ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
العملات المستقرة هي عملة مشفرة شائعة ومتعددة الاستخدامات في عالم التمويل اللامركزي. تساعد في تقليل مستويات تقلب الأسعار للعملات المشفرة بشكل عام، مما يقلل المخاطر ويوفر فرص التحوط داخل الصناعة. ومع ذلك، لا تزال النماذج الحالية للعملات المستقرة مثقلة بعدة مشاكل. إحدى العيوب الرئيسية للأنظمة الحالية للعملات المستقرة هي أنها غالبًا ما تكون مؤمنة بواسطة عملات مشفرة متقلبة أخرى، أو محكومة من قبل أطراف ثالثة مركزية. لذلك، غالبًا ما تكون الحلول الحالية ليست لامركزية حقًا، لا يمكن توسيعها، وقد تكون غير فعالة بسبب الضمانات الزائدة.
تم تطوير بروتوكول Fei لحل هذه المشاكل الموجودة.
من خلال استثماره في بروتوكول Fei، تدعم شركة البرمجيات Advanced Blockchain AG تطوير واستخدام هذا النموذج المحسن للعملات المستقرة، الذي يجمع بين استقرار الأسعار واللامركزية الكاملة.
بروتوكول Fei هو مشروع عملة مستقرة لامركزي بالكامل تم تطويره بواسطة Fei Labs Inc. يهدف المشروع إلى تحسين مفهوم العملات المستقرة من خلال تنفيذ ابتكارات مختلفة. يستخدم آلية استقرار تسمى القيمة المسيطر عليها من قبل البروتوكول (PCV)، بالإضافة إلى العديد من الآليات الأخرى للحفاظ على Uniswap حمام السيولة وFEI، عملته المستقرة الأصلية، بالقرب من سعر صرف الدولار الأمريكي. كما يقدم رمز حكم أصلي يسمى TRIBE.
تمكن بروتوكول Fei من جمع 19 مليون دولار في مارس 2021 من شركات رأس المال المغامر الكبرى في الصناعة. المستخدمون الذين أرادوا دعم مشروع Fei خلال مرحلته الأولى يمكنهم شراء الرموز بسعر مخفض قدره 0.50 دولار وما فوق. تم تحديد هدف الإصدار الأساسي عند 100 مليون FEI، حيث قرر فريق التطوير أن هذا سيكون كافياً لدمج FEI في بروتوكولات DeFi الأخرى. بعد انتهاء مرحلة الخصم، كان يتعين على المستخدمين استثمار 1.01 دولار من ETH لإصدار 1 دولار من FEI. سمحت هذه الطريقة لـ Fei بتجميع احتياطيات كبيرة من ETH، ولتقديم العملة المستقرة لمستخدميها بسرعة وكفاءة.
من المهم معرفة كيفية استخدام رمز ETH. يشكل المشروع مجموعة سيولة FEI/ETH على Uniswap (أكبر تبادل لامركزي على سلسلة بلوكشين إيثريوم)، مما يوفر فوراً سوقاً ثانوية سائلة للعملة المستقرة. نفس بروتوكول Fei هو المزود الأساسي للسيولة لعملته المستقرة، مما يجعله متميزاً عن العملات المستقرة الخوارزمية الأخرى التي تجذب أطرافًا ثالثة باستخدام تضخم الرمز.
FEI هو عملة مستقرة ERC20 أصلية لبروتوكول Fei. إنه عملة مستقرة لامركزية تستخدم آليات مختلفة من أجل (نظرياً) الحفاظ على توزيع رأس مال أكثر فعالية وعدالة من المشاريع الأخرى. غرض بروتوكول Fei هو إنشاء سوق سائلة حيث يمكن تداول FEI/ETH بالقرب من زوج ETH/USD.
على عكس معظم الرموز الأخرى، إمداد رمز FEI غير محدود أساساً. يتم التحكم فيها بواسطة عقود الإصدار والحرق التي تتحكم في إطلاق الرموز من خلال منحنيات الترابط وحوافز التداول. يظهر رمز FEI بعض الوظائف غير القياسية لـ ERC20، ولكن فقط لمجموعة فرعية من المعاملات.
