ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
أهم النقاط:
يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات الرقمية في الأحداث الكلية، وحالة العملات الرقمية الحالية وإشارات التداول من حجم التداول الفوري والعقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة.
أدت انتهاء صلاحية خيارات نهاية العام في ديسمبر إلى انخفاض غير متوقع بسبب هبوط التقلب المُحقق إلى أدنى مستويات الشهر. ظل الاهتمام المفتوح في عقود المبادلة الدائمة مستقراً، مما يشير إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط ضد الخيارات المنتهية، مما ساهم على الأرجح في التقلبات المعتدلة.
في حين أن معظم الاهتمام المفتوح المنتهي في البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH) لم يُعاد استثماره، إلا أن التوازن بين الشراء والبيع يبقى ثابتاً. ومن الجدير بالذكر أن خيارات الإيثيريوم (ETH) تُسعّر بتقلبات ضمنية أعلى مقارنة بالبيتكوين (BTC)، خاصةً لفترات الانتهاء الأقصر، مما يؤدي إلى بنية زمنية مسطحة للإيثيريوم، بينما البيتكوين يوفر تعرضاً أرخص للخيارات.
في الأسواق الدائمة، أدت التقلبات المنخفضة والتحركات الفورية الضئيلة إلى جعل معدلات التمويل لمعظم الرموز تعكس شعور السوق الأوسع خلال موسم الأعياد. من جانب الخيارات، فإن هيكل مدة BTC أقل وضوحًا وأكثر انحدارًا من ETH، حيث بدأت التقلبات المحققة الآن في الانخفاض إلى مستويات أقل من التقلبات الضمنية، مما يبرز تحولًا مثيرًا للاهتمام في ديناميكيات السوق.
يرجى الاطلاع على أبرز نقاط التقرير.
على الرغم من أن الاهتمام المفتوح لكل من مبادلات BTC و ETH الدائمة لم يعد إلى مستوياتها العالية في أوائل ديسمبر 2024، إلا أنه بقي قويًا طوال حدث انتهاء صلاحية الخيارات الهام في نهاية العام. يشير هذا إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط من دلتا لعقود الخيارات المنتهية الصلاحية، مما ساهم على الأرجح في قلة التقلبات المرصودة خلال هذه الفترة. بدلاً من ذلك، انخفضت أحجام التداول بشكل كبير خلال موسم العطلات الشتوية، متزامنة مع انهيار في التقلبات المحققة إلى أدنى مستويات ديسمبر 2024.
انتهاء خيارات نهاية العام في ديسمبر لم يحفز الارتفاع المتوقع في التقلبات؛ بل انخفضت التقلبات المحققة إلى الحد الأدنى من نطاقها الحديث. يظل هيكل التقلبات الضمنية حادًا مقارنة بسلوكه الحديث ومع الإيثريوم، مع تقلبات ضمنية بعيدة المدى حوالي 57%، وخيارات عند المال لمدة أسبوع تداول بحوالي خمس نقاط أقل. لم يتم بعد نقل الجزء الأكبر من الفائدة المفتوحة المنتهية إلى مراكز جديدة، مما يحافظ على توازن محايد بين الخيارات الشرائية والبيعية. وبالتالي، فإن وضعية سوق الخيارات للبتكوين محايدة نسبيًا، تفتقر إلى الرافعة المالية التي كانت موجودة في بداية ديسمبر 2024.
لم يمتد الارتفاع المتأخر في التقلبات المحققة في ديسمبر إلى العام الجديد، حيث يظهر سعر الإيثريوم الفوري حاليًا تقلبات أقل من التقلبات الضمنية ذات الأجل القصير. ومن المثير للاهتمام أن هيكل التقلبات الضمنية خضع لتزايد وإعادة تسطح على مدار الأسبوع الماضي، مما يتناقض مع الملف الشخصي الأكثر حدة قليلاً للبتكوين. هذا يشير إلى أن سوق الخيارات للإيثريوم يتوقع تقلبات أعلى في تحركات الأسعار الفورية على المدى القصير.
على الرغم من انتهاء جزء كبير من الفائدة المفتوحة للخيارات في نهاية ديسمبر 2024، والذي لم يؤد إلى انتقال إلى تواريخ انتهاء لاحقة، فإن الخيارات الشرائية تواصل الهيمنة على السوق وقد زادت في بداية 2025.
#تعلم_بايبت #بحث_بايبت