ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
إحدى أولى وأكثر المفاجآت التي يكتشفها المتداولون الجدد عند التداول في سوق التشفير هي ظاهرة انخفاض أسعار التداول. انخفاض أسعار التداول هو الفرق بين السعر المتوقع لعملية التداول والسعر الذي يتم عنده التنفيذ فعليًا. هذا الحدوث ليس خاصًا بالتشفير، حيث يحدث انخفاض أسعار التداول أيضًا في الأسواق المالية التقليدية. ومع ذلك، يُعتبر الأمر شائعًا بشكل خاص في تداول التشفير بسبب تقلب الأسعار المرتفع والسيولة غير المتوزعة، وغالبًا ما تكون ضعيفة عبر الصرف، وبرك السيولة، وأزواج التداول.
يمكن أن يؤثر انخفاض أسعار التداول على المشترين والبائعين، مما يؤدي غالبًا إلى نتائج تداول أسوأ من المتوقع. بالنسبة للمبتدئين في التداول، فإنه يعمل كواحد من أعمق مصادر تسريب الربح. لذلك، بالنسبة لأي تاجر تشفير — وخاصةً للمبتدئين — فإن فهم سبب حدوث انخفاض أسعار التداول وتعلم كيفية إدارته هو شرط أساسي لتحقيق نتائج تداول ناجحة.
النقاط الرئيسية:
في تداول التشفير، يعتبر انخفاض أسعار التداول هو الفرق بين السعر المتوقع لعملية التداول والسعر الفعلي الذي تُنفذ به.
يحدث انخفاض أسعار التداول بسبب السيولة المنخفضة، تقلب الأسعار السريع في ظروف السوق المتقلبة و/أو التأخير في التنفيذ.
لإدارة انخفاض أسعار التداول، يمكنك استخدام أوامر الحد وإيقاف الخسارة، وتوظيف أدوات التداول المؤتمتة، والتأثير إعدادات تحمل انخفاض الأسعار على المنصات اللامركزية والتداول بالعملات ذات الحجم الكبير في منصات التداول المركزية ذات السيولة العالية.
انخفاض أسعار التداول في تداول التشفير هو الفرق بين السعر الذي تتوقعه عند وضع التداول والسعر الذي يتم عنده تنفيذ التداول بالفعل. يظهر كفجوة بين ما تراه وما تحصل عليه - فجوة يمكن أن تكون ضدك أو، نادرًا، لصالحك.
على سبيل المثال، لنفترض أنك تريد شراء واحد بيتكوين (BTC)، و السعر الحالي هو 115,000 تيذر (USDT). أنت تؤكد التداول متوقعاً ذلك السعر. ولكن بدلاً من ذلك، يتم تنفيذ الطلب عند 120,000 USDT. انخفاض أسعار التداول في هذه الحالة هو 5,000 USDT، الفرق بين السعر المتوقع والسعر المنفذ الفعلي.
يحدث انخفاض أسعار التداول لأن أسعار التشفير يمكن أن تتحرك بسرعة، والسعر الظاهر على الشاشة ليس مضموناً. يمكن أن يحدث أيضًا عندما لا يوجد عرض أو طلب كافٍ عند السعر الذي تتوقعه. إذا لم يكن هناك ما يكفي من التجار يقدمون BTC بسعر 115,000 USDT، فإن النظام يملأ طلبك تلقائيًا باستخدام عروض ذات سعر أعلى.
النتيجة هي أن طلبك يُنفذ، لكن بسعر أسوأ. هذا هو انخفاض أسعار التداول السلبي. يمكن أن يحدث انخفاض أسعار التداول الإيجابي أيضًا عندما تحصل على سعر أفضل من المتوقع. ومع ذلك، فإن انخفاض أسعار التداول الإيجابي أقل شيوعًا من النوع السلبي.
