ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
عندما تحاول التنبؤ بنجاح العملة الرقمية في المستقبل، يمكن أن يكون معرفة FDV مفيدًا. على الرغم من أن القيم السوقية المخففة بالكامل ليست مقياسًا شائعًا، إلا أنها تقدم بعض الرؤية المفيدة. سيساعدك هذا الدليل في تعلم كيفية حساب وتحليل القيم السوقية المخففة بالكامل لكي تتمكن من اختيار العملات الرقمية الواعدة.
تشير FDV للرمز إلى القيمة السوقية للرمز بمجرد إصدار جميع الرموز. هذا المقياس يتيح لك حساب القيمة السوقية المستقبلية للمشروع.
القيمة السوقية المخففة بالكامل — التي تعرف أيضًا بالقيمة المخففة بالكامل، أو FDV — هي مفهوم بسيط. يعتمد على فكرة القيمة السوقية، والتي تعني القيمة الإجمالية لجميع العملات الرقمية في الشبكة في أي نقطة زمنية. ومع ذلك، تنظر FDV إلى المستقبل بدلًا من العملات المتاحة حاليًا. بالمقارنة مع مقياس القيمة السوقية التقليدي، تخبرك FDV للعملة الرقمية بما ستكون عليه القيمة السوقية للعملة إذا تم إصدار كل العملات الممكنة.
تذكر أن القيمة السوقية المخففة بالكامل لا تتنبأ بالأسعار المستقبلية. بل، ترى كم ستكون القيمة السوقية إذا كانت جميع الرموز متاحة وتساوي السعر السوقي الحالي. هذا مفيد لأنه يسهل رؤية ما إذا كانت العملة المشفرة مبالغ في قيمتها أو أقل من قيمتها. إذا تغيرت القيمة السوقية بشكل كبير عند زيادة العرض، يمكن أن يكون ذلك علامة على أن قيمة العملة الحالية غير صحيحة.
حساب القيمة المخففة بالكامل بسيط. ابدأ بجمع قطعتين من البيانات: الحد الأقصى لعدد الرموز التي ستصدرها العملة المشفرة، والقيمة السوقية الحالية للرمز الواحد. اضرب هذين الرقمين معاً، وستحصل على القيمة السوقية المخففة بالكامل.
على سبيل المثال، اعتبر البيتكوين. حاليًا، يوجد حوالي 18.9 مليون بيتكوين قيد الوجود، ولكن نظريًا، يمكن تعدين ما يصل إلى 21 مليون بيتكوين. سعر البيتكوين هو 21,088 دولارًا في يوليو 2022. لذلك، ستكون القيمة المخففة بالكامل حوالي 442.8 مليار. في النهاية، هذا التقييم بكامل التخفيف (FDV) يخبرك كيف سيبدو سقف السوق للبيتكوين إذا كانت جميع 21 مليون بيتكوين متداولة حاليًا.
تذكر أن سقف السوق بكامل التخفيف يختلف عن سقف السوق. يتم استخدام مصطلح "سقف السوق" كثيرًا، لكنه ليس مفيدًا للنظر في مستقبل العملة. يتم حسابه بضرب العدد الحالي للعملات في السعر لكل عملة، مما يساعد على إظهار حجم وشعبية العملة المشفرة.
ومع ذلك، فإن الفرق الأكبر بين سقف السوق والسقف بكامل التخفيف هو أن سقف السوق لا يوضح كيف سيؤثر نمو العملة المشفرة على شعبيتها. السقف بكامل التخفيف يعطيك تقديرًا لمدى شعبية العملة المشفرة عندما يتم إصدار جميع عملاتها. أخذ الوقت لحساب التقييم بكامل التخفيف للعملة المشفرة يسمح لك بالنظر في كيفية قد تكون قيمة العملة في المستقبل.
بالإضافة إلى ذلك، استخدام مقاييس التقييم بكامل التخفيف مع سقف السوق التقليدي يقدم الكثير من الفهم لقيمة العملة الحالية. من المثالي أن يكون الفارق بين سقف السوق والسقف بكامل التخفيف منخفضًا إلى حد ما. الفارق الكبير يشير إلى أنه سيكون هناك ضغط تضخمي كبير مع إصدار عملات جديدة. يمكن أن يكون هذا علامة تحذير بأن قيمة العملة الحالية مبالغ فيها.
