ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
وصلت بيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في يناير 2025، حيث عانت من انخفاض يصل إلى 36,000 دولار. الجدير بالذكر أن الأمر استغرق ثلاثة أشهر فقط لتتعافى بيتكوين. خلال هذه الفترة، أظهرت مزيدًا من المرونة مقارنة بالأسهم. على النقيض من ذلك، لم تحقق العملات الرقمية البديلة مكاسب كبيرة بعد.
كما نوقش في تقرير سابق، تظل بيتكوين غير متحدية في هذه الدورة السوقية. العامل الرئيسي الذي يقود هذا الاتجاه واضح: المستثمرون المؤسسيون يستثمرون بشكل متزايد في العملات الرقمية، وبيتكوين هي المستفيد الرئيسي من هذا التحول.
إنتاج البيتكوين حوالي 400 وحدة يوميًا، ليصل المجموع إلى حوالي 36,000 وحدة ربع سنويًا. في الربع الأول من عام 2025، استحوذت Strategy وحدها على 81,875 وحدة.
منذ نوفمبر 2024، زاد إجمالي الأصول المدارة لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري من 56 مليار دولار إلى 134 مليار دولار، وهو ما يعادل 780,000 وحدة من الشراء الإضافي للبيتكوين الفوري، على افتراض 100,000 دولار لكل وحدة، مما يشير إلى 300,000 وحدة لكل ربع سنة.
بالرغم من الإفصاحات الأخيرة لـ13F التي تعرض صورة مختلطة: حيث باعت مجلس استثمارات ولاية ويسكونسن (SWIB) حصتها التي تعادل 3,400 BTC في صندوق بيتكوين تراست لـ BlackRock (NASDAQ: IBIT)، بينما زادت شركة مبادلة للاستثمار في أبو ظبي ممتلكاتها في IBIT من 4,700 إلى 5,000 بما يعادل BTC.
الشراء الصافي للبيتكوين عن طريق Strategy لكل ربع سنة | +80,000 |
الشراء الصافي للبيتكوين عن طريق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري لكل ربع سنة | +300,000 |
الإنتاج الصافي للبيتكوين لكل ربع سنة | −36,000 |
المصدر: تم التجميع بواسطة Bybit
من خلال دمج الإضافات من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري و Strategy، يمكننا أن نرى بوضوح أن الإنتاج الجديد للبيتكوين لا يمكن مواكبة الطلب، مما يجعل حاملي البيتكوين الحاليين يضطرون إلى التنازل عن مواقعهم الحالية للمستثمرين الجدد. علاوة على ذلك، لم نحسب بعد شراء البيتكوين من قبل Metaplanet أو Semler Scientific، ومن المتوقع أن تتبع المزيد من الشركات نفس المسار.
ومع ذلك، لاحظنا أن معظم مقتني البيتكوين يحتفظون به، مما يعني أن المستثمرين الحاليين يميلون إلى عدم بيع ممتلكاتهم من البيتكوين — مما يضع ضغطًا (يُعرف باسم ضغط السيولة) على عرض السيولة للبيتكوين.
على الرغم من أن ندرة البيتكوين دفعته نحو ارتفاع جديد، إلا أن العوامل الاقتصادية الكلية لا تزال مهمة. بالرغم من وضعه كـ الذهب الرقمي، من وجهة نظرنا، لا يزال البيتكوين أصلًا محفوفًا بالمخاطر لأنه لا يولد تدفقات نقدية كما تفعل الأسهم الأخرى.
أعلنت الولايات المتحدة والصين رسميًا عن تخفيض معدلات التعريفة لمدة 90 يومًا، مع انخفاض الرسوم على البضائع الصينية إلى 30%. أسفر التفاوض على اتفاق تجاري مع الصين (والذي يمكن القول أنه الأكثر تحديًا ضمن جدول أعمال الولايات المتحدة) عن فترة متجددة من التفاؤل المستدام التي يمكن لكل من أسواق وول ستريت وأسواق العملات الرقمية أن تستفيد منها. خلال تلك الفترة، شهدنا تحولاً جوهرياً في شعور السوق في سوق مشتقات البيتكوين.
لنلقِ نظرة على بعض توقعات السوق.
يتوقع محلل من بنك ستاندرد تشارترد أن يصل سعر كل وحدة بيتكوين إلى 120,000 دولار بحلول عام 2025. يتوقع عدة محللين آخرين أن يصل سعر وحدة البيتكوين إلى 200,000 دولار خلال 2025.
تتوقع Bybit هدفاً متوسطاً يقارب 150,000 دولار، بالاستناد إلى الانخفاض من دورة عام 2024.
بالنسبة للمستثمر طويل الأجل، من الأكثر أهمية التركيز على الهدف لخمس سنوات.
ARK تتوقع هدفاً يبلغ 300,000 دولار بحلول عام 2025. ومع ذلك، من المفيد أن نأخذ في الاعتبار القيمة السوقية للذهب التي تبلغ 22.5 تريليون دولار. إذا كان للبيتكوين نفس القيمة السوقية للذهب، فستكون قيمته تبلغ تقريباً مليون دولار لكل وحدة. خلال خمس سنوات، حتى لو كان يساوي فقط نصف القيمة السوقية للذهب، سيكون الهدف السعري للبيتكوين 500,000 دولار.