ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
النقاط الرئيسية:
يبحث تقريرنا الأسبوعي حول تحليلات المشتقات المشفرة في الأحداث الكلية؛ والحالة الحالية للعملات المشفرة والإشارات التجارية من حجم التداول الفوري؛ والعقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة.
بعد التداول بشكل جانبي في الغالب في نهاية أبريل 2025، أشعلت صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة انتعاشاً في سوق العملات المشفرة. ارتفع سعر BTC متجاوزاً 100 ألف دولار للمرة الأولى منذ فبراير، ولكن أداء ETH هو ما لفت انتباه سوق المشتقات.
أدى ارتفاع بنسبة 23٪ في سعر ETH الفوري إلى هيكل زمني مقلوب وارتفاع في تقلبات المدى الأمامي. تحول انحياز الخطر للشراء/البيع لعملة ETH من توجه هبوطي إلى انحياز يقارب 10٪ نحو المكالمات الخارجة عن المال (OTM). مؤشرات المعنويات الأخرى، مثل معدلات تمويل العقود الدائمة وعائد العقود الآجلة، دعمت أيضاً الانتعاش. على النقيض من ذلك، في حين زادت معدلات تمويل وتحول BTC، فإن تقلباتها الضمنية لا تزال منخفضة عند 40٪، وهي أقل بنحو 30 نقطة من تقلبات ETH الضمنية على مدى 7 أيام.
يرجى الاطلاع على أبرز نقاط التقرير.
لقد تفوق ETH بشكل كبير على BTC وأفضل 10 عملات رقمية، محققًا أكبر مكسب له ليوم واحد منذ مايو 2021. وقد انعكس هذا الحماس في سوق الخيارات، حيث ارتفع التذبذب الضمني لعقود الأجل القصيرة بشكل حاد، مما أدى إلى عكس هيكل مدة ETH، مما يتناقض مع هيكل BTC المُعتدل ذو الميل الإيجابي. يتم الآن تداول العقود الأجل لـ ETH ذات الأجل 7 أيام بزيادة 33 نقطة عن تلك الخاصة بـ BTC.
بينما تهيمن الاعتبارات على اهتمام BTC المفتوح، فإن ETH يشهد الاتجاه المعاكس. في 8 مايو 2025، ارتفعت أحجام الخيارات لأكثر من 120 مليون دولار، أي أكثر من ضعف الحجم الشهري الطبيعي، مع 60 مليون دولار إضافية في العقود المستدعاه أكثر من التي تم طرحها. تتميز ETH الآن بمنحنى عقود آجلة إيجابي ومعدلات تمويل، بالإضافة إلى ميل قوي نحو العقود المستدعاه خارج النقد.
أدى التفوق الكبير لـ ETH في التجمع الحالي للعملات الرقمية إلى خلق شعور تصاعدي في أسواق مشتقاته. ارتفعت معدلات التمويل بشكل كبير، والعوائد المستقبلية إيجابية بشكل قوي، وقد تحول ميل الخيارات المستدعاه/الموضوعة بوضوح باتجاه العقود المستدعاه خارج النقد، والآن يقترب من 10%. هذا يتناقض بشكل حاد مع أوائل أبريل، عندما كان الميل 20% باتجاه العقود الموضوعية خارج النقد. على الرغم من أن ETH قد قدم أداء أقل (نسبيًا لـ BTC و"قاتلي ETH" الآخرين)، إلا أنه ارتفع في هذا التجمع، مع ارتفاع نسبة ETH/BTC بعد أن قضى معظم العام في الانخفاض.
إعلان الإدارة الأمريكية الجديدة عن أول صفقة تجارية، بعد حوالي 30 يومًا من وقف ترامب للرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا، صدم أسواق العملات الرقمية، مما دفع بيتكوين للارتفاع مرة أخرى فوق 100 ألف دولار. المفاجأة أن التقلب الضمني ظل منخفضًا، ولم يعكس هيكل مدد بيتكوين، مع تداول تقلب الجبهة الأمامية عند حوالي أدنى مستوى له في 18 شهرًا بنسبة 35-40%. في 8 مايو 2025، ارتفعت أحجام التداول على الخيارات، حيث بلغت حجم التداول على خيارات الشراء 189 مليون دولار، مما عكس اتجاه الأسبوع الماضي لحجم أعلى لخيار البيع. في غضون ذلك، ارتفع الاهتمام المفتوح بشكل مطرد ليتجاوز 300 مليون دولار، وهو أعلى مستوى هذا الشهر، لكنه يظل أكبر بكثير لخيار البيع مقارنة بخيار الشراء رغم الزيادة في السعر.
#تعلم_بايبيت #بحوث_بايبيت