ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
شهدت شهية المخاطرة الاقتصادية الكبرى تعافيًا بطيئًا ولكن مستقرًا، وقد شهدت التشفير مرحلة تعافي متواضعة من أدنى مستوياتها في عطلة نهاية الأسبوع. بعد إعادة النظر في الأسعار الفورية التي لم تشهد منذ أبريل 2025، يتداول الآن BTC و ETH فوق 91 ألف دولار و3 آلاف دولار على التوالي.
تعكس أسواق المشتقات هذا الانتعاش، حيث أن مقايضات ألتكوين في العقود الدائمة أظهرت عدة جلسات من المعدلات الإيجابية بعد تحميل معدل قوي على الحاملين أو المركز قصير الأجل خلال عطلة نهاية الأسبوع. لم تعد مستويات التقلب الضمني قصيرة الأجل تتداول عند مثل هذه الممتازة المفرطة بعد تنظيم هيكلية الأجل للتقلب، ولم تعد الخيارات تحافظ على ممتازة قوية أعلى مما هو عليه بالنسبة للمكالمات (رغم أنه لم يتم تسعير تفضيل الحماية من الجانب الهابط بشكل كامل).
ومع ذلك، تظل مقاييس معدلات المشاركة في المشتقات منخفظة لفترة طويلة بعد حدث التصفية في 10 أكتوبر 2025، وتظل الفائدة المفتوحة والأحجام منخفضة نسبياً عبر الأدوات.
يقيس مؤشر شهية المخاطر لـ Block Scholes مستوى النشوة (فوق 1) أو الهلع (دون -1) في سوق التداول الفوري. تظهر الحركة في هذا المؤشر علاقة قوية بالعوائد في التداول الفوري.
عدد من ألتكوينات ذات القيمة السوقية الكبيرة مع فائدة مفتوحة كبيرة في العقود الدائمة، بما في ذلك SOL وTON وCRV وADA، سجلت معدلات تمويل إيجابية خلال الانتعاش المستقر والبطيء نحو الأعلى. ومع ذلك، فإن الأداء المنخفض الكبير الذي سجلته الألتكوينات في الأسعار الفورية مقارنة بـ BTC خلال البيع، انعكس في معدلات تمويل العقود الدائمة. حيث سجلت BTC وETH معدلات إيجابية باستمرار على مدار الأسبوعين الماضيين، وشهدت نهاية الأسبوع من 22 و23 نوفمبر 2025 فرض رسوم على المراكز القصيرة الأجل ذات الرافعة المالية في أزواج الألتكوين.
لقد شهدت BTC، جنبًا إلى جنب مع الأصول المشفرة الأخرى، تعافيًا مستقرًا من التشاؤم الشديد الذي ساد الأسبوع الماضي. أكبر الأصول المشفرة من حيث القيمة السوقية يتم تداوله الآن فوق 91 ألف دولار، بعد أن عاد الأسبوع الماضي لزيارة مستويات سعر لم تُرى منذ أبريل 2025.
لقد حققت الأصول المشفرة هذا التعافي بالتزامن مع تحسن أوسع في شهية المخاطرة ظهر في التحرك نحو الأعلى في مؤشر S&P 500.
الوضوح الإضافي في الصورة الاقتصادية الكلية يُلقى عليه اللوم جزئيًا على الأقل - حيث إن إطلاق سراح سيل من البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع عقب انتهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي أزال على الأقل بعض الضباب الذي غيم على حكم المشاركين في الفيدرالي بشأن اجتماع السياسة النقدية في 10 ديسمبر 2025.
بالإضافة إلى ذلك، قدم المتحدث باسم الفيدرالي جون ويليامز يوم الجمعة أوضح إشارة على أن الفيدرالي قد يكون قادرًا على تخفيض المعدلات بنسبة 25 نقطة أساس أخرى للاجتماع الثالث على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع احتمالات السوق الضمنية لخفض بنسبة 25 نقطة أساس فوق 80%.