ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
أصبحت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) مقياسًا مهمًا لتقييم بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). يستخدم العديد من المتداولين اليوم هذا المقياس البسيط لفهم قوة النظام وإمكاناته. ستشرح هذه المقالة ما هي القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) وكيف ترتبط بنظام التمويل اللامركزي (DeFi) وكيف يتم حسابها. بمجرد فهمك لما يقوله هذا المقياس الأساسي عن بروتوكول معين، ستتمكن من جعله عاملًا رئيسيًا في قراراتك الأهم في مجال العملات المشفرة.
TVL هي قيمة جميع الأصول الموجودة داخل بروتوكول التمويل اللامركزي. لقد أصبح مقياسًا رئيسيًا لتقييم مشاريع التمويل اللامركزي لأنه يوفر مقياسًا مفيدًا لصحة البروتوكول العامة.
عن طريق حساب جميع العملات الحالية المُدرجة داخل البروتوكول، يكشف TVL عن العرض الكلي الذي يدعم النظام. يتوافق هذا العرض مع رأس المال المقفل داخل النظام، ويعكس بشكل مباشر العائدات المحتملة المتاحة للمستثمرين من المشاركة في البروتوكول.
يمكنك أيضًا استخدام TVL لتحديد عامل رئيسي آخر يتعلق بالبروتوكول، وهو نسبة TVL. يمكن أن يظهر لك هذا ما إذا كانت الأصول تُقيَّم بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا، وهو معلومة حيوية لأي مستثمر في العملات المشفرة.
لا يمكنك شرح TVL بشكل كامل دون فهم كيفية ارتباط المصطلح بشكل خاص بعالم التمويل اللامركزي (DeFi). بعد كل شيء، تم تطوير هذا المفهوم في المقام الأول كوسيلة لتقييم البروتوكولات اللامركزية ونظام DeFi ككل. يمنح TVL بالفعل المتداولين طريقة جديدة لفهم الأسواق اللامركزية واتخاذ قرارات استثمارية هامة.
يُستخدم TVL بشكل عام لقياس صحة وإمكانيات بروتوكولات DeFi معينة. من خلال تحليل القيمة المرتبطة بالأصول المخزنة في بروتوكول معين، يمكنك تقييم الاهتمام الذي لدى الناس في هذا القطاع الخاص من نظام DeFi البيئي.
يكشف TVL عن القيمة الإجمالية لجميع العملات المستثمرة في البروتوكول في الوقت الحالي دون النظر إلى العوائد السنوية المحتملة في المستقبل. يجعل هذا التركيز على الحاضر من المقياس نقطة بيانات ملموسة وثابتة لتحليل البروتوكول في الوقت الحقيقي.
يمكن أن يعمل TVL أيضاً كمقياس للنظام البيئي للـ DeFi بأكمله. ببساطة تعامل العالم كله للـ DeFi كبروتوكول كبير واحد، ثم تقيس القيمة الإجمالية للأصول الحالية.
لفهم المعنى الحقيقي لـ TVL، تحتاج إلى فهم كيفية حساب هذا المقياس. من خلال تعلم العوامل المحددة التي تحدد القيمة الإجمالية ونسبة TVL في بروتوكول ما، ستفهم بشكل أفضل ما يعبر عنه المقياس وما تقوله الأرقام بشأن الخدمة المعنية.
يستلزم حساب TVL لبروتوكولات DeFi قياس المقياس عبر فئات المنتجات المختلفة. يعمل كل بروتوكول أو خدمة DeFi وفقًا لهياكله الخاصة، وتؤدي هذه الاختلافات بدورها إلى تغيير كيفية حساب TVL.
الخدمات القائمة على الإقراض، على سبيل المثال، تركز على الأصول المودعة، بينما تتضمن بروتوكولات الترميز الأصول المصدرة. العديد من البروتوكولات تجمع بين هذه الميزات بطرق فريدة، مما يتطلب تحليلًا أكثر تعمقًا للوصول إلى قيمة الأصول المقفلة الكلية. في جميع الأحوال، فإن حساب القيمة الإجمالية المقفلة ونسبة TVL يعود إلى اعتبار هذه المكونات المركزية في التمويل اللامركزي.
في البورصة اللامركزية (DEX)، يمكن للخبراء قياس القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) من خلال جمع جميع الأصول المودعة في البورصة. العديد من البورصات اللامركزية الكبرى في العالم، مثل Curve و Uniswap، لديها قيم مقفلة إجمالية عالية بشكل ملحوظ. يشير ذلك إلى نطاق وعمق السيولة التي تجذبها هذه الأنواع من الخدمات.
