ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
يزدهر النظام البيئي القائم على Move، ومع ذلك تترك منصات الإقراض اللامركزية مليارات الدولارات من الأصول غير مستغلة. أدخل إيشيلون، بروتوكول إقراض أصلي لـ Aptos يعد بحل هذه المشكلة الأساسية من خلال السماح للمستخدمين بإعادة استخدام الأصول لتحقيق عوائد فائقة من خلال بنيته المبتكرة التي تركز على Move.
تستعرض هذه المقالة نهج إيشيلون في الإقراض عالي الكفاءة، وتستكشف تحقيقه لقيمة إجمالية مقفلة (TVL) تزيد عن 100 مليون دولار في أقل من ثمانية أشهر، وتفصل خططه التوسعية العدوانية وتدرس ما إذا كان هذا البروتوكول المدقق يمكنه الاستحواذ على سوق الإقراض عبر Aptos وسلاسل الكتل الأخرى القائمة على Move.
النقاط الرئيسية:
Echelon هو بروتوكول إقراض لامركزي غير وصائي يعتمد على Aptos يربط السيولة عبر نظام Move البيئي.
يهدف إلى القضاء على المقايضة الأساسية بين كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر التي تعاني منها بروتوكولات الإقراض اللامركزية الحالية.
Echelon هو بروتوكول إقراض لامركزي غير وصائي يعتمد على Aptos يربط السيولة عبر نظام Move البيئي. من خلال الاستفادة من الميزات التقنية المتقدمة، مثل E-Mode وإعادة استخدام الأصول، يمكن للمستخدمين اقتراض وإقراض الأصول الرقمية بكفاءة رأس مال فائقة وعوائد محسنة.
تم تصور Echelon كسوق مالي من الجيل التالي مصمم لتوسيع نطاق Aptos DeFi من خلال بنية تحتية للديون فعالة وقابلة للتكوين. تم اختيار المشروع كأول حاضنة من قبل مؤسسة Aptos وصندوق Thala Labs DeFi، حيث حصل على منحة قدرها 100,000 دولار لتغطية نفقات التطوير الأساسية والتدقيق اعترافًا بإمكاناته في تحفيز نمو النظام البيئي.
اختار الفريق المؤسس لـ Echelon بشكل استراتيجي البناء على Aptos بسبب سرعته وقدراته في تقليل التأخير وإمكانيات لغة البرمجة Move. لقد أدركوا أن التأخير العالي على شبكات EVM قد أعاق تطوير التطبيقات على السلسلة، بينما يمكن لـ Aptos من خلال التنفيذ المتوازي والأوراكل التي تعمل في أقل من ثانية أن تمكن من تجربة DeFi الأكثر كفاءة في استخدام رأس المال الممكنة.
في أغسطس 2024، حصلت Echelon على تمويل أولي بقيمة 3.5 مليون دولار، بقيادة مجموعة Amber، بمشاركة من Laser Digital و Saison Capital و Re7 و Selini Capital و Interop Ventures. هذا الدعم المؤسسي يظهر ثقة قوية في قدرة البروتوكول على إحداث ثورة في الإقراض القائم على Move من خلال كفاءة رأس المال الفائقة ووظيفة E-Mode المستوحاة من AAVE.
تهدف Echelon إلى القضاء على المقايضة الأساسية بين كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر التي تعاني منها بروتوكولات الإقراض اللامركزية الحالية. تجبر معظم المنصات المستخدمين على قبول نسب القرض إلى القيمة (LTV) المنخفضة على الأصول المرتبطة، مما يترك مليارات الدولارات من رأس المال جالسة دون استخدام عندما يمكن أن تولد عوائد فائقة.
يسعى البروتوكول إلى توحيد السيولة المجزأة عبر نظام Move البيئي من خلال إنشاء بنية تحتية للإقراض قابلة للتشغيل البيني. بدلاً من الأسواق المعزولة على سلاسل الكتل الفردية، تتصور Echelon تدفقات رأس المال السلسة بين Aptos، Movement و Initia التي تزيد من الكفاءة لكل من المقرضين والمقترضين.
تستهدف Echelon أيضًا فجوة البنية التحتية المؤسسية في شبكات البلوكشين الناشئة. من خلال تقديم قدرات إقراض على مستوى المؤسسات مع إدارة مخاطر متقدمة، يهدف البروتوكول إلى وضع سلاسل تعتمد على Move كبدائل شرعية للمنصات اللامركزية المالية (DeFi) القائمة ضمن إيثريوم والأنظمة البيئية الناضجة الأخرى.
