ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
يتحرك البيتكوين مرة أخرى نحو الانخفاض اليوم، ويتداول حول المستوى النفسي البالغ 67,000 دولار وقت الكتابة.
وقد تم مقاومة الارتداد المذهل للأسبوع السابق، بعد انخفاض مماثل مذهل إلى 60 ألف دولار، عند متوسط التحرك البسيط لمدة 9 أيام (SMA).
من القمة إلى القاع، انخفض أكبر تشفير في العالم بأكثر من 52% منذ أعلى ارتفاع له في اليوم الواحد على الإطلاق والبالغ 126,195.50 دولار والمسجل في 6 أكتوبر، 2025.
ملحوظة: يدخل الأصل في "سوق الكحوليات" عندما ينخفض سعره بنسبة 20% من قمته الأخيرة.
بين عشاق التشفير، ربما هذا هو السؤال الأكثر إلحاحاً في الوقت الحالي.
في محاولة للوصول إلى نظرة مستنيرة، نشير إلى العقد الماضي من البيتكوين.
أولاً، نرسم الأسواق السابقه لسوق الكحوليات وسوق الأسهم المتصاعد، من القمة إلى القاع، منذ عام 2017:
سوق الكحوليات - 12 شهرًا (ديسمبر 2017 حتى ديسمبر 2018): انخفض بنسبة 84%
سوق الثور - 35 شهرًا (ديسمبر 2018 حتى نوفمبر 2021): ارتفع بنسبة 2100%
سوق الكحوليات - 12 شهرًا (نوفمبر 2021 - نوفمبر 2022): انخفض 77%
سوق الثور - 35 شهرًا (نوفمبر 2022 - أكتوبر 2025): ارتفع بنسبة 711%
بالاعتماد على الاتجاه أعلاه:
سوق الكحوليات الخاص ببيتكوين يستغرق 12 شهرًا للخروج بالكامل
ثم يتصاعد بيتكوين "إلى القمر" خلال السنوات الثلاث اللاحقة
ربما الأهم من ذلك، من منظور أداء نسبة %, كانت دورات سوق بيتكوين الأكثر انضغاطًا:
دورات سوق الكحوليات كانت أقل عمقًا على مدار العقد الماضي
(انخفاض 84% من ديسمبر 2017 - ديسمبر 2018 من القمة إلى القاع مقارنةً بـ 77% في نوفمبر 2021 - نوفمبر 2022)دورات الصعود كانت أيضًا "أصغر" من حيث % النسبة
(ارتفاع 711% من نوفمبر 2022 - أكتوبر 2025 من القاع إلى القمة مقارنةً باكتساح 2100% بين ديسمبر 2018 - نوفمبر 2021)من منظور المدة، نظرًا لأننا لا نزال في الأشهر الأربعة الأولى من هذا السوق الحالي للكحوليات (أكتوبر 2025 أعلى مستوى - فبراير 2026)، قد نكون فقط في الثلث الأول من هذه الدورة الحالية للسوق.
ومع ذلك، كما ناقشنا في نظرتنا السنوية لتشفير عام 2026، قد يكون ذلك بالفعل مختلفًا هذه المرة.
بالنسبة للمدى الفوري، يراقب المتداولون والمستثمرون طويلو الأجل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 أسبوع.
تاريخياً، عندما تصل بيتكوين إلى متوسطها المتحرك البسيط لـ200 أسبوع، فإن هذا المؤشر الفني قد خدم كمنصة إطلاق للبيتكوين لتنطلق في صعود طويل الأمد على مدى سنوات.
(باستثناء خلال شتاء التشفير 2022-2023، لأسباب هيكلية)
ملحوظة من الجدول أعلاه، حتى لو تهاوى البيتكوين إلى منطقة $58,200 (حيث يقيم المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع حاليًا)، فإن ذلك سيشكل أيضًا انخفاضًا بنسبة "فقط" 54%.
هذا سيكون متماشياً مع اتجاه "الضغط" الذي رأيناه خلال دورات الدب والثور منذ عام 2017.
ربما يكون التفكير (SMA لمدة 200 أسبوعًا يقدم دعمًا تاريخيًا لبيتكوين) هو ما أغرى الحيتان على شراء-الهبوط الأسبوع الماضي.
ملحوظة: تحمل محافظ الحيتان أكثر من 1,000 عملة بيتكوين لكل منها.
وفقًا لشركة الأبحاث Glassnode، فقد جمعت محافظ الحيتان حوالي 53,000 عملة بيتكوين في الأسبوع الماضي (2-9 فبراير، 2026) - وهي فترة انخفضت فيها البيتكوين إلى 60,000 دولار، والتي كانت تبعد 3% فقط عن SMA لمدة 200 أسبوعًا.
شكل شراء 53,000 عملة بيتكوين هذا أكبر عمليات شراء لهذه المجموعة منذ نوفمبر 2025!
ومع ذلك، للحصول على السياق الصحيح، غادرت حوالي 170,000 عملة بيتكوين مثل هذه المحافظ للحيتان (باستثناء صناديق الاستثمار المتداولة والعمليات في الصرف) منذ منتصف ديسمبر.
لذلك، فإن مشتريات الأسبوع الماضي (53,000 عملة بيتكوين) هي أقل قليلاً من ثلث المبلغ المُباع خلال الشهرين الماضيين.
في تقريرنا الأخير مع Block Scholes (نشر في 5 فبراير)، نلاحظ أن متوسط سعر شراء BTC لمستثمري الصناديق الاستثمارية المتداولة هو 84,000 دولار.
عند الأسعار الحالية التي تقل عن 70 ألف دولار في وقت الكتابة، فإن الشخص العادي الذي استثمر في البيتكوين عبر الصناديق الاستثمارية المتداولة يتحمل خسائر.
المستثمرون في الصندوق الاستثماري المتداول للبيتكوين قاموا أيضًا ببيع صافي لحوالي 7.9 مليار دولار منذ انهيار أكتوبر 2025، مع حدوث صافي مشتريات بقيمة 1.8 مليار دولار حتى الآن في 2026.
كما شارك هان تان، كبير المحللين في Bybit تعلم، مع وسائل الإعلام:
"لا يزال هناك نقص ملحوظ في العوامل المحفزة التي تعزز الثقة على مدى الأفق الزمني القريب للتشفير، حتى مع انفصال الشعور بشكل واضح عن الأسس البناءة."
بعبارة أخرى، تحتاج ثقة التشفير إلى دفعة كبيرة تجذب المزيد من الأموال للعودة إلى البيتكوين وغيرها، من أجل رؤية تعافي مستدام.
قد يحدث مثل هذا الحافز، على الرغم من أن الثيران (الذين يأملون في أسعار أعلى) سيأملون أن تقرير الوظائف الأمريكي اليوم (الأربعاء، 11 فبراير)، وإصدار بيانات التضخم الأمريكية يوم الجمعة (13 فبراير) قد يعزز المزيد من أنشطة المخاطرة على أمل أن تتمكن الفيدرالية الأمريكية من خفض معدلات الفائدة الأمريكية لدعم الأوضاع المالية والنمو الاقتصادي الأمريكي.
لكن أولاً، المتوسط المتحرك لأسابيع الـ 200 لبيتكوين يدعو، إذا وصل الأسعار هناك.