ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
التضخم وعكسه، الانكماش، لهما تأثير على سعر البيتكوين. الزيادة العامة في التضخم تميل إلى تعزيز سعر البيتكوين. وعندما يصبح معدل التضخم سلبياً، يميل الانكماش إلى دفع سعر البيتكوين إلى الانخفاض.
بسبب جائحة كوفيد-19 التي تؤدي إلى أزمة اقتصادية، كانت البنوك المركزية حول العالم تحاول تحفيز الاقتصاد عن طريق طباعة المزيد من النقود. الاقتصاد العالمي في دورة حيث يتردد المصرفيون المركزيون في إزالة المال من الاقتصاد وعمومًا كانوا يضيفون المزيد. نتيجة لذلك، خلق دورة طباعة المال تأثيرًا على سعر البيتكوين.
في الاقتصاد، التضخم هو ارتفاع عام في المستوى السعري للاقتصاد مع مرور الوقت. من ناحية أخرى، الانكماش هو العكس — أي الانخفاض العام في أسعار الاقتصاد.
عندما تشتري رغيف خبز، ستدفع حوالي 1.37 دولار لكل رطل. منذ حوالي 70 عامًا، كان يكلف هذا الخبز حوالي 0.14 دولار للرطل. لقد زاد السعر تقريبًا بمقدار عشرة أضعاف خلال الـ 70 عامًا الماضية. هذا الارتفاع في الأسعار يرجع إلى التضخم.
يعد القليل من التضخم في الأسعار في الاقتصاد أمرًا إيجابيًا. إن تضخيم أسعار السلع والخدمات قليلاً يقترح أن هناك طلبًا أصيلاً على تلك المنتجات. وبخلاف ذلك، عندما يمر الاقتصاد بمرحلة انكماش، تعيد الأسعار ضبط نفسها على مستويات أقل وتقوم الشركات بتسريح الموظفين أو تفلس، مما يخلق دائرة ردود فعل سلبية.
موضوع التضخم مقابل الانكماش يمكن أن يكون مربكًا للناس في بعض الأحيان. الحقيقة هي أن أي شيء يمكن أن يتضخم أو ينكمش — سواء كان إطار دراجة أو الأسعار في الاقتصاد. لذلك، من المهم فهم ما يشير إليه عندما يتم تقديم موضوعي التضخم والانكماش.
تشير معظم وسائل الإعلام إلى الارتفاع أو الانخفاض العام في الأسعار عند مناقشة التضخم.
المصدر: in2013dollars.com
على سبيل المثال، يوضح الرسم البياني أعلاه كيف تضخمت الأسعار على مدى المئة عام الماضية.
عندما ترتفع الأسعار، تنخفض القوة الشرائية لكل دولار.
في الرسم البياني أعلاه، يمكننا أن نرى ضعف القوة الشرائية باستمرار على مدى المئة عام الماضية. إن مبلغ 10 دولارات في عام 1913 ليس هو نفسه 10 دولارات في عام 2021، لأن ما يمكنك شراؤه بتلك المبلغ قد تغير بشكل كبير. أنت لست قادرًا على شراء نفس القدر من السلع والخدمات بهذا المبلغ اليوم كما كنت تستطيع تقريبًا قبل قرن من الزمن.
هل يمكن أن يكون التغيير في أسعار المستهلكين هو نتيجة التضخم وليس السبب؟ إذا كان الأمر كذلك، ما هو سبب التضخم والانكماش؟
طريقة أفضل للنظر إلى التضخم هي توسيع النقود في الاقتصاد. دعونا نبسط مثالًا بشكل مفرط: الدراجات. دعونا نفترض أن الطلب على الدراجات الجديدة مستقر من سنة لأخرى، وأن الدراجة الجديدة تكلف في المتوسط 500 دولار.
إذا زادت كمية المال في النظام بنسبة 10٪، فستحتاج تكلفة الدراجة في النهاية إلى الزيادة أيضًا — لأن هناك المزيد من الأموال تطارد نفس عدد الدراجات. لقد زاد عرض النقود، لذا هناك حاجة إلى المزيد من المال لشراء نفس المنتج.
من ناحية أخرى، إذا انخفض مقدار المال في الاقتصاد، وكان هناك مال أقل متاحًا، فلن يكون الناس ببساطة قادرين على دفع الكثير لشراء الدراجات. في هذه الحالة، سيجد المصنع صعوبة في بيع دراجاته بسعر 500 دولار وسيتعين عليه خفض السعر — أو المخاطرة بالبقاء على بضائع غير مباعة.
في مثال الدراجة أعلاه، لاحظ أن الحاجة إلى الدراجات تبقى ثابتة، ولكن استعداد الناس لشرائها قد تغير، اعتماداً على كمية المال المتاحة في النظام الاقتصادي.