إلى جانب الإقراض الأساسي، تطمح Echelon إلى أن تصبح الطبقة الأساسية للمنتجات المالية المتقدمة. يشمل ذلك تمكين استراتيجيات التخزين السائل، وترميز الأصول الواقعية (RWA) وخزائن العائدات الآلية التي تجلب استراتيجيات الاستثمار ذات الجودة المؤسسية للمستخدمين الأفراد في جميع أنحاء العالم.
تعمل Echelon كسوق مالي متقدم حيث يقوم المستخدمون بإيداع الأصول في مجمعات السيولة التي تصبح متاحة للإقراض. يكسب المقرضون فائدة على ودائعهم، بينما يمكن للمقترضين الوصول إلى القروض من خلال تقديم مراكز مضمونة بشكل زائد، مما يضمن أن البروتوكول يحافظ على الملاءة حتى أثناء تقلبات السوق.
يكمن الابتكار الأساسي للمنصة في إعادة استخدام الأصول، مما يسمح للمستخدمين بزيادة كفاءة رأس المال من خلال إعادة استخدام الضمانات الخاصة بهم. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين إيداع رموز التكديس السائلة (مثل Staked Thala APT، أو sthAPT) كضمان، ومواصلة كسب مكافآت التكديس على تلك الرموز وفي نفس الوقت اقتراض APT إضافي لشراء المزيد من sthAPT، وبالتالي زيادة إجمالي عائد التكديس الخاص بهم.
تعمل وظيفة E-Mode في Echelon على زيادة كفاءة رأس المال لأزواج الأصول المرتبطة. من خلال اقتراض APT مقابل ضمان sthAPT، يمكن للمستخدمين الوصول إلى نسب LTV أعلى بكثير لأن كلا الأصول لهما تحركات سعرية مرتبطة. يتيح ذلك استراتيجيات مثل التكديس بالرافعة المالية التي لم تكن ممكنة سابقًا مع بروتوكولات الإقراض التقليدية.
يتضمن البروتوكول إدارة مخاطر متقدمة من خلال معدلات فائدة ديناميكية وآليات تصفية تلقائية. تضمن بنية أوراكل القوية المدعومة من شبكة Pyth تسعير الأصول بدقة، بينما يوفر أمان النوع في Move ضمانات أمان إضافية.
يقدم Echelon مجموعة شاملة من الميزات المصممة لزيادة كفاءة رأس المال وتوفير إقراض بمستوى مؤسسي عبر نظام Move البيئي.
تسمح وظيفة الإقراض الأساسية في Echelon للمستخدمين بتزويد الأصول وكسب معدلات فائدة تنافسية، بينما يمكن للمقترضين الوصول إلى القروض مقابل ضماناتهم. تشجع المنصة المشاركة من خلال برنامج نقاط يكافئ الموردين بنقطة واحدة لكل دولار يتم إقراضه يوميًا، والمقترضين بثلاث نقاط لكل دولار يتم اقتراضه يوميًا.
يدعم Echelon كلاً من السوق الأولية للأصول ذات السيولة العالية والمجمعات المعزولة للرموز طويلة الأجل. تُمكّن هذه المقاربة المزدوجة من دعم واسع للأصول مع حماية المقرضين في السوق الأولية من التعرض للأصول ذات المخاطر العالية، مما يسمح لـ Echelon بخدمة استراتيجيات العائد العدوانية والمحافظة على حد سواء.
يستخدم Echelon نماذج معدلات فائدة ديناميكية تتكيف تلقائيًا استجابة للعرض والطلب داخل كل مجمع إقراض. عندما يزيد الاستخدام، ترتفع معدلات الاقتراض لتحفيز المزيد من العرض الإقراضي، بينما يؤدي انخفاض الاستخدام إلى تقليل المعدلات التي تشجع على نشاط الاقتراض.
يقوم خوارزمية البروتوكول بتحسين كفاءة رأس المال من خلال ضمان معدلات تنافسية لكلا جانبي السوق. يتلقى المقرضون عوائد جذابة تتناسب مع الطلب، بينما يحصل المقترضون على بعض من أكثر المعدلات المعقولة في نظام Move البيئي — خاصة لأزواج الأصول المرتبطة من خلال وظيفة E-Mode.
