Topics Current Page
ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
لماذا يمكن أن ينخفض البيتكوين (BTC) بنسبة 8% بين عشية وضحاها بينما يتحرك EUR/USD بالكاد 1% في الأسبوع؟ الجواب هو تقلبات السوق — واحدة من أهم المفاهيم التي يجب على كل متداول فهمها. فهمها هو من المهارات الأساسية التي يجب على أي متداول امتلاكها، بغض النظر عن فئة الأصول التي يفضلونها.
توضح هذه المقالة ما هو التقلب، وكيف يتم قياسه عبر التشفير، الأسهم والفوركس، وما الذي يسببه وكيفية إدارة المخاطر التي يخلقها.
النقاط الرئيسية:
يقيس التقلب مقدار وسرعة تغير السعر للأصل خلال فترة زمنية معينة.
أسواق التشفير عادة ما تكون أكثر تقلبًا من الأسهم أو الفوركس بسبب التأثير، تجزئة السيولة، التداول المدفوع بالعاطفة وعدم نضج السوق.
فهم التقلب يساعد المتداولين في تحديد حجم المواقع وإدارة المخاطر بشكل أكثر تعمدًا.
يصف تقلب السوق الدرجة التي يتغير فيها سعر الأصل خلال فترة محددة. يتأرجح الأصل ذو التقلب المرتفع بشكل حاد وغير متوقع. يتحرك الأصل ذو التقلب المنخفض ببطء وبشكل أكثر توقعًا. فكر في التقلب كالفارق بين بحيرة هادئة وأمواج المحيط المفتوح: كلاهما ماء، لكن من الصعب جدًا الإبحار في أحدهما.
عادة ما يواجه المتداولون نسختين من هذا المفهوم. التقلب التاريخي (ويُسمى أيضًا التقلب المحقق) ينظر إلى الوراء: فهو يقيس مقدار تحرك سعر الأصل بالفعل خلال فترة ماضية. التقلب الضمني ينظر إلى الأمام: يعكس توقع السوق الجماعي لمقدار حركة الأصل في المستقبل، وعادة ما يستنبط من تسعير عقود الخيارات. كلاهما مهم، ولكن بالنسبة لمعظم المبتدئين، يعتبر التقلب التاريخي هو نقطة البداية الأكثر سهولة في الفهم.
التقلب ليس هو نفس الاتجاه. يمكن أن يكون السوق عالي التقلب بينما يتحرك في اتجاه تصاعدي، أو تنازلي، أو عرضي. التقلب المرتفع يعني ببساطة تأرجحات سعر أكبر وأسرع، في أي اتجاه.
تساعد العديد من الأدوات المتداولين على قياس التقلب، وكل أداة تتناسب مع أسواق وأغراض مختلفة. يغطي الجدول أدناه الأنواع الثلاثة الأكثر شيوعًا على مستوى المبتدئين.
المقياس | ما الذي يقيسه | الأسواق التي يُستخدم فيها بشكل شائع |
|---|---|---|
الانحراف المعياري | مدى انحراف الأسعار عن المتوسط على مدى فترة معينة | جميع فئات الأصول |
متوسط النطاق الحقيقي (ATR) | متوسط نطاق السعر اليومي (مرتفع ناقص منخفض) على عدد محدد من الفترات | الأسهم، التشفير، الفوركس |
VIX (مؤشر تقلبات CBOE) | توقع تقلب السوق الضمني لمؤشر S&P 500 على مدى الـ 30 يومًا التالية | الأسهم الأمريكية فقط |
ملحوظة عملية: يُعتبر VIX "مقياس الخوف" الذي يتابعه المشاركون في سوق الأسهم، ولكن لا يوجد مؤشر مكافئ للتشفير. بعض المحللين يتتبعون المقاييس المستندة إلى المشتقات مثل مؤشر تقلب ديربت (DVOL) لعقود الخيارات للـ BTC و Ethereum (ETH)، ولكن لم يتم اعتماد هذه حتى الآن على نطاق واسع مثل VIX في الأسواق التقليدية.
بالنسبة لمعظم المبتدئين، متوسط النطاق الحقيقي (ATR) هو الأداة الأكثر سهولة لأنه يعبر عن التقلبات من حيث السعر (كم دولار أو نقطة يتحرك السوق عادة في يوم) دون الحاجة إلى خلفية إحصائية.