من المرجح حدوث انخفاض أسعار التداول خلال التحركات المفاجئة في السوق، أو عند تداول أزواج الأصول ذات السيولة المنخفضة. بينما تختلف الأسباب، النتيجة هي نفسها: لا تحصل على السعر الذي كنت تظنه. بالنسبة لجميع المتداولين، خاصة المبتدئين، يمكن أن يكون انخفاض أسعار التداول مصدر قلق كبير على الربحية. لذلك، بغض النظر عن مستوى خبرتك، فإن فهم انخفاض أسعار التداول والطرق لتقليله أمر ضروري لتحقيق تداول ناجح. قلة من المتداولين في عالم التشفير يمكنهم التفاخر بالربحية دون السيطرة على وحش انخفاض أسعار التداول.
قد ينتج انخفاض أسعار التداول في التشفير عن عدد من العوامل التي تؤثر على كيفية تحرك الأسعار وسرعة تنفيذ عمليات التداول.
تقلبات مرتفعة
تُعرف أسواق التشفير بالتغيرات السريعة والكبيرة وغير المتوقعة في السعر. عندما تتحرك الأسعار بشكل حاد في ثوانٍ، يمكن أن يتغير السعر الذي يظهر عند وضعك لعملية التداول بحلول الوقت الذي تكتمل فيه. على سبيل المثال، إذا قفز سعر BTC من 117,000 USDT إلى 119,000 USDT بينما كان طلبك جاري المعالجة، فإن السعر الذي تم تنفيذه لعملية التداول سيعكس هذا المستوى الجديد، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار التداول. تسرع التقلبات وتقلبات السوق من تغيرات السعر، مما يجعل من الصعب تثبيت المعدل المتوقع.السيولة منخفضة
تشير السيولة إلى مدى سهولة شراء أو بيع أصل التشفير دون التسبب في تغيير كبير في سعره. عندما تكون السيولة منخفضة، لا تكون هناك طلبات شراء أو بيع كافية بالقرب من السعر الحالي لتلبية تداول كبير دفعة واحدة. "يخترق" الأمر عبر مستويات سعر متعددة في سجل الطلبات، مما يدفع بسعر التنفيذ للأعلى أو للأسفل. على سبيل المثال، إذا حاولت شراء مبلغ كبير من رمز منخفض الحجم، فقد ينتهي بك الأمر بدفع أسعار أعلى لكل جزء، مما يزيد من انخفاض أسعار التداول. السيولة الضعيفة شائعة مع الألتكوينات الصغيرة، الرموز الأحدث وأزواج التداول ذات النشاط المحدود.بطء في معالجة المعاملات داخل الكتلة
يمكن أن تؤدي التأخيرات في تنفيذ وتأكيد عمليات التداول إلى انخفاض أسعار التداول أيضًا. يكون هذا ملحوظًا بشكل خاص على المنصات اللامركزية (DEXs) التي تعمل على البلوكتشين مثل Ethereum (ETH)، حيث إن ازدحام الشبكة يبطئ بشكل متكرر معالجة المعاملات. عندما يتم تأكيد التداول الخاص بك داخل الكتلة، قد يكون سعر السوق قد تغير، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار التداول.حجم الأمر بالنسبة لعمق السوق
حتى في الأسواق التي تتمتع بسيولة معقولة، فإن وضع أمر أكبر من الحجم المتوفر عند أفضل مستويات السعر يؤدي إلى انخفاض أسعار التداول. يشير عمق السوق إلى كمية طلبات الشراء أو البيع عند كل نقطة سعر. تمر الطلبات الكبيرة عبر عدة مستويات سعر لتعبئتها، مما يبعد متوسط سعر التنفيذ عن السعر المتوقع.بوتات التداول (هجوم الساندويتش)
أحيانًا، قد ينتج انخفاض أسعار التداول عن أنشطة بوتات التداول، التي تملأ العديد من منصات DeFi بها. سبب شائع لانخفاض الأسعار الذي تسببه البوتات هو هجوم الساندويتش.