ستكون منحنى الترابط لـ ETH لها هدف توفير يبلغ 250 مليون FEI محددة كهدف انطلاقة. هذا الهدف، المعروف أيضًا باسم "المقياس"، سيكون العلامة عندما سيثبت FEI سعره عند 1 دولار.
يتم إدارة الربط السعري لـ FEI من خلال عنصرين أساسيين في بروتوكول Fei، وهما:
في حين أن المشروع سيتم إطلاقه مع منحنى ترابط واحد فقط مقوم بـ ETH، فإنه سيسمح بإنشاء منحنيات أخرى مع مرور الوقت.
العملة المستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بفئة أصول أخرى، مثل العملة الوطنية. وهذه القيمة المكافئة عادة ما تكون مستقرة وقابلة للتنبؤ بشكل كبير، مما يضمن سعر عملة مشفرة مستقر بشكل متساوٍ. لذلك تعتبر العملات المستقرة استثمارات منخفضة المخاطر وقليلة التقلب نسبيًا، خاصة بالمقارنة مع الأنواع الأخرى من العملات المشفرة.
طورت معظم مشاريع العملات المستقرة آلياتها الخاصة بالاستقرار. عادة ما تكون قيمتها مرتبطة بالعملات الورقية أو العملات المشفرة الأخرى. هذه تُسمى عملات مستقرة مضمونة بالعملات الورقية وعملات مستقرة مضمونة بالعملات المشفرة، على التوالي. ومع ذلك، هناك فئة مثيرة للاهتمام تُسمى العملات المستقرة غير المضمونة، والتي تستمد قيمتها من الخوارزميات التي تعدل عرض الرموز بناءً على الطلب على الرمز نفسه.
العملات المستقرة المضمونة بالعملات الورقية تستمد قيمتها من عملة ورقية واحدة أو سلة من العملات. يستخدم هذا النموذج من قبل أمثال Tether، حيث تحتفظ شركة مركزية بالأصول وتصدر الرموز بناءً على مقتنياتها. تمثل هذه الرموز نوعًا من السند الإذني (IOU). يعطي هذا الآلية للرموز قيمة لأنها تمثل مطالبة بأصل آخر ذو قيمة معينة. المشكلة في هذا النهج، مع ذلك، هي أنه مركزي. مع هذا النموذج، يجب وضع مستوى معين من الثقة في الطرف المصدر. يجب على حاملي الرموز الوثوق بأن جهة إصدار الرموز تمتلك الأصول المقابلة لدفع الرموز. يقود هذا النموذج إلى مخاطر جدية للطرف المقابل لحاملي الرموز. تسلط Tether الضوء على مشاكل هذا النموذج، حيث تم التشكيك علنًا في سولفسيه وشرعية الشركة عدة مرات في الماضي.
تستمد العملات المستقرة المضمونة بالعملات المشفرة قيمتها من العملات المشفرة الأساسية الخاصة بها. لذلك، تدعم هذه العملات المستقرة بأصول أخرى موثوقة على البلوكشين. تم تطوير هذا النموذج في الأصل بواسطة BitShares، ويستخدم أيضًا من قبل مشاريع عملات مستقرة أخرى. في هذه الحالة، يتم دعم أمان واستقرار العملات المستقرة بواسطة عملة مشفرة أخرى. الميزة الرئيسية لهذا النهج هي اللامركزية. يتم تخزين الضمانات في عقد ذكي بحيث لا يحتاج المستخدمون للاعتماد على طرف ثالث. ومع ذلك، فإن المشكلة الرئيسية مع هذا النهج هي قدرة المشاريع على التعامل مع تقلبات العملة المشفرة الأساسية. إذا انخفضت قيمتها بسرعة كبيرة، فقد لا تظل العملات المستقرة المصدرة مؤمنة بشكل كافٍ. بينما تكون الحل لهذه المشكلة ببساطة هو الإفراط في الضمانات، فإن ذلك سيؤدي إلى استخدام غير فعال لرأس المال، وسيكون من الضروري تجميد مبالغ أكبر من المال مقارنة بالنموذج القائم على العملات الورقية.