الإجابة الشورت: بشكل ملحوظ المزيد، في معظم الفترات التاريخية. الجدول أدناه استخدم نطاقات تقريبية بناءً على بيانات تاريخية واسعة من 2019 إلى منتصف 2026. هذه الأرقام توضيحية وستختلف اعتماداً على الأصل المحدد، الفترة الوقتية وظروف السوق.
فئة الأصول | النطاق اليومي النموذجي | التقلب السنوي التقريبي | العوامل الرئيسية للتقلبات |
|---|---|---|---|
تشفير (BTC, ETH) | 2–8%+ | 40–80%+ | التأثير، المعنويات، الأخبار التنظيمية، عدم نضج السوق، التداول 24/7 |
الأسهم (الشركات الكبرى) | 0.5–1.5% | 12–20% | تقارير الأرباح، البيانات الاقتصادية الكلية، تدوير القطاعات |
الفوركس (الأزواج الرئيسية) | 0.3–1% | 5–12% | سياسة البنك المركزي، البيانات الاقتصادية، الأحداث الجيوسياسية |
المصدر: النطاقات التاريخية التقريبية بناءً على بيانات السوق المتوفرة علناً، 2019–2026. التقلبات السابقة لا تتنبأ بالتقلبات المستقبلية.
أن التقلبات العالية في التشفير تأتي من عدة عوامل بنيوية. على الرغم من أن السوق قد نضج بشكل كبير، مع قياس إجمالي الرسملة الآن بالتريليونات من الدولارات ومشاركة مؤسسية متزايدة من خلال منتجات مثل صناديق ETFs للتداول الفوري، إلا أنه لا يزال أصغر وأقل سيولة من أسواق القيمة المالية والعملات العالمية. يمكن للعمليات التداولية الكبيرة أن يكون لها تأثير أكبر على الأسعار. يُستخدم التأثير على نطاق واسع أيضًا من خلال العقود الدائمة والعقود الآجلة والتداول بالهامش، حيث يمكن أن تعزز السيولة تأرجح السعر. بالإضافة إلى ذلك، تظل السيولة مجزأة عبر منصات التداول المركزية واللامركزية، بينما تستمر عمليات التشفير في التداول على مدار الساعة دون قواطع أو توقفات تداول منسقة. أخيرًا، تظل الأسعار شديدة الحساسية للتطورات التنظيمية، ومعنويات السوق والأحداث الاقتصادية الكبرى.
تزداد حدة التقلبات عند وصول معلومات جديدة أسرع مما يمكن للسوق استيعابه. تختلف عمليات التفعيل حسب فئة الأصول.
الأحداث الكلية (قرارات معدل الفائدة، بيانات التضخم، تقارير التوظيف) تحرك جميع فئات الأصول الثلاثة ولكن تؤثر بشكل مباشر أكثر على الفوركس والأسهم. على سبيل المثال، يمكن أن تعزز زيادة المعدل المفاجئة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي، وتؤثر بالضغط على الأسهم وترسل التشفير إلى مستوى منخفض في نفس الوقت، مع تغير شهية المخاطرة.
هيكل السوق مهم كذلك. عندما يتراكم التأثير عبر فئة الأصول، يمكن أن تؤدي حركة السعر الصغيرة نسبياً إلى تفعيل سيولة متتابعة تضخم التأرجح الأصلي. هذا الآلية تبرز بشكل خاص في أسواق المشتقات التشفير.
الأخبار والمشاعر تدفع تحركات حادة في التشفير بشكل خاص. يمكن لإعلان واحد (إدراج رئيسي في الصرف، حظر تنظيمي أو حتى منشور على وسائل التواصل الاجتماعي من شخصية بارزة) أن يغير الأسعار بنسبة الضعف خلال ساعات. تستجيب الأسهم لمفاجآت الأرباح وتخفيضات المحللين بطريقة مشابهة، ولكن عادة بحجم أصغر.
تحمل الإعلانات التنظيمية وزناً كبيراً في التشفير لأن الإطار التنظيمي لا يزال يتطور. يمكن أن تؤدي الحملة الحكومية أو موافقة على صندوق التداول الفوري أو معيار محاسبي جديد إلى إعادة تسعير قطاعات كاملة بين عشية وضحاها.