تحدث هجوم الساندويتش عندما يكتشف البوت تداولك القيد الانتظار بينما لا يزال في مجموعة المعاملات غير المؤكدة على البلوكتشين ويقدم أوامره الخاصة فوراً قبل وبعد أمرك. الهدف هو التلاعب بالسعر والاحتفاظ بالفارق. عادة ما يجبرك مثل هذا الهجوم على الشراء بسعر مرتفع (أو البيع بسعر منخفض) بينما يحقق المهاجم الربح من الحركة السعرية الاصطناعية التي تسببت فيها.
عند مناقشة انخفاض أسعار التداول، من الضروري تمييزه عن ظاهرة DeFi الشائعة الأخرى التي تشوه الأسعار — وهي تأثير السعر.
تأثير السعر هو التغيير الفوري في سعر الرمز الناجم فقط عن تداولك، مثل تأثير الإجراءات الأخرى للمتداولين، أو تقلبات السوق أو البوتات، فإن تأثير السعر هو النتيجة الرياضية لمعاملتك الخاصة. يبدو تأثير السعر ملحوظاً بصورة خاصة عندما تتداول مقابل مجموعة صغيرة ذات سيولة منخفضة عن طريق تقديم أمر كبير نسبياً مقارنة بحجم المجموعة.
في معظم الحالات، يكون انخفاض أسعار التداول سلبيًا، مما يعني أنك تدفع المزيد مما هو متوقع. ومع ذلك، يمكن أن يحدث انخفاض أسعار التداول الإيجابي أيضًا. على سبيل المثال، إذا كان سعر BTC 117,000 USDT وقمت بوضع أمر شراء، ولكن السعر انخفض إلى 116,000 USDT قبل تنفيذ أمرك، ستدفع أقل مما كنت تتوقعه في الأصل.
على الرغم من أن انخفاض أسعار التداول الإيجابي يفيدك، إلا أنه يحدث بشكل أقل تكرارًا من انخفاض أسعار التداول السلبي. أحد الأسباب الرئيسية لهذا الظاهرة مرتبط بالطريقة التي تعمل بها فروقات السؤال عن السعر والطلب في السوق. عندما تقوم بوضع أمر السوق، فإنك دائمًا "تتجاوز الفارق"، أي تشتري عند السؤال عن السعر الأعلى أو تبيع عند سعر العرض الأدنى. نظرًا لأن النقطة الوسطى بين المُنَاقَصَة والسؤال عن السعر تُعتبر غالبًا السعر "العادل"، فإنك تحصل بشكل منهجي على سعر أسوأ من تلك النقطة الوسطى في كل مرة تتداول فيها. في أسواق متقلبة مثل التشفير، تكون الفروق واسعة، مما يميل الكفة نحو المزيد من حالات انخفاض أسعار التداول السلبية.
نتيجة لذلك، تهيمن نتائج انخفاض أسعار التداول السلبية على الحالات الإيجابية. الاعتماد على انخفاض أسعار التداول الإيجابي ليس خطيرًا فحسب، بل هو في الواقع إستراتيجية عقيمة يجب ألا تكون أبدًا جزءًا من خطة تداولك.
يحدث انخفاض أسعار التداول على كل من منصات التداول المركزية (CEXs) وDEXs، لكن الأسباب الرئيسية تختلف بين نوعي المنصات. على المنصات المركزية، يحدث انخفاض أسعار التداول بشكل رئيسي بسبب عمق سجل الطلبات وتقلبات السوق. الأوامر الكبيرة للسوق يمكن أن تستهلك السيولة عند عدة مستويات سعرية، مما يدفع متوسط سعر التنفيذ بعيداً عما كنت تتوقعه. التغيرات السريعة في السعر خلال تنفيذ الأمر تساهم أيضاً في انخفاض أسعار التداول على المنصات المركزية.
