التقرير الأسبوعي حول رؤى المؤسسات — ارتفاع البيتكوين مرة أخرى إلى 58 ألف دولار، وقد يكون الحماس بشأن صندوق الاستثمارات المتداولة لعملة Solana هو الحافز التالي لجولة جديدة من الارتفاع.

15 يوليو 2024: تستكشف رؤيتنا المؤسسية الأسبوعية أحدث التطورات في السوق، بما في ذلك أداء السوق، وأخبار الصناعة، وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، والمواضيع الشائعة، والأحداث القادمة وإلغاء القفل للرموز، بهدف تعزيز تداول العملات الرقمية الخاصة بك.

استمتع بتقريرنا الأسبوعي عن السوق!

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي — انخفاض غير متوقع في التضخم في الولايات المتحدة يدعم الأصول الخطرة

تراجع التضخم في الولايات المتحدة بشكل عام في يونيو 2024، ليصل إلى أبطأ وتيرة منذ عام 2021 بسبب تباطؤ دام طويلاً في تكاليف الإسكان. هذا يرسل إشارة قوية بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون قريباً قادراً على خفض أسعار الفائدة.

مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة على أساس سنوي. المصدر: investing.com

وفقًا لبيانات مكتب إحصاءات العمل، فإن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، ارتفع بنسبة 0.1% فقط عن مايو - وهو أصغر زيادة في ثلاث سنوات. حتى أن القياس الإجمالي لمؤشر الأسعار الاستهلاكية انخفض لأول مرة منذ بداية جائحة كوفيد-19، مدفوعًا بانخفاض أسعار البنزين.

هذا التباطؤ في التضخم يعزز فرص خفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو، جنبًا إلى جنب مع تقرير مايو 2024 الذي وصفه جيروم باول رئيس الفيدرالي بأنه "جيد جدًا"، ينبغي أن تمنح البنك المركزي الثقة اللازمة لبدء خفض المعدلات قريبًا. قد يشير صانعو السياسات إلى هذه الإمكانية عندما يجتمعون في يوليو، خاصة وأن البطالة قد ارتفعت لثلاثة أشهر متتالية.

بينما تجنب باول في الشهادة الأخيرة الإشارة إلى توقيت خفض المعدلات، يعتقد الاقتصاديون أن الطريق الآن مفتوح للفيدرالي لخفضها في سبتمبر. ارتفعت عوائد الخزانة، وقام المتداولون بتسعير خفض معدلات الفائدة في سبتمبر وديسمبر بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك.

كما قدمت البيانات أخبارًا مشجعة للرئيس بايدن، حيث يواجه دعوات من الديمقراطيين للتنحي جانبًا. شهدت أسعار المأوى، وهي أكبر فئة في مؤشر أسعار المستهلك، أقل زيادة منذ 2021، وتهدأت تضخم الخدمات بشكل عام. وقد تراجعت أيضًا أسعار السلع لمعظم العام الماضي، مما يوفر راحة للمستهلكين.

ومع ذلك، أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو أن التضخم لا يزال أعلى من هدف الفيدرالي البالغ 2%، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 3.3% على أساس سنوي. ومع ذلك، يشير التباطؤ الواسع النطاق، وخاصة في الإسكان، إلى أن الطريق إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي بات أكثر وضوحًا.

تسليط الضوء الأسبوعي على العملات المشفرة — تعزز صناديق الاستثمار المتداولة لـ SOL المعنويات السوقية؛ ارتفاع البيتكوين إلى 59000 دولار قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك.

من المعقول توقع أن الانخفاض غير المتوقع في طباعة مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يونيو قد تم تسعيره قبل إصداره الفعلي، حيث شهدت كل من سوق العملات المشفرة والأسواق الأوسع انتعاشًا قويًا قبل إعلان البيانات يوم الخميس.

لم يؤدِ الاعتماد المرتقب بشدة لصناديق الاستثمار المتداولة الإيثيريوم الفورية في يوليو إلى أداء مميز للإيثر مقابل البيتكوين. يعتقد السوق أن الإيثر سيجذب فقط نحو ثلث رأس المال مقارنة بالبيتكوين بعد الموافقة الرسمية لصناديق الاستثمار المتداولة.

ومع ذلك، لا يزال من الجدير الترقب إمكانية الموافقة على صندوق استثمار متداول سولانا الفوري بسبب مكانة سولانا طويلة الأمد كعملة بديلة "altcoin". لطالما تم اعتبار البيتكوين والإيثر كسلع من قبل المنظمين الرئيسيين، بما في ذلك لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). حتى غاري جينسلر، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الحالي (SEC)، لم يعترض على مثل هذا التصنيف في وقت مبكر من مسيرته المهنية. علاوة على ذلك، تم اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة الإيثيريوم الفورية بالفعل في مناطق مثل هونغ كونغ وكندا. وبذلك، يعتبر إمكانية صناديق الاستثمار المتداولة سولانا الفورية أكثر "غير متوقع" من صناديق الاستثمار المتداولة الإيثيريوم الفورية.

