزم أي إجراء إضافي ولا يمكن أن يحدث أي حدث تصفية.
يدفع مشترون العقود الطويلة الممتازة ورسوم التداول مقدمًا، دون أي هامش صيانة جارٍ. إذا انتهت صلاحية الخيار داخل الأموال، قد تُطبق أيضًا رسوم التوصيل. يجب على تجار عقود الخيارات الشورت الحفاظ على الهامش طوال مدة العقد ويبقوا معرضين لمخاطر السيولة.
استخدم الصيغ في هذه المقالة للتحقق من توقعات الربح و الخسارة (P&L) الخاصة بك قبل الدخول في أي موقع واحسب جميع أنواع الرسوم الثلاثة في حساباتك. تحقق دائمًا من جدول الرسوم الحالي قبل التداول لتضمن أنك تعمل على المعدلات المحدثة.
هل أنت مستعد لتطبيق هذا في الممارسة العملية؟ العودة إلى دليل تداول عقود الخيارات على Bybit لمراجعة سير العمل الكامل للتداول، أو التوجه مباشرة إلى صفحة عقود الخيارات في Bybit لبدء التداول.
إخلاء المسؤولية: تداول عقود الخيارات في التشفير ينطوي على مخاطر كبيرة، بما في ذلك إمكانية فقدان كامل رأس المال المستثمر. إن بيع (كتابة) عقود الخيارات ينطوي على مخاطر أكبر بكثير من شراءها، بما في ذلك إمكانية الخسائر التي تتجاوز الممتازة المستلمة. هذا المقال هو لأغراض تعليمية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. دائمًا قم بالتداول ضمن مستوى تحمل المخاطر الخاص بك. |
الرقم. رسوم التوصيل تُحَصّل فقط إذا انتهت صلاحية خيارك داخل المال وتم تنفيذه تلقائيًا. إذا انتهت صلاحيتها خارج المال، لا تُطبق رسوم التوصيل. عقود الخيارات اليومية معفاة أيضًا بغض النظر عما إذا انتهت داخل المال.
الرقم. خسارتك القصوى هي الممتازة المدفوعة. لا يتطلب أي هامش إضافي بعد الشراء ولا يمكن أن تحدث أي سيولة.
تعليق Bybit لطلبات الإغلاق أثناء نافذة التسوية للسماح بتسعير مؤشر دقيق وحسابات ممارسة تلقائية. أغلق قبل الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي في يوم انتهاء الصلاحية إذا كنت ترغب في الخروج دون ممارسة تلقائية.
نعم. يتم التمرين تلقائيًا لجميع عقود ITM في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي في يوم انتهاء الصلاحية. إذا كنت تفضل البيع في السوق لالتقاط قيمة الوقت المتبقي وتجنب رسوم التوصيل، قم بإغلاق الصفقة قبل فتح نافذة التسوية.
#LearnWithBybit