الاهتمام بالتضخم: دليل المتداول للبيانات القادمة عن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

الأسواق لا تزال تهضم الهدنة الهشة بين الولايات المتحدة وإيران، والتي تدعي طهران أنها قد انتهكت بالفعل.

في الوقت الحالي، تقوم الأصول الرئيسية بتقليل بعض من الحركات الرائعة ليوم أمس (الأربعاء، 8 أبريل):

• خام غرب تكساس الوسيط (USOUSD): +2.7%، يتعافى قليلاً بعد تسجيله أكبر انخفاض في يوم واحد (16.4%) في ما يقرب من 6 سنوات (أبريل 2020 - خلال جائحة كوفيد-19)، لا يزال عند مستوياتتحت 100 دولار/برميل

• ذهبي (XAUUSD+): -0.1%، يحوم فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 100 يوم بينما يتمسك بمستوى$4700

• العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 (SP500): -0.3%، مقاومة عند متوسط الحركة لـ 100 يوم وتتداول قليلاً تحت مستوى 6800 النفسي

• بيتكوين (BTCUSDT):  -0.5%، تظل حول $71k العلامة

حتى في الوقت الذي تراقب فيه الأسواق بشدة التطورات الجيوسياسية الأخيرة في الشرق الأوسط، يستعد المستثمرون والمتداولون أيضًا لمواجهة تقريري بيانات التضخم الأمريكية من المستوى الأعلى:

1) الخميس، 9 أبريل @ 12:30 مساءً بتوقيت التوقيت العالمي المنسق: مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأمريكي لشهر فبراير

(PCE = النفقات الشخصية الاستهلاكية - الطريقة المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم)

توقعات الاقتصاديين:

• التغير الشهري في مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (فبراير 2026 مقابل يناير 2026): 0.4%

إذا كان الأمر كذلك، ستكون نسبة 0.4% نمواً أسرع من نسبة يناير البالغة 0.3% شهرًا بعد شهر

• PCE سنة بعد سنة (فبراير 2026 مقابل فبراير 2025): 2.8%

إذا كان الأمر كذلك، فإن نسبة 2.8% ستتطابق مع رقم يناير سنة بعد سنة

• Core PCE (يستثني أسعار الغذاء والطاقة الأكثر تقلبًا) شهرًا بعد شهر: 0.4%

إذا كان الأمر كذلك، فإن نسبة 0.4% ستتطابق مع رقم يناير Core PCE شهرًا بعد شهر

• Core PCE سنة بعد سنة: 3.0%

إذا كان الأمر كذلك، فإن نسبة 3% ستكون أبطأ قليلاً من نسبة النمو البالغة 3.1% لرقم يناير Core PCE سنة بعد سنة

2) الجمعة، 10 أبريل @ 12:30 PM UTC: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مارس

(CPI = مؤشر أسعار المستهلك - يقيس التضخم الرئيسي)

توقعات الاقتصاديين:

• مؤشر أسعار المستهلك الشهر على الشهر (مارس 2026 مقابل فبراير 2026): 0.9%

إذا كان الأمر كذلك، فإن 0.9% سيكون FAR HIGHER من نسبة 0.3% للشهر المذكور في فبراير

• مؤشر أسعار المستهلك السنة على السنة (مارس 2026 مقابل مارس 2025): 3.4%

إذا كان الأمر كذلك، فإن 3.4% سيكون FAR HIGHER من نسبة 2.4% للسنة المذكور في فبراير

• مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (باستثناء العناصر الأكثر تقلباً مثل أسعار الغذاء والطاقة) شهرياً: 0.3%

إذا كان الأمر كذلك، سيكون مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% أسرع قليلاً من رقم 0.2% لشهر فبراير شهرياً

• مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي سنوياً: 2.7%

إذا كان الأمر كذلك، فإن 2.7% ستعتبر نمو تضخم أسرع قليلاً من رقم 2.5% لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر فبراير سنوياً

من المحتمل أن يحمل مؤشر أسعار المستهلكين ليوم الجمعة المزيد من الوزن، نظراً لأنه يلتقط بيانات التضخم الرئيسية خلال الشهر الأول من الحرب بين الولايات المتحدة وإيران.

سيناريوهات محتملة على المدى القريب

• إذا كانت أرقام التضخم في الولايات المتحدة أقل مما كان متوقعًا، مما يقلل المخاوف من ارتفاع مفاجئ في التضخم الأمريكي بسبب ارتفاع أسعار النفط منذ الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، فإن ذلك قد يعزز الأصول مثل مؤشرات الأسهم الأمريكية (SP500، NAS100، DJ30، إلخ)، الذهبي، الفضي، وحتى التشفيرات.