تستخدم العملات المستقرة غير المضمونة خوارزميات لتعديل قيمتها، معتمدة على قوى العرض والطلب. اعتمادًا على السعر الحالي للعملة، يتم إصدار المزيد من العملات المستقرة إلى السوق الحرة أو سحبها منها. يهدف هذا الآلية إلى تقديم تنظيم مضاد والحفاظ على سعر الرمز مستقرًا قدر الإمكان. بهذه الطريقة، يكون النظام مستقلاً عن العملات والأصول الأخرى. وهو أيضًا لا مركزي، لأنه يتم التحكم فيه حصريًا بواسطة الخوارزمية. ومع ذلك، فإن هذا النموذج له عيوبه أيضًا. يحتاج النظام إلى النمو المستمر ليظل مستقرًا. بالإضافة إلى ذلك، من الصعب تحليل وتنبؤ مدى قدرة النظام على البقاء وظيفيًا، وبالتالي تحديد القيمة التي سينهار عندها النظام — إضافة إلى مقدار ما يمكنه تحمله.
تم إطلاق بروتوكول في بتاريخ 31 مارس 2021 بواسطة جوي سانتورو، بريانا مونتغومري، وسيباستيان دلغادو (من اليسار إلى اليمين في الصورة أدناه).
ملفات تعريف LinkedIn – جوي سانتورو | بريانا مونتغومري | سيباستيان دلغادو
يعتمد في على فكرتين مبتكرتين، القيمة التي يتحكم فيها البروتوكول والحوافز المباشرة.
القيمة التي يتحكم فيها البروتوكول (PCV) هي جزء من نموذج القيمة الكلية المقفلة (TVL) الذي يستخدم من قبل العديد من مشاريع العملات المستقرة. مع نموذج TVL، يحصل المستخدمون على سند دين مقابل ودائعهم ويمكنهم سحبها متى شاءوا (خارج فترة القفل). المشاريع التي تستخدم نموذج TVL يجب أن تعتمد على مكافآت توزيع الرموز، مما يعني أن رأس المال المودع يبقى هناك طالما أن المكافآت نشطة.
يتناول PCV هذا النظام بطريقة غريبة نوعاً ما. على عكس النموذج المذكور أعلاه، يحتفظ بروتوكول في بالأموال المودعة من قبل المستخدمين بشكل دائم. من خلال القيام بذلك، يمكن للبروتوكول التركيز على المهام الهامة — مثل الحفاظ على التثبيت عند الدولار الواحد.
يمتلك هذا البروتوكول الإيثريوم المودع ويقفلها في موقف FEI/ETH لـ Uniswap باعتبارها "السوق الرسمي". هناك سيناريوان رئيسيان يؤديان إلى تعديل البروتوكول لطريقة عمله:
يعيد البروتوكول وزن Fei بفترات 4 ساعات، مع الحد الأدنى من المسافة أسفل النقطة الثابتة بنسبة 0.5% قبل إعادة وزن أسعار Uniswap للحفاظ على السعر الثابت لـ PCV.
خاصية الحوافز المباشرة لبروتوكول Fei هي ميزة، كما يشير الاسم، تحفز استخدام ونشاط تداول العملة المستقرة FEI. يضمن ذلك أن سعر الصرف مستقر، مما يمنع المستثمرين من بيع رموزهم عندما ينخفض السعر تحت 1 دولار. عندما يبيع المستثمرون FEI، سيُحرق جزء من FEI الذي يبيعونه.
الجزء الأهم من آلية الحوافز المباشرة هو استخدام المكافآت والعقوبات للوصول إلى السعر المرغوب لـ FEI. يستخدم البروتوكول سك الرموز وحرقها للحفاظ على الارتباط بسعر 1 دولار.