لذلك، يمكننا تحديد التضخم والانكماش كما يلي:
يُنظر إلى الانكماش داخل الاقتصاد غالبًا على أنه شيء غير مرغوب فيه — وللأكثرية، هو كذلك. خلال الثلاثينيات، شهدت الولايات المتحدة انكماشاً في اقتصادها واستمرت آثاره لعقد من الزمان.
في عامي 2007-2008، انكمش الاقتصاد العالمي عندما توقفت الأنظمة البنكية، مما جمد تدفق الأموال حول العالم.
ومع ذلك، فإن انكماش أسعار المستهلك ليس دائمًا أمرًا سيئًا، لأنه قد يشير إلى اقتصاد أكثر إنتاجية.
التكنولوجيا، على سبيل المثال، تعتبر من الطبيعة الانكماشية. تكلفة الحاسوب انخفضت بشكل كبير على مدار الـ 25 عامًا الماضية بينما ازدادت قوة معالجة الحاسوب.
في جوهر الأمر، تحصل اليوم على حاسوب أفضل بتكلفة أقل مما كانت عليه قبل 25 عامًا، وهو أمر انكماشي للغاية. تلك الحواسيب الأقل تكلفة تسمح لنا بأن نكون أكثر إنتاجية — وأن نستثمر في ابتكارات أخرى.
هناك العديد من العوامل التي يجب موازنتها عند تحديد ما إذا كان الاقتصاد يمر بتضخم أو انكماش. على سبيل المثال، تطرقنا إلى إنتاجية الاقتصاد. الاقتصاد المتطور للغاية الذي يستخدم الحواسيب يكون ذو إنتاجية اقتصادية عالية مقارنة بقرية في جزء ريفي من العالم دون تكنولوجيا متقدمة.
العوامل الديموغرافية للسكان على مدار فترات طويلة مهمة أيضًا. زيادة عمر السكان تعني عدداً أقل من العمال المنتجين، في حين أن عدد السكان الشاب والمتزايد يحتوي على الكثير من العمال المستقبليين والطلب المتزايد. جزء من سبب التضخم الهائل في الأسعار على مدار الـ 70 عامًا الماضية هو جيل "البابي بومر". انفجر عدد السكان، وبلغوا سن الرشد، وأصبحوا عمالًا منتجين، بينما خلقوا في الوقت نفسه طلبًا كبيرًا.
توفر الائتمان يلعب أيضًا دورًا في قصة التضخم مقابل الانكماش. تميل دورات التضخم والانكماش إلى أن تكون مدفوعة بمدى استعداد البنوك لإقراض الأموال. يأتي وقت تصبح فيه المجتمع قد استهلكت بشكل مفرط والاقتصاد قد أنتج بشكل مفرط. عند هذه النقطة، تتعرض القدرة على سداد القروض للضغط، وتقلص البنوك كمية الائتمان التي تقدمها. ومع انكماش الائتمان، ينكمش الاقتصاد أيضًا، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار.
ذكرنا سابقًا أن أي شيء يمكن أن يُضخم، من المال في الاقتصاد إلى إطارات الدراجات. تم إنشاء البيتكوين ليكون عملة ووسيلة لحفظ القيمة، ومعدل تضخمه مبرمج مسبقًا في شفرته.
كما قد تعلم، البيتكوين هو الوقود للحفاظ على وتأمين سلسلة الكتل الخاصة بالبيتكوين. تقريبًا كل 10 دقائق، يتم تأكيد المعاملات الجديدة إلى الكتلة التالية من سلسلة البيتكوين. يتلقى المعدنون الذين يؤكدون تلك الكتل البيتكوين الذي تم إنشاؤه حديثًا كمكافأة لعملهم. لذلك، يتم إضافة بيتكوين جديد إلى الاقتصاد كل 10 دقائق ويكون متاحًا للإنفاق.
لتحديد عدد البيتكوين الذي سيتم إنشاؤه في أي وقت مضى، برمج ساتوشي ناكاموتو دورة النصف إلى الشفرة. تقريبًا كل أربع سنوات، يتم تقليص المكافأة التي يتلقاها المعدن إلى النصف. يستمر إنشاء البيتكوين الجديد ولكن بمعدل يتباطأ.
في الرسم البياني أعلاه، ينخفض ميل المنحنى، مما يشير إلى انخفاض مماثل في كمية البيتكوين الجديدة التي يتم إنشاؤها كل عام. من المتوقع أن تحدث دورة التنصيف القادمة حوالي عام 2024، وسيتباطأ معدل إنشاء البيتكوين الجديد في ذلك الوقت أكثر.