التقلب ليس بطبيعته جيداً أو سيئاً. إنه يُنشئ فرصة، ولكنه أيضاً يزيد تكلفة الخطأ.
بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، يمكن أن تعني تأرجحات السعر الأكبر المزيد من فرص التداول. السوق الذي يتحرك بنسبة 5% في يوم واحد يوفر مساحة أكبر للتداول بالقصيرة، والتداول اليومي أو التداول المتأرجح مقارنة بسوق بالكاد يتحرك. ومع ذلك، تزيد التقلبات العالية أيضاً من مخاطر التنفيذ. يمكن أن تتحرك الأسعار بسرعة عبر مستويات وقف الخسارة، وقد تتسع الفروق وقد تصبح الدخولات أقل توقعاً أثناء التحركات الحادة.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، التحدي الرئيسي يختلف. التقلب يهم أقل كإشارة تداول ويهم أكثر كتحدي للانضباط. قد لا يزال يعاني من تذبذبات عميقة على طول الطريق أطروحة طويلة الأجل قوية. في هذه الحالة، تكون الأولوية في الغالب ليست بتجنب التقلبات تمامًا، ولكن بتحديد حجم المواقع حتى يتمكن المستثمر من البقاء مستثمرًا دون أن يُجبر على اتخاذ قرارات عاطفية.
في كلا الحالتين، يجب أن تشكل التقلبات خطة التداول. كلما كانت الأصول أكثر تقلبًا، يصبح من الأكثر أهمية تعديل حجم المركز و التأثير ومستويات الخروج قبل دخول السوق.
إخلاء مسؤولية المخاطر: تداول الأصول المتقلبة ينطوي على مخاطر خسارة كبيرة. التأثير يضخم كل من الأرباح والخسائر. لا تضمن حركة الأسعار الماضية النتائج المستقبلية. تداول فقط برأس المال الذي يمكنك تحمل خسارته. |
إدارة التقلبات تتعلق بتقدير حجم تعرضك بشكل مناسب بدلاً من تجنبها. فيما يلي أربع طرق عملية للمبتدئين.
تحديد حجم الموقع: قلل حجم التداول الخاص بك عندما ترتفع التقلبات. على سبيل المثال، إذا كنت تخصص عادةً 10% من محفظتك إلى تداول منخفض التقلبات، ربما تكون بحاجة لتقليل ذلك إلى 3-5% لموقع عملة تشفير أكثر تقلبًا. يساعد ذلك على إبقاء تأثير الدولار للحركات الحادة قابلاً للإدارة.
أوامر وقف الخسارة: عين مدى إيقاف الخسارة قبل دخول التداول. على سبيل المثال، إذا كان يتم التداول في BTC عند $60,000 وكنت على استعداد لتحمل خطر بنسبة 3%، فإن إيقاف الخسارة سيكون عند حوالي $58,200. إذا كان النطاق اليومي العادي للسوق هو بالفعل 5-8%، فقد تحتاج إلى إيقاف أوسع وحجم مركز أصغر حتى لا تقوم الضوضاء العادية للسوق بغلق تداولك مبكرًا.
تنويع: وازن الأصول المتقلبة بأصول أقل تقلبًا. على سبيل المثال، بدلاً من الاحتفاظ بالتعرض بنسبة 100% لتشفير، قد يقوم المتداول بتقسيم رأس المال عبر التشفير، الأسهم، الفوركس أو الأصول المستقر، اعتمادًا على أهدافهم ومستوى تحمل المخاطر. هذا يمكن أن يقلل من تأثير تحرك فئة أصول واحدة بشكل حاد ضدهم.
تقليل التأثير خلال فترات التقلبات المرتفعة: تقليل التأثير عندما تتحرك الأسواق بقوة. على سبيل المثال، يمكن لتحرك سعر بنسبة 5% ضد موقع برافعة مالية 10x أن يخلق خسارة أكبر بكثير من نفس التحرك على موقع غير مرفوع ماليًا. تقليل النسبة من 10x إلى 2x، أو تجنب استخدام التأثير تمامًا خلال الأحداث الإخبارية الكبرى يمكن أن يقلل من مخاطر السيولة.
