تقرير Bybit x Block Scholes حول تحليلات مشتقات العملات الرقمية (3 نوفمبر 2025): مشتقات العملات الرقمية تظل متحفظة بعد تصفية الأصول عالية المخاطر الأسبوع الماضي، فيما تشهد WLFI تقلبات تماشياً مع حركة السوق

أهم النقاط:

يتعمق تقريرنا الأسبوعي عن تحليلات المشتقات في التشفير في الأحداث الكلية؛ الحالة الحالية للتشفير وإشارات التداول من حجم التداول الفوري؛ والعقود الآجلة، عقود الخيارات والعقود الدائمة.

تسببت سيولة تاريخية بقيمة 6 مليارات دولار في 10 أكتوبر 2025، التي تم تفعيلها بسبب تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، في ضربة قوية لأسواق المبادلات الدائمة، حيث أظهر متداولو Bybit شهية قليلة لإعادة الدخول في المواقع المفقودة. على الرغم من أن التقدم الدبلوماسي أدى إلى توقيع اتفاقية تجارية، إلا أن الشعور سرعان ما طغى عليه نبرة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتشددة خلال المؤتمر الصحفي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. على الرغم من خفض المعدل بمقدار 25 نقطة أساس، حذر باول من أن المزيد من التيسير في ديسمبر كان "بعيدًا عن" أن يكون مضمونًا، مما دفع إلى ردود فعل تجنب المخاطر حيث انخفض BTC إلى 107 آلاف دولار وانحرفت انحرافات الشورت في عقود الخيارات ذات الأجل القصير بشكل حاد نحو الاتجاه الهبوطي، مما عكس تحولًا صعوديًا قصيرًا في الابتسامات لمدة 7 أيام.

الفائدة المفتوحة في العقود الدائمة تبقى راكدة حول 10 مليارات دولار، مما يعكس الحذر بعد السيولة. في أسواق عقود الخيارات، انحرافات تقلبات BTC وETH فضلت لفترة وجيزة النداءات، لكنها عادت إلى الانحياز للجانب السلبي. يبقى التقلب الضمني عند السعر الفوري مرتفعًا، على الرغم من أن الهياكل الزمنية لكلا الأصول قد تطبعت.