وفقًا لأحدث البيانات، بلغ إجمالي القروض في Echelon 120.74 مليون دولار، مما يشير إلى تبني كبير عبر أنواع الأصول المختلفة. يدعم البروتوكول العملات المشفرة الرئيسية والعملات المستقرة، مع خطط للتوسع لتشمل الأصول الحقيقية.
ستدعم النسخة 1.1 ضمان الأصول الحقيقية (أي، أوندو فاينانس USDY) وخيارات المكالمات المغطاة، مما يظهر التزام المنصة بربط التمويل التقليدي مع التمويل اللامركزي. قامت إيشيلون بدمج وورمهول ولاير زيرو للسماح للمستخدمين بجسر رموزهم، مما يمكن من دعم الأصول عبر السلاسل والوصول الأوسع.
تستخدم إيشيلون نظام أوراكل متعدد يجمع بين شبكة بيث، وسويتش بورد، وتغذيات أسعار مخصصة لضمان تقييمات دقيقة للأصول للإقراض والتصفية. يحافظ البروتوكول على آليات احتياطية تقوم تلقائيًا بجلب الأسعار من البورصات اللامركزية والمركزية إذا تعرض مقدمو الأوراكل الأساسيون لانقطاعات.
بالنسبة لرموز الستاكينج السائلة مثل sthAPT، تقوم Echelon بتنفيذ حسابات تسعير مخصصة تجمع بين تغذيات أسعار APT من Pyth وبيانات معدل الستاكينج على السلسلة من Thala. تلتقط هذه الطريقة القيمة الحقيقية للأصول المكدسة، بدلاً من الاعتماد على أسعار السوق الفورية التي قد تكون متقلبة.
تمكن بنية الأوراكل المتقدمة لـ Echelon من تحقيق نسب LTV عالية وآمنة تصل إلى 90% في وضع E-Mode، مع تقليل مخاطر التصفية الناتجة عن تقلبات الأسعار المؤقتة. من خلال استخدام أسعار الصرف التي تعكس قيم الاسترداد الفعلية، يحمي النظام المقترضين من التصفية غير الضرورية خلال أحداث فك الارتباط القصيرة أو فترات السيولة المنخفضة.
برزت Echelon كقوة مهيمنة في DeFi القائم على Move منذ إطلاقها في أبريل 2024 على Aptos. لدى البروتوكول قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 153 مليون دولار و120.74 مليون دولار في الأصول المقترضة، ويخدم عشرات الآلاف من المودعين عبر سلاسل متعددة.
حدثت أكبر توسعة للبروتوكول في مايو 2025 مع إطلاق سلسلة التطبيقات المخصصة على الشبكة الرئيسية لـ Initia. تسمح هذه النشر عبر السلاسل للمستخدمين بإقراض واقتراض الأصول مثل INIT وUSDC وETH مع كسب مكافآت إضافية من خلال برنامج VIP الخاص بـ Initia.
تستهدف Echelon نموًا عدوانيًا، مع خطط لتجاوز 300 مليون دولار في القيمة الإجمالية المقفلة مع مضاعفة الأصول المدعومة. وبناءً على ذلك، تستعد لإطلاقات على الشبكة الرئيسية لـ Movement وتخطط لتقديم رمز حوكمة قريبًا، على الرغم من أن الجداول الزمنية المحددة لم تُفصح بعد.
يسعى الفريق أيضًا إلى إقامة شراكات مؤسسية مع شركات مختلفة، مثل Franklin Templeton و Ondo Finance، من أجل توسيع دمج RWA. كما أن هناك منصة منفصلة للمستهلكين تسمى Echelon Earn قيد التطوير لتبسيط الوصول إلى كل من عوائد العملات المشفرة ومنتجات الخزانة المرمزة.
على الرغم من أن Aptos هي بلوكتشين مزدهرة بأكثر من مليار دولار في TVL، إلا أن بروتوكولات الإقراض التقليدية قد كافحت لفتح استخدام فعال لرأس المال على شبكتها. برزت Echelon كحل محتمل من خلال حل تحديات عدم كفاءة رأس المال هذه عبر ميزات إعادة الرهن المبتكرة و E-Mode، مما يوفر طريقة أبسط للاقتراض والإقراض.
مع 152 مليون دولار في TVL، وتوسيع دعم أصول RWA و Bitcoin، و3.5 مليون دولار في تمويل البذور بقيادة مجموعة Amber وإطلاق رمز الحوكمة الخاص بها في الأفق، فإن Echelon في وضع جيد لتصبح البنية التحتية الأساسية للإقراض عبر بلوكتشينات Move.
LearnWithBybit#