ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
أهم النقاط البارزة:
يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات المشفرة في الأحداث الكلية؛ الحالة الحالية للعملات المشفرة وإشارات التداول من حجم التداول الفوري؛ والعقود الآجلة، الخيارات والعقود الدائمة.
شهد الأسبوع الماضي سلسلة من التطورات الكلية التي دفعت الطبيعة المتقلبة بالفعل للعملات المشفرة إلى أقصى حد. بدأ الأمر بتمرير مجلس الشيوخ الأمريكي لقانون GENIUS بتوافق الحزبين - خطوة هامة تهدف إلى تنظيم العملات المستقرة. في منتصف الأسبوع، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على موقف حذر يعتمد على البيانات حيث أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على أسعار الفائدة ثابتة. ثم جاء تصعيد سريع في التوترات الجيوسياسية: تدخل عسكري أمريكي في الشرق الأوسط أثار رد فعل إيراني، مما أدى في النهاية إلى وقف إطلاق النار واتفاقية سلام تم التفاوض عليها. تفاعلت الأسواق بشكل حاد طوال الوقت، حيث انخفضت الأسعار الفورية قبل أن ترتد مرة أخرى. وفي الوقت نفسه، عكست التقلبات الضمنية حالة عدم اليقين الأوسع بتقلباتها الدراماتيكية الخاصة.
يرجى الاطلاع على أبرز ما في التقرير.
على الرغم من أسبوع متقلب جيوسياسيًا، ظل الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة الدائمة ثابتًا حول 9-10 مليار دولار. انخفض لفترة وجيزة في 22 يونيو - بعد ضربات إيران على قاعدة أمريكية في قطر - لكنه ارتد بسرعة وسط تقارير تفيد بأن إيران قد أبلغت الرئيس ترامب مسبقًا، مما يشير إلى تهدئة. ارتفع الاهتمام المفتوح للعملات البديلة (OI)، وخاصة الإيثريوم، من 2.2 مليار دولار إلى 2.6 مليار دولار، بينما ظل نصيب البيتكوين ثابتًا ولكنه مهيمن عند ما يقرب من 60٪.
تذبذب سعر البيتكوين الفوري خلال الأسبوع الماضي وسط تطورات جيوسياسية مكثفة. في 22 يونيو 2025، انخفض إلى ما دون علامة 100 ألف دولار لأول مرة منذ أوائل مايو، بعد أن أكد الرئيس ترامب أن الولايات المتحدة شنت ضربة عسكرية ضد إيران. ومع ذلك، كان هذا الانخفاض قصير الأمد وانتعش BTC في الأيام التالية، متجاوزًا 106 ألف دولار مرة أخرى مع استقرار معنويات المستثمرين.
على الرغم من هذه التقلبات الحادة في الأسعار، ظلت التقلبات الضمنية في خيارات BTC مستقرة نسبيًا. ارتفع التقلب الضمني في الجبهة الأمامية فقط من 35% إلى 45%، وحتى في ذروته، لم يعكس هيكل مدة التقلب - على عكس ETH، حيث حدث الانعكاس. أقرب ما وصل إليه BTC إلى انعكاس المنحنى كان بعد تقارير تفيد بأن إيران خططت لإغلاق مضيق هرمز، وهو شريان حيوي للتجارة العالمية للنفط. دفعت تلك الأخبار التقلب الضمني قصير الأجل ليكون متماشيًا مع خيار الـ 180 يومًا.
منذ إعلان وقف إطلاق النار، عاد الهدوء إلى السوق. تراجع التقلب الضمني في الجبهة الأمامية أكثر وهو الآن عند حوالي 32%، وهو أقل حتى مما كان عليه قبل النزاع. باختصار: كان سعر BTC الفوري تفاعليًا، لكن يبدو أن سوق الخيارات يشير إلى رؤية معتدلة للتقلبات المستمرة في المستقبل.
انحرفت ابتسامات التقلبات لـ BTC و ETH بشكل حاد نحو الاتجاه الهبوطي في وقت سابق من هذا الأسبوع، مع تحول الطلب نحو خيارات البيع خارج المال. انخفض انحراف الشراء-البيع لـ BTC بنسبة 25 دلتا إلى −8.89%، منخفضًا من أعلى مستوى له في يونيو مؤخرًا عند 5.56%. عكس ETH هذه الحركة، حيث وصل انحرافه لمدة 7 أيام إلى −11% قبل أن يتعافى إلى −0.9% أكثر اعتدالًا. في غضون ذلك، يعكس الشعور في مجال الخيارات الآن بشكل وثيق ذلك الخاص بالعقود الآجلة الدائمة، حيث تحول كلاهما إلى السلبية في ذروة الصراع بين إسرائيل والولايات المتحدة وإيران، ولم يشهد بعد انتعاشًا ذا مغزى. تستمر معدلات التمويل لكل من BTC و ETH في التذبذب بين الإيجابية والسلبية، مما يبرز حالة عدم اليقين المستمرة في السوق.
#BybitLearn #BybitResearch