ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
بيان إخلاء المسؤولية:يرجى ملاحظة أن Bybit Gold & FX قد تم تغيير اسمه إلى Bybit TradFi اعتبارًا من يونيو 2025. يتم تشغيل Bybit TradFi بواسطة Infra Capital (مرخصة من قبل FSC موريشيوس).
أهم النقاط البارزة:
تداول اتجاه الدولار مع Bybit باستخدام MT5.
الدولار الأمريكي يواجه أكبر اختبار له منذ سنوات. منذ عودة الرئيس ترامب إلى المكتب، واجهت الأسواق صعوبات. سجل مؤشر S&P 500 أسوأ بداية له تحت رئيس جديد منذ عام 1928. في الوقت نفسه، ينخفض الدولار الأمريكي - ليس فقط مقابل عملة أو اثنتين، بل بشكل عام.
عادةً، عندما تنخفض أسواق الأسهم، يرتفع الدولار كأصل "ملاذ آمن". لكن هذه المرة مختلفة، حيث تنخفض الأسهم والدولار معًا، وهو أمر نادر ومقلق. المستثمرون يتركون الدولار ويتجهون إلى بدائل مثل اليورو (EUR)، الين الياباني (JPY)، الذهب وبيتكوين (BTC).
مثال على الارتباط السلبي بين S&P 500 والدولار. انخفض S&P 500 بينما ارتفع الدولار - فترة التصحيح من يوليو إلى أكتوبر 2023.
أحد أكبر الأسباب لضعف الدولار الحالي هو الخوف. الموقف التجاري العدواني لترامب يعزل الاقتصاد الأمريكي، والمستثمرون قلقون بشأن التعريفات الجديدة والأضرار طويلة الأمد للعلاقات التجارية العالمية.
إذا قررت أوروبا تعميق العلاقات التجارية مع الصين بدلاً من الولايات المتحدة، فقد يواجه وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية تهديدًا حقيقيًا. بالإضافة إلى ذلك، انتقد ترامب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ودعا إلى خفض أسعار الفائدة. هذه التعليقات تضر بالثقة في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي - وهي حجر الزاوية في استقرار المالية الأمريكية.
ومع ذلك، إذا توصل ترامب إلى اتفاقية تعريفات مع الصين، فقد يشير ذلك إلى نهج أكثر تعاونًا ويساعد في استقرار ثقة المستثمرين، مما يوفر الدعم اللازم للدولار.
لعقود، قامت الصين ودول أخرى بتصدير السلع إلى الولايات المتحدة، وكسبت الدولارات الأمريكية. غالبًا ما كانت هذه الدولارات تُعاد استثمارها في الأصول الأمريكية مثل سندات الخزانة، مما يساعد في دعم قوة الدولار. لكن التعريفات تقلب هذا النظام بأكمله.
عندما تم تفعيل تعريفات ترامب، أصبحت السلع الصينية أكثر تكلفة في الولايات المتحدة. وهذا يعني أن الصين تبيع أقل، وتحقق أرباحًا أقل ولديها دولارات أقل لإعادة الاستثمار. ينخفض الطلب على الدولار - وكذلك قيمته.
بعبارة أخرى، المزيد من التعريفات هي في الواقع سيئة للدولار. ينطبق الأمر نفسه على الدول الأخرى التي تعتمد بشكل كبير على التصدير، مثل اليابان أو ألمانيا. إذا رأوا تقليص الوصول إلى الأسواق الأمريكية، فإنهم يحتفظون بدولارات أقل ويستثمرون أقل في الأصول الأمريكية.
هذا التحول في تدفقات رأس المال العالمية هو سبب رئيسي لانخفاض الدولار، ولماذا يمكن أن ينخفض أكثر — إلا إذا، بالطبع، تم التوصل إلى اتفاقية تعريفة، والتي يمكن أن تساعد في إعادة التدفقات العالمية نحو الدولار.
هناك طريقتان رئيسيتان لتتبع الدولار في الأسواق المالية:
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يقيس الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية.
عالمياً، زوج العملات EUR/USD هو الأداة الأكثر تداولاً للدولار.