في DEXs، قد تكون الأسباب الفعلية لانخفاض أسعار التداول مختلفة تماماً. تستخدم منصات DEX إما سجلات الطلبات أو صناع السوق الآليين (AMMs)، حيث تتم عمليات التداول مقابل مجمعات السيولة التي تحتوي على أزواج الرموز. غالباً ما تتصرف سجلات الطلبات في DEXs بشكل مشابه لـ CEXs، لذا ينشأ انخفاض أسعار التداول عندما تملأ الطلبات عبر مستويات سعرية متعددة.
على النقيض، تقوم DEXs المستندة إلى AMM بحساب الأسعار استنادًا إلى نسب الرموز في أحواض السيولة، لذلك قد تُغيِّر عمليات التداول الكبيرة هذه النسب وتحرك الأسعار ضد المتداول، مما يسبب انخفاض أسعار التداول أكبر. عادةً ما تكون أحواض السيولة التابعة لـ AMM أصغر وأقل عمقًا مقارنةً بسجل الطلبات في CEX، مما يزيد من خطر انخفاض أسعار التداول، خاصةً عند التداول على الأزواج ذات السيولة المنخفضة.
عامل رئيسي آخر يزيد من انخفاض أسعار التداول على DEXs هو أوقات تأكيد العمليات. على البلوكتشين الأبطأ، يمكن أن تسبب التأخيرات تغيرات في السعر بين الوقت الذي يُقدَّم فيه التداول والوقت الذي يتم تأكيده فيه.
بشكل عام، يمكنك أن تتوقع معدلات انخفاض أسعار تداول أكبر على DEXs، وخصوصًا تلك المستندة إلى AMM، مقارنةً بـ CEXs. ومع ذلك، فإن الأخبار الجيدة هي أن العديد من DEXs تتيح للمستخدمين ضبط تحمل انخفاض أسعار التداول، وهو الحد الأقصى للنسبة المئوية لاختلاف السعر الذي يكون المتداول على استعداد لقبوله. إذا انتقلت الأسعار إلى ما يتجاوز الحد الأقصى المحدد قبل اكتمال التداول، يتم إرجاع المعاملة بدلاً من تنفيذها بسعر أسوأ. تساعد هذه الميزة في منع الخسائر غير المتوقعة في أوقات التقلبات الكبيرة في السوق أو اختناقات المعالجة على البلوكتشين.
لحساب انخفاض الأسعار، خذ الفرق بين السعر الفعلي للتنفيذ والسعر المتوقع. على سبيل المثال، إذا قمت بوضع أمر السوق لشراء BTC مقابل 100,000 USDT، ولكن بسبب حركات الأسعار أو مشاكل السيولة تم تنفيذ التداول عند 105,000 USDT، فإن انخفاض الأسعار هو 5,000 USDT. هذه هي القيمة الفعلية المفقودة بسبب انخفاض الأسعار.
عادةً ما يُعبر عن انخفاض الأسعار كنسبة مئوية من السعر المتوقع. في هذه الحالة، 5,000 (الفرق بين السعر الفعلي والمتوقع) هو 5% من 100,000 (السعر المتوقع الأصلي). لذلك، معدل انخفاض الأسعار = (105,000 − 100,000)/100,000 = 0.05، أو 5%. استخدام النسب المئوية يسمح لك بمقارنة الأثر النسبي لانخفاض أسعار التداول عبر عمليات التداول المختلفة، الأصول وأحجام الأمر - الطلب.
هناك عدة طرق لتقليل أو حتى تجنب انخفاض أسعار التداول في تداول التشفير. إحدى أكثر الطرق فعالية هي استخدام حد الطلب. يسمح لك حد الطلب بتحديد السعر المستهدف، وسيتم تنفيذ طلبك فقط إذا وصل الأصل إلى ذلك السعر أو أفضل. هذا يلغي تقريباً احتمال انخفاض أسعار التداول السلبي، حيث سيتم تنفيذ التداول فقط عند السعر المفضل لديك أو أفضل. ومع ذلك، الجانب السلبي هو أن طلبك قد لا يتم تنفيذه إذا لم يصل السوق أبدًا إلى ذلك السعر.