في النهاية، سيصبح المكافأة أقل من 1 ساتوشي ولن يتم إنشاء المزيد من البيتكوين. في تلك المرحلة، سيكون هناك 21 مليون بيتكوين متاح. ومع ذلك، لن يحدث ذلك لعدة أجيال، حيث من المتوقع أن يحدث ذلك حوالي عام 2140.
واحد من أكبر الأسباب التي دفعت الناس للاستثمار في البيتكوين هو ندرة العرض. هناك حد لعدد البيتكوينات التي ستكون متاحة على الإطلاق، ويمكن حساب معدل التضخم رياضياً في أي وقت.
الآن بعد أن نعرف أن عرض البيتكوين ثابت، فإن العوامل الأساسية الأخرى التي ستؤثر على سعره ستكون الطلب على البيتكوين وعرض المال في الاقتصاد.
سيرتفع وينخفض الطلب على البيتكوين بناءً على العديد من العوامل المختلفة. يمكن الادعاء بأن البيتكوين لا يزال في مرحلة التبني المبكر للتكنولوجيا الجديدة. وجدت دراسة حديثة أن 14% من الأمريكيين قد استثمروا في البيتكوين، مما لا يمكن اعتباره تبني واسع النطاق بأي شكل. ونتيجة لذلك، يمكن الادعاء بأن الطلب من المرجح عمومًا أن يرتفع على البيتكوين، مما قد يجذب الأسعار إلى الأعلى.
دعونا نضع الطلب جانباً للحظة، على افتراض أنه سيبقى ثابتاً أو ينمو قليلاً. كيف يمكن أن يؤثر التضخم أو الانكماش النقدي للأموال الورقية في اقتصادات العالم على سعر البيتكوين؟
التطورات الاقتصادية الرئيسية في العالم تعمل على زيادة عرض النقود. عندما يكون لدينا اقتصاد عالمي به مزيد من الأموال وعدد ثابت من البيتكوين، فإن تكلفة البيتكوين المقدرة بالعملة الورقية سترتفع.
يمثل المخطط أعلاه حجم أصول الاحتياطي الفيدرالي. يعد الاحتياطي الفيدرالي البنك المركزي للولايات المتحدة، وحجم أصوله هو مقياس شامل لتقدير مقدار الأموال التي يسمحون بطباعتها.
قبل عام 2007، كانت أصول الاحتياطي الفيدرالي تقدر بنحو تريليون دولار. بحلول عام 2021، تضخمت هذه القيمة لتتجاوز 8 تريليون دولار. لذلك، ليس من المستغرب أن سعر البيتكوين قد اتجه للارتفاع، حيث يتم طباعة المزيد من الأموال بواسطة الاقتصادات المتقدمة.
من ناحية أخرى، هناك أوقات يتم فيها تدمير الأموال أو انهيار الائتمان، مما يخلق بيئة انكماشية. بشكل عام، عندما تسيطر قوى الانكماش، نرى عادةً سعر البيتكوين ينهار أيضًا.
يظهر المخطط أعلاه سعر البيتكوين خلال جائحة كوفيد-19. عندما يُجبر الناس على البقاء في منازلهم، فإنهم ينفقون أقل بشكل عام، ومع ذلك، تظل لدى الشركات مخزون ونفقات يجب دفعها. نتيجة لذلك، خلال الجائحة قامت الشركات بفصل العمال، وانهارت الإيرادات.
انهار سعر البيتكوين خلال هذا الوقت أيضًا. قد يحتاج بعض الأشخاص إلى تحويل قيمة البيتكوين إلى عملتهم الورقية المحلية. بالنسبة للآخرين، قد يكون انهيار الأسعار متوقعًا، حيث بدأت الجائحة في سحب الأسعار إلى الأسفل دون أن يظهر لها نهاية.
النقطة المهمة التي يجب تذكرها هي أن سعر البيتكوين يتبع عادة خلق الأموال. إذا كان العرض النقدي يتزايد بشكل كبير، فمن المحتمل أن يرتفع سعر البيتكوين. إذا كان العرض النقدي يتناقص، فمن المحتمل أن ينخفض سعر البيتكوين. ومع ذلك، فإن هذه الاتجاهات لا تتوافق بشكل مباشر، وينبغي النظر إليها بصفة عامة، لأن الطلب على البيتكوين له تأثير أيضًا على الأسعار.
استجابة لجائحة COVID-19، قامت البنوك المركزية حول العالم بطباعة الكثير من الأموال.
على سبيل المثال، قام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة ما يقرب من 4 تريليون دولار بين مارس 2020 ويوليو 2021. يعد هذا زيادة مذهلة بنسبة 100٪ في الأموال المتاحة في الاقتصاد الأمريكي.