لفهم أفضل لماذا تعتبر تقييمات العملات المشفرة بكامل التخفيف مهمة، ألقِ نظرة عن قرب على المشاكل المرتبطة بسقف السوق بكامل التخفيف المرتفع بشكل غير طبيعي. تعد التقييمات المخففة بالكامل هامة بشكل رئيسي عندما يكون المعدل أعلى بكثير من القيمة السوقية الحالية. لا يوجد حد محدد لمتى تصبح القيمة السوقية المخففة بالكامل خطيرة. ومع ذلك، فإن القاعدة العامة هي أن FDV الذي يزيد عن 10 أضعاف القيمة السوقية الحالية للرمز يعتبر علامة تحذير. ترتبط القيم السوقية المخففة بالكامل والمرتفعة بشكل مفرط بمشكلتين.
تعتبر النسبة العالية بين القيمة السوقية والقيمة السوقية المخففة بالكامل مشكلة لأنها تُظهر أن العملة ستخضع للتضخم. بما أن أسعار العملات المشفرة تحددها العرض والطلب، فإن العملة التي تكون أسعارها مرتفعة حاليًا ولكنها ستشهد قريبًا زيادة في عدد الرموز في السوق تشكل مخاطرة. إن القيمة السوقية العالية المخففة بالكامل تعني أن على البائعين الحاليين دفع الكثير مقابل عدد محدود من العملات، ولكن قريباً سيتم إغراق السوق بعرض كبير. هذه الزيادة في العرض تميل إلى تقليل قيمة العملة إلا إذا كانت هناك طلب عالي عليها. كما أظهرت المشاريع السابقة مثل TryHards (TRY)، فإن معظم العملات الرقمية التي تستخدم مخططات تسعير تضخمية والرموز الاقتصادية تنتهي بفقدان قيمتها بسرعة كبيرة.
حتى إذا لم تكن تخطط للاحتفاظ بالعملة الرقمية لسنوات، يمكن أن يسبب رأس المال السوقي المخفف بالكامل العالي مشاكل. مع ازدياد شعبية مقياس FDV للعملات الرقمية، سيستخدمه المزيد من المستثمرين لاتخاذ قراراتهم. إذا كان للعملة الرقمية تقييم مخفف بالكامل عالٍ، فقد يفترض العديد من هؤلاء المستثمرين أنها مُبالغة في قيمتها. غالباً ما يشجع هذا المالكين على بيع رموزهم. الضغط العالي من جانب البيع، الناجم عن تصنيف FDV العالي للعملات الرقمية، يمكن أن يؤثر على الأسعار الحالية.
كما ترى، فإن المشكلة الرئيسية التي يبرزها القيمة السوقية المخففة بالكامل هي أن تصنيف FDV العالي للعملة الرقمية غالباً يعني أن لديها عرض تداول منخفض. هل يعني العرض المتداول المنخفض مع وجود عرض محتمل عالي في المستقبل كارثة تلقائية للعملة الرقمية؟ ليس بالضرورة. دعونا نلقي نظرة على بعض الأمثلة من العملات الرقمية الشهيرة التي تتمتع بتقييمات مخففة بالكامل عالية.
مع عرض متداول يبلغ حوالي 283 مليون وإجمالي عرض يزيد عن 377 مليون، أفالانش لا يزال لديه الكثير من الرموز المحتملة لإضافتها إلى السوق. مع سعره في يونيو 2022 الذي بلغ 20.95 دولارًا لكل رمز، يعني ذلك أن أفالانش لديه تقييمًا مخففًا بالكامل يبلغ 15.1 مليار دولار. هذا يعادل تقريبًا ثلاثة أضعاف القيمة السوقية الحالية لأفالانش التي تبلغ 5.9 مليار دولار. على الرغم من أن تصنيف FDV للعملة المشفرة يعد مرتفعًا، إلا أنه لم يصل إلى مستويات خطيرة. أفالانش هو عملة مشفرة مفتوحة المصدر وقابلة للتطوير مع العديد من الاستخدامات، لذا من غير المرجح أن يتجاوز العرض الإضافي الطلب. يجدر أيضًا مراعاة أن AVAX قد شهدت انخفاضًا طفيفًا خلال الأشهر القليلة الماضية. طالما بقي السعر في الانخفاض الحالي، فإن معظم المستثمرين سيعتبرون AVAX خيار استثمار موثوق به.
PancakeSwap هو مثال آخر لعملة ذات عرض متداول منخفض. يبلغ إجمالي عرضها 312 مليون رمز، ولكن أقل من نصف ذلك في التداول. وقد أدى ذلك إلى تقييم مخفف بالكامل مرتفع للغاية. القيمة السوقية لـ CAKE هي 469 مليون دولار، بينما قيمة العملة المشفرة المخففة بالكامل تزيد قليلاً عن 1 مليار دولار — وهو فرق كبير للغاية. يجعل الانخفاض الحاد في العملة الأمر أكثر إثارة للقلق. إنها عملة جديدة نسبياً حصلت على ضجيج قليل، لكنها لم تحقق فعلاً المطلوب. مع بقاء الكثير من العملات التي يمكن أن تسبب مزيداً من التضخم، يعتقد معظم الخبراء أن CAKE لم يعد لديها الكثير من الوعود.