أداة أخرى لتقليل انخفاض أسعار التداول هي أمر وقف الخسارة. يقوم هذا النوع من الأوامر بتفعيل بيع السوق عندما ينخفض السعر إلى مستوى محدد مسبقًا. على الرغم من أنه لا يقضي تمامًا على مخاطر انخفاض أسعار التداول، إلا أنه يمكن أن يقلل من تأثيره بقطع الخسائر قبل أن تتحرك الأسعار أكثر ضدك.
استراتيجيات التداول الآلية، بما في ذلك البوتات، يمكن أن تساعد أيضًا في تقليل انخفاض أسعار التداول. يمكن للبوتات مراقبة الأسعار وتنفيذ عمليات التداول أسرع مما يمكن للإنسان، مما يقلل من الوقت بين اتخاذ قرار التداول وتنفيذه.
طريقة أخرى لتقليل أو حتى القضاء على انخفاض أسعار التداول هي باستخدام منصات التداول القائمة على النوايا. التداول القائم على النوايا يتيح لك تحديد النتيجة المطلوبة بالضبط، مثل الحد الأدنى للمبلغ من الرموز أو السعر المحدد الذي ستقبله. ثم تتنافس برامج آلية تسمى الحلول لإيجاد أفضل طريقة لتلبية طلبك. هذا يقلل أو يزيل انخفاض أسعار التداول لأن التداول الخاص بك ينفذ فقط إذا تمكن أحد الحلول من تلبية السعر الذي تريده.
استخدام الـ DEXs التي تدعم إعدادات تحمل انخفاض أسعار التداول هو طريقة فعالة أخرى. تسمح لك هذه المنصات بتحديد الحد الأقصى المقبول لانحراف السعر، مما يمنع التداول من المضي قدماً إذا تجاوز معدل انخفاض أسعار التداول هذا المستوى.
أخيراً، الالتزام بـ CEX الكبيرة ومرتفعة السيولة والتداول فقط في أزواج الأصول ذات الحجم الكبير يمكن أن يقلل بشكل كبير من انخفاض أسعار التداول. كلما كانت السيولة أعمق والفروق أضيق، قلت فرصة أن يستهلك تداولك مستويات سعرية متعددة أو يتم تأخيره أثناء التنفيذ.
دمج هذه الأساليب يساعد في تقليل التعرض لانخفاض أسعار التداول عبر كل من CEX وDEX، وفي حالة حد الطلب يقضي تماماً على حدوث انخفاض أسعار التداول السلبية.
انخفاض أسعار التداول جزء لا مفر منه من تداول التشفير، خاصة في الأسواق المتقلبة أو منخفضة السيولة. فهم كيفية ولماذا يحدث ذلك على الأنواع المختلفة من المنصات هو المفتاح لإدارة تأثيره. باستخدام أوامر الحد وإيقاف الخسارة، والتداول على منصات ذات السيولة المرتفعة، وتعيين تحمل انخفاض أسعار التداول داخل منصات DEX واستخدام استراتيجيات مؤتمتة، يمكنك تقليل تأثير انخفاض أسعار التداول على نتائج تداولك.
بالنسبة لـ المبتدئين على وجه الخصوص، ربما يكون من الأفضل الالتزام بمنصات CEX الكبيرة ذات السيولة المرتفعة والراسخة والتركيز على العملات الرقمية الرئيسية مع عمق واسع، مثل BTC، ETH، SOL والعملات الأخرى المنقولة لأعلى التي تتمتع بحجم تداول كبير. مع اكتساب المزيد من الخبرة في تداول التشفير، يمكنك حينها المغامرة في البيئات والأصول حيث قد يكون انخفاض الأسعار أعلى بكثير، باستخدام التقنيات المذكورة أعلاه لتقليل معدلاتها بشكل فعال والتأثير على أدائك المالي.
#LearnWithBybit