يمكن أن يكون للتأثير المحتمل لإدراج صندوق استثمار متداول سولانا الفوري عميقًا، حيث يمكن أن يمهد الطريق لاعتماد صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للعديد من العملات البديلة الأخرى.

ومع ذلك، لا يزال من المبكر جدًا الوصول إلى أي استنتاجات قاطعة. حاليًا، قدم فقط مُصدران طلبات للحصول على Solana (SOL) Spot ETF - VanEck في 27 يونيو 2024، و21Shares في 28 يونيو. لم يكن هناك أي مؤشر واضح أو تلميح من الجهة التنظيمية بشأن الضوء الأخضر المحتمل لهذه الطلبات. عند التفكير في الماضي، عملية الموافقة على ETFs الإيثيريوم الفورية شهدت تغييرا جذريا عندما تحول موقف الجهة التنظيمية فجأة، مما جعل الحدث الذي بدا مستحيلاً يتحول إلى موافقة قوية. بالنظر إلى هذا السجل السابق، سيكون من غير المناسب تقديم أي توقعات مؤكدة بشأن نتيجة طلبات Solana Spot ETF المعلقة. يبقى القرار النهائي من قبل SEC غير مؤكد في هذه المرحلة.

رهان على الفائز في الانتخابات الرئاسية 2024. المصدر: Polymarket

لماذا يجرؤ السوق على الحلم بهذه الفكرة؟ وفقًا لنسب الرهان في Polymarket، تم اعتبار دونالد ترامب المرشح المحتمل للفوز في الانتخابات الرئاسية المقبلة في نوفمبر. يُعتبر ترامب مرشحًا مؤيدًا للعملات الرقمية ويقبل التبرعات بالعملات المشفرة لحملاته السياسية. مع احتمال تولي ترامب للبيت الأبيض، يعتقد السوق أن سياسات أكثر ودية للعملات الرقمية قد تبرز من الإدارة.

ومع ذلك، وراء الضجيج، تظل سولانا مختلفة بشكل كبير ليس فقط عن بلوكشين البيتكوين ولكن أيضًا عن إيثريوم. من حيث عدد المساهمين، يُنظر إلى سولانا على أنها تمتلك مخاطر مركزية أعلى بكثير من إيثريوم. تطوير سولانا وأنشطة الشبكة يقودها بشكل كبير مؤسسة سولانا، والتي يُعتقد أنها تمارس تأثيرًا أقوى على الشبكة من تأثير مؤسسة إيثريوم على شبكة إيثريوم.

يركز المنظمون بشكل أساسي على مخاطر التلاعب المحتملة في السوق. تركيز الرموز المميزة لـ SOL أعلى بشكل واضح من تلك الخاصة بإيثر. على الرغم من أن أكبر حاملي الرموز المميزة لـ ETH هم بشكل أساسي البورصات وعقدة الإيداع Beacon، في تقييمنا، شهدت سولانا نمطًا أكثر تركيزًا بكثير من حيث حيازة الرموز المميزة، استنادًا إلى التوزيع الحالي وتاريخها الأقصر نسبيًا.

يرجح أن يكون هذا التركيز المتزايد في توزيع رموز سولانا اعتبارًا رئيسيًا للمنظمين عند تقييم الموافقة المحتملة على Solana Spot ETF. قد يشكل القلق بشأن التلاعب في السوق الناجم عن مثل هذه الحيازات المركزة للرموز تحديًا كبيرًا لتطبيقات Solana ETF.

تدفقات Bitcoin Spot ETF تدعم الانتعاش في Bitcoin؛ 54 ألف دولار قد تكون أرضية قصيرة المدى

إجمالي تدفقات Bitcoin Spot ETF. المصدر: CoinGlass، حتى 28 يونيو 2024

التدفقات المستمرة دعمت انتعاش البيتكوين إلى 59,000 دولار من القاع الذي كان حوالي 54,000 دولار. في منتصف شهر أغسطس، سنرى ما إذا كان مثل هذا سلوك "شراء الانخفاض" مدفوعًا من المستثمرين المؤسسيين.

ومع ذلك، فإن البيع الوشيك للبيتكوين من توزيع Mt. Gox، وكذلك البيتكوين المحجوزة من قبل الحكومتين الألمانية والأمريكية، سيستمر في الضغط على اتجاه سعر البيتكوين، مما قد يؤدي إلى تقليل فرصة تحقيق رقم قياسي آخر على المدى المتوسط. ومع ذلك، فإن التدفقات القوية خلال أول تصحيح للبيتكوين إلى ما دون 50 ألف دولار في عام 2024 قد تشير إلى أن مستوى 54 ألف دولار يمثل دعمًا قويًا جدًا، وأي تصحيحات قادمة إلى هذا المستوى قد تمثل فرصة دخول جيدة لأولئك الذين فاتتهم الارتفاع المبكر في 2024.

العملات الرمزية الأخرى الأعلى أداءً