ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي قام بتخفيض معدل الفائدة للمرة الثالثة على التوالي كما كان متوقعًا على نطاق واسع في 10 ديسمبر 2025، وبيانات سوق العمل اللاحقة التي أظهرت أن البطالة في الولايات المتحدة قد ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2021 عند 4.6%، إلا أن الشعور في التشفير لا يزال عند مستويات منخفضة للغاية. لا يزال كل من BTC وETH أقل بنسبة 30% و40% من أعلى مستوياتهما في 2025، ويبدو أنهما غير قادرين على الحفاظ على أي انتعاش ذو مغزى لأكثر من 24 ساعة.
نتيجة لذلك، تظل مستويات المشاركة في أسواق المشتقات منخفضة، مع مستويات تداول منخفضة وانخفاض في توقعات التقلبات. ما تبقى من المواقع هو هبوطي، مع انحراف ابتسامات التقلب نحو الخيارات الهابطة مما يشير إلى طلب قوي على ضع خيارات عند انتهاء الصلاحية في العام الجديد.
العقود الدائمة: تظل معدلات تمويل BTC إيجابية، مما يرسم تباينًا مع جميع المقاييس الأخرى تقريبًا للمعنويات. معدلات الألتكوين متقلبة مثل عوائدها اليومية.
عقود الخيارات: بينما لا تشير عقود الخيارات قصيرة الأجل إلى نفس مستويات التقلب الشديدة كما فعلت خلال ذروة الانهيار، تظل توقعات التقلب عند مستويات مرتفعة مع هيكل زمني متصاعد. الطلب على ضع خيارات مرتفع بشكل خاص في جميع الآجال، مما يشير إلى أن الطلب على الحماية ضد تدهور البيع أعلى من الطلب على التعرض لأي "رالي سانتا" محتمل.
مستويات الفائدة المفتوحة تحركت بشكل جانبي حيث فشلت الرموز في أسواق التشفير في الحفاظ على أي انتعاش ذو مغزى قبل العودة إلى مستويات منخفضة. تداولات BTC حول 87 ألف دولار وETH تحت مستوى 3 آلاف دولار النفسي عند 2.9 ألف دولار، حوالي 30% و40% أقل من أعلى مستوياتها في 2025 على التوالي. الألتكوينات كانت أسوأ حالًا، على الرغم من إطلاق أول منتجات ETF للتداول الفوري للألتكوين في الولايات المتحدة.
نتيجة لذلك، نرى مستويات منخفضة من المشاركة واتخاذ المواقع عبر أسواق المشتقات، وهي مسألة من المحتمل أن تتفاقم بوصول فترة عيد الميلاد دون أي علامات على "رالي سانتا" الذي قد يكون الكثيرون قد أملوا فيه.
معدلات التمويل تستمر في رسم صورة مختلفة عن مقاييس الشعور الأخرى، مثل نشاط أسواق عقود الخيارات وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. تم تحميل معدل تمويل BTC على المراكز قصيرة الأجل في نافذتين فقط مدة كل منهما 8 ساعات منذ 29 نوفمبر 2025. منذ ذلك التاريخ، تحرك السعر الفوري لـ BTC بشكل جانبي في الغالب مع كل انتعاش يقابله بيع لاحق في كل حالة. ومع ذلك، كانت معدلات تمويل الألتكوين أكثر تغيرًا بكثير وتعكس التقلبات الإضافية التي شهدتها خلال الأسبوعين الماضيين.
هذه المعلومات، إلى جانب عدم وجود تغيير تقريبًا في مستويات الفائدة المفتوحة في العقود الدائمة، تشير إلى مستوى أقل بكثير من اتخاذ المواقع والمشاركة مما رأيناه لمعظم عام 2025 عبر جميع الرموز.
انحرافات الابتسامة التقلبية لجميع الرموز حافظت على انحراف ثابت نحو خيارات البيع خارج النقود الموجودة عبر جميع الآجال، حيث أن أسواق BTC و ETH تسعر خيارات البيع بأكثر من 6 نقاط ممتازة في التقلب. هذا يتناقض مع معدلات التمويل لرموز العقود الدائمة الخاصة بهم، والتي لا تظهر علامات على شعور اتجاهي واضح.
الهبوطية في أسواق عقود الخيارات، إلى جانب علامات على انخفاض المواقع في مقاييس المشتقات الأخرى، من المحتمل أن تكون انعكاسًا لتوقع المتداولين استمرار الأسعار الفورية في التحرك ببطء وبشكل جانبي في المستقبل القريب، بدلاً من تسعير خطر حدث محدد قادم.