في جميع أنحاء نظام التمويل اللامركزي (DeFi)، فإن الإقراض هو النشاط المالي الأكثر شيوعاً. تمامًا كما هو الحال مع المؤسسات المالية التقليدية، يقوم بعض حاملي الأصول بإيداع أموالهم في بروتوكول لتحقيق الربح. يقوم مستخدمون آخرون الذين يحتاجون إلى العملة على المدى القصير بالاقتراض من مجموعة الأموال، في حين يقومون بتقديم أصولهم الخاصة المقفلة كضمان. يزيد هذا النظام من السيولة داخل أسواق العملات الرقمية ويخلق فرصًا جديدة لجميع المشاركين.
تعتبر القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) للعملات الرقمية مقياسًا مهمًا في عالم الإقراض اللامركزي (DeFi). يتم حسابها وفقًا لقيمة الأصول التي يودعها كل من المقرضين والمقترضين في النظام. MakerDAO، وهو بروتوكول للتمويل اللامركزي يتمتع بنفوذ ثقافي ومالي كبير، يقود جميع البروتوكولات اللامركزية الأخرى بأكثر من 1.8 مليار دولار مقفلة من خلال ممارسات الإقراض. تظهر هذه القيمة العالية قوة MakerDAO واحتمالية استمراريتها.
مع نمو وتطور نظام التمويل اللامركزي DeFi، أصبحت المشتقات ظاهرة متزايدة الشيوع. تتيح هذه المنتجات المعقدة للمتداولين ذوي الخبرة وسيلة لإدارة الأصول الصناعية، وإنتاج عقود الآجلة، وزيادة العوائد الإجمالية من محافظ استثماراتهم المعقدة. في حين أن المشتقات لا تزال غريبة بالنسبة لمعظم المتداولين المبتدئين، فقد أصبحت بالفعل مكونًا مهمًا في نظام التمويل اللامركزي العام (DeFi).
عندما يتعلق الأمر بالمشتقات، يتم قياس القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بناءً على قيمة الأصول التي يضعها المستثمرون في العقود الذكية المرتبطة. Synthetix، وهو بروتوكول تمويل لامركزي شائع يشارك بشكل كبير في المشتقات، لديه قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 529 مليون دولار. الحقيقة في أن الكثير من القيمة مقفلة في البروتوكول تشير إلى أن لديه السيولة اللازمة لتلبية احتياجات مستثمريه.
برك السيولة هي الأموال الرقمية التي تم إغلاقها في بروتوكول التمويل اللامركزي من خلال العقود الذكية. يتم إنشاؤها من خلال الودائع، مما يتيح للمستثمرين داخل البروتوكول الاستفادة من تجمع من الأموال المتاحة. نظرًا لأنها تتضمن إغلاق الأصول بشكل مباشر وفوري داخل بروتوكول، فهي سهلة القياس نسبيًا ضمن معايير القيمة الإجمالية المقفلة للعملات الرقمية.
غالبًا ما يقوم المستثمرون بإيداع الأصول الرقمية في بروتوكول مقابل عائد على تلك الأصول. كلما قاموا بهذه الودائع، فإنهم يزيدون من قيمة الأصول الإجمالية المحتفظ بها داخل البروتوكول. لذلك، تؤدي الودائع إلى زيادة في القيمة الإجمالية المقفلة للبروتوكول. يحدد حجم سيولة البروتوكول بشكل كبير قيمته الإجمالية المقفلة، مما يعني أنه يمكنك غالبًا استخدام المقياس كوسيلة لقياس السيولة المتاحة للمتداولين.
لكي يشارك المتداولون في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، يجب عليهم رهن كمية معينة من أصولهم المشفرة. بمجرد رهن هذه الأصول، يمكن للمستثمرين تحقيق الأرباح من خلال العوائد عليها. تُعرف هذه العملية ب الزراعة بالعائد، وهي تقع في مركز عالم التمويل اللامركزي.
نظرًا لأن القيمة المقفلة الإجمالية للعملات الرقمية (TVL) تهدف إلى قياس القيمة الكاملة للأصول المقفلة في بروتوكول، فإن الرهن له تأثير واضح وفوري على هذا المقياس. في كل مرة يقوم المستثمر برهن المزيد من العملات في النظام، سترتفع القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) وفقًا لذلك. تشير القيمة المقفلة الإجمالية الأعلى إلى أن العديد من المستثمرين قد قاموا برهن العملات في البروتوكول، مما يشير بدوره إلى أن النظام في وضع صحي.