مؤشر DXY انخفض حالياً بنسبة 8.3% في عام 2025، ويبلغ حوالي 99.5 — وهو أدنى مستوى له منذ أبريل 2022. في الوقت نفسه، يتم تداول EUR/USD عند حوالي 1.134، بعد أن وصل إلى 1.157 في 21 أبريل — وهو أعلى مستوى له منذ بداية الحرب بين روسيا وأوكرانيا في أوائل 2022.
من الناحية الفنية، يبدو أن الدولار مباع بشكل مفرط. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 38، وهو قريب من عتبة "المباع بشكل مفرط" عند 30. في وقت سابق من أبريل وصل إلى 25، وهو ما يشير غالبًا إلى انتعاش قصير الأجل. مؤشر MACD يظهر أيضًا علامات مبكرة على الزخم الإيجابي، حيث تجاوز المتوسط المتحرك لمدة 12 يومًا فوق المتوسط المتحرك لمدة 26 يومًا. إذا تمكن DXY من البقاء فوق 100 لبضعة أيام، فقد يساعد ذلك في بناء ارتفاع أقوى.
من ناحية أخرى، يظهر EUR/USD علامات على كونه مباع بشكل مفرط قليلاً. مؤشر RSI عند حوالي 60 (مع كون 70 العتبة المعتادة لـ "المباع بشكل مفرط")، ويشير MACD إلى أن خطر الهبوط يتزايد. قد يؤدي الانخفاض إلى ما دون 1.13 في EUR/USD إلى دفع الدولار للارتفاع قليلاً. ومع ذلك، بدون دعم أساسي، قد يكون أي انتعاش قصير الأجل.
ستشكل قوتان رئيسيتان الدولار في الأسابيع المقبلة:
التعريفات: تنتهي مهلة ترامب البالغة 90 يومًا بشأن التعريفات الجديدة في أوائل يوليو 2025. إذا تم تقديم حواجز تجارية جديدة، توقع المزيد من الضرر على طلب الدولار، حيث تتحول الدول بعيدًا عن الاحتفاظ بالدولار الأمريكي في الاحتياطيات.
أسعار الفائدة: من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في اجتماعه في 18 يونيو، من 4.5% إلى 4.25%. عادة ما تؤذي تخفيضات الفائدة العملة، لأنها تقلل من العائد الذي يكسبه المستثمرون من الاحتفاظ بها. إذا أشار الفيدرالي إلى المزيد من التخفيضات في المستقبل، فقد يواجه الدولار المزيد من ضغوط البيع.
تطور إيجابي — مثل توقيع ترامب على اتفاقية تعريفات مع الصين قبل الموعد النهائي في يوليو — يمكن أن يساعد في عكس الاتجاه السلبي الحالي وتوفير دفعة قصيرة الأجل للدولار الأمريكي.
الدولار الأمريكي تحت ضغط من جميع الجوانب: السياسة، التجارة، أسعار الفائدة والعوامل التقنية. في الوقت نفسه، يشير الجمع النادر بين انخفاض الأسهم وانخفاض الدولار إلى أن المستثمرين العالميين يفقدون الثقة في توقعاتهم بشأن الولايات المتحدة. جوهر المشكلة هو سياسة ترامب التجارية العدوانية وتأثيرها على الصين - المشتري القديم للأصول الأمريكية.
مع اقتراب نهاية تأجيل التعريفات الجمركية لمدة 90 يومًا واستعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، قد يواجه الدولار انخفاضًا حادًا آخر. ومع ذلك، إذا تم التوصل إلى اتفاق تعريفة بين الولايات المتحدة والصين، قد يستعيد الدولار قوته، مع تحسن معنويات المستثمرين وعودة تدفقات رأس المال.
تشير المؤشرات الفنية أيضًا إلى أن الدولار قد يكون مبالغًا في بيعه قليلاً. تشير قراءات RSI وMACD إلى احتمال حدوث ارتداد قصير الأجل إذا تحسنت الظروف.
في هذه الأثناء، يجب على المتداولين والمستثمرين مراقبة مستوى 100 على DXY وخط 1.13 على EUR/USD. ستكون هذه علامات رئيسية لمعرفة الاتجاه الذي يتجه إليه الدولار بعد ذلك.