ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
مع دخول الأسعار الفورية الآن في مرحلة التوحيد بعد البيع الحاد والعنيف في أوائل فبراير، يظهر المتداولون في أسواق عقود الخيارات نقصًا في الفائدة.
BTC قضى الأسبوعين الماضيين محصوراً بين 65 ألف دولار و70 ألف دولار، بينما ETH يتداول حول علامة 2,000 دولار.
مستويات التقلب الضمني في أجهزة الصراف الآلي انخفضت من ارتفاعاتها القصوى التي تشبه عام 2022، حيث يتوقع المتداولون تقلبًا أقل بكثير في المدى القصير إلى المتوسط، مقارنة بفقط قبل أسبوعين. بنية مصطلح التقلب لجميع الثلاثة الكبار، BTC وETH وSOL، ثابتة ومضغوطة، بينما (كما هو متوقع في انخفاض ~50% من الارتفاعات القياسية)، الابتسامات المتقلبة لا تزال مائلة نحو ضع الخيارات.
يقيس مؤشر شهية المخاطرة لـ Block Scholes مستوى النشوة (فوق 1) أو الذعر (تحت -1) في سوق التداول الفوري. يظهر الزخم في هذا المؤشر علاقة قوية بالعوائد الفورية.
إن نقص المحركات لتحريك السعر الفوري قد أثر بشكل كبير على الأسواق المشتقة.
كما هو موضح أدناه، بعد بلوغ ارتفاعات شوهدت آخر مرة في عام 2022، انخفضت الآن تقلبات BTC قصيرة الأجل ضمن نطاق المال بأكثر من النصف، للتداول بالقرب من 50٪ لعقود خيارات 7 أيام. وهذا أدنى من التقلب الذي حققه الأسعار الفورية خلال الأيام السبعة الماضية، مما يشير إلى أن متداولي الخيارات كانوا سريعين في التخلي عن الطلب المثير على الحماية من التراجع الذي عبروا عنه قبل أسبوعين فقط.
نرى انخفاضًا مماثلًا في التقلب الضمني يتجاوز BTC.
هياكل مصطلحات التقلب لـ BTC و ETH و SOL جميعها مضغوطة حاليًا وثابتة، حيث يقوم المتداولون بتسعير ممتازة ضئيلة لعقود الخيارات طويلة الأجل مقارنة بانتهاء الصلاحية على المدى القريب. وهذا يختلف بشكل كبير عن مواقع الأسبوعين الماضيين، عندما ارتفع التقلب القصير الأجل عبر جميع الأصول في 5 فبراير، 2026، عندما انخفض BTC إلى أقل من 60 ألف دولار.
مع استمرار الشعور بالمخاطرة في الانخفاض إلى مستويات أقل ومع الأسعار الفورية قريبة من (إن لم تكن أكثر من) 50% أقل من مستوياتها المرتفعة على الإطلاق، فمن غير المستغرب أن تظل تقلبات الابتسامات مائلة نحو ضع الخيارات.
ما زال متداولو BTC مستعدين لدفع ممتازة للحماية من المزيد من تحركات التداول الفوري الهبوطية، على الرغم من أنها ممتازة أصغر بكثير من الميل بنسبة -30% نحو الخيارات الضعيفة التي رأيناها في وقت سابق من الشهر.