مع إمداد متداول قدره 488 مليون وإجمالي إمداد يبلغ 1.7 مليار، لا يزال كرف داو لديه الكثير من الرموز المتبقية. لذلك ليس من المستغرب أن يكون تصنيف قيمة العملة المخففة بالكامل لديها أعلى بكثير من رأس المال السوقي. القيمة السوقية الحالية اعتباراً من يونيو 2022 هي 571 مليون دولار، بينما تقييمها المخفف بالكامل يزيد قليلاً عن 2 مليار دولار. إذا نظرت إلى هذه الأرقام، يبدو أن كرف داو خيار ضعيف، لكن يجدر بالذكر أن هذا الرمز ليس فقط للتداول. إنه رمز مبني على إيثيريوم تستخدمه سوق تداول العملات الثابتة، كرف، للمبادلة بين رموز ERC-20 المتشابهة. لذلك، فإن للعملة بعض الاستخدامات التي يمكن أن تجعلها مفيدة، على الرغم من التقييم المخفف بالكامل العالي. ومع ذلك، فهي ليست عملة جيدة لضخ كل أموال استثماراتك فيها.
القيمة السوقية كاملة التخفيف هي بالتأكيد طريقة قيمة للنظر في مستقبل العملة. على عكس مقاييس تدفق التبادل، فإنها تأخذ في الاعتبار إمدادات العملة المستقبلية. هذا يساعدك على تجنب اتخاذ قرارات خاطئة لأنك لم تدرك أن التضخم على وشك الحدوث. مقارنة التقييم كامل التخفيف والقيمة السوقية الحالية يجعل من السهل ملاحظة عندما يكون سعر العملة الحالي مرتفعًا قليلاً. في معظم الحالات، العملات ذات القيمة السوقية كاملة التخفيف العالية ليست عملات ترغب في استثمار كل أموالك فيها. بدلاً من ذلك، قد ترغب في التفكير في البيع قبل أن يقلل التضخم من قيمة عملاتك الحالية.
مع ذلك، لا يمكنك فقط النظر إلى القيمة السوقية مقابل القيمة السوقية كاملة التخفيف واتخاذ قرارك. تصنيف العملات المشفرة ذو القيمة السوقية كاملة التخفيف العالية ليس بالضرورة حكمًا نهائيًا ضد العملة المشفرة. طالما بقي الطلب على العملة عاليًا، فإن زيادة العرض لن تقلل دائمًا السعر. كما رأينا من خلال فحصنا للعملات المشفرة ذات القيمة السوقية كاملة التخفيف العالية، يمكن لبعض العملات النادرة الاستمرار بقوة رغم ارتفاع تلك القيمة. علاوة على ذلك، فإن معظم التقييمات كاملة التخفيف ليست مؤشرات دقيقة للسعر. يجب ألا تتخذ قرارًا أبدًا بافتراض أن التقييم كامل التخفيف سيكون القيمة السوقية الحقيقية في غضون بضع سنوات.
لهذا السبب من الضروري النظر في اقتصاديات العملة بشكل كامل. تحتاج إلى تخصيص الوقت لتحليل بيانات التسعير وتعلم كيفية عمل العملة حقًا. على سبيل المثال، يمكن أن يساعدك النظر إلى حالات نشاط الفريق الأساسي للتطوير وحالات الاستخدام في ملاحظة ما إذا كانت العملة ستكون لها تطبيقات مفيدة في المستقبل ستزيد الطلب عليها. على المدى الطويل، تعتبر FDV أداة مفيدة، لكنها ليست بديلاً عن البحث الدقيق.
في النهاية، تعتبر مقياس FDV للعملات طريقة مفيدة لرؤية ما إذا كانت العملة قد تكون مقيّمة بأكثر من قيمتها. تشير القيمة المخففة بالكامل العالية عادةً إلى أن العملة قد تتأثر بالتضخم فيما بعد. ومع ذلك، من المهم أن تضع في اعتبارك أن القيمة السوقية المخففة بالكامل ليست سوى جزء واحد من الصورة الكاملة. تحتاج أيضاً إلى النظر في أشياء مثل تاريخ التسعير، واهتمام الصناعة، وتطور المشاريع المستقبلية.