منذ إدخال اللقاحات، أعادت الشركات فتح أبوابها ويعود النشاط التجاري في العديد من المناطق. ومع ذلك، لا تزال آثار الجائحة تُشعَر مع ارتفاع معدلات البطالة. في الرسم البياني أعلاه، انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة، لكنه لا يزال فوق المستويات التي كانت موجودة قبل بدء الجائحة.
إحدى الطرق لقياس تأثير التضخم أو الانكماش هي مراجعة مؤشر أسعار المستهلك (CPI).
يتضمن CPI حسابات معقدة لتحديد ما إذا كانت تكاليف بعض السلع والخدمات تتزايد. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين، فهذا يشير إلى أن آثار التضخم تشعر بها في الاقتصاد. مع تحسين التوظيف وزيادة كمية طباعة النقود، تسارع قراءة مؤشر أسعار المستهلك في الآونة الأخيرة. نتيجة لذلك، ينبغي أن يكون الوضع التضخمي الحالي داعماً لأسعار البيتكوين.
إذا أتى وقت تبدأ فيه البنوك المركزية في تثبيت مستويات طباعة النقود أو تقليص كمية المعروض من النقود، فمن الممكن أن يصحح سعر البيتكوين بانخفاض.
يحدث تضخم العملة الورقية عندما تنمو كمية الأموال في النظام الاقتصادي بشكل كبير، مما يسبب ارتفاع أسعار السلع والخدمات. لذلك، سيرغب المواطنون في الاستثمار في الأدوات التي يمكن أن تخزن القوة الشرائية لثرواتهم وتعمل كتحوط ضد التضخم. قد يكون هذا الاستثمار في اقتصاد آخر، أو في شركات تميل إلى الأداء الجيد في بيئات التضخم المرتفع.
ومع ذلك، إذا لم تكن استثماراتك أو تحوطاتك من التضخم تواكب معدل التضخم، فسوف تفقد في النهاية القوة الشرائية وترى ثروتك تتبخر. بما أن البيتكوين لديه كمية ثابتة من العرض لا يمكن زيادتها أبداً، يُعتقد أنه مخزن للقيمة يمكن أن يحافظ على القوة الشرائية للعملة الورقية.
في الصورة أعلاه، يمكنك أن ترى أنه عندما يتوسع مقدار المال (تتحرك الخط الأزرق لأعلى)، فإن البيتكوين يميل إلى الأداء الجيد والتحرك للأعلى أيضًا (الخط البرتقالي). ومع ذلك، عندما يتحرك الخط الأزرق لأسفل، فإن الانكماش يكون في الطريق ويميل البيتكوين إلى الأداء دون المستوى المطلوب.
هناك دورة مثيرة تجري حاليًا تؤثر إيجابيًا على سعر البيتكوين. أولاً، عندما يواجه الاقتصاد تباطؤًا، يكون المصرفيون المركزيون والسياسيون سريعون في توفير الحوافز النقدية. تلك الحوافز هي نتيجة لطباعة أموال إضافية، مما يشعل التضخم. مع زيادة التضخم، يعتبر المصرفيون المركزيون تقليص الحوافز - وهذا يسبب انكماشًا في المعروض النقدي. ثم يبدأ الاقتصاد في الضعف ويتم إعداد المزيد من الحوافز.
لقد تفاعل البيتكوين بإيجابية مع تسلسل مثل هذه الأحداث، وبالتالي، لديه فائدة متأخرة تجاه الانكماش أيضًا. الاستجابة القياسية هي أن الانكماش يؤدي إلى الحوافز النقدية... التي تؤدي إلى التضخم... الذي يؤدي إلى زيادة أسعار البيتكوين. لذلك، إذا كان لديك الجرأة لتحمل الانتظار، فإن الاحتفاظ بالبيتكوين هو استراتيجية استثمار معقولة لشراء المزيد من البيتكوين بأسعار أرخص.
تتابع البنوك المركزية عن كثب معدل التضخم داخل اقتصادها. من المتوقع أن يختبر الاقتصاد الصحي مقدارًا صغيرًا من التضخم. إذا أصبح معدل التضخم سلبياً، فإن الاقتصاد يشهد انكماشاً يمكن أن يدمر الجهود لإعادة تشغيل الاقتصاد.
منذ أن بدأت جائحة كوفيد-19، قام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة 4 تريليونات دولار من النقود الورقية التي دفعت معدلات التضخم للارتفاع. نتيجة لذلك، ارتفع سعر البيتكوين بشكل عام حيث يبحث الناس عنه كوسيلة للحفاظ على القيمة.
إذا كانت البنوك المركزية ستبطئ عملية طباعة النقود أو تقلل من كمية النقود في الاقتصاد، فقد ينخفض سعر البيتكوين استجابةً لتضييق العرض النقدي.