ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
أهم النقاط البارزة:
يفحص هذا التقرير المتقن من Bybit المشهد الحالي لإعادة الرهان وإعادة الرهان السائل، ويستعرض تطور اللاعبين في السوق، ويضيء على المخاطر المرتبطة به.
تُعتبر EigenLayer قائدًا في إعادة الرهان الأصلية، بينما من المتوقع أن تعزز لاعبين جدد مثل Symbiotic المنافسة الشديدة.
في عالم التمويل اللامركزي المتغير باستمرار، يكتسب اتجاه جديد بسرعة زخماً، وهو في طريقه لإعادة تشكيل مشهد الصناعة في عام 2024 - صعود إعادة الرهان. تم ابتكار إعادة الرهان بواسطة البروتوكول المبتكر EigenLayer، حيث تبني على أساس الرهان التقليدي، وترتقي به إلى مستويات جديدة من خلال السماح للمستخدمين بضمان والتحقق من شبكات بلوكشين متعددة في وقت واحد.
يتعمق هذا التقرير الشامل في التطورات والديناميكيات الرئيسية التي تشكل مجال إعادة الرهان، ويوفر فهماً شاملاً لهذه الآلية الثورية في التمويل اللامركزي وتأثيرها المحتمل على الصناعة.
لفهم أهمية إعادة الرهان بشكل كامل، نستكشف أولاً المفاهيم الأساسية للرهان والرهان السائل. يعتبر الرهان العمود الفقري لسلاسل الكتل القائمة على إثبات الحصة (PoS)، حيث يمكن لحاملي الرموز المشاركة في عمليات الإجماع والتحقق عن طريق قفل (رهان) رموزهم. في المقابل، يتم تحفيز المدققين من خلال مكافآت الرهان، مع تعرضهم لخطر العقوبات (الخسارة) لأي سلوك خبيث.
لقد أدى ظهور الرهان السائل إلى إعادة تشكيل نظام الرهان بشكل جذري، حيث يعالج مشاكل السيولة المحدودة والحواجز العالية للدخول التي تصاحب الرهان الأصلي. تتيح منصات الرهان السائل، مثل الشركة الرائدة في الصناعة ليدو، للمستخدمين رهن أصولهم مع الحفاظ على سيولتهم، حيث يتلقون رموز الرهان السائل (LSTs) في المقابل، والتي يمكن نشرها عبر مختلف بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).
بناءً على أسس الرهان والرهان السائل، تظهر إعادة الرهان كأحدث ابتكار في فضاء التمويل اللامركزي (DeFi). وبعد أن تم ريادته بواسطة EigenLayer، تأخذ إعادة الرهان المفهوم خطوة أخرى من خلال تمكين المستخدمين من إعادة استخدام أصولهم المرهونة بالفعل لتأمين والتحقق من شبكات بروتوكولات أخرى في وقت واحد، وهي عملية تعرف بإعادة الرهن (rehypothecation).
لا تعزز هذه الطريقة المبتكرة كفاءة رأس المال فحسب، بل تعزز أيضاً قاعدة أمان مشترك اقتصادية للعملات الرقمية عبر النظام البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi). يتم تحفيز المعادين بالحصول على مكافآت إضافية، بينما يواجهون أيضًا شروط شطب أكثر صرامة لتعزيز الأمان العام للشبكة.
صناعة المعاود السائل لا تزال في مرحلتها البدائية، حيث ثبت EigenLayer نفسه كقائد بلا منازع. منذ إطلاق شبكتها الرئيسية في يونيو 2023، شهد EigenLayer نموًا مذهلاً، ليصل إلى قيمة مقفلة إجمالية تقارب 19 مليار دولار، مما يجعله ثاني أكبر بروتوكول DeFi بعد Lido.
ومع ذلك، فإن مشهد المعاود السائل أكثر تنوعًا، مع أكثر من عشر منصات تتنافس للحصول على حصة في السوق. تقدم منصات مثل ether.fi وRenzo حلولًا سهلة الاستخدام بضغطة واحدة تلبي احتياجات الذين يسعون إلى تجربة إعادة تكديس أكثر سلاسة، مقارنة بالتعقيدات التقنية المتضمنة في المعاود المحلية على EigenLayer.
من المتوقع أن يؤدي الإطلاق المتوقع لـ Symbiotic، وهو لاعب جديد في مجال المعاود، إلى تعزيز المنافسة المكثفة داخل الصناعة. باعتبارها القطاع الخامس الأكبر في DeFi، فإن مشهد المعاود مهيأ لنمو وتطور كبيرين، مع وجود المخاطر والتحديات المحتملة التي لم تُستكشف وتُعالج بالكامل بعد.
يتعمق هذا التقرير في تعقيدات نظام المعاود، مما يوفر للقراء فهمًا شاملاً لهذا الاتجاه التحولي في DeFi وتأثيره المحتمل على مشهد الصناعة في عام 2024 وما بعده.
#BybitLearn #BybitResearch