تقدم Bybit عدة أدوات مصممة لمساعدة المتداولين على العمل عبر ظروف تقلبات مختلفة.
على جانب المشتقات، يتيح لك التأثير القابل للتعديل في Bybit زيادة أو تقليل التعرض بناءً على الظروف الحالية. تتيح لك الأوامر المشروطة، بما في ذلك أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح، تحديد نقاط الخروج مسبقًا، مما يلغي الحاجة إلى مراقبة المواقع بشكل مستمر خلال الأسواق السريعة المتحركة. للمستخدمين الأكثر تقدمًا، وضع هامش المحفظة يحسب متطلبات الهامش عبر محفظتك بالكامل بدلاً من حسابها لكل موقع بشكل منفصل، مما يمكن أن يحسن من كفاءة رأس المال.
بجانب التشفير، Bybit TradFi يتيح لك الوصول إلى الأسواق المالية التقليدية (بما في ذلك الأسهم، والفوركس والسلع) جنبًا إلى جنب مع مواقع التشفير الخاصة بك على نفس المنصة. هذا يجعله عمليًا للتنوع في فئات الأصول ذات التقلب المنخفض دون الحاجة إلى فتح حساب وساطة منفصل. للمتداولين الذين يبحثون عن توازن بين كتاب تشفير عالي التقلب مع أدوات أكثر استقرارًا، هذه ميزة ذات معنى.
Bybit تقدم أيضًا بيئة التداول التجريبي حيث يمكن للمبتدئين ممارسة التداول في الأسواق المتقلبة بأموال وهمية قبل المخاطرة برأس المال الحقيقي.
الهدف ليس القضاء على التقلبات. الهدف هو بناء خطة تداول يمكنها الصمود أمامها. كل فئة أصول تمر بها: التشفير بشكل أكثر حدة، الفوركس بشكل أكثر لطفًا، الأسهم في مكان ما بينهما. بدلاً من التعامل مع التقلبات كشيء يجب تجنبه، يتعلم المتداولون ذوو الخبرة احتسابها في كيفية حساب حجم المواقع، وضع نقاط التوقف وتخصيص رأس المال عبر فئات الأصول.
المتداولون الذين يتنقلون في الأسواق المتقلبة بفعالية هم ليسوا من يتنبأون بكل حركة. هم من يخططون لمخاطرهم قبل تحرك السوق.
تشفير يعد عمومًا فئة الأصول الرئيسية الأكثر تقلبًا، حيث تتراوح التقلبات السنوية تاريخياً من 60% إلى أكثر من 100% بالنسبة للأصول الرئيسية مثل BTC وETH. بالمقارنة، تظهر الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة عادةً تقلبات سنوية في نطاق 15-25% وأزواج الفوركس الرئيسية في نطاق 5-12%. ومع ذلك، يختلف التقلب بشكل كبير حسب الأصول الفردية وفترة الوقت.
ليس تلقائيًا، ولكن الاثنان يرتبطان ببعضهما بشكل وثيق. الاضطراب الأعلى يعني مدى أوسع للنتائج المحتملة خلال أي فترة معينة، مما يزيد من فرصة الخسائر الكبيرة جنبًا إلى جنب مع فرصة المكاسب الكبيرة. يتم تحديد المخاطر أيضًا من خلال حجم الموقع والبرافعة المالية: قد يحمل المركز الصغير غير المرفوع ماليًا في أصل متقلب مخاطر إجمالية أقل من مركز كبير برافعة مالية في أصل "مستقر".
لا يوجد حد عالمي، ولكن إشارة عملية هي ما إذا كان النطاق اليومي المعتاد للسوق أكبر من وقف الخسارة المخطط له. إذا كان الـ BTC يتحرك بنسبة 8% يومياً وتم ضبط وقف الخسارة لديك عند 2%، فقد يوقفك السوق على ضوضاء طبيعية قبل أن يتمكن عرضك الاتجاهي من التحقق. في ظروف التقلبات المرتفعة، فكر في توسيع وقف الخسارة (وتقليل حجم المركز للحفاظ على المخاطرة بالدولار ثابتة) أو انتظر حتى تعود التقلبات إلى طبيعتها قبل الدخول.
#LearnWithBybit