ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
في السنوات الأخيرة، تطور عالم DeFi بشكل كبير، مع مميزات مثل التخزين، الزراعة بكسب العوائد وإقراض الكريبتو التي تقود الحركة. حتى لو أن DeFi لم يسيطر تماماً على عالم التمويل، فإنه من الواضح أنه يثير ضجة لن تتوقف قريباً.
من بين الميزات الجديدة التي يقدمها DeFi، كانت AMM (صانع السوق الآلي) واحدة من الأكثر نجاحًا. مليارات الدولارات محجوزة في برك السيولة عبر البروتوكولات، والرقم يزداد في المستقبل القريب. التحديثات الجديدة تهدف إلى تعظيم عوائد المستخدمين من خلال استغلال مواقعهم في برك السيولة. إمبيرماكس هو واحد من البروتوكولات الرائدة في هذا القطاع الجديد من الإقراض، الذي يعتمد على رموز LP.
في هذه المقالة، نفحص بروتوكول إمبيرماكس ونتعلم كيفية تعظيم العوائد من خلال استغلال الميزات التي يقدمها.
تم إطلاق إمبريماكس في عام 2018، وهو منصة إقراض تلقائي للعملات المشفرة تعمل عبر السلاسل وبدون أذونات ولا مركزية. تخدم مستخدمي التبادلات اللامركزية مثل Uniswap و Arbitrum، حيث تسهل عمليات الاقتراض والإقراض في أحواض إقراض معزولة.
مثل أنواع أحواض السيولة الأخرى، تحتوي هذه الأحواض على رمزين مميزين يتم الاستفادة منهما من خلال قروض من أحواض إمبريماكس. تستخدم إمبريماكس ميزة تُعرف باسم الزراعة المحسَنة بالرافعة المالية، حيث يمكن للمقترضين الحصول على قروض لتحسين مواقفهم في مزرعة باستخدام رموز LP الحالية كضمان. بهذه الطريقة، يكسبون من رموزهم المضمونة وكذلك من الأموال المقترضة.
الآن، قد تتساءل: ماذا إذا قام مقرض بوضع كل أمواله ووقع في خسارة مؤقتة؟ لا داعي للقلق - قامت إمبريماكس بتصميم نظام يأخذ هذه المشكلة المحتملة بعين الاعتبار. يتم القضاء على خطر الخسارة المؤقتة، حيث لا يودع المستخدمون الأموال في عقود DEX؛ بل تُستخدم الأموال للرافعة لأنها تُقرض لمزارعين آخرين. يتحمل مزارعو العائد مسؤولية الخسارة المؤقتة، بينما يبقى المقرض آمنًا منها. تُعرف هذه النسخة المطورة حديثًا من الزراعة الربحية باسم الزراعة الربحية غير المباشرة.
IMX هو رمز متعدد السلاسل يعمل كرَمْز الحوكمة لبروتوكول Impermax. بدأت قيمة قفلها الإجمالي (TVL) بمبلغ 8 ملايين دولار ونمت إلى حوالي 40 مليون دولار. لا يزال على المسار للنمو حيث يكتسب المزيد من الشهرة، بهدف الوصول إلى تقييم بمليار دولار.
عند الانطلاق، تم توزيع 14 مليون رمز IMX عبر الإسقاط الجوي لما يقرب من 35,000 من موفري السيولة لشبكة Uniswap v2. بعد الإسقاط الجوي الأول، تم توزيع جولة ثانية من 500,000 رمز IMX إلى المؤيدين الأوائل، وإلى أولئك الذين استخدموا شبكتهم قبل تاريخ إطلاقها في 29 أبريل 2021.
إجمالي العرض من IMX هو 100 مليون رمز، بينما معروضها المتداول الحالي غير معروف. بالنسبة لكل معاملة، مثل الإقراض أو الاقتراض أو سداد القروض، يتم فرض رسوم بعملة IMX. هذا مهم لنمو شبكة Impermax في المستقبل.
يصبح المستخدمون موفري سيولة عندما يقومون بإيداع الرموز في حوض للحفاظ على أمن الرموز. يتم إعطاء كل مزود سيولة (LP) رمز، والذي يعمل كدليل على مقدار ما قدموه للمجمع.
يستخدم إمبريماكس هذه الرموز كضمان لإعطاء القروض، والتي يجب بدورها إعادة استثمارها في زوج السيولة.
لفهم كيفية عمل إمبريماكس بشكل أفضل، لنلقي نظرة على سيناريو افتراضي:
مع Impermax، يمكن لمقدمي السيولة (LPs) على Uniswap استخدام رموز تجمع السيولة كضمان للحصول على المزيد من القروض. في الماضي، كانت هذه الرموز ذات صلة فقط عندما يرغب مقدم السيولة في سحب أمواله من التجمع. لكن مع Impermax، يمكن استخدام هذه الرموز كضمان للحصول على القروض.
يفتح Impermax فقط القروض من نفس التجمع على رمز تجمع سيولة المقترض. هذا يعني أن القرض مدعوم بالأصل، وأن خطر التصفية يزال. على سبيل المثال، إذا أراد شخص ما استخدام رموزه ETH/DAI للحصول على قرض، يمكنه فقط الحصول على قرض من إما إثريوم أو DAI.