• إذا كانت أرقام التضخم الأمريكية تأتي أعلى مما كان متوقعًا، مما يؤكد المخاوف من ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة بسبب ارتفاع أسعار النفط منذ الصراع الأمريكي الإيراني، فإن ذلك قد يؤدي إلى تحريك الأسهم الأمريكية إلى مستويات منخفضة مؤشرات الأسهم الأمريكية (SP500، NAS100، DJ30، إلخ)، الذهبي، الفضي، وحتى التشفير.

حاليًا، تتوقع الأسواق عدم حدوث أي تخفيضات في معدل الفائدة من الفيدرالي في 2026 - وهو تباين كبير عن التخفيضين المتوقَّعين (بمجموع 50 نقطة أساس) قبل الحرب.

تقدر الأسواق فقط بفرصة 1 من 3 أن الفيدرالي يمكنه فقط تفعيل تخفيض المعدل التالي في الربع الأول من 2027، والأرجح (فرصة 50-50) أن التخفيض في المعدل قد يأتي في منتصف 2027.

كيف من المتوقع أن تتفاعل الأصول الرئيسية؟

بالنسبة إلى المعادن الثمينة والسلع، من المتوقع أن تكون بيانات PCE القادمة هي التفعيل الأكبر للتذبذب بالمقارنة مع مؤشر أسعار المستهلك.

إليكم التوقعات المئوية لمدة الـ6 ساعات بعد إطلاق PCE @ الساعة 12:30 مساءً بالتوقيت العالمي، يوم الخميس، 9 أبريل:

• ذهبي (XAUUSD+): بنسبة تصل إلى 1.3% ارتفاع / 0.7% انخفاض

(CPI: بنسبة تصل إلى 1.2% ارتفاع / 0.4% انخفاض)

• فضي (XAGUSD): بنسبة تصل إلى 2.9% ارتفاع / 1.5% انخفاض

(CPI: بنسبة تصل إلى 1.6% ارتفاع / 1% انخفاض)

• نفط برنت (UKOUSD): بنسبة تصل إلى 1.1% ارتفاع / 1.1% انخفاض

(CPI: بنسبة تصل إلى 1.1% ارتفاع / 0.9% انخفاض)

• نفط خام WTI (USOUSD): بقدر 1.4% ارتفاع / 1.4% انخفاض

(CPI: بقدر 1.1% ارتفاع / 1% انخفاض)

ومع ذلك، بالنسبة لـ تشفير، أزواج الفوركس الرئيسية، ومؤشرات الأسهم الأمريكية، من المتوقع أن يكون CPI المحفّز الأكبر للتقلبات مقارنة بـ PCE.

إليكم التوقعات بالنسب المئوية لـ 6 ساعات بعد إطلاق سراح CPI @ 12:30 مساءً UTC الجمعة، 10 أبريل:

• البيتكوين (BTCUSDT): تصل إلى 2% صعودًا / 1.5% هبوطًا

(PCE: تصل إلى 0.85% صعودًا / 1.3% هبوطًا)

• الإيثيريوم (ETHUSDT): تصل إلى 4.5% صعودًا / 2.5% هبوطًا

(PCE: تصل إلى 1.7% صعودًا / 2.2% هبوطًا)

• الريبل (XRPUDST): تصل إلى 2.4% صعودًا / 1.7% هبوطًا

(PCE: تصل إلى 1.9% صعودًا / 1.9% هبوطًا)

• سولانا (SOLUDST): بزيادة تصل إلى 4.4% / بانخفاض 2%

(PCE: بزيادة تصل إلى 2.2% / بانخفاض 2.3%)

• EURUSD+: بزيادة تصل إلى 0.7% / بانخفاض 0.2%

(PCE: بزيادة تصل إلى 0.2% / بانخفاض 0.2%)

• GBPUSD+: بزيادة تصل إلى 0.5% / بانخفاض 0.2%

(PCE: بزيادة تصل إلى 0.3% / بانخفاض 0.2%)

• USDJPY+: بقدر 0.2% زيادة / 0.6% انخفاض

(PCE: بقدر 0.25% زيادة / 0.2% انخفاض)

• S&P 500 (SP500): بارتفاع يصل إلى 1% / بانخفاض يصل إلى 1.5%

(PCE: بارتفاع يصل إلى 1% / بانخفاض يصل إلى 0.7%)

• Nasdaq 100 (NAS100): بارتفاع يصل إلى 1.2% / بانخفاض يصل إلى 1.5%

(PCE: بارتفاع يصل إلى 1.3% / بانخفاض يصل إلى 1%)

لا تزال ردود فعل السوق خاضعة لأي أخبار رئيسية عن حرب إيران.

ملحوظة: من المقرر عقد مفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في باكستان يوم السبت، 11 أبريل.