بينما يتعامل الحافز مع الحالات التي يكون فيها سعر FEI أقل من علامة 1 دولار، فإن التحكيم يهتم بتلك الحالات التي يتم فيها تداول FEI فوق السعر المذكور. وبالتالي، يوفر النظام البيئي الدعم الكامل لسعر FEI.
في وقت الكتابة، كانت قيمة واحدة من FEI تساوي $0.9993.
المصدر: CoinMarketCap | بروتوكول FEI
قام فريق تطوير Fei بإنشاء منظمة مستقلة لامركزية (DAO) مع TRIBE كرمز حوكمة لها. تم تحديد إجمالي العرض لـ TRIBE بمليار وحدة، منها 100 مليون تم تخصيصها للمشاركين في مجموعة البداية.
يحق لحاملي رموز TRIBE التصويت على مقترحات حوكمة بروتوكول Fei المستقبلية، بينما يمكنهم أيضًا كسب حصة من رسوم المعاملات الخاصة بـ DEX من خلال المساهمة في تجمع السيولة Uniswap FEI/TRIBE. يمكن أيضًا لحاملي TRIBE رهن رموز FEI/TRIBE الخاصة بهم لكسب المزيد من TRIBE، دون قيود على الرموز المرهونة.
حتى وقت الكتابة، هناك 437,749,741 FEI متداولة، مع القيمة السوقية بمقدار $434,753,328.
عملة FEI المستقرة ليس لها حد أقصى للعرض. يزداد أو ينقص عرضها حسب الطلب. تدخل العملات إلى التداول بمساعدة منحنيات العائد، والتي تُستخدم لتثبيت سعر FEI عند 1 دولار. عندما يزداد الطلب على FEI، يمكن للمستخدمين إعادة شرائها عبر منحنى الربط. تم تعيين أسعار الدخول في البداية على مستويات منخفضة لمكافأة الذين دعموا المشروع مبكرًا. بالإضافة إلى ذلك، يدعم بروتوكول Fei إنشاء منحنيات ربط جديدة. ومع ذلك، سيتم تحديد منحنى الربط الأساسي بعملة ETH. على الرغم من أن ETH لن تُباع على منحنيات الربط، سيتم إنشاء سوق ثانوية (PCV)، وسيتمكن المستخدمون من العودة إلى ETH من خلال هذا السوق إذا أرادوا ذلك.
هدف بروتوكول Fei هو إنشاء عملة مستقرة لا مركزية بالكامل لا تعاني من المشاكل التي تواجهها العديد من مشاريع العملات المستقرة الحالية. لذلك، لن يكون هناك طباعة رموز من قبل أطراف ثالثة، ولا إفراط في الضمانات للحفاظ على ثبات العملة بأمان.
يمتلك بروتوكول Fei ثلاثة مزايا رئيسية:
على المدى الطويل، فإن الفائدة المتأصلة لـ FEI، خاصة في مجال DeFi تجعله استثماراً جيداً.
تشكل العملات المستقرة أساس التمويل اللامركزي (DeFi). يتطلع المستخدمون لاستخدام تطبيقات لامركزية مثل Compound وAave دون القلق من تقلبات الأسعار. ومع ذلك، فإن معظم ــ إن لم يكن كل ــ العملات المستقرة الحالية غير كافية في هذه المرحلة. تعتبر العملات المستقرة المدعومة بالنقد مثل USDT مركزية للغاية، حيث يُحتفظ بضماناتها بواسطة جهة واحدة. وفي الوقت نفسه، تواجه العملات المستقرة المدعومة بالعملات المشفرة مشاكل في التوسع. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب مثل هذه العملات المستقرة إلى حد كبير الدين والرافعة المالية لحجم المعاملات.
لكن، باستخدام آليات خاصة، يمكن لبروتوكول Fei تقديم الثبات والبساطة والتوافر الواسع الذي لا تستطيع مشاريع العملات المستقرة الأخرى تقديمه.