لماذا تحتاج إلى نفس الرموز التي لديك في تجمع السيولة — وليس ببساطة الحصول على رمز آخر؟ الإجابة بسيطة: الهدف الرئيسي من Impermax هو زيادة العوائد. لذلك، الهدف من القرض هو إعادة استثمار رموزك لمضاعفة عائدك على نفس زوج السيولة. اعتمادًا على مقدار المخاطرة التي ترغب في تحملها، يمكنك أيضًا اختيار نوع الرافعة المالية الذي تريده. نظرًا لوجود احتمال أن يتم تصفية رموزك إذا حدث تغيير كبير في السعر، فمن المهم أن تكون حذرًا مع نسبة المخاطر/العائد المرغوبة.
إحدى الميزات الرئيسية للبروتوكول هي أن المقرضين يستفيدون من عملية سداد مدعومة حسابيًا تنقل خطر الخسارة المؤقتة إلى المقترض. سواء شارك المقرض في المجموعة أم لا، فإن قيمة استثماره تبقى كما هي.
اسم الرمز & الاختصار: إمبيرماكس (IMX)
الحد الأقصى للإمداد: 100 مليون IMX
العرض المتداول: غير معروف
عنوان العقد على إيثريوم: 0x7b35ce522cb72e4077baeb96cb923a5529764a00
عنوان العقد على أفالانش: 0xeA6887e4a9CdA1B77E70129E5Fba830CdB5cdDef
عنوان العقد على آربيتروم: 0x9c67eE39e3C4954396b9142010653F17257dd39C
عنوان العقد على بوليجون: 0x60bB3D364B765C497C8cE50AE0Ae3f0882c5bD05
تسجل IMX أحجام تداول يومية معقولة. في الأسبوع الماضي، بلغ متوسط حجم التداول حوالي 50,000 يوميًا.
يمكن تصنيف Impermax كاستثمار جيد بسبب الميزات التي يوفرها والمشاكل التي يحلها. إحدى القضايا الرئيسية التي يساعد في التخفيف منها هي الخسارة غير الدائمة. سيبقى خطر الخسارة غير الدائمة موجودًا بدرجة معينة، والحل الوحيد الأكيد هو الابتعاد عن مجمعات السيولة بالكامل. مع ذلك، فإن امتلاك شكل غير مباشر من زراعة العائد حيث يتم إزالة الخطر عن المُقرض ليس بالأمر السيئ.
بصفته سوق إقراض بدون إذن، لا توجد سلطة مركزية تقيم قروضك والرموز التي ترغب في استخدامها كضمان. لا يوجد من يقرر ما إذا كان اختيار استثمارك جيدًا أم لا؛ لذلك يمكن للمقترضين أن يكونوا أكثر "حرية" في نهجهم تجاه القروض.
فيما يتعلق بأزواج الأصول، فإن حصرها يأتي مع بعض الفوائد. من أجل أمان الشبكة، يمكن أن تكون قاعدة تجنب القروض السيئة — التي تفرض على المستخدمين استخدام أصول في زوج رمز LP الخاص بهم — قاعدة جيدة أيضًا. إنها تثني المستخدمين عن اتخاذ خيارات استثمار سيئة وتحافظ على سلامة الشبكة. لذا، إذا كان رمز LP الخاص بك مقابل زوج ETH/DAI، يمكنك فقط اقتراض ETH أو DAI. لا يمكنك اقتراض الأموال والمخاطرة بها في خيارات مضاربة وذات تقلبات عالية، مثل العملات الميمية.
يُعتبر إضافة Uniswap 2.0 كأول AMM خيارا جيداً لأنه يوضح نموذجاً مبتكراً لضمان الرموز المميزة لـ LP. يتم حل مشكلتين—وهما الإفراط في الضمان وانعدام الظهور—بحل واحد.
بما أن IMX هو رمز متعدد السلاسل، يمكنك شراؤه على منصات لامركزية مختلفة، مثل Uniswap و SushiSwap، باستخدام الـ AMMs. وهو متاح أيضًا على بعض البورصات المركزية. ومع ذلك، قبل شراء IMX على البورصات المركزية، تحقق من حجم التداول وعدد المستخدمين المتاحين. سيساعدك هذا في بيع رموزك عند الرغبة، وتقليل خطر السيولة المحدودة أيضاً.
صناعة التمويل اللامركزي متغيرة ومعقدة ومليئة بالتعقيدات، مع منتجات جديدة تظهر وكأنها تُطلق كل يوم. يُعتبر بروتوكول Impermax دليلاً على هذه الحقيقة. في الواقع، كيف لم يسبق وجوده في مجال التمويل التقليدي حتى الآن يُعتبر لغزاً. الاستفادة بناءً على مفهوم السلاسل المتعددة يعني أنه غير عرضة لازدحام شبكة إيثريوم، كما أن البيع والشراء سهل. في حين أنه لا يوجد حتى الآن العديد من اللاعبين في مجال رفع السيولة حالياً، يجب على Impermax البقاء متيقظة والاستمرار في بذل قصارى جهدها لتجنب التفوق عليها من قبل المنافسين.