بمجرد أن تفهم معنى القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) للعملات الرقمية، يمكنك البدء في استخدام هذا المقياس لإرشاد قراراتك. بينما القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) بعيدة عن أن تكون النقطة الوحيدة التي يجب مراعاتها عند التداول في بروتوكولات التمويل اللامركزي، إلا أنها تستحق الاعتبار بالتأكيد.
ليست كل بروتوكولات التمويل اللامركزي متشابهة، وبعضها في مواقف أقوى بكثير من غيرها. نظرة سريعة على القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) ستساعدك على تحديد المكان المناسب لوضع أصولك المشفرة التي كسبتها بشق الأنفس. نسبة القيمة المقفلة الإجمالية (TVL)، أو القيمة الحالية مقارنةً بالحد الأقصى لسوق البروتوكول، هي أيضًا مقياس مفيد. يمكنك العثور عليها لمعظم بروتوكولات التمويل اللامركزي باستخدام DefiLlama، وهي لوحة عرض للتمويل اللامركزي وجدت مفيدة من قبل العديد من المتداولين.
عند فحص بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) باستخدام مقياس القيمة المقفلة (TVL)، يمكن أن يساعد في البدء بالنظر إلى المشاريع التي تمتلك أكبر قدر من القيمة. تستخدم هذه البروتوكولات الستة آليات مختلفة وتسعى لتحقيق أهداف مختلفة، ولكن جميعها تتميز بأرقام مدهشة للقيمة المقفلة. تجعل قوتها الظاهرة منها جديرة بالنظر في المرة القادمة التي تفكر فيها في الاستثمار في بروتوكول مالي لامركزي.
Curve هو واحد من أبرز منصات التبادل اللامركزي. تعزز القيمة المقفلة العالية للبروتوكول من مكانته. وقت كتابة هذا التقرير، القيمة المقفلة لـ Curve هي 8.54 مليار دولار. بينما يمثل هذا الرقم انخفاضاً كبيراً من ارتفاع قدره 24 مليار دولار، إلا أنه لا يزال يضع البروتوكول بين أفضل المنجزين في نظام التمويل اللامركزي.
Lido، وهو بروتوكول تمويل لامركزي مصمم لتوفير السيولة للأصول المحجوزة، له قيمة مقفلة حالية قدرها 7.42 مليار دولار. تعكس هذه القيمة الإجمالية الأصول التي قام المتداولون بحجزها في النظام، وقد انخفضت نتيجة التقلبات العامة في السوق، لكن النظرة العامة للبروتوكول لا تزال تعتبر إيجابية.
كان Maker رائداً مبكراً في عالم التمويل اللامركزي، ولا يزال يجذب الأصول من المستثمرين المتقدمين في التفكير. بصفته منظمة مستقلة لامركزية (DAO)، يسمح البروتوكول للمتداولين بالمساهمة مباشرة في عملية اتخاذ القرار. مع قيمة مقفلة حالية تبلغ 9.24 مليار دولار، يظل المشروع واحداً من أعلى بروتوكولات التمويل اللامركزي قيمة المتاحة للمستثمرين.
Aave هو بروتوكول DeFi يركز على الإقراض. إن قيمة TVL البالغة 8.24 مليار دولار تشير إلى أن عددًا كبيرًا من المستثمرين قد أودعوا أموالاً في البروتوكول. طالما أن هذا الرقم يظل مرتفعًا، يمكن للمستثمرين والمقرضين التوقع بأن يظل النظام قويًا.
تنضم Uniswap إلى Curve كـ DEX بقيمة TVL مرتفعة بشكل مدهش. تشير القيمة الحالية البالغة 5.5 مليار دولار إلى أن البروتوكول سيستمر في كونه خيارًا جذابًا لمتداولي العملات المشفرة.
كونه منصة إقراض على سلسلة إيثريوم، يتفاخر كومباوند بقيمة TVL مثيرة للإعجاب تبلغ 3.97 مليار دولار. بينما كانت الانخفاضات الأخيرة في القيمة الإجمالية ملحوظة إلى حد ما، إلا أن السيولة المتبقية تحافظ على TVL للبروتوكول أعلى من معظم منافسيه.
TVL — القيمة الإجمالية لأصول التشفير في بروتوكول DeFi — هو مقياس مهم لمدى صحة وحيوية النظام. سواء كنت تريد تقييم إجمالي الأصول في نظام أو فحص نسبة TVL لتحديد ما إذا كانت رموز البروتوكول مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، يمكن للقياس أن يكون مفيدًا بشكل يومي. الآن بعد أن فهمت كيف يعمل TVL في العملات المشفرة، ستكون في وضع أفضل أثناء تخطيطك للمناورات التالية في عالم DeFi.